2021财年业务销售数据 - 2021财年公司零售销售751,862辆二手车，批发销售426,268辆汽车，管理应收账款组合达138.5亿美元，服务约1,054,000个客户账户[17] - 2021财年约38%的车辆销售是应客户要求转移的[27] - 2021财年约60%购买零售二手车的客户购买了ESP，约20%购买了GAP[33] - 2021财年CAF在扣除3天还款和车辆退回影响后，为42.5%的零售二手车单位销售提供融资[34] - 2021财年，公司网站和相关移动应用平均每月访问量为2700万次，约96%的购车客户先在线访问[59] - 2021财年净销售和营业收入为189.501亿美元，较2020财年下降6.7%；毛利润为23.791亿美元，下降12.6%；CAF收入为5.628亿美元，增长23.4%；净收益为7.469亿美元，下降15.9%[171] - 2021财年二手车单位销量为751,862辆，较2020财年下降9.7%；批发车单位销量为426,268辆，下降8.6%[171] - 2021财年二手车每单位毛利润为2,113美元，较2020财年下降3.3%；批发车每单位毛利润为993美元，增长1.8%[171] - 2021财年SG&A每辆二手车单位成本为2,525美元，较2020财年增长8.4%；摊薄后每股净收益为4.52美元，下降15.2%[171] - 2021财年CAF为42.5%的零售二手车单位销售提供融资，服务约105.4万个客户账户，管理应收款组合达138.5亿美元[167] - 2021财年第四季度末约25%的客户有资格独立在线购车，较第三季度大幅提升，约75%的客户在数字端推进交易，约5%的客户在线购车[184] - 2021财年二手车销售额为157.136亿美元，同比下降8.5%；批发汽车销售额为26.688亿美元，同比增长6.7%[210] - 2021财年二手车销量为751,862辆，同比下降9.7%；批发汽车销量为426,268辆，同比下降8.6%[211] - 2021财年二手车平均售价为20,690美元，同比增长1.3%；批发汽车平均售价为5,957美元，同比增长17.1%[212] - 2021财年可比门店二手车销量下降11.7%，销售额下降10.5%[213] - 2021财年二手车融资渠道中，CAF占比45.5%，Tier 2占比22.3%，Tier 3占比10.9%，其他占比21.3%[215] - 2021财年二手车收入下降8.5%，主要因销量下降9.7%，部分被平均零售价上涨1.3%抵消[217] - 2021财年可比门店二手车销量下降11.7%，反映了新冠疫情相关闭店、运营限制及疫情经济影响和居家令导致的客流量减少[217] - 2021财年二手车平均零售价上涨，反映了市场升值带来的车辆采购成本上升，部分被按车龄划分的销售组合变化抵消[217] 公司门店与库存情况 - 截至2021年2月28日，公司运营220家二手车商店，库存约63,000辆可售零售车辆[19][27] - 截至2021年2月28日，公司平均拍卖销售率约为95%[30] - 截至2021年2月28日，公司有102家生产型二手车门店和118家非生产型二手车门店，生产型门店一般占地10 - 25英亩，非生产型门店一般占地4 - 12英亩，小市场中分别有11家和39家[138] - 截至2021年2月28日，公司在22个州共有220家二手车门店，其中141家位于自有场地，79家位于租赁场地，租赁场地中土地租赁23家，土地和建筑租赁56家[139] - 截至2021年2月28日，公司运营220家二手车门店，其中74家门店的批发拍卖改为线上进行；剩余1家新车特许经营权[166] - 截至2021年2月28日，公司在106个电视市场设有二手车门店，覆盖约77%的美国人口，2021财年开设4家门店，预计2022财年开设10家[192] - 2021财年初二手车门店数量为216家，新开4家，年末为220家[216] 行业与市场数据 - 截至2020年12月31日，美国有超18,000家特许经销商，2020年美国约销售3800万辆二手车，其中约2100万辆是0 - 10年车龄的车辆[36][37] - 2020年公司估计在全国范围内销售了约3.5%的0 - 10年车龄车辆，在可比门店市场销售了约4.3%，低于2019年的4.7%[37] - 2020年12月31日，美国约有2.81亿辆轻型车辆在运行，2020年估计零售销售约1400万辆新车和3800万辆二手车，拍卖和其他渠道销售超1500万辆批发车辆[53] - 2020年公司在可比门店市场销售的0 - 10年车龄车辆占比约4.3%，低于2019年的4.7%，全国范围内约为3.5%[192] - 2020年最后五个月公司在亚特兰大市场的市场份额增长13.8%，过去两年增长10.9%[186] 车辆特征数据 - 公司零售的二手车主要是0 - 10年车龄，价格从11,000美元到37,000美元[43] - 公司批发拍卖的典型车辆约10年车龄且里程超100,000英里[44] 库存收购数据 - 过去5个财年，公司每年通过评估流程收购的零售库存占比为36% - 41%[52] 员工相关数据 - 截至2021年2月28日，公司共有26889名全职和兼职员工，其中21357名为小时工和 salaried 员工，782人在CAF部门工作[62] - 截至2021年2月28日，公司有811名技术、产品和数据科学员工，其中178人在2021财年入职[63] - 截至2021年2月28日，公司非管理员工中女性占27%、男性占73%，非多元化员工占47%、多元化员工占53%；管理员工中女性占25%、男性占75%，非多元化员工占74%、多元化员工占26%[68] - 公司现任10位高管，年龄在48 - 68岁之间，任期一年，下次选举将于2021年6月举行[143] 公司荣誉与活动 - 公司连续17年被《财富》杂志评为“100家最佳雇主公司”之一，连续14年被《培训》杂志评为“培训125强”公司[66] - 公司在2021财年第四季度推出全国多媒体营销活动的下一阶段，包括“爱你的车保证”活动，强调24小时试驾和30天/1500英里退款保证[60] 公司融资与服务 - 公司为零售客户提供融资选择，截至2021年2月28日，第三方金融提供商包括Ally Financial等[49] 公司监管情况 - 公司受CFPB监管，CFPB有权对大型非银行汽车金融公司进行监督检查[75] 公司面临的风险 - 新冠疫情对公司业务、销售、运营和财务状况产生重大负面影响，可能导致门店再次关闭和消费者需求减弱[82] - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手包括新旧汽车经销商、在线销售平台和个人，可能影响公司业务和利润[85] - 公司CAF部门面临金融机构竞争，若无法提供有竞争力的金融服务，可能影响业务和利润[92] - 汽车零售行业对经济条件敏感，经济恶化或停滞会影响消费者需求、信贷可用性和二手车供应[95] - 公司运营依赖资本，资本和信贷市场变化可能影响业务、销售、运营和财务状况[97] - 公司声誉对成功至关重要，若声誉受损，可能影响消费者需求和业务[101] - 公司在2021财年第二季度完成全渠道平台推广，若无法实现预期收益，可能对业务产生不利影响[104] - 公司增长依赖全渠道平台和门店扩张，若无法有效管理增长，可能影响业务和利润[105] - 公司成功依赖员工贡献，若无法维持企业文化或发展和留住员工，可能影响业务和利润[106] - 2021财年上半年受疫情影响公司采取招聘冻结、员工休假和减薪等措施，未来疫情持续或恶化可能再次采取类似措施影响员工关系[108] - 公司业务对新旧车辆价格变化敏感，零售和批发价格显著变化会对销售和经营业绩产生重大不利影响[111] - CAF汽车贷款应收款组合可能出现超出预期的信贷损失，贷款损失准备金可能不足[112][113] - 公司业务依赖车辆库存获取和清算，库存过剩或获取障碍会对业务、销售和经营业绩产生重大不利影响[114][115] - 公司战略投资若无法实现预期收益，可能产生重大不利影响并导致权益证券减值损失[117][118][119] - 公司依赖第三方为客户提供融资和EPP产品，第三方停止服务或改变条款会对业务、销售和经营业绩产生重大不利影响[120][121] - 公司业务受汽车制造商状况影响，制造商召回会对业务、销售和经营业绩产生重大不利影响[123] - 公司业务受天气事件影响，恶劣天气会导致门店关闭或影响消费者需求，对销售和经营业绩产生重大不利影响[127] - 公司业务受经营地区当地条件影响，东南部、加州、德州和华盛顿特区/巴尔的摩经济下滑会对业务、销售和经营业绩产生重大不利影响[128] - 公司普通股市场价格可能波动，可能引发证券集体诉讼，对业务产生重大不利影响[134] 公司股票相关数据 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，代码KMX，授权发行普通股最多3.5亿股、优先股最多2000万股，截至2021年2月28日，有1.63172333亿股普通股流通，约2900名登记股东，无优先股流通[154] - 公司未支付普通股股息，且可预见未来无支付计划，2021财年第四季度未出售未注册的公司股权证券[155] - 2020年12月1 - 31日，公司回购496,190股普通股，均价94.68美元；2021年1月1 - 31日，回购192,281股，均价100.60美元；2月未回购，第四季度共回购688,471股[157] - 2018年10月23日，董事会授权回购最多20亿美元普通股，无截止日期[157] - 以2016年2月29日100美元初始投资计算，截至2021年2月28日，公司普通股累计总股东回报为258.34美元，标普500指数为217.61美元，标普500零售指数为305.82美元[159] 公司疫情期间业务情况 - 2021财年上半年，公司花费约3000万美元支持受COVID - 19影响的员工、门店关闭和休假事宜[174] - 2021财年第一季度，因COVID - 19，CAF业务逾期率上升、付款延期需求增加，公司采取暂停收回车辆、免除滞纳金等措施[176] - 2021财年，逾期率同比降低，第二季度后半段CAF停止承保调整，9月恢复内部三级贷款业务[177] 公司流动性与战略 - 公司主要流动性来源包括运营资金、无追索权融资工具所得款项、循环信贷安排借款等，用于运营、股票回购和门店扩张[180] - 2021财年第三季度公司还清循环信贷额度的未偿还余额，并恢复门店扩张战略和股票回购计划[181] 营销活动效果 - 营销活动推出后，网络流量和谷歌查询量较推出前几个月均增长约25%，到2021年2月底每周网络访问量超800万次[187] 公司业务预测 - 预计本季度每辆二手车毛利润保持在2000美元以上[188] - 预计2022财年可比门店二手车单位销售两年累计增长在5% - 8%时，可利用SG&A费用[191] - 公司预计2021年6月完成对Edmunds的收购，预计其财务结果对2022财年每股收益影响不大，但长期有创造股东价值的潜力[189] 公司准备金情况 - 截至2021年2月28日，估计损失率10%的变化会使贷款损失准备金变动约4110万美元[201] - 2021年2月28日，估计取消率变动10%会使取消准备金变动约1250万美元[205]