公司业务与收入 - 公司2020年、2019年和2018年分别从产权保险和服务部门获得92.2%、91.5%和91.9%的合并收入[22] - 公司国际业务占2020年产权保险和服务部门收入的5.2%[38] - 公司通过直接运营和代理商网络在49个州、哥伦比亚特区和某些美国领土开展产权保险业务[32] - 公司国际业务在加拿大、英国、韩国和澳大利亚等国家设有直接运营和实体存在[38] - 公司通过直接和代理商渠道分销产权保险政策和相关产品及服务[33] - 公司通过提供银行服务和与关闭相关的服务来增强与代理商的关系[36] - 公司在美国产权保险市场中排名第二，基于最新的美国土地产权协会市场份额数据[47] - 公司的主要业务包括在美国和国际上发行住宅和商业地产的产权保险，并提供相关的服务和产品[165] - 公司的专业保险业务在50个州和哥伦比亚特区提供财产和意外保险，其中约59%的保单责任在加利福尼亚州[167] - 公司计划在2022年第三季度前完成财产和意外保险业务的保单转移[168] 风险管理与保险 - 公司依赖数据资产和分析工具自动化承保决策，以提高效率和降低风险[41] - 公司通过再保险安排承担和转移产权保险风险，并维持全球条约再保险计划[44] - 公司产权保险业务依赖于房地产和抵押贷款市场的活动，这些市场具有周期性和季节性[32] - 公司通过改进数据资产和分析工具的广度和质量，加速了承保决策的自动化[41] - 公司的主要产权保险承保人截至2020年12月31日的法定资本和盈余为15亿美元[91] - 公司预计70%至80%的索赔金额在保单生效的前六年内显现，IBNR储备的50个基点变化可能导致1.343亿美元的调整[119] - 如果最近六个保单年度的预期最终损失波动100个基点，IBNR储备将调整2.685亿美元[119] - 公司预计，如果最近六个保单年度的预期最终损失率增加或减少50个基点，IBNR储备将相应增加或减少1.343亿美元[178] - 公司2020年的已知产权索赔为6460万美元，占总损失储备的5.5%，而2019年为8338万美元，占7.8%[182] - 2020年IBNR产权索赔为10.2576亿美元，占总损失储备的87.1%，而2019年为9.0399亿美元，占85.1%[182] - 2020年公司产权保险损失准备金占产权保险保费和托管费用的5.0%，而2019年和2018年均为4.0%[186] - 2020年当前年度的损失准备金增加了5380万美元，同比增长29.5%，主要由于当前年度的损失准备金率从2019年的4.0%上升至2020年的4.5%[187] - 公司预计，如果最近六个保单年度的预期最终损失率波动100个基点，IBNR储备将相应增加或减少2.685亿美元[178] 技术与创新 - 公司正在利用创新技术加速产品交付，提高效率和质量，改善客户体验，并减少风险[56] - 公司拥有多项专利和商标，涵盖产权自动化、贷款风险评估、在线平台、光学字符识别和数据提取等领域[57] - 公司正在利用创新技术加速产品交付，包括自动化流程以减少交易时间，但可能增加索赔风险[79] 财务与投资 - 公司的联邦储蓄银行子公司截至2020年12月31日管理的信托和托管资产市场价值为44亿美元，其中包括21亿美元的管理资产[50] - 公司的投资组合中93%为债务证券，其中64%为美国政府支持或AAA评级，98%为投资级[73] - 公司的联邦储蓄银行必须将至少65%的资产组合投资于房地产担保的贷款或证券，目前通过投资抵押贷款支持证券满足这一要求[71] - 2020年公司总收入为7,086,667千美元，净收入为700,496千美元[159] - 2020年公司总资产为12,795,988千美元，股东权益为4,909,972千美元[159] - 2020年公司股东权益回报率为14.9%[159] - 2020年公司普通股每股基本收益为6.18美元，稀释后收益为6.16美元[159] - 公司作为控股公司，依赖子公司的分红，2021年保险子公司可分配的最大分红为5.554亿美元[121] - 公司持有的办公物业总面积为49万平方英尺，其中21万平方英尺的物业作为5500万美元贷款的抵押[127] - 2021年1月，公司董事会宣布每股现金股息为0.46美元，预计将继续支付季度现金股息[147] - 公司于2020年11月4日宣布的股票回购计划授权回购最多3亿美元的普通股，截至2020年12月31日，已回购5800万美元[148] - 2020年10月至12月期间，公司共回购1,417,467股普通股，平均价格为49.20美元[149] 风险与挑战 - 公司的风险管理框架可能不足，可能对公司的财务状况或声誉产生负面影响[78] - 房地产行业的创新可能改变对公司产品和服务的需求，公司已进行高风险投资，可能面临投资损失[80] - 新冠疫情导致公司商业订单减少，住宅购买订单在疫情初期下降，投资组合波动增加[82] - 房地产市场的条件影响公司产品和服务的需求，高利率和信贷限制会减少房地产交易[83] - 不利的经济条件可能导致公司收入、盈利和现金流显著减少，投资价值下降[86] - 气候变化和极端天气事件可能增加财产和意外保险业务的索赔，影响公司投资组合价值[87] - 公司可能难以获取必要的数据，数据获取可能面临财务负担[88] - 公司与大型抵押贷款机构或政府支持企业的关系变化可能对公司产生重大不利影响[90] - 公司员工因远程工作更容易受到社交工程攻击和恶意活动的影响，特别是在新冠疫情背景下[95] - 2019年第三季度，公司发现32名消费者的非公开个人信息因应用程序漏洞被未经授权访问[97] - 公司依赖第三方服务提供商，但其系统可能面临与公司相似的安全风险，可能导致产品交付延迟或财务损失[96] - 公司可能因数据泄露或系统故障面临客户流失、诉讼、罚款等后果[98] - 公司因使用印度和菲律宾等低成本劳动力国家，可能面临政治不稳定、基础设施薄弱等风险[102] - 公司可能因监管要求增加资本或限制资本部署，包括股息分配和股票回购[104] - 公司因房地产结算服务行业受到监管机构和媒体的持续审查，可能影响其运营和财务状况[107] - 公司因隐私和数据保护法律的增加，可能面临合规成本和业务模式调整的压力[112] - 公司在2020年第三季度因计划出售财产和意外保险业务，记录了3420万美元的商誉减值损失和320万美元的无形资产减值损失[115] - 公司因LIBOR的停用和替代基准利率的不确定性，可能面临资本成本增加和投资组合收益下降的风险[116] - 公司投资组合面临经济风险，包括信用风险、利率风险和流动性风险，可能导致重大损失[117] - 公司面临多起非日常诉讼，包括消费者集体诉讼和证券集体诉讼，目前无法评估损失概率或范围[135] - 公司正在应对加拿大税务局的1,570万美元税务评估，公司认为其服务不应缴纳消费税并已提出上诉[142] - 公司正在接受纽约总检察长和马萨诸塞州总检察长对产权保险行业竞争行为的调查[139] - 公司正在应对SEC和纽约金融服务部对2019年信息安全事件的调查，公司认为其披露和披露控制符合证券法[141] 会计与财务报告 - 公司采用三级层次结构对债务和权益证券的公允价值进行分类，以区分基于市场数据的可观察输入和公司自身假设的不可观察输入[189] - 2020年公司因信用相关因素确认了320万美元的减值损失，而2019年和2018年未确认任何债务证券减值损失[197] - 2020年公司因出售财产和意外保险业务，确认了3420万美元的商誉减值损失[207] - 2020年公司因出售财产和意外保险业务，确认了1760万美元的软件减值损失[210] - 2020年和2019年公司商业房地产租赁的减值损失分别为100万美元和750万美元[211] - 公司对商誉进行年度减值评估，2020年对财产和意外保险业务进行了定量减值测试，确认了减值损失[203][204][207] - 公司对债务证券的信用损失采用新的会计指导，2020年1月1日起实施，信用相关损失通过损益表确认，非信用相关损失通过其他综合收益确认[192] - 公司对债务证券的公允价值评估采用市场方法，使用独立定价服务提供的市场价值，并通过第三方报价进行验证[190] - 公司对债务证券的预期未来现金流基于定性和定量因素，包括违约概率和预计回收时间和金额[196] - 公司对商誉的定量减值测试采用折现现金流分析和市场方法估值，评估报告单位的公允价值[205] - 公司采纳了FASB更新的商誉减值测试指南，简化了测试流程，取消了第二步测试[217] - 新指南要求公司通过比较报告单位的公允价值与账面价值来进行商誉减值测试[217] - 如果账面价值超过公允价值，公司将确认减值损失，损失金额不超过分配给该报告单位的商誉总额[217] - 该指南自2020年1月1日起生效，对公司合并财务报表未产生重大影响[217] 员工与运营 - 截至2020年12月31日，公司拥有19,597名员工，其中12,849名位于美国，6,748名位于美国以外[58] - 2020年公司员工人数为19,597人[159] - 2020年公司处理的国内直接产权订单为1,471千单，关闭订单为1,044千单[159] 信息安全与隐私 - 公司致力于保护其系统和客户信息，投入大量资源用于入侵预防、漏洞识别和渗透测试[70] - 公司员工因远程工作更容易受到社交工程攻击和恶意活动的影响，特别是在新冠疫情背景下[95] - 2019年第三季度，公司发现32名消费者的非公开个人信息因应用程序漏洞被未经授权访问[97] - 公司依赖第三方服务提供商，但其系统可能面临与公司相似的安全风险，可能导致产品交付延迟或财务损失[96] - 公司可能因数据泄露或系统故障面临客户流失、诉讼、罚款等后果[98] - 公司因隐私和数据保护法律的增加，可能面临合规成本和业务模式调整的压力[112] 法律与监管 - 公司因房地产结算服务行业受到监管机构和媒体的持续审查，可能影响其运营和财务状况[107] - 公司正在应对加拿大税务局的1,570万美元税务评估，公司认为其服务不应缴纳消费税并已提出上诉[142] - 公司正在接受纽约总检察长和马萨诸塞州总检察长对产权保险行业竞争行为的调查[139] - 公司正在应对SEC和纽约金融服务部对2019年信息安全事件的调查，公司认为其披露和披露控制符合证券法[141] - 公司面临多起非日常诉讼，包括消费者集体诉讼和证券集体诉讼，目前无法评估损失概率或范围[135] 股东与市场 - 公司普通股在纽约证券交易所交易，截至2021年2月9日，记录持有人约为2,200人[146] - 2021年1月，公司董事会宣布每股现金股息为0.46美元，预计将继续支付季度现金股息[147] - 公司于2020年11月4日宣布的股票回购计划授权回购最多3亿美元的普通股，截至2020年12月31日，已回购5800万美元[148] - 2020年10月至12月期间，公司共回购1,417,467股普通股，平均价格为49.20美元[149]