公司物业资产情况 - 截至2020年12月31日，公司运营中投资组合包含183个大型仓库、96个区域仓库、127个轻型工业物业和14个研发/弹性物业，总可租赁面积约6240万平方英尺，分布于20个州[29] - 截至2020年12月31日，公司拥有420处运营中的工业物业，总面积约6240万平方英尺，租户超975个，平均年每平方英尺基础租金为5.65美元[113] - 公司将物业分为四类：大型仓库、区域仓库、轻型工业和研发/灵活空间[114] - 2020年，公司收购8处工业物业和128.8英亩土地，总价约2.24亿美元，预期稳定资本化率约5.9%[121] - 2020年，公司将10个开发项目转入运营组合，总成本约2.217亿美元，资本化率为7.2%[122] - 截至2020年12月31日，公司有2个开发项目基本完工，总面积约10万平方英尺，预计总投资约1900万美元，已投入1830万美元[122] - 截至2020年12月31日，公司有8个开发项目在建，总面积约130万平方英尺，预计总投资1.724亿美元，已投入8040万美元[123] - 2020年，公司出售29处工业物业，总面积约190万平方英尺，加权平均资本化率为7.2%，总销售收益约1.534亿美元[124] - 截至2020年12月31日，公司420处运营物业中的49处，账面价值2.262亿美元，作为抵押品用于抵押贷款，贷款总额1.442亿美元[119] - 2020年公司收购8处工业地产，总面积约150万平方英尺，总价1.544亿美元，年末出租率92%；新增128.8英亩土地开发项目，总价6960万美元；10处工业地产投入使用，总面积约250万平方英尺，总成本2.217亿美元，年末出租率79%；启动5个开发项目，总面积约100万平方英尺，预计总投资1.353亿美元；出售29处工业地产，总面积约190万平方英尺，总销售收益1.534亿美元；一个合资企业出售土地和建筑，收益6000万美元；成立新合资企业，以7050万美元收购约569英亩可开发土地[150] - 2021年1月1日至2月15日，公司收购两块土地，总价约980万美元[203] - 2021年1月1日至2月15日，公司出售一处工业物业，售价约70万美元[203] 公司所有权权益情况 - 截至2020年12月31日，公司作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，拥有约97.9%的所有权权益，运营合伙企业的非控股权益约为2.1% [30] 公司融资与债务情况 - 公司的无担保循环信贷协议额度为7.25亿美元，截至2021年2月15日，还有约7.246亿美元可用于额外借款[33] - 2020年公司通过“随行就市”发行1842281股普通股，净收益7870万美元；发行1亿美元十年期私募票据，利率2.74%，发行2亿美元十二年期私募票据，利率2.84%；新的无担保定期贷款再融资2亿美元定期贷款，初始到期日为2021年7月15日；偿还2540万美元应付抵押贷款；宣布普通股或单位年度现金股息为每股1美元，较2019年增长8.7%[151] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物约为1.621亿美元，受限现金约为3760万美元，无担保信贷安排下有7.246亿美元可用于额外借款[171] - 截至2020年12月31日，公司的合同义务和承诺总额为21.33041亿美元，其中1年内到期支付4.12813亿美元，1 - 3年到期支付4.26337亿美元，3 - 5年到期支付0.8672亿美元，超过5年到期支付12.07171亿美元[179] - 截至2020年12月31日，公司未偿还的信用证和履约保证金总计2200万美元[180] - 截至2020年12月31日，公司16.027亿美元（100%）的债务为固定利率债务；2019年为13.329亿美元（89.4%），可变利率债务为1.58亿美元（10.6%）[187] - 若与公司可变利率债务相关的LIBOR利率提高10%，2020年和2019年利息费用预计分别增加约9万美元和23万美元；若固定利率债务加权平均利率因再融资提高10%，2020年和2019年利息费用预计分别增加约570万美元和530万美元[189] - 截至2020年和2019年12月31日，公司债务的估计公允价值分别约为17.032亿美元和15.547亿美元[190] 公司业务策略与计划 - 公司长期业务增长计划包括内部增长、外部增长和投资组合优化[32] - 公司业务策略包括组织策略、市场策略、租赁和营销策略、收购/开发策略、处置策略和融资策略[33] 公司面临的竞争与风险 - 公司在收购工业物业和土地开发方面面临竞争，在租赁物业时也面临竞争[34] - 公司运营面临多种风险，包括房地产价值波动、租户财务状况不佳、房地产成本固定等[46][47][48] - 公司面临租约无法续约、房产无法续租或续租条件不利的风险，可能影响财务状况和股价[49] - 公司收购房产可能面临投资表现不佳、成本估计不准确和竞争激烈等风险[50] - 公司购买房产可能仅获得有限保修，增加投资资本和租金收入损失风险[51] - 公司房产投资流动性差，可能无法及时出售或按有利条件出售，影响财务状况[52][53] - 公司开发和再开发项目可能面临融资、施工、许可和运营等方面的风险[55][58] - 公司可能因环境问题承担意外成本和责任，虽目前评估未发现重大问题，但不能排除未来风险[56][57] - 公司可能因遵守联邦、州和地方法律、法规和契约而产生重大成本，特别是《美国残疾人法案》[61][62] - 不利的市场和经济条件可能导致公司确认资产减值损失，影响业务和财务状况[63] - 公司的合资企业安排可能带来风险和责任[64] - 公司拥有的部分房产受地面租赁协议约束，违约或终止可能导致房产权益损失[66] - 公司面临未来气候变化潜在影响，如极端天气、供应链、能效标准和温室气体法规等问题，可能影响房产租赁、开发和销售[67] - 公司保险不涵盖所有潜在损失，可能因未投保、高免赔额、超保额或保险公司破产而遭受重大资本或收入损失[68] - 金融市场动荡会影响公司融资能力，导致融资条件变差甚至无法融资，还会使房产估值困难，可能需确认减值损失[69][70] - 债务融资、杠杆程度和利率上升会减少公司现金流，组织文件未对债务金额或百分比设限[71] - 2017年7月英国金融行为监管局宣布2021年后停止强制银行提交LIBOR计算利率，公司相关债务和衍生品以LIBOR为基准，若未过渡到替代利率，利率可能受不利影响[72] - 未遵守债务协议中的契约可能导致违约，违约会使公司面临更高融资成本和费用，债务可能加速到期[73][74] - 公司信用评级下降会增加借款成本或无法进入某些资本市场[75] - 公司部分债务需一次性还款，目前无债务再融资承诺[76] - 利率对冲无效会对公司经营结果产生不利影响，采用衍生品管理利率风险有额外风险和成本[77] - 公司普通股价格受盈利、现金股息、资产价值和市场利率影响，未来股票销售或发行可能导致股价下跌，股价波动受多种因素影响[80][81][82] - 公司董事会可不经股东批准更改策略、政策或程序，可能使公司面临更大风险[85] - 公司章程和细则的某些条款规定，单一股东或关联股东集团受益所有权不得超9.8%[89] - 若公司未能符合REIT资格，将按企业税率缴纳联邦所得税，且四年内不得重新申请[94] - 被视为禁止交易的房产销售，公司需缴纳100%的惩罚性税款[96] - 作为REIT，公司每年需向股东分配至少90%的应税收入[97] - 新冠疫情及未来其他传染病爆发，或对公司业务、财务状况和现金流产生不利影响[100] - 公司面临网络安全攻击风险，成功的攻击可能导致信息泄露和业务中断[102] - 公司可能面临诉讼，解决这些诉讼可能对财务状况和经营成果产生不利影响[107] - 公司可能无法有效保留和吸引关键管理人员，这可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[110] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有153名员工，均为全职员工[40] 公司应对疫情措施 - 2020年，为应对新冠疫情，公司建立新安全协议和程序、增强IT系统和设备、与员工保持频繁沟通[45] 公司物业租赁情况 - 截至2020年12月31日，公司运营物业的加权平均租赁长度为7.2年，约95.7%的可租赁面积已出租[125] - 截至2020年12月31日，无单一租户或相关租户组占租金收入超6.3%，也无单一租户或相关租户组占总可租赁面积超5.2%[125] - 2020年新签、续租和开发/收购租约分别为87份、133份和18份，总面积分别为2533千平方英尺、5673千平方英尺和3691千平方英尺，净租金每平方英尺分别为8.02美元、6.33美元和6.14美元，直线租金增长率分别为32.9%、28.0%，加权平均为29.7%[127] - 2020年有租金减免的新签、续租和开发/收购租约分别为64份、15份和17份，总面积分别为1631千平方英尺、771千平方英尺和3590千平方英尺，租金减免分别为4250美元、721美元和7790美元，总计96份租约，面积5992千平方英尺，租金减免12761美元[128] - 2021 - 2030年及以后各年到期租约数量分别为145份、186份、187份、155份、133份、77份、27份、20份、21份、19份、15份，总面积分别为4756855平方英尺、8140592平方英尺、8660714平方英尺、6938906平方英尺、6395896平方英尺、6236349平方英尺、3936904平方英尺、3314786平方英尺、3679825平方英尺、2480785平方英尺、4794417平方英尺，占总可出租面积比例分别为8.0%、13.7%、14.6%、11.7%、10.8%、10.5%、6.6%、5.6%、6.2%、4.2%、8.1%，年化基础租金分别为26794千美元、45250千美元、47749千美元、39733千美元、36859千美元、31209千美元、19513千美元、18293千美元、21467千美元、14364千美元、24740千美元，占总年化基础租金比例分别为8.2%、13.9%、14.6%、12.2%、11.3%、9.6%、6.0%、5.6%、6.6%、4.4%、7.6%[131] 公司股权与股东情况 - 公司获授权发行2.25亿股普通股和1000万股优先股，普通股股东无优先购买权[84] - 截至2021年2月15日，公司有360名普通股登记股东，运营合伙企业有134名单位登记持有人[136] - 2020年运营合伙企业为向员工和董事发放股权薪酬发行464975个有限合伙人单位[140] - 若截至2020年12月31日所有有限合伙人单位被赎回，运营合伙企业可支付约1.143亿美元现金或发行2713142股公司普通股来履行赎回义务[141] 公司投资回报情况 - 2015 - 2020年公司100美元投资累计回报分别为100.00美元、130.45美元、150.64美元、142.15美元、209.47美元、218.23美元，同期标准普尔500指数为100.00美元、111.96美元、136.40美元、130.42美元、171.49美元、203.04美元，富时NAREIT权益型房地产投资信托指数为100.00美元、108.52美元、114.19美元、108.91美元、137.23美元、126.25美元[144] 公司运营关键指标情况 - 2020年末公司入住率为95.7%，现金租金率增长13.5%，4 - 12月收取了99%的月度租金账单，全年批准100万美元租金延期请求且已全部收回，应收账款准备金高于过去几年坏账情况，记录应收账款准备金180万美元和递延租金应收款准备金170万美元[149] - 2020年公司运营数据：总收入44802.8万美元，归属于普通股股东和参与证券的净收入19598.9万美元，基本每股收益1.53美元，摊薄每股收益1.53美元，每股股息1美元，基本加权平均股数127711千股，摊薄加权平均股数127904千股，房地产（未计累计折旧）40.87633亿美元，总资产37.91938亿美元，负债15.94641亿美元，总股本19.4732亿美元，运营资金23496.4万美元[147] - 2020年公司运营合伙企业数据：总收入44802.8万美元，归属于有限合伙人及参与证券的净收入19993.4万美元，基本每股收益1.54美元，摊薄每股收益1.53美元，每股股息1美元，基本加权平均股数129752千股，摊薄加权平均股数130127千股，房地产（未计累计折旧）40.87633亿美元，总资产38.01308亿美元，负债15.94641亿美元，总合伙人资本19.5669亿美元[147] - 2020年和2019年公司净收入分别为2.002亿美元和2.439亿美元[152] - 2020年和2019年公司同店物业平均入住率分别为97.1%和97.7%[156] - 2020年总营收4.48028亿美元，较2019年的4.25984亿美元增加22