公司财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年公司收入分别为3.293亿美元和3.107亿美元，净亏损分别为1010万美元和净利润220万美元，调整后EBITDA分别为2320万美元和4120万美元[21] - 自成立以来公司已投入约10亿美元用于媒体支出[37] - 2020年第二季度确认商誉减值0.8百万美元[206] 行业市场数据关键指标变化 - 2021年美国数字媒体行业支出预计超2110亿美元，占总媒体支出约67%，预计到2025年复合年增长率为10.5%[22] - 2021年美国营销人员在数据及相关服务解决方案上花费约290亿美元，数据相关策略占总媒体支出的比例将从2021年的11.6%增长到2022年的12.3%[23] - 2018 - 2022年数据驱动营销解决方案投资将从9亿美元增至26亿美元[22] - 2025年美国移动平台广告视频观众预计从1.277亿增至1.64亿[22] 公司业务发展历程 - 2018年公司开始在程序化环境中提供特定受众群体数据集[33] - 2020年4月1日公司收购Winopoly LLC 50%股权，2021年9月1日收购剩余50%股权[35][53] - 2020年第四季度起公司大幅削减低质量联盟流量[41] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有265名员工，其中261名为全职员工，较2020年12月31日增加17.8%[61] - 公司为员工401(k)计划匹配最高4%的供款[62] - 公司为员工创造了约1500小时的学习时间[64] - 2021年，公司DEI团队组织了5场演讲系列活动，包括2场内部团队主导和3场外部嘉宾参与的活动[66] 公司客户与收入占比情况 - 2021年有一家长期广告客户占公司合并收入的11.7%，2020年无单一广告客户占比超10%[48] - 2021年，公司前十大广告商约占公司收入的35%，其中一家广告商约占综合收入的11.7%[78] 公司面临的行业风险 - 公司经营的数字营销行业快速发展，面临行业变化、竞争、监管等风险[75] - 数字营销市场竞争激烈，公司与其他数字营销和传统广告公司竞争广告客户[77] - 行业的不利宣传和负面公众认知可能损害公司声誉，影响业务和财务状况[80] 公司业务特性风险 - 公司客户需求具有季节性和波动性，可能对业务和经营结果产生负面影响[84] - 公司获取媒体的成本存在季节性变化，第四季度通常会增加[87] - 公司在2020年下半年和2021年用户注册数量大幅下降，部分归因于网络流量竞争加剧和媒体成本上升，主要原因是第四季度开始实施流量质量计划削减低质量联盟流量[92] 公司业务依赖风险 - 公司吸引网站访问者依赖第三方出版商等渠道，若第三方媒体供应下降或价格上涨，会增加吸引访问者成本并降低盈利能力[90] - 公司和第三方出版商使用多种渠道营销用户，若相关法律法规变化或服务提供商政策调整，会影响与用户沟通及业务运营[97][98] - 第三方出版商或供应商的不当行为可能使公司承担责任、失去客户、损害声誉并导致收入损失[101][102] 公司技术相关风险 - 限制收集和使用用户数据以及消除cookie等新技术会增加媒体成本、降低服务价值，影响公司运营结果[105] - 公司需不断提升产品和服务以满足客户需求和跟上技术变化，否则可能影响盈利能力、失去市场份额[111][112] - 新技术和服务的出现可能使公司现有技术和服务过时，向云技术过渡可能带来额外成本[114] - 公司专有技术的设计或性能缺陷可能损害业务[115] 公司移动应用风险 - 消费者通过移动应用访问内容增多，公司在移动应用方面不占优势，若开发和推广应用遇问题，会影响用户获取和业务增长[117][118] - 消除cookie、阻止用户跟踪和移动应用测量分析工具的变化，使广告商和移动应用提供商需制定新策略，增加公司移动应用计划盈利难度[119] 公司其他业务风险 - 公司面临广告欺诈风险，可能导致客户流失和收入损失[120] - 过去两年奖励履行成本增加，影响公司经营业绩[122] - 公司面临客户信用风险和付款纠纷，可能产生坏账[124] - 公司业务增长使系统和基础设施升级，产生高额成本[129] - 公司国际业务扩张面临合规、数据传输、信用等多种风险[135] - 公司可能进行业务或人员收购，存在整合和成本等风险[137] - 全球经济不利，如新冠疫情和通胀，影响公司业务[143] 公司办公模式相关风险 - 公司自2020年3月13日起实行居家办公，目前员工仍大多远程工作[146] - 公司依赖关键人员，人员流失会影响业务，且人力成本增加[147] - 员工远程工作影响公司文化维护，可能损害业务和业绩[150] 公司运营依赖风险 - 公司运营依赖第三方服务提供商，若其出现故障或财务不稳定，公司可能失去客户或产生重大成本[153] 公司法律合规风险 - 公司业务受众多政府法律法规监管，合规成本高，违规可能面临处罚[154][155] - 公司开展的电话营销、短信营销和电子邮件营销活动受相关法律约束，违规可能面临调查和诉讼[156][157] - 公司收集和处理个人信息，需遵守复杂且不断演变的隐私和数据保护法律法规，违规可能面临高达全球营业额4%（上限1750万英镑）的罚款[159][161] - 加利福尼亚州等多地出台数据隐私法，公司处理用户隐私请求已投入大量资源，未来合规成本可能增加[165] - 约三十个州有数据隐私法案待决，若通过，公司合规难度和成本将大幅增加[166] - 公司面临多项政府和监管调查，2021年与纽约总检察长办公室和解支付370万美元罚款[171] - 2020年公司收到联邦贸易委员会的民事调查要求，目前无法预测调查结果对公司的影响[172][173] - 法律诉讼和调查的辩护成本高，可能分散管理层精力，改变公司业务实践，影响经营结果[175][176] - 公司正接受纽约州税务和财政部两次销售和使用税审计，收到总计300万美元的决定通知，含70万美元利息，已提出质疑并就审计计提80万美元[180] - 公司业务和广告客户业务可能需缴纳销售和使用税等，数字营销/广告服务的税收适用复杂且不断变化[178] - 许多州政府为增加收入，实施要求远程卖家征收和汇缴销售税的法律，若公司服务被认定需缴纳销售税，会增加复杂性和合规成本[179] 公司信息安全与知识产权风险 - 公司收集、处理和存储个人信息，系统或第三方供应商安全措施遭破坏，可能导致信息被盗用或业务中断[183] - 公司依靠商业秘密、商标和版权法等保护知识产权，但协议可能无法有效防止信息泄露，也不能保证权利可执行[191] 公司法律索赔风险 - 公司面临基于数字媒体内容性质和内容的法律索赔责任和费用，可能损害业务和经营业绩[194] 公司信贷协议相关情况 - 信贷协议要求公司保持最低总杠杆比率和固定费用覆盖率，总杠杆比率增至指定水平，适用利率会提高，利息费用增加[199] - 信贷协议规定公司需在2026年3月31日到期日前，每年强制预付贷款本金的10%，特定情况下还需进行其他预付[199] - 信贷协议包含未提取的最高1500万美元循环信贷额度，公司使用需满足一定条件[203] 公司资本需求风险 - 公司未来可能需要额外资本，若无法获得，业务、财务状况和经营业绩可能受损[202] 公司股权结构情况 - 截至2021年12月31日，高管、董事和持有10%以上流通股股东合计实益拥有约44.1%的流通股[215] - 最大股东Frost Gamma Investments Trust直接和间接持有约23.8%的流通股[215] 公司股票相关情况 - 2020年和2021年因收购、激励计划等发行4415005股普通股[217] - 截至2021年12月31日，激励计划等下的6148654股可能在2031年前归属并交付[217] - 公司股票价格过去波动且未来可能继续波动，投资者可能遭受重大损失[209,210,212] - 公司股票所有权集中，可能限制交易流动性和影响股价[214,215] - 未来发行普通股可能对投资产生稀释效应[216,217] - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息[218] - 公司是“较小报告公司”，利用相关豁免可能使股票吸引力降低[219,220]