公司业务布局 - 公司通过69.9%持股Sands China Ltd.在澳门拥有并运营多个综合度假村，在新加坡拥有并运营Marina Bay Sands[4] - 公司在澳门和新加坡的博彩业务分别依据2032年12月到期的10年博彩特许权和2006年8月签订的30年赌场特许权运营[14][15] - 公司持有澳门政府授权的6个博彩经营特许权之一，有效期至2032年12月31日；持有新加坡政府授予的2个赌场经营牌照之一，独家期限至2030年12月31日[84] 财务数据关键指标变化 - 2023年公司澳门和新加坡的综合度假村分别贡献了总调整后物业EBITDA的54%和46%[7] - 2023年澳门年度博彩总收入为1830.6亿澳门元（约227.4亿美元），较2022年增长333.8%，较2019年下降37.4%[16] - 2023年新加坡接待约1360万国际游客，较2022年增长115.8%，较2019年下降28.8%[19] - 2023年新加坡旅游收入估计为141.8亿新加坡元（约107.4亿美元）[19] - 截至2023年12月31日的十二个月，5900万乘客通过新加坡樟宜机场，较2022年增加83%，较2019年减少14%[21] - 2023、2022和2021年，公司与SCL的净转移额分别为1亿美元、 - 9.78亿美元和4200万美元，与滨海湾金沙的净转移额分别为9.37亿美元、7400万美元和3700万美元[58] - 2023年，子公司向SCL的净转移额为18.6亿美元，2022和2021年SCL向子公司的净转移额分别为4.97亿美元和3.85亿美元[58] - 2023、2022和2021年，SCL向高级票据持有人支付的利息分别为3.46亿美元、3.1亿美元和3.52亿美元[58] - 截至2023年12月31日，公司长期债务净额为140.3亿美元[74] - 2024 - 2028年到期的长期债务本金分别为19亿美元、33.7亿美元、35.4亿美元、7亿美元和19亿美元[74] - 2023年，公司澳门物业和滨海湾金沙的赌桌游戏下注额中，信用下注分别约占10.6%和11.9%[77] 各条业务线数据关键指标变化 - 过去五年，Marina Bay Sands的大众赌桌和老虎机的博彩总收入约占总博彩总收入的三分之二[9] - 威尼斯人澳门拥有约50.3万平方英尺的博彩空间和支持区域，690张赌桌和1260台老虎机及电子赌桌游戏[12] - 滨海湾金沙拥有约16.2万平方英尺的博彩空间，500张赌桌和3000台老虎机及电子赌桌游戏[15] 公司发展战略与计划 - 公司计划投资项目包括履行澳门博彩特许权的资本和运营投资要求、The Londoner Macao的下一阶段翻新和重建以及Marina Bay Sands的大规模翻新和扩建[11] - 澳门投资计划包括建设约18,000平方米的MICE设施、改造约50,000平方米的热带花园、升级路氹金光大道体育馆等[34] - 澳门伦敦人二期项目预计总成本12亿美元，预计2025年初基本完成[34] - 新加坡滨海湾金沙二期开发协议规定最低项目成本约45亿新加坡元（约34亿美元），截至2023年12月31日已产生约10.9亿美元成本[35] - 滨海湾金沙1号和2号塔楼翻新预计成本约10亿美元，3号塔楼酒店客房翻新等预计成本约7.5亿美元，预计2025年完成[35][36] - 2023年6月2日，公司支付2.41亿美元收购纽约拿骚体育馆，目前拿骚体育馆土地新租赁协议无效，公司成为原租赁协议承租人[37] - 公司购买拿骚体育馆意在获得纽约州赌场牌照以开发和运营综合度假村，但不确定能否获得牌照[37] 公司特色与优势 - 公司全球会展空间约290万平方英尺，有助于市场多元化和增加收入利润[9] - 公司专注于高利润率的大众博彩市场，其SCL综合物业的大众赌桌和老虎机博彩赢率在澳门运营商中最高[7] - 公司独特的会展营销战略可在周中吸引商务旅客，周末吸引休闲旅客[4] - 公司为客户提供忠诚度计划，可享受奖励、特权和会员专属活动[4] 公司可持续发展 - 公司2023年连续第六年入选道琼斯北美可持续发展指数，连续第四年入选道琼斯全球可持续发展指数[4] - 公司通过Sands ECO360全球可持续发展计划改善环境绩效[4] 公司物业与租户情况 - 公司目前拥有约280万平方英尺的零售总面积[23] - 截至2023年12月31日，商场各租户类别中，时尚类面积719,734平方英尺，占比34%；餐厅和休息室面积392,929平方英尺，占比19%；多品牌类面积245,114平方英尺，占比12%等，总面积2,059,111平方英尺[28] 公司员工情况 - 公司在全球直接雇佣约38,700名员工，其中约38,400名为全职员工，全职员工中约49%为女性[29] 公司税务与费用情况 - 公司需向澳门政府支付年度博彩溢价，固定部分为3000万澳门元（约400万美元），可变部分根据博彩桌和游戏机数量及类型而定，最低为7600万澳门元（约900万美元）[45] - 公司需缴纳35%的特别博彩税和适用预扣税，并将5%的博彩总收入贡献给澳门政府指定的公用事业[45][46] - 若每月缴纳的特别博彩税全年总计低于45亿澳门元（约5.6亿美元），公司需支付差额作为特别年度博彩溢价，2023年无需支付[45] - 2019年1月1日至2022年12月31日公司获得澳门博彩业务企业所得税豁免，该豁免已延长至2023年1月1日至2027年12月31日[46] - 2021年公司支付3800万澳门元（约500万美元），2022年1月1日至6月26日支付1800万澳门元（约200万美元）替代VML股东12%的股息税，公司正与澳门政府就2023年起的类似协议进行讨论[46] - 商品及服务税从7%提高到8%，自2022年3月1日起，高级玩家和大众玩家的赌场税率分别从5%和15%提高到8%和18%（毛博彩收入分别达24亿新加坡元和31亿新加坡元，按2023年12月31日汇率约合18亿美元和23亿美元），超过阈值后新税率分别为12%和22%[48] 公司面临的风险 - 公司澳门业务面临经济、政治和法律风险，其运营和财务状况受澳门经济、政治和法律情况影响较大[54] - 公司澳门业务目前无需获得中国证监会、中国国家互联网信息办公室或其他中国大陆政府机构的许可或批准，但未来法律变化可能产生影响[55] - 《外国公司问责法案》规定，若公司连续两年被认定为“委员会认定发行人”且审计报告无法被PCAOB完全检查，将面临交易禁令，虽2022年PCAOB能完全检查中国大陆和香港的审计公司，但未来仍存在不确定性[55] - 公司主要依赖澳门和新加坡的物业，主要现金来源是子公司[56] - 公司业务对消费者和企业可自由支配支出的减少特别敏感，经济低迷会影响其运营[62][66] - 自然灾害、传染病爆发、政治不稳定等可能影响公司设施的游客数量并扰乱运营[62][68] - 公司业务依赖客户的旅行意愿，旅行受限会导致客户访问量减少[62][69] - 公司在运营的任何司法管辖区都需遵守广泛的法规，许可证的获取和续期存在不确定性[62][70] - 公司主要依赖澳门和新加坡两个市场的物业获取现金流，面临较高风险[62][73] - 公司面临外汇汇率波动风险，美元走强可能对财务结果产生不利影响[76] - 公司向部分客户提供信贷，可能无法收回博彩应收账款[77] - 公司业务面临竞争，包括来自澳门、新加坡及其他地区的赌场、在线博彩等[79] - 澳门政府批准的禁烟立法可能会使吸烟的潜在博彩客户不再光顾澳门赌场，影响公司业务、财务状况、经营成果和现金流[87] - 公司在澳门和新加坡开展业务面临政治、经济、法律和监管等风险，这些风险可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[84][85] - 澳门和新加坡政府未来可能授予更多博彩经营权，增加公司面临的竞争，对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[84] - 中国政府对中国大陆居民前往澳门和香港的出境签证限制政策可能减少中国大陆赴澳门游客数量，对澳门旅游业和博彩业产生不利影响[84] - 公司在澳门和新加坡的活动需获得政府机构的行政审查和批准，无法保证能获得所有必要批准，可能对公司长期业务战略和运营产生重大不利影响[85] - 公司面临子公司现金转移限制、澳门币兑换市场限制和人民币汇出限制等风险，可能影响公司从子公司获得资金的能力[88] - VML根据澳门政府劳动配额雇佣的外籍工人被派往承包商处工作，VML仍需承担雇主义务，无法保证承包商履行义务或赔偿金额足够[90] - 公司大部分业务基于澳门，受澳门经济、政治和法律状况影响较大，中国法律和监管的变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[91][92] - 若PCAOB无法对公司审计师进行检查或全面调查，公司证券可能被禁止在美国证券市场交易，影响公司融资能力和证券价格[99] - 劳动组织试图组织美国非工会员工，工会曾采取对抗性策略，虽公司认为能应对，但无法保证不造成声誉损害和财务影响[104] - 2023年10月，公司滨海湾金沙物业发生数据安全事件，新加坡个人数据保护专员已展开调查，若判定有责可能面临处罚[106] - 公司业务需收集大量数据，面临隐私和网络安全风险，可能导致声誉受损、承担罚款等责任，且网络安全保险可能不足以覆盖损失[106][108] - 公司努力保护知识产权，但无法保证措施足够，若第三方挑战或指控侵权，可能影响业务和财务状况[109] - 公司将“威尼斯人”和“ Palazzo”等商标授权给拉斯维加斯业务，若其运营不符合标准，可能损害保留业务声誉[110] - 公司维持物业保险，但市场因素可能限制保险范围或提高成本，某些损失可能无法投保或保险不足[110] - 公司债务工具和重要协议要求维持最低保险水平，未满足要求可能导致违约[112] - 公司拥有不动产，需遵守环境法规，可能承担调查、清理等费用，法规变化可能增加合规成本[114] - 公司面临诉讼、调查等风险，结果不可预测，可能影响财务状况，部分索赔可能无保险覆盖[115]