公司股权结构 - 截至2021年3月31日，Dry Friends持有公司约36.4%的普通股和未归属激励奖励股份，代表33.4%的总投票权，转换后代表30.8%的总投票权[163][164] - 截至2021年3月31日，Tennenbaum Capital Partners LLC建议的基金和Preferred Dry Friends Investment Company Inc.持有的B系列可转换永久优先股转换后分别占公司普通股和未归属激励奖励股份的10.1%和5.4%[164] 公司面临的诉讼风险 - 公司面临多种诉讼风险，若败诉且保险不足，可能产生重大不利影响[146][147] 远洋船舶运营风险 - 远洋船舶运营存在海洋灾难、海盗、环境事故等风险，可能影响业务和声誉，降低收入[148][149][150][151] 干散货船运营风险 - 干散货船运营有货物与船舶相互作用、卸货操作损坏等独特风险，可能影响业务和财务状况[152][153] 船队管理和租赁依赖风险 - 公司依赖Eurobulk和Eurobulk FE管理和租赁船队，若其未能履行义务，可能产生重大不利影响[154][155] 公司增长困难风险 - 公司通过收购新船或二手船实现增长存在困难，可能无法实现预期收益，影响现金流和分红能力[158][160][161] 高级管理人员依赖风险 - 公司未来成功在很大程度上依赖董事长兼首席执行官Aristides J. Pittas等高级管理人员，若其不再任职，可能产生重大不利影响[162] 租船合同竞争风险 - 公司在获取新的长期固定费率租船合同方面面临激烈竞争，可能影响业务和财务状况[167][168][170][172] 新兴成长型公司相关情况 - 公司为新兴成长型公司，可享受部分报告要求豁免，但不确定投资者是否会因此觉得普通股缺乏吸引力，且独立注册会计师事务所无需对财务报告内部控制有效性进行鉴证[176][177][178] 控股公司资金依赖及股息支付情况 - 公司为控股公司，依赖子公司分配资金以履行财务义务和支付股息，且可能无法支付股息，B类优先股股息支付有相关规定[179][180][181][182] B类优先股股息支付及赎回情况 - B类优先股在2019年1月29日前以实物形式支付股息，之后至2020年3月31日以现金支付，2020年4月1日起可选择以10.25%的年利率以实物形式支付，2021年1月29日赎回300万美元，之后股息率调整，2023年1月29日后将提高至14%并以现金支付[184] 公司银行债务情况 - 截至2020年12月31日，公司银行债务约为5140万美元，未来两年需偿还1760万美元；2021年1月和2月进行了船舶贷款再融资；截至2021年3月31日，偿还120万美元债务，未偿还债务为5610万美元[190] 贷款协议限制情况 - 公司现有贷款协议包含限制性契约，可能限制流动性和企业活动，偿债会限制资金用于其他用途[187][190] 利率上升风险 - 利率进一步上升可能增加公司成本，对财务状况和经营成果产生重大不利影响，获取额外债务融资可能取决于现有租约表现和承租人信用状况[191][192] 业务扩张风险 - 公司业务扩张可能需升级运营和财务系统、增加员工，若无法实现可能影响业绩[194][195] 船舶收购风险 - 公司未来预计收购船舶，若交付延迟或有重大缺陷，可能影响收益和财务状况，还可能导致违反租约义务[197][198][200] 公司增长计划执行困难风险 - 公司计划通过收购二手船或订购新船实现增长，但可能难以管理，且在不同租船费率时期执行增长计划可能面临困难[199][202] 信贷市场和劳工风险 - 信贷市场波动可能影响公司现有债务再融资或新增债务能力，劳工中断可能扰乱公司业务[203][204] 船队船只船龄情况 - 截至2021年3月31日，公司船队船只平均船龄约为12.6年[212][215] - 截至2021年3月31日，公司有两艘船只船龄超过18年[213] 船只使用寿命估计 - 公司估计船只自建造完成起的使用寿命为25年[215] 管理团队依赖及人员招聘风险 - 公司成功在很大程度上取决于管理团队能力和努力，招聘和留住人员困难可能影响经营业绩[207] 船只受损及意外成本风险 - 船只可能受损并面临意外干坞成本，影响现金流和财务状况[208] 二手船运营风险 - 购买和运营二手船可能增加运营成本和停租情况，影响收益[210] 技术创新风险 - 技术创新可能降低公司租船收入和船只价值[218] 合同对手方风险 - 公司面临合同对手方风险，对手方不履行义务可能导致损失[219] 现货租船费率下降风险 - 现货租船费率下降可能促使一些租船人违约[220] 保险不足风险 - 公司可能没有足够保险来弥补船只损坏或损失[221] 公司费用货币支出情况 - 公司约18%的船舶运营和干坞费用、全部船舶管理费以及2020年约1%的一般和行政费用以非美元货币支出[247] 公司收入客户集中度情况 - 2020年公司约77%的收入来自前五大承租人，2019年和2018年该比例分别约为81%和69%[257] 船只停靠地区情况 - 截至2021年3月31日，公司船舶过去未停靠且未来也无计划停靠伊朗、朝鲜、乌克兰克里米亚地区、叙利亚或古巴港口[238] 公司金融衍生品情况 - 截至2020年12月31日，公司船队利率互换的总名义金额为2000万美元[145] - 截至2020年12月31日，公司已签订利率互换和远期运费协议（FFA）[248] 公司货币敞口情况 - 2020年公司无英镑敞口[247] LIBOR相关情况 - 2021年后，目前报告用于设定LIBOR信息的银行可能停止报告，IBA宣布自2021年12月31日起停止确定一周和两个月期美元LIBOR，自2023年6月30日起停止确定其余美元LIBOR期限[253][254] 被动外国投资公司（PFIC）认定情况 - 外国公司若至少75%的应税年度总收入为“被动收入”，或至少50%的平均资产价值产生或用于产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[259] - 公司认为目前运营方式下，在任何应税年度都不是PFIC，将定期租船活动收入视为服务收入而非租金收入[260] 公司境外运营风险 - 公司运营主要在美国境外，面临政治和政府不稳定风险，可能影响业务、财务状况和经营业绩[241] 上市公司报告要求风险 - 公司面临遵守上市公司报告等要求的成本和管理挑战，可能无法及时可靠履行义务[243][244] 公司美国联邦所得税情况 - 公司50%的美国来源航运总收入可能需缴纳4%的美国联邦所得税，若不符合免税条件，运输货物到美国或从美国运输货物的航运收入将缴纳2%的有效联邦所得税[265][267] 公司免税资格风险 - 若股东持股5%或以上且非“合格股东”，在一个纳税年度内超过半数天数合计持有公司已发行普通股50%或以上，公司可能失去免税资格；若普通股价值或表决权占比降至50%或以下，也可能无法获得免税[266] 公司普通股股价情况 - 2020年11月2日公司普通股收盘价为3.70美元/股，2021年4月16日收盘价为8.26美元/股；2021年2月12日，公司普通股盘中交易价格在7.80 - 12.00美元/股之间波动[278] 纳斯达克资本市场股价要求及摘牌风险 - 纳斯达克资本市场要求上市公司股价至少维持在1.00美元/股，若连续30个工作日股价低于1.00美元，公司有180天的补救期，需在补救期内连续10个工作日收盘价达到1.00美元/股或以上，否则可能被摘牌[284] 普通股市场价格影响情况 - 若公司普通股市场价格低于5.00美元/股，股东无法将其用作保证金账户借款的抵押品，可能导致股价下跌和波动加剧[285] 公司股份发行授权情况 - 公司修订和重述的公司章程授权发行最多2亿股普通股和2000万股优先股[293] 公司优先股发行情况 - 公司董事会在分拆日批准发行19042股B系列优先股，并可能在未来发行其他系列优先股[295] PFIC对美国股东所得税影响 - 若美国国税局认定公司在任何纳税年度为被动外国投资公司（PFIC），美国股东将面临不利的联邦所得税后果[263] 普通股交易成交量影响情况 - 公司普通股交易成交量低，可能导致股价下跌且难以出售[275][276] 公司反收购条款影响情况 - 公司的反收购条款可能阻碍公司合并或收购、现任董事和高管的罢免以及股东从控制权变更中受益[288][289][291] B类优先股与普通股权利对比情况 - B类优先股持有人权利优先于普通股持有人[297] - 公司清算时，B类优先股持有人每股可获1000美元清算优先权及所有应计但未支付股息[297] - B类优先股的存在可能对普通股价值产生不利影响[297] 公司注册地法律相关情况 - 公司在马绍尔群岛注册，当地公司法不发达，股东权利和保护可能少于美国典型州法[298] - 公司事务受修订和重述的公司章程、细则以及马绍尔群岛商业公司法（BCA）管辖[299] - 马绍尔群岛法律下，股东大会通知需在会议前不少于15天发出，而特拉华州为不少于10天[299] - 马绍尔群岛法律下，需股东大会采取的行动若无会议则需全体有权投票股东书面同意，特拉华州按会议批准所需股东人数同意即可[299] - 马绍尔群岛法律下，公司无会议采取某些行动可能更困难，即使多数股东赞成[300] - BCA纳入了特拉华州和其他立法规定实质相似州的非成文法或司法判例法[300] - 公众股东在面对管理层、董事或控股股东行动时，保护自身利益可能比美国司法管辖区注册的公司股东更困难[300]