财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年，可变利益实体（VIE）未产生任何收入；截至2020年和2021年12月31日，VIE的总资产（不包括集团内其他公司的应收款项）分别占同期合并总资产的0.64%和0.05%[34] - 2019年公司净收入虚增约21.2亿元人民币（3.1亿美元），成本和费用虚增约13.4亿元人民币（2亿美元）[36] - 2019 - 2021年，公司运营亏损分别为32.121亿元、25.873亿元和5.391亿元（8460万美元）[72] - 2019 - 2021年公司销售和营销费用分别为8.126亿元、4.621亿元和3.369亿元（5290万美元）[106] - 2019 - 2021年经营活动净现金使用分别为21.67亿元、23.768亿元，2021年经营活动净现金提供为1.234亿元（1940万美元）[119] - 截至2019 - 2021年12月31日，净流动资产分别为32.43亿元、54.192亿元和1.7917亿元（2.812亿美元）[120] - 自2021年1月1日采用ASC 842租赁准则后，截至2021年12月31日，合并资产负债表中确认使用权资产12.377亿元人民币，租赁负债（包括流动和非流动）11.731亿元人民币[191] 违规处罚与和解情况 - 2020年9月23日，公司收到中国国家市场监督管理总局（SAMR）的处罚决定，认定公司与虚假交易相关的行为违反了中国《反不正当竞争法》[40] - 2020年12月16日，公司与美国证券交易委员会（SEC）就虚假交易达成和解，需支付罚款并被禁止违反某些联邦证券法[40] - 2021年2月4日，美国纽约南区联邦地方法院（SDNY Court）批准了公司与SEC的和解协议[40] - 2022年2月3日，SEC向SDNY Court提交通知，确认公司已支付SEC和解协议产生的民事罚款[40] - 若中国税务机关不接受公司对增值税申报的更正，公司可能需为虚假交易支付相应的增值税，税务机关可能没收非法所得，并处以每个涉案实体最高50万元人民币的罚款，若违规被认定构成犯罪，可能会受到刑事处罚[40] - 2021年9月20日，公司与集体诉讼牵头原告达成1.75亿美元和解协议，有待美国法院最终批准[58] - 2022年1月9日，公司与假定集体诉讼牵头原告达成原则性协议，和解有待谈判、签署协议及纽约州法院批准[59] 公司上市与摘牌情况 - 公司美国存托股票（ADS）于2020年7月1日从纳斯达克摘牌，摘牌对ADS交易和价格产生重大不利影响[50] 债务重组情况 - 2020年7月15日，开曼群岛大法院任命联合临时清算人，公司在其监督下进行离岸债务重组，2022年3月4日临时清算结束[54] - 联合临时清算人任命触发4.6亿美元0.75%可转换优先票据违约，100%本金及应计未付利息立即到期应付，2022年1月28日票据重组生效，公司为此支付约2.455亿美元现金、发行1.099亿美元9.00% B系列优先担保票据及952.7601万份ADS[55] - 2022年1月28日，票据重组生效并基本完成，发行了1.099亿美元的新票据[125] - 2020年7月15日，因开曼法院任命JPLs构成违约事件，票据100%本金及应计未付利息立即到期应付[124] 新冠疫情影响 - 2020年初，受新冠疫情影响，公司超94%的中国门店在2月初关闭[66] - 2021年底以来，新冠疫情反弹，上海多达550家门店、中国超1000家门店出现日常关闭情况[67] - 新冠疫情对公司供应链产生不利影响，可能导致供应短缺或提高库存水平，对库存周转率产生负面影响[68] - 公司运营受新冠疫情影响，保险不覆盖疫情导致的损失，疫情还可能加剧其他风险[69][70] - 自然灾害、健康疫情等灾难会严重扰乱公司业务和运营结果，公司运营曾受COVID - 19疫情不利影响[94] 公司业务规模与客户情况 - 截至2021年12月31日，公司从北京一家试点店扩展至4397家自营店、1627家合作店和1102台瑞幸咖啡快取机，累计交易客户达9200万；截至2022年3月31日，有4675家自营店、1905家合作店、1119台瑞幸咖啡快取机，累计交易客户近1亿[71] 公司运营风险 - 公司未能按时提交年报及相关调查、评估和补救工作可能导致美国证券交易委员会（SEC）文件提交延迟，若延迟提交，ADS交易可能受影响[64][65] - 公司未来可能产生大量额外债务，部分可能为有担保债务，可能限制公司采取其他行动的能力[62] - 公司有限运营历史不能预示未来增长或财务结果，无法保证维持历史增长率[71] - 公司自成立以来有重大运营亏损，未来可能继续亏损，无法保证最终实现盈利[72][73] - 公司需要大量资金运营和应对商机，若无法按可接受条款获得足够资金，业务、财务状况和前景将受不利影响[75][76] - 公司执行战略会面临挑战，若不能有效管理增长或执行战略，业务和前景将受不利影响[77][78] - 公司若不能以成本效益方式获取新客户或留住现有客户，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[79] - 公司在中国咖啡行业和食品饮料行业面临激烈竞争，若不能有效竞争，可能失去市场份额和客户[82] - 供应商或服务提供商无法提供满意产品或服务可能损害公司声誉和运营[90] - 技术基础设施中断或性能、安全和完整性维护不佳会对公司业务、声誉、财务状况和经营成果产生重大不利影响[91] - 公司业务高度依赖咖啡，客户偏好转变或咖啡消费下降会损害公司业务[95] - 零售合作伙伴模式可能带来多种风险，如无法有效控制合作伙伴、其服务不佳或违规等影响公司业务和声誉[98] - 公司品牌维护和提升至关重要，任何损害品牌的因素都可能限制业务增长和影响经营结果[101] - 部分需完成环保影响评估备案的门店未完成，若需完成，每家店最高罚款5万元[114] - 部分需获得消防安全检查许可的门店未获得，未获得许可或未完成消防安全备案的门店，每家店最高罚款30万元[117] - 公司与微信等战略伙伴合作，若合作终止或受限，业务可能受不利影响[128] - 第三方供应商、零售伙伴和服务提供商运营中断，可能扰乱公司运营[129] - 原材料和预制产品成本、供应和质量波动，可能影响公司经营业绩[132] - 劳动力市场收紧、成本上升或劳工动荡，可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[138] - 公司店铺通常签订约三年的长期租约，租金通常为固定金额，并按租约规定每年或每两年递增[162] - 公司可能无法履行与厦门市政府合作协议承诺，正沟通解决方案，未取得总部房产所有权证[163] - 部分租赁协议未按中国法律登记，每项未登记租赁可能面临1000 - 10000元罚款[164] - 部分出租方未提供有效产权证书或转租授权，租赁协议可能无效，公司或需搬迁[165] - 公司面临各类法律诉讼和监管调查，可能产生巨额赔偿或罚款，且保险可能无法覆盖相关费用[174] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，若败诉可能承担巨额赔偿和其他后果[176][178] - 公司商标“小鹿茶”注册申请被驳回，不确定最终能否获批[179] - 公司所处行业监管严格，新法规可能增加业务要求和限制[180] - 公司规模扩大将面临更多审查，需增加合规投入，可能产生高额成本和负面影响[181] - 公司业务依赖中国移动系统、电信网络和数字基础设施，且对电信服务提供商提供的服务成本无控制权，价格上涨或影响经营业绩[182][184] - 公司库存管理难度大，若管理不善，可能面临库存过时、价值下降、减记或注销等风险，影响经营和财务状况[185][186] - 公司授予股份奖励可能增加股份流通数量，影响股价，且相关费用增加或对经营业绩产生不利影响[187][188] - 中国经济下行、宏观经济因素变化或全球金融市场动荡，可能影响公司业务、财务状况和经营业绩[190] - 会计标准变化和管理层主观判断可能显著影响公司经营和财务状况，如采用新租赁准则带来的影响[191] - 公司保险覆盖有限，可能面临重大成本和业务中断，未覆盖损失或影响经营和财务状况[192][193] - 公司业务受季节性波动和意外中断影响，财务状况和经营业绩可能波动，ADS交易价格也会受影响[195] 公司资产减值情况 - 2020年公司暂停Luckin Pop Mini运营并记录4670万元减值，2019年和2020年分别记录第一代Luckin Coffee EXPRESS机器相关长期资产减值损失5210万元和210万元，截至2021年12月31日有1102台第二代Luckin Coffee EXPRESS机器在运营[100] 公司供应商情况 - 2021年，公司咖啡生豆主要从三家供应商采购，乳制品主要从五家供应商采购，糖浆主要从两家供应商采购，预制食品和饮料从少数选定来源采购，主要依赖一家配送服务提供商，与三家仓储和履约服务提供商合作，无人咖啡机主要从两家供应商采购[85] 公司门店证照问题 - 公司部分门店未取得营业执照，每家未取得执照的门店可能面临最高10万元罚款[112] - 公司部分门店未取得食品经营许可证，相关部门可能没收门店收入、食品饮料产品、原材料和设备，并根据销售产品价值处以罚款，产品价值低于1万元最高罚10万元，高于1万元最高罚20倍[113] 法律法规相关情况 - 《常见类型移动互联网应用程序必要个人信息范围规定》于2021年5月1日生效[145] - 《数据安全法》于2021年9月1日生效[145] - 《个人信息保护法》于2021年11月1日生效[145] - 《关键信息基础设施安全保护条例》于2021年9月1日生效[147] - 《网络安全审查办法》于2022年2月15日生效，拥有超100万用户个人信息的互联网平台运营商境外上市需接受审查[148] - 《网络数据安全管理办法（征求意见稿）》于2021年11月14日发布征求意见，处理超100万个人信息的数据处理者境外首次公开募股需申请网络安全审查[149] - 2015年1月19日，中国商务部发布《2015年外商投资法（草案）》，对中国外商投资法律制度提出重大变革[209] - 2018年12月，中国全国人大常委会发布《2018年外商投资法（草案）》征求意见；2019年3月15日，《外商投资法》正式颁布，2020年1月1日生效[211] - 2019年12月12日，国务院通过《外商投资法实施条例》，未对“其他方式”进行进一步澄清[213] - 2021年12月27日发布的最新《负面清单》于2022年1月1日生效，规定从事《负面清单》中禁止行业的中国国内企业海外上市需获相关部门同意等[213] - 2020年12月19日，国家发改委和商务部颁布《外商投资安全审查办法》，2021年1月18日生效[214] - 根据中国适用法律法规，关联方之间的安排和交易在交易发生的纳税年度后十年内可能受到中国税务机关的审计或质疑[215] - 1979年起中国政府颁布经济法规，增强了对各类外资的保护[227] 公司股权结构情况 - 截至2022年4月10日，控股股东Centurium Capital通过附属公司实益拥有公司19.4%的A类普通股、100%的B类普通股和96.0%的高级优先股，代表所有普通股和高级优先股作为单一类别投票权的57.0%[221] 公司支付方式情况 - 2018年7月中国人民银行发布公告要求拒绝现金支付的公司整改，2020年12月要求大中型商业机构建立现金收付渠道[157] - 公司接受微信支付、支付宝和银联支付等多种支付方式，并向支付提供商支付不同的服务费[158] 公司法律诉讼情况 - 2021年12月公司与Schaerer Ltd.签署和解协议；2021年9月UCAR Inc.发起仲裁，索赔约3840万元，2022年1月公司反诉索赔约3690万元[169] 公司内部调查情况 - 2021年1月公司董事会收到对董事长和CEO的指控信，2月调查称未发现证据[175] 公司股份期权与激励计划情况 - 2019年股份期权计划授权发行普通股的最大总数为79,015,500股，截至年报日期已授予66,938,589份期权，其中45,459,688份已归属但未行使，14,993,389份未归属[187] - 2021年股权激励计划授权发行普通股的最大总数为222,769,232股，截至年报日期已授予代表77,191,824股A类普通股的受限股单位，其中代表32,581,592股A类普通股的受限股单位已归属[187] 中国法律体系与监管环境影响 - 中国法律体系为基于成文法的大陆法系，先前法院判决参考价值有限[226] - 中国未形成完全统一的法律体系，新法规可能未涵盖经济活动各方面，解释和执行存在不确定性[227] - 中国行政和法院当局在解释和执行法规及合同条款时有较大自由裁量权，难以评估行政和法律程序结果及公司受保护程度[227] - 法律不确定性或影响公司对法律要求的判断及执行合同权利或侵权索赔的能力[227] - 监管不确定性可能被利用，通过无理法律行动或威胁向公司索取利益[227] 中国经济与政策影响 - 中国经济增长不均衡，经济、政策、法规不利变化或对公司业务、经营结果、产品需求和竞争地位产生重大不利影响[225] - 中国政府实施鼓励经济增长和引导资源分配措施，部分措施或对公司财务状况和经营结果产生负面影响[225] - 中国政府曾实施利率调整等措施控制经济增长，或导致经济活动减少，影响公司业务和经营结果[225] 公司股东权利情况 - 公司是根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司，股东通过美国法院保护权利的能力可能有限[217] - 开曼群岛豁免公司的股东在开曼群岛法律下一般无权检查公司记录或获取股东名单副本[218] - 公司的大部分资产位于美国境外，大部分业务在中国开展，股东获得的某些判决可能无法执行[219]