产品销售与市场 - 公司预计未来收入增长主要由Tyvaso DPI和Nebulized Tyvaso的销售增长驱动，特别是Nebulized Tyvaso在PH-ILD适应症的扩展[460][461][480] - Tyvaso DPI和Nebulized Tyvaso已获得FDA批准用于治疗PAH和PH-ILD，并在多个国家获得批准和销售[463][464] - 公司通过与Accredo和CVS Specialty等分销商合作，在美国和国际市场销售产品[470] - 公司依赖于分销商提供的患者使用和库存数据来评估市场需求和产品销售情况[471] - 2023年总收入为23.275亿美元，同比增长20%，2022年为19.363亿美元，2021年为16.855亿美元[486] - 2023年Tyvaso产品净销售额增长41%至12.337亿美元，2022年为8.73亿美元，主要由于Tyvaso DPI的商业化推出和PH-ILD患者的持续增长[488] - 2023年Tyvaso DPI净销售额为7.311亿美元，2022年为1.583亿美元，主要由于销售量的增加[489] - 2023年Nebulized Tyvaso净销售额为5.026亿美元，同比下降30%，2022年为7.147亿美元，主要由于Tyvaso DPI推出后销售量减少，部分被日本市场推出所抵消[489] - 2023年Remodulin净销售额为4.948亿美元，同比下降1%，2022年为5.002亿美元，主要由于国际销售额下降，部分被美国销售额增加所抵消[490] - 2023年Orenitram净销售额为3.594亿美元，同比增长11%，2022年为3.251亿美元，主要由于价格上涨和销售量增加[490] - 2023年Unituxin净销售额为1.989亿美元，同比增长9%，2022年为1.829亿美元，主要由于价格上涨[490] - 2023年美国市场总收入为22.022亿美元，国际市场为1.253亿美元，总计23.275亿美元[491] 研发与创新 - 公司正在开发新的Remodulin输送系统，包括Remunity Pump的新版本和CADD-MS3 ambulatory infusion pump的cartridge[465][467] - 公司正在研究Nebulized Tyvaso在特发性肺纤维化和进行性肺纤维化患者中的应用，以及开发新的PAH治疗产品ralinepag[468][469] - 公司正在进行多项研发项目，包括新适应症和输送设备的开发，以及器官移植相关技术的研究[469] - 2023年研发费用为4.08亿美元，同比增长26%，2022年为3.229亿美元，主要由于IVIVA的收购和TETON 1及TETON 2临床试验的增加[497] 财务表现 - 2023年总销售、一般和管理费用为4.771亿美元，较2022年下降1%[503] - 2023年一般和管理费用为3.742亿美元，较2022年增长12%[503] - 2023年销售和营销费用为8180万美元，较2022年增长16%[503] - 2023年股权激励费用为3910万美元，较2022年下降63%[506] - 2023年所得税费用为2.895亿美元，较2022年增长29%[508] - 2023年现金及现金等价物和可交易投资总额为49.039亿美元，较2022年增长18%[512] - 2023年经营活动产生的净现金为9.78亿美元，较2022年增长22%[512] - 2023年投资活动使用的净现金为7.196亿美元，较2022年减少11%[512] - 2023年融资活动使用的净现金为1190万美元，较2022年增加116%[512] - 2023年无担保循环信贷设施的未偿还余额为7亿美元，较2022年减少1000万美元[516] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括竞争加剧、政府和支付方的价格压力、IRA法案的影响、专利诉讼和监管挑战[460][461][462][481] 生产与供应链 - 公司通过内部和第三方制造商生产产品，并计划扩大Tyvaso DPI的制造能力[461] - 公司计划在2024-2026年期间预算约5亿美元用于资本支出，以支持产品和技术的开发和商业化，主要用于在北卡罗来纳州研究三角园区建设新的Tyvaso DPI制造设施[482] 回扣与退款 - 公司参与州医疗补助计划、国内分销商合同回扣以及管理式医疗组织提供的医疗保险D部分和商业计划合同回扣，这些回扣是公司最大的回扣来源[531] - 公司参与美国退伍军人事务部和340B覆盖实体计划，涉及退款和收费[531] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司因回扣和退款产生的负债分别为108.4亿美元和81.3亿美元[531] 投资与财务管理 - 公司使用Black-Scholes-Merton估值模型估计股票期权和限制性股票单位的公允价值，该模型需要使用主观假设，如预期股价波动和预期授予期限[534] - 截至2023年12月31日，公司投资了38亿美元于公司债券、美国政府和机构证券，这些投资的市场价值随市场利率变化而波动[536] - 公司投资组合的预期到期日和加权平均利率如下：2024年为1886.2亿美元，利率1.7%；2025年为1477.7亿美元，利率3.1%；2026年为393.2亿美元，利率4.2%[536] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司浮动利率债务的未偿还本金总额分别为7亿美元和8亿美元，利率上升100个基点将分别增加年度利息支出700万美元（12%）和800万美元（25%）[537]