公司重大事件 - 公司于2021年9月13日完成从保诚集团的分拆，分拆后保诚集团保留公司19.9%的非控股权益[303][304] - 2021年9月9日，公司进行了104,960.3836276比1的A类和B类普通股股票拆分[305] - 2020年6月1日，子公司Jackson与Athene签订资金留存共保协议，以100%的成数分保方式再保险一批有效固定和固定指数年金产品负债，获得12亿美元分保佣金[306] - 2020年7月17日，公司与Athene达成投资协议，Athene向公司投资5亿美元，获得9.9%的投票权和11.1%的经济权益[307] - 2020年6月1日，公司与Athene签订再保险协议，转让276亿美元固定和固定指数年金负债组合，获得约12亿美元分保佣金[323] 公司业务地位与管理情况 - 过去九年中，公司有八年是美国零售年金产品的头号销售公司[311] - 公司约75%的有效保单通过内部保单管理平台管理[312] 公司收入与费用来源 - 公司收入主要来自费用收入、净投资收入、保费、净投资实现收益（损失）和其他收入五个来源[314] - 公司的福利和费用主要包括死亡及其他保单福利和保单准备金变动、合同持有人资金利息、运营成本和其他费用、利息费用以及递延获取和销售诱导成本摊销五个来源[314] 公司风险管理与成本摊销方法 - 公司利用衍生品进行风险管理，以平衡保护不利市场条件的经济影响、保护法定资本和稳定法定可分配收益三个目标[317] - 公司对可变年金采用均值回归方法摊销递延获取成本（DAC），以稳定摊销，但历史回报偏离均值时会导致收入波动[319] 公司剥离费用与独立运营费用 - 公司预计剥离相关一次性费用总计约7500万美元，2020年已发生约1800万美元，2021年上半年已发生约5100万美元，其余预计在年内发生；独立运营的年度增量经常性费用预计在2500万至3000万美元之间[324] 市场环境与人口预测 - 基于2017年美国人口普查局人口预测，到2030年美国55岁及以上人口将占总人口的32%，即1.12亿人，而2018年为29%，即9500万人[334] - 2021年上半年美国股市创新高，股票隐含波动率仍高于历史平均水平，与2020年相比，套期保值成本有所降低[329] - 2021年随着经济改善，信用利差收窄，信用违约情况较2020年减少；信用利差扩大时，现有投资组合公允价值通常下降，新固定收益投资收益率增加；反之亦然[331] - 短期至中期内，市场波动性增加、利率低于历史平均水平以及股市表现不确定，可能会对公司产品销售和需求造成压力[328] - 低利率环境下，公司新投资收益率将低于到期投资收益率，还可能导致套期保值成本增加、法定准备金增加、净投资利差压缩等问题；利率上升则有相反影响[330] 政策法规影响 - 2020年约62%的年金销售是在个人退休账户或其他合格账户（不包括雇主赞助的合格计划）内购买的[339] - 美国劳工部2021年2月16日生效的信托建议规则可能对公司通过分销合作伙伴的年金销售产生不利影响，还可能导致公司薪酬政策和产品供应发生变化以及诉讼风险增加[339] - 2019年12月20日美国国会批准的《为每个社区建立退休提升法案》有利于公司业务模式，有望带来增长机会[340] 公司整体财务关键指标变化 - 2021年Q2净利润为 - 5.4亿美元，2020年同期为 - 31.093亿美元；2021年上半年净利润为23.915亿美元，2020年同期为 - 13.126亿美元[350] - 2021年Q2调整后营业利润为6.364亿美元，2020年同期为3.749亿美元；2021年上半年调整后营业利润为12.045亿美元，2020年同期为6.879亿美元[350] - 2021年6月30日调整后账面价值为86.324亿美元，2020年同期为65.371亿美元[354] - 2021年Q2 ROE为 - 21.2%，2020年同期为 - 146.2%；2021年上半年ROE为48.3%，2020年同期为 - 33.5%[354] - 2021年Q2调整后营业ROE为29.2%，2020年同期为23.6%；2021年上半年调整后营业ROE为31.2%，2020年同期为20.6%[354] - 2021年第二季度公司净收入亏损5.4亿美元，较2020年同期的31.09亿美元亏损改善25.69亿美元，改善幅度达83%[372] - 2021年第二季度总收入为2.32亿美元，较2020年同期的 - 23.33亿美元增加25.65亿美元，增幅达110%[373] - 2021年上半年公司净收入为23.915亿美元，2020年同期为亏损13.126亿美元[371] - 2021年上半年调整后运营收益为12.045亿美元，2020年同期为6.879亿美元[371] - 截至2021年6月30日，总零售年金净流量为 - 8.84亿美元，2020年同期为7770万美元；总机构产品净流量为 - 17.352亿美元，2020年同期为 - 7.426亿美元[363] - 截至2021年6月30日，总AUM为348.9137亿美元，较2020年12月31日的361.6463亿美元有所下降，主要因保诚前英国子公司的撤资[368] - 截至2021年6月30日的三个月，其他收入增加1200万美元，即67%，达到3000万美元[381] - 截至2021年6月30日的三个月，总福利和费用减少5.17亿美元，即40%，降至7.7亿美元[382] - 截至2021年6月30日的三个月，利息贷记减少1.25亿美元，即36%，降至2.18亿美元[384] - 截至2021年6月30日的六个月，净收入改善37.05亿美元，即282%，达到23.92亿美元[391] - 截至2021年6月30日的六个月，总收入增加32.45亿美元，即130%，达到57.39亿美元[392] - 截至2021年6月30日的六个月，费用收入增加5.31亿美元，即17%，达到37.12亿美元[393] - 截至2021年6月30日的六个月，保费减少2300万美元，即26%，降至6500万美元[395] - 截至2021年6月30日的六个月，净投资收入增加5亿美元，即41%，达到17.24亿美元[396] - 截至2021年6月30日的六个月，衍生品和投资的总净收益增加21.98亿美元，达到1.85亿美元[397] - 截至2021年6月30日的六个月，所得税增加9.55亿美元，达到5.31亿美元的费用[408] - 2021年上半年税前调整后营业利润增加6.09亿美元，即78%，达到13.94亿美元，2020年同期为7.85亿美元[409] - 截至2021年6月30日的六个月，死亡、其他保单给付和保单准备金变动净额增加700万美元，从2020年同期的4.06亿美元增至4.13亿美元[474] - 截至2021年6月30日的六个月，合同持有人资金计入利息净额减少800万美元，降幅4%，从2020年同期的2.15亿美元降至2.07亿美元[475] - 截至2021年6月30日的六个月，税前调整后营业利润增加1.65亿美元，从2020年同期的亏损3000万美元转为盈利1.35亿美元[476] - 截至2021年6月30日的三个月，营业收入增加6300万美元，增幅630%，从2020年同期的1000万美元增至7300万美元[480] - 截至2021年6月30日的三个月，手续费收入减少300万美元，降幅14%，从2020年同期的2200万美元降至1900万美元[481] - 截至2021年6月30日的三个月，净投资收入增加5800万美元，从2020年同期的亏损1800万美元转为盈利4000万美元[482] - 截至2021年6月30日的三个月，经营衍生品收入增加300万美元，增幅60%，从2020年同期的500万美元增至800万美元[483] - 截至2021年6月30日的三个月，营业利益和费用从2020年同期的8000万美元降至5800万美元[484] - 截至2021年6月30日的六个月，营业收入增加5900万美元，增幅111%，从2020年同期的5300万美元增至1.12亿美元[489] - 截至2021年6月30日的六个月，手续费收入减少300万美元，降幅7%，从2020年同期的4200万美元降至3900万美元[490] 各业务线销售额与账户价值变化 - 2021年Q2可变年金销售额为48.207亿美元，2020年同期为32.977亿美元；2021年上半年可变年金销售额为94.95亿美元，2020年同期为72.991亿美元[356] - 2021年Q2固定指数年金销售额为3250万美元，2020年同期为1.398亿美元；2021年上半年固定指数年金销售额为7230万美元，2020年同期为8.918亿美元[356] - 2021年Q2固定年金销售额为590万美元，2020年同期为3030万美元；2021年上半年固定年金销售额为1610万美元，2020年同期为3.03亿美元[356] - 2021年6月30日可变年金账户价值为2489.413亿美元，2020年同期为1927.227亿美元[359] - 2021年6月30日固定及固定指数年金账户价值为13.241亿美元，2020年同期为11.053亿美元[359] 各业务线收入与费用变化 - 2021年第二季度手续费收入为18.96亿美元，较2020年同期的15.63亿美元增加3.33亿美元，增幅为21%，主要因可变年金账户平均余额增加480亿美元，增幅26%[374] - 2021年第二季度保费收入为3100万美元，较2020年同期的2100万美元增加1000万美元，增幅48%，主要因特定定期寿险产品的再保险保费补偿[375] - 2021年第二季度净投资收入为7.96亿美元，较2020年同期的4.36亿美元增加3.6亿美元，增幅83%，主要因私募股权和其他有限合伙投资收入增加[376] - 2021年第二季度衍生品和投资净损益为亏损25.21亿美元，较2020年同期的亏损43.71亿美元增加18.5亿美元，主要因独立衍生品损失降低[377] - 2021年第二季度零售年金业务运营收入增加1.79亿美元，即17%，达到12.2亿美元，2020年同期为10.41亿美元[414] - 2021年第二季度费用收入增加2.58亿美元，达到10.5亿美元，2020年同期为7.92亿美元，主要因平均独立账户余额增加480亿美元，即26%，达到2280亿美元[415] - 2021年第二季度净投资收入减少8600万美元，即37%，降至1.44亿美元，2020年同期为2.3亿美元[418] - 2021年上半年零售年金业务运营收入增加1.4亿美元，即6%，达到24.47亿美元，2020年同期为23.07亿美元[428] - 2021年上半年费用收入增加3.96亿美元，达到20.46亿美元，2020年同期为16.5亿美元，主要因平均独立账户余额增加480亿美元，即26%，达到2280亿美元[429] - 2021年上半年净投资收入减少2.78亿美元，即44%，降至3.49亿美元，2020年同期为6.27亿美元[430] - 2021年上半年运营收益和费用减少2.5亿美元，即17%，降至11.95亿美元，2020年同期为14.45亿美元[433] - 2021年上半年记入合同持有人资金的利息减少2.64亿美元，即66%，降至1.34亿美元，2020年同期为3.98亿美元[436] - 2021年上半年税前调整后营业利润增加3.9亿美元，即45%，达到12.52亿美元，2020年同期为8.62亿美元[439] - 机构产品业务，2021年Q2运营收入降至5700万美元，较2020年Q2减少2800万美元，降幅33%[443] - 机构产品业务，2021年上半年运营收入降至1.2亿美元，较2020年上半年减少7800万美元，降幅39%[447] - 机构产品业务，2021年Q2运营收益和费用降至5000万美元，较2020年Q2减少1800万美元，降幅26%[445] - 机构产品业务，2021年上半年运营收益和费用降至1.04亿美元，较2020年上半年减少4800万美元，降幅32%[451] - 封闭寿险和年金业务，2021年Q2运营收入增至3.91亿美元，较2020年Q2增加1.1亿美元，增幅39%[455] - 封闭寿险和年金业务，2021年上半年运营收入增至8.4亿美元，较2020年上半年增加1.66亿美元，增幅25%[466] - 封闭寿险和年金业务，2021年Q2运营收益和费用降至3.35亿美元，较2020年Q2减少6900万美元，降幅17%[462] - 封闭寿险和年金业务，2021年上半年运营收益和费用维持在7.05亿美元，与2020年上半年基本持平[473] -