公司业务风险 - 公司业务具有周期性，依赖客户的资本投资和维护支出，经济放缓或行业变化会产生不利影响[71] - 公司大部分收入来自设备租赁，建筑或工业活动下降、油气价格下跌会减少设备需求并加剧竞争[73] - 市场疲软因素包括设备租赁预期减少、政府政策、政府停摆、建筑材料成本增加等[74] - 行业竞争激烈，若不能及时响应客户需求，可能导致市场份额下降和价格降低[77] - 公司依赖与关键供应商的关系获取设备，过去十二个月设备和产品价格显著上涨，且存在通胀压力[78] - 疫情等公共卫生危机可能对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[80] - 关于COVID - 19疫苗强制接种的规则和法规可能影响公司吸引和留住人才，增加成本并中断运营[85] - 公司依赖通信网络和集中式IT系统，存在信息安全风险，安全漏洞可能损害品牌和声誉[86] - 未能维护、升级或替换IT系统可能对公司产生重大不利影响，包括增加成本和降低运营效率[91] - 公司可能无法充分应对技术和客户需求的变化，影响运营结果、流动性和现金流[93] - 2021年公司关键全国账户客户租金收入占比44%，若关系下降或租赁量减少，业务和财务状况将受不利影响[103] - 公司租赁设备市场竞争激烈，若无法与竞争对手价格匹配或保持合理竞争优势，收入和经营业绩可能受重大不利影响[94][96] - 公司面临来自传统租赁公司和供应商的竞争，供应商的相关行为可能导致公司收入减少或无法增加[97] - 公司成功依赖吸引和留住关键人才，若失去高级管理团队或关键人才，业务战略和财务计划实施能力将受损[98][99] - 公司业务受季节性影响，旺季租赁活动中断会对经营业绩、流动性和现金流产生重大不利影响[100] - 公司租赁车队存在处置残值风险，设备处置市场价值可能低于预期，影响经营业绩和现金流[104] - 公司租赁设备维护和维修成本可能超预期，截至2021年12月31日，租赁设备平均使用年限约为49个月，平均使用年限增加可能增加成本[105] - 公司面临各种运营索赔和损失，保险可能无法覆盖全部或部分索赔，大额未保险负债会对财务状况产生重大不利影响[107][109] 公司财务相关风险 - 截至2021年12月31日，公司未使用的美国联邦净营业亏损结转额约为4.439亿美元，若发生“所有权变更”，使用这些税收属性抵减未来应税收入的能力可能受限[102] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司资产负债表“应计负债”中反映的环境负债应计总额分别为30万美元和40万美元，若发生未预见的环境合规或补救成本，财务状况将受影响[110] - 收购可能无法提升公司经营业绩，还可能带来负债、商誉减值等问题[116] - 大规模收购可能需额外融资，但公司可能无法以可接受条款获得融资[117] - 重大资产剥离短期内会导致收入和利润损失，还可能需修订或再融资未偿债务[118] - 若分拆交易被认定需缴纳美国联邦所得税，公司和股东可能承担重大税负[123][125] - 分拆可能被债权人质疑为欺诈性转让或让与[126] - 公司大量资产为债务提供担保，可能影响业务和债权、股权持有人权益[131] 公司人员与合同相关情况 - 截至2021年12月31日，美国约450名员工和加拿大约110名员工受约20份与当地工会的现行劳动合同覆盖[120] - 若工会合同谈判失败可能导致停工，非工会员工过去曾面临工会化努力[120] 公司债务与融资情况 - 截至2021年12月31日，公司总未偿债务约为19亿美元，包括未偿高级票据和信贷安排下提取的金额[128] - 公司承担特定共享负债的一部分，通常为15%；New Hertz承担85% [121][122] - 截至2021年12月31日，公司总名义债务约19亿美元，流动性包括3510万美元现金及约13亿美元未使用信贷承诺[186][187] - 截至2021年12月31日，ABL信贷安排剩余容量和借款基数限制下可用性均为12.692亿美元，AR安排为0，备用信用证已发行并未使用金额为2480万美元，信用证安排子限额下可用金额为2.252亿美元[201] - 公司的ABL信贷安排、AR安排和2027年票据包含多项契约，限制公司处置资产、产生额外债务等能力[202] 公司股权与股息情况 - 截至2021年12月31日，公司有2970万股流通普通股，约260万股已发行或预留用于股票激励计划和员工股票购买计划[137] - 截至2022年2月4日，公司普通股有1384名登记持有人[157] - 2014年3月，赫兹控股宣布10亿美元股票回购计划，截至2021年12月31日，约3.959亿美元可用于股票回购[158] - 2022年2月8日，公司宣布向2月23日登记在册股东支付每股0.575美元季度股息，3月10日支付[159][206] 公司业务基本情况 - 公司主要从事设备租赁业务，收入主要来自设备租赁及相关费用，费用主要包括直接运营费用、销售成本、折旧费用等[166][167] - 截至2022年2月4日，公司在美国和加拿大有312个运营地点[141] - 截至2021年12月31日，公司拥有约7%的设备租赁业务运营地点，其余为租赁[142] 公司业务线数据关键指标变化 - 2021年设备租赁收入19亿美元，较受疫情影响的2020年增长23.8%，较2019年增长12.3%，定价增长2.1%[169] - 2021年设备租赁收入增加3.667亿美元，即23.8%，主要因设备出租量增加13.7%和定价上涨2.1%[177][178] - 2021年租赁设备销售额减少8540万美元，即43.0%，销售利润率从2020年的 - 2.6%增至17.5%[177][179] - 2021年直接运营费用增加1.611亿美元，即23.4%，主要因人员、交付、再租赁和维护费用增加[177][180] - 2021年租赁设备净资本支出较2020年增加3.353亿美元，2022年预计在8.2亿 - 11.2亿美元[196][197] - 2021年设备租赁收入为191.04亿美元，较2020年的154.37亿美元增长23.76%[263] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年净收入从2020年的7370万美元增至2.241亿美元[170] - 2021年完成11项收购，净现金流出4.31亿美元[171] - 2021年经营活动现金增加1.331亿美元，投资活动现金使用增加7.538亿美元，融资活动现金提供增加6.256亿美元[189] - 2021年利息费用净减少630万美元，即6.8%，所得税拨备从2020年的2040万美元增至6630万美元[177][184][185] - 2021年末总资产为449.04亿美元，较2020年末的358.84亿美元增长25.14%[261] - 2021年总营收为207.31亿美元，较2020年的178.13亿美元增长16.38%[263] - 2021年净收入为22.41亿美元，较2020年的7.37亿美元增长204.07%[263] - 2021年基本每股收益为7.57美元，较2020年的2.53美元增长199.21%[263] - 2021年末总负债为351.35亿美元，较2020年末的284.64亿美元增长23.44%[261] - 2021年末总权益为97.69亿美元，较2020年末的74.2亿美元增长31.66%[261] - 2021年总综合收益为23.09亿美元，较2020年的7.64亿美元增长202.23%[266] - 2021年末应收账款净额为38.81亿美元，较2020年末的30.12亿美元增长28.85%[261] - 2021年末长期债务净额为191.61亿美元，较2020年末的165.15亿美元增长16.02%[261] 公司会计政策与税务处理 - 公司设备租赁收入按租赁合约直线法确认，交付和取货费服务完成时确认，租赁保护计划费用按合约期限确认[209] - 公司销售租赁设备、新设备等收入在资产控制权转移给客户时确认[210] - 公司服务及其他收入在服务执行时确认[211] - 2021年10月1日，公司对商誉和 indefinite - lived无形资产进行减值分析，评估定性因素后认为无减值[223] - 有限寿命无形资产包括技术、客户关系等，摊销期限5 - 14年，主要采用直线法摊销[224] - 公司为各税务管辖区未使用的净运营亏损结转记录了递延所得税资产[225] - 公司决定不主张将境外业务收益进行永久性再投资，会对境外收益确认递延所得税[226] - 公司主张与境外子公司潜在股票出售或清算相关的未来收益进行永久性再投资，未记录相关递延所得税负债[226] - 公司依据ASC Topic 740在合并财务报表中确认更有可能在审查中得以维持的税务立场的影响[227] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计授予日期权的公允价值，假设股息收益率为零[232] - 公司在2019年因采用Topic 842改变了租赁会计处理方式，使用修正追溯过渡法[247] - 公司在2021年12月31日记录了6630万美元的所得税准备金[256] - 公司报告2021年12月31日的递延所得税负债净额为5.368亿美元[256] 公司市场风险管理 - 公司面临利率、外汇汇率和燃料价格波动等市场风险，通过经营、融资活动和衍生品工具管理风险[235] - 公司主要面临加元的外汇风险，通过在当地产生运营和融资费用等方式管理风险[239] - 假设2021年12月31日ABL信贷工具、应收账款融资工具以及现金和现金等价物的利率假设性提高1个百分点，公司税前收益将在12个月内减少约650万美元[237]