公司业务风险 - 公司业务具有周期性，依赖客户资本投资和维护支出，经济放缓或行业变化会产生不利影响[71] - 公司大量收入来自设备租赁，建筑或工业活动下降、油气价格下跌会影响租赁需求和业务[73] - 市场疲软因素包括设备租赁预期减少、政府政策、美国政府停摆、建筑材料成本增加等[74] - 行业竞争激烈，竞争压力或未及时响应客户需求会导致市场份额和价格下降[77] - 新冠疫情导致客户延迟或取消项目，减少租赁设备和服务需求，影响公司运营和财务[79] - 公司依赖通信网络和集中式IT系统，存在信息安全风险，安全漏洞会损害声誉和业务[80] - 未能维护、升级或更换IT系统会对公司产生不利影响，包括运营效率和财务报告[84] - 公司可能无法充分响应技术和客户需求变化，影响运营结果、流动性和现金流[86] - 公司面临激烈竞争，包括来自供应商的竞争，可能导致价格下降和收入减少[88] - 公司成功依赖吸引和留住关键人才，人才流失或无法吸引人才会影响业务执行[91] - 公司业务受季节性影响，建筑行业在12月至春末业务水平较低，第三和第四季度至12月业务活动增加，旺季租赁活动受干扰会对公司产生不利影响[93][94] - 公司租赁车队存在残值风险，设备处置时的市场价值可能低于估计残值或折旧后价值[97] - 公司面临各种运营索赔和损失，保险可能无法覆盖全部或部分索赔，且保险费用和免赔额可能大幅增加[99][100] - 气候变化及其法律或监管应对措施可能对公司业务和经营业绩产生长期负面影响，投资者对ESG因素的重视也可能影响公司股价和业务[104][106] - 公司战略包括进行战略交易，但识别和实施交易可能困难，且会带来一系列风险，如管理注意力分散、业务中断等[107][108] - 截至2020年12月31日，公司约390名美国员工和150名加拿大员工受工会劳动合同覆盖，合同需定期重新谈判，谈判失败可能导致停工[112] 税务相关风险 - 截至2020年12月31日，公司未利用的美国联邦净营业亏损结转额约为3.026亿美元，若发生“所有权变更”，使用这些税收属性抵减未来应税收入和纳税义务的能力可能受限[95] - 若分拆交易被认定需缴纳美国联邦所得税，公司和股东可能承担重大税务负债[115] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年公司总营收17.813亿美元，2019年为19.99亿美元，2018年为19.767亿美元，2017年为17.545亿美元，2016年为15.548亿美元[152] - 2020年公司净收入7370万美元，2019年为4750万美元，2018年为6910万美元，2017年为1.603亿美元，2016年亏损1970万美元[152] - 2020年基本每股收益2.53美元，2019年为1.66美元，2018年为2.43美元，2017年为5.66美元，2016年亏损0.70美元[152] - 2020年稀释每股收益2.51美元，2019年为1.63美元，2018年为2.39美元，2017年为5.60美元，2016年亏损0.70美元[152] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为3300万美元，2019年为3300万美元，2018年为2780万美元，2017年为4150万美元，2016年为2400万美元[152] - 截至2020年12月31日，公司总资产为35.884亿美元，2019年为38.17亿美元，2018年为36.102亿美元，2017年为35.497亿美元，2016年为34.66亿美元[152] - 截至2020年12月31日，公司总债务为16.637亿美元，2019年为20.785亿美元，2018年为21.568亿美元，2017年为21.598亿美元，2016年为21.943亿美元[152] - 2020年净收入增至7370万美元，较2019年的4750万美元增长55.2%[161][168] - 2020年经营活动产生的现金比2019年减少2470万美元[181][182] - 2020年投资活动现金使用较2019年减少2.561亿美元[181] - 2020年投资活动所用现金较上一年度减少2.561亿美元[183] - 2020年融资活动所用现金较上一年度增加2.389亿美元，2020年循环信贷额度和证券化净还款3.967亿美元，上一年度为4.348亿美元[184] - 2020年、2019年和2018年公司总营收分别为17.813亿美元、19.99亿美元和19.767亿美元[265] - 2020年、2019年和2018年公司净利润分别为7370万美元、4750万美元和6910万美元[265] - 2020年和2019年公司总资产分别为35.884亿美元和38.17亿美元[263] - 2020年和2019年公司总负债分别为28.464亿美元和31.727亿美元[263] - 2020年和2019年公司总权益分别为7.42亿美元和6.443亿美元[263] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年设备租赁收入降至15.437亿美元，较2019年的17.018亿美元下降9.3%[160][168][169] - 2020年销售租赁设备收入降至1.985亿美元，较2019年的2.428亿美元下降18.2%[168][170] - 2020年直接运营费用降至6.892亿美元，较2019年的7.711亿美元下降10.6%[168][171] - 2020年销售、一般和行政费用降至2.574亿美元，较2019年的2.948亿美元下降12.7%[168][172] - 2020年利息费用净额降至9260万美元，较2019年的1.735亿美元下降46.6%[168][175] - 2020年、2019年和2018年公司设备租赁收入分别为15.437亿美元、17.018亿美元和16.583亿美元[265] - 2020年、2019年和2018年公司销售租赁设备收入分别为1.985亿美元、2.428亿美元和2.562亿美元[265] - 2020年、2019年和2018年公司销售新设备、零件和用品收入分别为2820万美元、4400万美元和4930万美元[265] - 2020年、2019年和2018年公司服务和其他收入分别为1090万美元、1040万美元和1290万美元[265] 公司资产及负债情况 - 截至2020年12月31日，公司租赁设备车队的平均使用年限约为46个月，设备老化可能增加维护和维修成本，并影响设备处置时的市场价值[98] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司合并资产负债表“应计负债”中反映的环境负债应计总额分别为40万美元和20万美元，若发生未预见的环境合规或修复成本，可能对公司产生重大不利影响[102] - 公司承担设备租赁业务相关负债及15%的特定共享负债，新赫兹承担车辆租赁业务相关负债及85%的特定共享负债[113][114] - 截至2020年12月31日，公司总未偿债务约为17亿美元[118] - 公司大量债务使其面临多种风险，可能影响财务状况和运营结果[118] - 公司大部分资产为债务提供担保，可能影响业务和债权股权持有人[120] - 利率或借款利差增加会提高债务服务成本，降低盈利能力[122] - 截至2020年12月31日，公司流动性包括3300万美元现金及现金等价物和14亿美元ABL信贷安排下的未使用承诺[178] - 2020年12月31日止年度，租赁设备净资本支出较2019年减少2.626亿美元，2020年租赁设备支出为3.441亿美元，2019年为6.384亿美元[188] - 2021年公司预计租赁设备净资本支出在4亿 - 4.5亿美元之间[189] - 截至2020年12月31日，ABL信贷安排剩余容量为14.716亿美元，借款基数限制下的可用额度为13.803亿美元，AR安排无剩余容量和可用额度[192] - 截至2020年12月31日，ABL信贷安排下已发行并尚未使用的备用信用证为2340万美元，信用证子限额下可用额度为2.266亿美元[193] - 截至2020年12月31日，债务本金总额为16.3亿美元，其中2024 - 2025年到期4.3亿美元，2025年后到期12亿美元；债务利息总额为4.526亿美元[199] - 截至2020年12月31日，融资义务总额为1.509亿美元，融资租赁义务总额为4380万美元，经营租赁义务总额为3.147亿美元，采购义务总额为2190万美元[199] - 截至2020年和2019年12月31日，公司有已发行并尚未履行的担保（包括赔偿承诺）[205] - 租赁设备在2020年和2019年12月31日分别占公司总资产的63.0%和65.2%[213] 公司股权及股票相关情况 - 截至2020年12月31日，公司有2940万股流通普通股，约260万股已发行或预留用于股票激励计划和员工股票购买计划[125] - 2021年2月12日，公司普通股有1266名登记持有人[143] - 2014年3月，赫兹控股宣布10亿美元股票回购计划，截至2020年12月31日，该计划下约3.959亿美元仍可用于股票购买[144][146] - 2020年公司未支付普通股现金股息，且预计可预见的未来也不会支付[147] 公司会计政策及相关情况 - 员工养老金成本和义务取决于精算师计算时的假设，折现率和计划资产预期回报率是影响养老金费用的两个最重要假设[215] - 公司进行了收购，收购资产和承担负债按收购日公允价值入账，长期资产、商誉和其他无形资产是收购的主要组成部分[217] - 公司每年及必要时对商誉进行减值测试，2020年10月1日的分析显示商誉和无限期无形资产无减值[219][223] - 有限寿命无形资产包括技术、客户关系等，摊销年限为3至14年，长期资产在特定情况下进行减值审查[224] - 递延税项资产和负债根据财务报表账面价值与税基差异确认，公司对外国业务收益确认递延税[227][228] - 股票薪酬成本按授予日公允价值计量，在归属期内确认，期权公允价值用Black - Scholes模型估算[232][233] 公司风险敞口及管理 - 假设2020年12月31日ABL信贷安排、AR融资安排及现金等价物利率提高1个百分点，公司税前收益12个月内预计减少400万美元[240] - 公司有外汇风险，主要涉及加元，通过在当地产生运营和融资费用等方式管理风险[242] - 以2020年12月31日外汇远期汇率计算，外汇变动1个百分点对公司收入或收益无重大影响[244] 公司审计情况 - 审计机构对公司2019 - 2020年合并财务报表及2020年财务报告内部控制进行了审计[247] 公司所得税相关情况 - 截至2020年12月31日，公司记录所得税准备金2040万美元，递延所得税负债净额4.74亿美元[258] 公司运营地点情况 - 截至2021年2月12日，公司在美国和加拿大有277个运营地点[130] - 截至2020年12月31日，公司拥有约8%的设备租赁业务运营地点，其余为租赁[131] 分拆交易风险 - 分拆可能被债权人质疑为欺诈性转让或让与[116]