公司业务风险 - 可变年金产品的保证福利可能增加公司负债估值，影响财务状况和盈利能力[26] - 可变年金风险敞口管理策略可能无效，导致盈利能力指标波动或影响法定资本[26] - 公共卫生危机等事件可能影响公司业务、财务状况和运营结果，还可能影响投资组合价值[33] - 公司进行业务收购或处置可能面临财务结果不达预期、未预见负债等风险[32] - 不利的资本和信贷市场条件可能影响公司满足流动性需求和获取资本的能力[35] - 公司投资组合中的固定收益证券和抵押贷款违约或信用恶化，可能导致投资组合估值和收益下降[39] - 其他金融机构违约或信用恶化可能对公司产生不利影响，因其与众多金融机构有业务往来[39] - 公司可变年金产品的保证福利可能使公司面临市场风险，增加风险管理成本[26] - 公司可能难以通过分销渠道营销和分销产品[30] - 气候变化相关风险可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[32] 公司业务数据 - 截至2023年12月31日，公司有超230万份年金合同和保险单有效[288] - 公司年金、寿险、runoff和公司及其他业务的2023年总投资资产为20.3727亿美元，2022年为19.3557亿美元[290] - 公司年金业务中，2023年可变年金、护盾年金、固定递延年金和收入年金的总投资资产为137.399亿美元，2022年为131.435亿美元[291] - 2023年12月31日，Shield Annuities的保单持有人账户余额为288亿美元[298] - 2023年和2022年12月31日，分别约29%和30%的GMIB总账户价值投资于管理波动率基金[302] - 2023年12月31日，GMIB、GMWB、GMDB的可变年金账户价值分别为94.85亿美元、4100万美元、7.88亿美元，2022年分别为94.57亿美元、2.09亿美元、7.2亿美元[305] - 2023年12月31日，定期、终身、万能、可变寿险的总账户价值分别为24.73亿美元、33.12亿美元、19.69亿美元、70.64亿美元，2022年分别为23.48亿美元、31.63亿美元、20.48亿美元、63.81亿美元[307] - 2023年，定期、终身、万能、可变寿险的有效保额分别为3518.24亿美元、175.61亿美元、101.71亿美元、339.16亿美元，2022年分别为3606.11亿美元、182.64亿美元、108.94亿美元、351.06亿美元[307] - 2023年12月31日，ULSG、结构化结算、养老金风险转移和其他业务在总账户的金额分别为1.7487亿美元、4997万美元、2423万美元和1191万美元，2022年同期分别为1.6999亿美元、4933万美元、2510万美元和1179万美元；独立账户2023年为2181万美元，2022年为1949万美元；总计2023年为2.8279亿美元，2022年为2.757亿美元[317] - 2023年12月31日，公司从非关联第三方再保险公司的普通业务净再保险应收款中，MetLife, Inc.为34.27亿美元，Munich American Reassurance Company为4.96亿美元，The Travelers Indemnity Company为4.7亿美元等，总计61.5亿美元[320] - 截至2023年12月31日，公司年金产品前五大分销商的存款占比分别为15%、10%、8%、6%和6%[327] - 2023年12月31日，账户价值为30.39亿美元，2022年为29.07亿美元；返还保费2023年为378.26亿美元，2022年为371.71亿美元；年度递增2023年为172.69亿美元，2022年为167.37亿美元等，总计2023年为842.97亿美元，2022年为825.61亿美元[330] - 2023年12月31日，GMIB账户价值为440.28亿美元，2022年为438.73亿美元；GMWB 2023年为199.61亿美元，2022年为192.7亿美元；GMAB 2023年为4.31亿美元，2022年为4.92亿美元；总计2023年为644.2亿美元，2022年为636.35亿美元[332] - 2023年12月31日，可变年金担保相关账户总价值为8.4297亿美元，死亡给付非年化风险值为1.324亿美元，生存给付非年化风险值为4430万美元；2022年12月31日，对应账户总价值为8.2561亿美元，死亡给付非年化风险值为1.6504亿美元，生存给付非年化风险值为5671万美元[333] - 2023年12月31日，Shield负债估值为77亿美元[333] - 2023年12月31日，长期护理保险业务储备金为58亿美元，该业务已再保险给Genworth再保险公司，Genworth再保险公司需维持合格抵押品的总公允市值至少为该业务法定储备金的102%[347] - 2023年，独立金融规划师在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为6%、6%、38%、2%，总计占比52%[353] - 2023年，银行/金融机构在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为0%、10%、17%、0%，总计占比27%[353] - 2023年，区域经纪交易商在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为0%、6%、4%、0%，总计占比10%[353] - 2023年，全国经纪交易商在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为0%、4%、2%、0%，总计占比6%[353] - 2023年，其他渠道在可变、固定、Shield年金、固定指数年金的销售占比分别为0%、0%、4%、1%，总计占比5%[353] - 2023年，公司前五名人寿保险政策分销商分别占人寿保险销售额的26%、21%、17%、12%和11%[354] 公司业务产品 - 公司于2001年开始提供GMIBs，2003年将GMWBs加入可变年金产品套件，2013年推出Shield Annuities，2016年停止为新购买者提供GMABs和GMIBs[298] - 公司可变年金合同通常允许合同持有人每年提取高达其账户价值10%的资金而无需支付退保费用[296] - 公司年金定价基于预期账户价值或保证支付，考虑死亡率、销售组合、费用、投保人行为、投资回报和宏观经济因素等[297] - 公司于2023年推出指数挂钩万能寿险产品Brighthouse SmartGuard Plus，提供保证分配附加险[311] - 公司提供非参与型转换终身寿险产品，适用于定期和团体转换及其他合同义务[312] - 公司目前不提供可变寿险保单，但未来可能发行额外可变寿险产品，可变寿险产品与万能寿险产品运作类似，投保人可将超出保单费用的金额投入多种独立账户投资选项[313] - 人寿保险发行定价基于死亡率、发病率、保费支付模式等假设及宏观经济因素，产品定价模型还考虑对冲成本、再保险计划和资本要求等因素[314] - 承保通常由专业人员评估申请，考虑被保险人医疗史、国外旅行、职业等因素，公司一般自行承保，部分保单由中介按公司准则审核[315] - 公司历史上主要以超赔或成数分保方式对人寿保险保单的死亡风险进行再保险，可根据情况调整自留额，再保险分散于高评级再保险公司[320] - BRCD是公司再保险子公司，用于管理资本和风险敞口，支持定期寿险和ULSG业务，能带来增强利率风险对冲能力等好处[322] 公司投资相关风险 - 公司投资部分在杠杆收购基金和其他私募股权基金，净投资收入金额和时间因基础投资表现而不均衡[41] - 公司固定到期和权益证券及短期投资按估计公允价值报告，市场中断时难以估值[41] - 公司确定备抵和减值金额主观，且历史趋势未必能指示未来情况[41] - 公司固定到期证券未实现损益计入其他综合收益，出售或减值时影响盈利指标[41] 公司技术与安全 - 公司首席技术官有超25年信息技术经验，首席信息安全官有超30年信息技术和网络安全项目管理经验[51] - 公司网络安全计划与NIST框架一致，团队定期评估威胁并采取措施[53] - 公司对有系统、数据访问权的第三方供应商进行安全评估并监控合规[54] 公司监管与合规 - 公司保险子公司和BRCD主要受州级监管，部分产品和服务还受联邦监管，BHF及其保险子公司受美国各司法管辖区保险控股公司法监管[357] - 2022年8月NAIC对人寿保险合同RBC因子的更改于12月31日生效，对公司综合RBC比率无重大影响[359] - 2021年6月NAIC对债券和房地产RBC因子的更改及新增的长寿风险RBC费用于12月31日生效，对公司综合RBC比率无重大影响[359] - 2022年8月NAIC对估值手册的修订于12月31日生效，导致公司法定资本和盈余减少，综合RBC比率变化不显著[387] - 2019年12月31日公司采用NAIC的可变年金储备和资本改革框架，该框架对储备、法定盈余和资本要求有重大改变[387] - 2022年公司实施NAIC的集团资本计算工具，该工具用于评估集团风险和资本充足性[388] - 2012年NAIC通过的风险管理和自身风险与偿付能力评估模型法案已在公司保险子公司所在州实施[389] - 2014年NAIC批准的适用于附属保险公司的监管框架通过精算准则AG 48实施，要求自2015年1月1日起适用[390] - 公司各经营辖区要求人寿保险公司参与担保协会，过去几年公司承担的评估费用不重大[392] - 公司于2023年10月31日宣布拟更新“投资建议受托人”定义并修订相关行政PTEs，或对产品销售等产生不利影响[402] - 2019年6月5日，SEC通过包括Regulation Best Interest的规则和解释，要求经纪交易商和金融专业人员以零售客户最佳利益行事，2020年6月30日起生效[404][405] 公司销售渠道 - 公司年金销售中金融中介渠道占比83%，经纪总代理机构渠道占比17%[379] - 公司通过400多个分布广泛的独立分销渠道和营销安排销售年金和人寿保险产品[376] 公司子公司业务 - 子公司Brighthouse Securities是注册经纪交易商，业务是作为关联方注册产品的主承销商和独家分销商[399] 公司行业竞争 - 美国寿险行业由727家公司组成，公司在各产品领域面临竞争[408] 公司文化与管理 - 公司文化基于协作、适应和激情三个核心价值观，重视员工反馈[411] - 公司要求所有员工每年审查并认证遵守员工行为准则，每两年完成更广泛培训[411]