门店布局与规划 - 截至2022年8月31日，公司运营234家二手车门店，分布于108个美国电视市场[133] - 截至2022年8月31日，公司在美国108个电视市场设有二手车门店，覆盖约86%的美国人口[154] - 2023财年上半年公司新开4家门店，剩余财年计划再开6家[154] - 公司计划到2026财年通过零售和批发渠道销售200 - 240万辆汽车，实现330 - 450亿美元的收入[154] - 到2025年底，公司要将全国0 - 10年车龄二手车市场份额提升至超5%[154] - 2023财年计划开设10家门店，上半年已在纽约市开设3家，预计明年再开2家[204] 金融服务业务数据 - 2023财年上半年，CAF为40.2%的零售二手车单位销售提供融资，截至2022年8月31日，CAF服务约110万个客户账户，管理应收账款组合达163.5亿美元[134] - 2023财年第二季度和前六个月CAF收入分别减少1720万美元（8.6%）和5440万美元（12.3%）[201] - 2023财年第二季度和前六个月贷款损失拨备费用分别为7550万美元和1.333亿美元，高于2022年的3550万美元和1110万美元[203] - 公司历史上寻求在核心投资组合中发放贷款，预计累计净损失在2% - 2.5%范围内（不包括CECL要求的回收成本）[195] - 2022财年第一季度末，公司将三级贷款量从目标的5%提高到10%，第二季度开始在二级领域进行贷款发放测试[196] - 2022年第二季度和前六个月利息和手续费收入分别为3.572亿美元和7.039亿美元，同比增长8.8%[199] - 2022年第二季度和前六个月净贷款发放额分别为23.34亿美元和47.808亿美元，低于2021年的23.724亿美元和48.558亿美元[200] - 截至2022年8月31日，总期末管理应收账款为163.493亿美元，高于2021年的149.844亿美元[201] 财务数据关键指标变化 - 2023财年第二季度和前六个月与2022年同期相比，净销售和运营收入分别为81.448亿美元（增长2.0%）和174.564亿美元（增长11.3%），毛利润分别为7.371亿美元（下降9.6%）和16.125亿美元（下降7.3%）[138] - 2023财年第二季度SG&A费用增加16.0%，前六个月增加17.2%，主要因其他间接成本、薪酬福利、门店占用成本等增加，股票薪酬费用减少[188][190] - 2023财年第二季度和前六个月利息费用分别增至3270万美元和6150万美元，2022年同期为2240万美元和4290万美元，主要因未偿还债务余额增加和利率上升[191] - 2023财年第二季度其他收入为400万美元，与2022年同期的180万美元基本一致；前六个月降至190万美元，2022年同期为2740万美元，主要因2022年有股权投资净收益[192] - 2023财年第二季度和前六个月有效所得税税率分别为24.9%和25.0%，2022年同期为22.4%和22.8%，主要因股份奖励结算的超额税收优惠差异[193] - 2022年8月31日止三个月和六个月，总SG&A费用分别为6.66亿美元和13.228亿美元，2021年同期为5.743亿美元和11.284亿美元，分别增长16.0%和17.2%[188] - 2023财年预计资本支出约5亿美元，高于2022年的3.085亿美元，约30%用于技术投资[204] - 2023财年前六个月经营活动提供的净现金为4.796亿美元，而上年同期使用现金13.9亿美元[208] - 2023财年前六个月投资活动使用的净现金为2.073亿美元，低于2022年的3.802亿美元[212] - 2023财年前六个月融资活动使用的净现金为3.222亿美元，而上年同期提供现金17.7亿美元[214] 各条业务线数据关键指标变化 - 二手车业务 - 2023财年第二季度和前六个月与2022年同期相比，二手车单位销售分别为216,939辆（下降6.4%）和457,889辆（下降8.9%），批发单位销售分别为159,677辆（下降15.1%）和345,984辆（下降6.4%）[138] - 2023财年第二季度，在线零售销售占零售单位销售的11%，与上一季度持平，高于上年同期的9%；全渠道销售约占零售销售的53%，较上一季度和上年同期略有下降[143] - 2023财年第二季度，在线交易收入为24亿美元，约占净收入的30%，较上一季度略有下降，高于上年同期的28%[144] - 2023财年第二季度，公司从消费者和经销商处购买约34.3万辆汽车，较上年同期下降8%，较2021财年第二季度增长约50%[145] - 2023财年第二季度，通过MaxOffer从经销商处购买约2万辆汽车，较上年同期增长130%，较上一季度增长18%[145] - 2021年，公司估计在全国范围内销售约4.0%的0 - 10年车龄车辆，高于2020年的3.5%；在当前可比门店市场销售约4.9%，高于2020年的4.3%[153] - 2022年第二季度和前六个月，二手车销售收入分别增长2.9%和8.5%，批发车销售收入分别下降0.7%和增长23.8%[158] - 2022年第二季度和前六个月，二手车销量分别下降6.4%和8.9%，批发车销量分别下降15.1%和6.4%[159] - 2022年第二季度和前六个月，二手车平均售价分别增长9.6%和18.8%，批发车平均售价分别增长17.0%和32.8%[160] - 2022年第二季度和前六个月，可比门店二手车销量分别下降8.3%和10.6%，收入分别增长0.4%和6.0%[161] - 2023财年第二季度，二手车毛利润下降2.3%，前六个月下降4.1%，主要因总二手车销量分别下降6.4%和8.9%，但每单位二手车毛利润分别增加97美元和116美元[179] 各条业务线数据关键指标变化 - 批发汽车业务 - 2023财年第二季度，批发汽车毛利润下降25.6%，前六个月下降11.3%，主要因批发单位销量分别下降15.1%和6.4%，每单位批发汽车毛利润分别减少124美元和54美元[181] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他业务 - 2023财年第二季度，其他毛利润下降15.4%，前六个月下降15.2%，主要因服务部门利润率分别下降1250万美元和4340万美元以及EPP收入减少[184][185] 业务季节性特征 - 公司业务有季节性，春季和夏季流量和销售最强，秋季通常最慢[174] 金融产品推广 - 截至2023财年第二季度末，更先进的基于金融的购物产品已向超50%的客户提供，预计在第三季度全国推广完成[149] 融资安排与风险 - 公司有20亿美元无担保循环信贷安排，用于营运资金和一般企业用途，截至2022年8月31日，公司遵守相关财务契约[218] - 截至2022年8月31日，与资产支持定期融资交易和仓库融资安排相关的无追索权应付票据分别为131.2亿美元和30亿美元，2023财年上半年，公司在资产支持定期融资交易中融资31.5亿美元，仓库融资安排未使用额度为24亿美元[222] - 借款按可变利率计息，利率基于欧元美元利率（LIBOR）或后续基准利率、联邦基金利率或最优惠利率[218] - 公司一般在进行资产支持定期融资交易时回购通过仓库融资安排提供资金的应收账款，若交易对手拒绝，可能影响公司融资计划执行[224] - 仓库融资安排协议包含各种陈述与保证、契约和绩效触发条件，若不满足要求，公司可能无法继续通过该安排为应收账款提供资金，投资者可能提高利率、更换服务方，公司可能需每日向代理方存入相关应收账款收款并交付执行的锁箱协议[224] - 公司CAF汽车贷款应收款主要通过仓库融资安排和资产支持定期融资交易提供资金，这些无追索权融资工具在法律上隔离汽车贷款应收款[220] 股票回购 - 2022年4月，公司董事会将股票回购授权增加20亿美元，截至2022年8月31日，董事会回购授权总额为40亿美元，其中24.5亿美元仍可用于回购[225] 财务计量 - 公司将货币市场证券、共同基金投资、某些股权投资和衍生工具按公允价值计量[226] 前瞻性陈述与风险提示 - 报告中包含前瞻性陈述，可能受新冠疫情、经济状况、资本可用性、竞争格局等多种因素影响，公司不承担更新或修订这些陈述的义务[227] 市场风险 - 自2022年2月28日以来，公司市场风险无重大变化，相关信息可参考2022财年年度报告[230]