公司业务风险 - [公司业务面临多种风险，如经营成本超预期、新冠疫情影响、利率波动、房地产投资表现不佳等][3] - [新冠疫情对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响，公司调整利率套期策略并产生已实现损失][13] 房地产投资风险 - [房地产投资业务竞争激烈，公司投资的夹层贷款、优先股权益、商业地产证券等存在较高损失风险][6] 分红风险 - [公司未设立最低分红支付水平，无法保证未来支付分红的能力][7] 债务风险 - [公司的债务可能增加损失风险，回购协议和贷款安排可能限制经营和投资策略的灵活性][8] 利率风险 - [利率波动可能降低公司投资收益并导致损失，套期保值操作也可能影响收益和分红][8][10] 资格与合规风险 - [公司可能失去投资公司法豁免资格，需注册为投资公司或改变业务方式，这可能产生不利影响][11] - [公司作为REIT需遵守复杂规定，可能面临税收后果、限制投资机会和有效套期保值的能力][12] 信用损失评估 - [公司的CECL储备代表金融工具预期信用损失的终身估计，通过集体或个别方式计算][371][373] 投资评级管理 - [公司根据五点风险等级对投资贷款和优先股进行评级，评级每季度更新][376]