门店运营情况 - 截至2020年11月30日，公司运营220家二手车门店和2家新车特许经营店，74家二手车门店的批发拍卖改为线上进行[113] - 2020年4月初，约一半门店关闭或受限运营，二手车销售下降超75%，12月前两周同店销售较上年下降约4%[119][120] - 截至2020年12月底，约一半门店因政府命令有占用限制，超40家门店容量限制在25%或以下[121] - 截至2020年11月30日，公司在美国106个电视市场拥有二手车门店，覆盖约78%的美国人口，2021财年前九个月新开4家门店，预计2022财年新开8 - 10家门店[140] CAF业务数据 - 2021财年前九个月，CAF为公司42.1%的零售二手车单位销售提供融资，截至2020年11月30日，CAF服务约104.1万个客户账户，管理应收款组合达136.4亿美元[114] - CAF历史上力求发放贷款，使累计净损失在2% - 2.5%范围内，2021财年第一季度调整承保，目标为该范围高端[175] - 截至11月30日的三个月，利息和手续费收入2.885亿美元，同比增长8.5%；利息支出7710万美元，同比下降2.3%；总利息利润率为6.3%；贷款损失准备金为820万美元[178] - 截至11月30日的九个月，净贷款发放额为46.078亿美元，2019年同期为52.971亿美元；车辆融资单位为230296辆，2019年同期为264691辆；净渗透率为42.1%，2019年同期为42.3%[179] - 截至11月30日，总期末管理应收款为136.361亿美元；贷款损失准备金为4.316亿美元，占期末管理应收款的3.17%；净信贷损失为910万美元，年化净信贷损失占总平均管理应收款的0.27%[180] - 截至11月30日，CAF三级应收款为1.457亿美元，2月29日为1.675亿美元；约10%的贷款损失准备金与未偿还的CAF三级贷款余额有关[181] - 2021财年第三季度CAF收入增加6240万美元，增幅54.7%；前九个月增加3050万美元，增幅8.9%；第三季度贷款损失准备金减少4080万美元；前九个月增加2340万美元；总利息利润率在第三季度升至6.3%，前九个月升至6.1%[182] - CAF汽车贷款应收款主要通过仓库融资安排和资产支持定期融资交易提供资金[198] 疫情相关支出 - 2021财年上半年，公司花费约3000万美元支持受疫情影响的员工、门店关闭和休假事宜[117] 财务关键指标变化 - 2021财年第三季度和前九个月财务结果：净销售和运营收入分别为51.849亿美元（增长8.2%）和137.859亿美元（下降10.2%）；毛利润分别为6.314亿美元（增长2.9%）和17.378亿美元（下降15.2%）等[128] - 2021财年第三季度，公司还清循环信贷额度的未偿还余额，恢复门店扩张战略和股票回购计划[131] - 2021财年广告支出预计比2020财年增加约2500万美元，大部分增量将在第四季度产生[135] - 2021财年第四季度每辆二手车毛利润预计继续高于2000美元，同比变化幅度将大于近年[136] - 2021财年第三季度其他销售和收入下降2.3%，EPP收入增长4.8%，增加500万美元[156] - 2021财年前九个月其他销售和收入下降16.2%，EPP收入下降8.5%，利润分成收入和取消准备金调整增加1230万美元[157] - 2021财年第三季度SG&A费用下降1.2%，前九个月下降7.7%，其中股份支付费用减少1560万美元，其他间接费用减少1480万美元，广告费用增加700万美元[170] - 2021财年第三季度利息费用降至1950万美元，前九个月增至6590万美元[172] - 2021财年第三季度有效所得税税率为24.2%，前九个月为23.6%[173] - 公司获得4030万美元一次性收益，源于含高田气囊车辆集体诉讼和解款项；股份支付费用减少2030万美元；广告费用增加320万美元[177] - 公司目标调整后债务与总资本比率在35% - 45%，2021财年第三季度略低于目标范围[185] - 2021财年前九个月，经营活动提供的净现金为8.684亿美元，上年同期使用现金1.179亿美元；应收账款增加7380万美元，上年同期增加9.808亿美元[186] - 截至11月30日，总库存为27.8亿美元，较财年初减少6620万美元[188] - 2021财年前九个月，投资活动使用的净现金为1.221亿美元，2020财年为2.566亿美元；资本支出为1.24亿美元，上年同期为2.492亿美元[190] - 2021财年前九个月，融资活动净现金使用量为5.343亿美元，上年同期融资活动提供净现金4.091亿美元[192] - 2021财年前九个月，股票回购1.586亿美元，长期债务净支付4.603亿美元；2020财年前九个月，股票回购4.586亿美元，长期债务净借款470万美元[193] - 截至2020年11月30日，总债务为149.5237亿美元，现金及现金等价物为2.36643亿美元；截至2020年2月29日，总债务为154.02751亿美元，现金及现金等价物为5821.1万美元[194] - 截至2020年11月30日，与资产支持定期融资交易和仓库融资安排相关的无追索权应付票据分别为113.1亿美元和23.1亿美元；2021财年前九个月，资产支持定期融资交易融资总额为41.7亿美元；截至2020年11月30日，仓库融资安排未使用额度为12.2亿美元[199] - 截至2020年11月30日，董事会批准的股票回购授权总额为20亿美元，其中14亿美元仍可用于回购；2020年3月暂停股票回购计划，9月恢复[192] - 借款按可变利率计息，高级票据每半年付息一次，其他借款每月付息[196] - 14.5亿美元无担保循环信贷额度可用于营运资金和一般公司用途，截至2020年11月30日，公司遵守相关财务契约[196] 业务线销售数据 - 2021财年前九个月，二手车单位销售546,934辆（下降12.6%），批发单位销售322,592辆（下降10.7%）[128] - 2021财年第三季度，亚特兰大市场高个位数可比二手车单位销售表现优于公司，两年累计可比二手车单位销售约20%，替代交付数量增加45%[134] - 2020年第三季度二手车销售净收入42.097亿美元，同比增长4.5%；前九个月为113.852亿美元，同比下降11.9%[143] - 2020年第三季度二手车销量为194,576辆，同比增长1.0%；前九个月为546,934辆，同比下降12.6%[144] - 2020年第三季度二手车平均售价为21,402美元，同比增长3.3%；前九个月为20,581美元，同比增长0.7%[145] - 2020年第三季度批发车辆销售净收入8.284亿美元，同比增长35.6%；前九个月为19.903亿美元，同比增长2.0%[143] - 2020年11月30日止三个月，二手车毛利润4.186亿美元，同比增长1.3%；前九个月为11.613亿美元，同比下降15.0%[159] - 2020年11月30日止三个月，批发车毛利润1.144亿美元，同比增长7.1%；前九个月为3.207亿美元，同比下降8.4%[159] - 2020年11月30日止三个月，其他毛利润9840万美元，同比增长5.0%；前九个月为2.558亿美元，同比下降23.2%[159] 客户销售体验 - 第三季度约70%的客户与客户体验中心互动，超50%的客户选择远程完成销售，替代交付方式（包括送货上门和路边取货）占销售的比例不到10%[137] 市场销售占比与预期 - 2019年公司在可比门店市场销售的0 - 10年车龄车辆约占4.7%，全国范围内约占3.5%[139] - 当可比门店二手车销售年增长率在5% - 8%时，公司有望利用销售、一般和行政费用[139] 业务季节性特点 - 公司业务有季节性，春季和夏季客流量和销售最强，秋季通常最慢[158] 融资风险与市场风险 - 公司定期提高仓库融资安排额度，若交易对手拒绝回购应收款或未满足相关要求，可能影响融资计划[200] - 自2020年2月29日以来，公司市场风险无重大变化[208] 业务战略推进 - 公司在2021财年第二季度完成全渠道体验的推广，目标是在下个财年中期让多数客户能自主在线购车[133]