公司员工情况 - 公司员工数量从2020年9月30日的143人增加到2021年9月30日的250人，其中201人在区域和部门办公室工作，49人在公司办公室工作[36] - 2021财年，公司员工薪酬和福利总成本为4160万美元[36] 与D.R. Horton的关系及相关规定 - 只要D.R. Horton持有公司至少35%的有表决权证券，公司发行新股、增加债务杠杆超过40%、变更关键管理层薪酬安排、进行超过2000万美元的收购或投资需获得其同意[25] - 公司与D.R. Horton的主供应协议规定，D.R. Horton有权按市场价格和条款优先购买其来源项目最多100%的地块，Forestar来源项目第一阶段最多50%的地块，后续阶段若前一阶段购买至少25%则可购买最多50%的地块，协议持续至D.R. Horton持股低于15%或2037年6月29日，当D.R. Horton持股低于25%时公司可随时终止协议[23] - 只要D.R. Horton持有公司至少20%的有表决权证券，有权根据其股权提名董事会成员并指定执行主席[24] - D.R. Horton实益拥有公司约63%的普通股，可控制股东投票事项结果，公司采取特定行动需其批准[46] - 当D.R. Horton及其附属公司持股代表至少20%投票权时，有权指定董事会成员，目前可指定五名董事中的四名[47][52] - 只要D.R. Horton拥有公司超过50%的总投票权，公司符合“受控公司”标准，可选择豁免某些纽交所公司治理要求[53] - 截至2021年9月30日，D.R. Horton约持有公司63%的流通普通股[218] 公司决策权限 - 公司董事会需批准超过2000万美元的土地和地块收购[19] - 公司投资委员会负责批准不超过2000万美元的新投资[25] 公司业务范围与战略 - 公司业务主要集中在单户住宅社区，开发地块并出售给房屋建筑商，在特定情况下与D.R. Horton合作进行土地开发服务[17] - 公司业务覆盖美国多个州和市场，包括阿拉巴马州、亚利桑那州、加利福尼亚州等[15] - 公司业务战略聚焦于在全国范围内拓展独特的住宅地块开发业务，巩固美国分散地块开发行业的市场份额，主要通过与D.R. Horton的战略关系实现[67] 公司成本控制 - 公司通过多种方式控制开发成本，包括获取材料和劳动力的竞争性投标、监控项目支出与预算对比等[33] 公司面临的风险 - 2020年3月起新冠疫情开始影响公司业务，2020财年剩余时间和2021财年住宅地块需求改善，但供应链受影响[57] - 住宅建设和地块开发行业具有周期性，受就业水平、消费者信心等经济和房地产条件变化影响[59] - 美国军事部署、恐怖袭击等事件可能导致公司运营市场的经济放缓[61] - 天气条件和自然灾害可能会延迟公司开发工作和地块销售，影响材料或劳动力成本及需求[63] - 健康和安全事件可能导致公司承担潜在责任和声誉受损[64] - 土地、材料和熟练劳动力供应短缺等风险可能增加公司成本并延迟地块交付[65] - 房地产开发行业竞争激烈，公司面临来自不同规模竞争对手的挑战[66] - 公司房地产开发业务依赖全国、地区和当地的房屋建筑商，若房屋建筑商不看好公司开发项目或受经济条件限制，公司业务将受不利影响[76] - 公司普通股市场价格和交易量可能波动，受市场波动、经营业绩、战略发展等因素影响[92] - 公司业务依赖关键管理人员，失去他们可能对运营产生重大不利影响[93] - 通胀会增加成本、影响住房需求和利润率，通缩会导致支出和借贷减少、房地产价值下降[94][95] - 信息技术故障、数据安全漏洞等可能损害公司业务，公司为此付出成本并采取措施防范[96][98][99] 公司债务情况 - 截至2021年9月30日，公司有4.793亿美元未偿还的担保债券[78] - 公司有4.1亿美元的高级无担保循环信贷安排，可根据条件增加至6亿美元，信用证子限额为1亿美元或循环信贷承诺的50%，到期日为2025年4月16日[80] - 公司有3亿美元本金、利率5.0%的2028年到期高级票据和4亿美元本金、利率3.85%的2026年到期高级票据[80] - 截至2021年9月30日，公司合并债务为7.045亿美元，包括4亿美元本金、利率3.85%的2026年到期高级票据和3亿美元本金、利率5.0%的2028年到期高级票据[82] - 控制权变更触发事件发生时，公司需按高级票据本金的101%回购，并支付应计未付利息[86] - 若公司循环信贷安排和/或其他未偿本金总额达4000万美元以上的债务到期加速，高级票据契约将发生违约事件[86] - 公司循环信贷安排借款主要基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），2021年12月31日一周和两个月期美元LIBOR停止发布，2023年6月30日其他美元LIBOR停止发布，替代参考利率委员会推荐有担保隔夜融资利率（SOFR）作为替代[84] - 公司债务协议包含限制条款，可能限制未来运营、收购等融资能力及其他业务活动[87] - 循环信贷安排包含财务契约，要求维持最低有形净资产、流动性水平，限制最高杠杆率和借款基数[88] - 违反债务契约可能导致违约，债权人可宣布未偿金额立即到期、要求用现金偿还或阻止支付债务利息[90][91] - 截至2021年9月30日，固定利率债务包括4亿美元2026年票据、3亿美元2028年票据和1250万美元2023年10月到期的4.0%其他应付票据，可变利率债务为4.1亿美元高级无担保循环信贷安排，当时无未偿还借款[175] - 2021年9月30日和2020年9月30日，公司应付票据账面价值分别为7.045亿美元和6.411亿美元[259] - 2021年4月，公司高级无抵押循环信贷额度增至4.1亿美元，可增至6亿美元，到期日延至2025年4月16日，2021财年借贷和还款各5800万美元，9月30日无未偿还借款，信用证6030万美元，可用额度3.497亿美元[260] - 2021年4月，公司发行4亿美元3.85%的2026年到期高级票据，有效年利率4.1%，净收益用于赎回3.5亿美元8.0%的2024年到期高级票据，赎回损失1810万美元[263][266] - 公司3亿美元5.0%的2028年到期高级票据，有效年利率5.2%[267] - 公司有1250万美元应付票据用于收购房地产开发，年利率4.0%，2023年10月到期[270] 公司财务报告相关 - 管理层认为截至2021年9月30日，公司财务报告内部控制有效，安永也发表了无保留意见[183][187] - 安永认为公司2021年和2020年9月30日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[197] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年9月30日财年公司销售成本约为11亿美元[203] - 2021年9月30日现金及现金等价物为1.536亿美元，2020年为3.943亿美元[206] - 2021年9月30日房地产资产为19.052亿美元，2020年为13.097亿美元[206] - 2021年9月30日总负债为10.858亿美元，2020年为8.681亿美元[206] - 2021年9月30日股东权益为10.149亿美元，2020年为8.709亿美元[206] - 2021财年营收为13.258亿美元，2020年为9.318亿美元，2019年为4.283亿美元[209] - 2021财年净收入为1.105亿美元，2020年为6170万美元，2019年为3630万美元[209] - 2021财年归属于公司的基本每股净收入为2.25美元，2020年为1.26美元，2019年为0.79美元[209] - 2021年9月30日发行并流通的普通股为49580389股，2020年为48061921股[206] - 2021财年发行普通股1448520股，带来3340万美元权益增加[212] - 2021年净收入为1.105亿美元，2020年为6170万美元，2019年为3630万美元[215] - 2021年经营活动净现金使用量为3.031亿美元，2020年为1.684亿美元，2019年为3.912亿美元[215] - 2021年投资活动净现金提供量为100万美元，2020年为500万美元，2019年使用量为80万美元[215] - 2021年融资活动净现金提供量为6140万美元，2020年为1.749亿美元，2019年为4.398亿美元[215] - 2021年现金及现金等价物净减少2.407亿美元，2020年增加1150万美元，2019年增加4780万美元[215] - 2021年和2020年，公司活跃房地产超过债务水平，所有利息均资本化至房地产[229] - 截至2021年9月30日和2020年，与可变利益实体相关的合同存款分别为1040万美元和550万美元[233] - 2021年折旧费用为40万美元，2020年和2019年均为30万美元[234] - 截至2021年9月30日，未行使的限制性股票单位剩余归属期最长为4.5年[238] - 2021财年公司投资7.797亿美元用于收购住宅房地产，8.507亿美元用于开发住宅房地产[247] - 2021、2020和2019财年，公司因终止或预计终止土地购买合同产生的定金和预购成本核销分别为300万美元、90万美元和20万美元[249] - 2021、2020和2019财年，公司来自D.R. Horton的总收入分别为12亿美元、8.876亿美元和3.266亿美元[250] - 2021财年公司利息支出4150万美元，资本化利息年初为4870万美元，年末为5370万美元[255] - 2021年9月30日和2020年9月30日，公司其他资产分别为3910万美元和2490万美元，应计费用和其他负债分别为5670万美元和4940万美元[256] - 2021、2020、2019财年归属于公司的净利润分别为1.102亿美元、6080万美元、3300万美元[271] - 2021、2020、2019财年基本和摊薄后普通股每股净收益均为2.25美元、1.26美元、0.79美元[271] - 2021、2020、2019财年所得税费用分别为3610万美元、1640万美元、940万美元，有效税率分别为24.6%、21.0%、20.6%[274] - 2021和2020年9月30日，递延所得税资产净额分别为1.65亿美元、1.24亿美元，递延所得税负债净额分别为 - 2.44亿美元、 - 5700万美元[276] - 2021和2020年9月30日，公司估值备抵分别为120万美元、150万美元[277] - 2021和2020财年，公司因2020和2019财年产生的税务费用向D.R. Horton分别偿付50万美元、20万美元[278] - 2021财年，公司根据市价发行股票计划发行140万股普通股，净收益3340万美元[285] - 2021年9月30日，暂搁注册声明下剩余3.599亿美元可供发行，其中6560万美元预留用于市价发行股票计划[285] - 2021年10月，新的暂搁注册声明生效，可注册7.5亿美元的股权证券[286] - 2020财年确认160万美元先前未确认的税收优惠，使2021年9月30日未确认税收优惠为零[283]