公司管理资本规模 - 截至2021年3月31日，Golub Capital管理的资本超350亿美元[434] 公司投资业务基本情况 - 公司平均向美国中型市场公司证券投资1000万至7500万美元，部分投资超7500万美元[437] - 公司债务投资期限通常为3至7年，利率固定或浮动[446] 投资组合相关数据 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，投资组合公允价值分别为43.95261亿美元和42.3821亿美元[440] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，一站式贷款中晚期贷款公允价值分别为4.833亿美元和4.302亿美元[442] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司分别有256家和254家投资组合公司[443] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司分别投资于256家和254家投资组合公司，总公允价值分别为44亿美元和42亿美元[525] 公司收益与回报率 - 2021年第一季度，加权平均收入收益率为7.5%，加权平均投资收入收益率为8.0%[445] - 2021年第一季度，基于平均净资产价值的总回报率为15.1%，基于市场价值的总回报率为7.6%[445] 抵押品管理费用 - GC Advisors作为2014年发行人的抵押管理人，有权获得相当于投资组合贷款本金余额0.25%的年费[450] - GC Advisors作为2018年发行人的抵押管理人，有权获得相当于投资组合贷款本金余额0.25%的年费[451] - GC Advisors作为GCIC 2018 Issuer和2020 Issuer的抵押品管理人，每年可收取相当于各发行人在收款期开始时持有的投资组合贷款本金余额0.35%的费用[453][454] - 2014 Issuer、2018 Issuer、GCIC 2018 Issuer和2020 Issuer直接向GC Advisors支付抵押品管理费，并支付给相关机构结构和配售费用，还需支付持续行政费用[455] 公司收购与股权交易 - 2019年9月16日公司完成对GCIC的收购，根据合并协议，GCIC每股普通股转换为0.865股公司普通股，公司向GCIC前股东发行了71,779,964股普通股[457][458] - 2020年1月1日公司与RGA等签订购买协议，收购其在SLF和GCIC SLF的12.5% LLC权益，2月支付1700万美元，使两家公司成为全资子公司[459][460][461] - 2020年5月15日公司完成可转让认股权证发行，每4股普通股获1份认股权证，每份认购1股，认购价9.17美元/股，发行33,451,902股，扣除费用后净收益约3亿美元，GC Advisors关联方购买3,191,448股[462] 信贷安排修订与分红 - 2021年4月13日公司对MS Credit Facility II进行修订，将循环期内借款利率降至适用基准利率加2.05%，之后为加2.55%，将循环期延长至2024年4月12日，到期日延长至2026年4月12日[465] - 2021年5月7日公司董事会宣布每股0.29美元的季度分红，6月29日支付给6月11日登记在册的股东[466] 公司费用承担情况 - 公司普通股股东间接承担所有行政费用，这些费用与传统有担保信贷安排所需费用大致相当[456] 公司财务业绩与对比分析 - 公司持续经历2020年第一季度未实现折旧的转回，2021年第一季度财务业绩良好[464] - 公司选择将2021年第一季度财务结果与2020年第四季度对比分析，未来将与上一季度对比[467] 投资收入变化情况 - 2021年第一季度投资收入较2020年第四季度增加220万美元，主要因平均生息债务投资余额增加1.271亿美元及投资提前还款导致折扣加速摊销[475] - 2021年第一季度投资收入较2020年第一季度增加110万美元，主要因GCIC收购溢价摊销减少、投资提前还款使折扣摊销增加及手续费收入增加，部分被LIBOR下降导致的利息收入减少抵消[476] - 2021年前六个月投资收入较2020年前六个月减少350万美元，主要因LIBOR下降和平均生息债务投资余额略有下降，部分被GCIC收购溢价摊销减少抵消[476] LIBOR利率变化 - 2020年3月31日3个月LIBOR为1.5%，2021年3月31日降至0.2%[476] 贷款年化收益率变化 - 2021年第一季度高级担保贷款年化收益率为6.0%，较2020年第四季度的6.5%下降，主要因一家投资组合公司恢复应计状态[477] - 2021年第一季度一站式贷款年化收益率为7.7%，较2020年第四季度的7.6%略有上升，主要因修订和重组费用增加[477] - 2021年第一季度和前六个月一站式和高级担保贷款年化收益率较2020年同期下降，主要因LIBOR平均值下降[478] 公司贷款组合情况 - 截至2021年3月31日，公司贷款组合按公允价值计算超90.0%受LIBOR下限保护，加权平均LIBOR下限为1.01%[478] - 截至2021年3月31日，公司有7笔第二留置权投资和3笔次级债务投资[479] 非GAAP财务指标 - 非GAAP财务指标调整净投资收入、调整净实现和未实现损益、调整净收入/亏损，排除收购溢价的财务影响，有助于投资者理解公司业务和业绩[473][474] 利息和其他债务融资费用变化 - 2021年第一季度利息和其他债务融资费用（含债务发行成本摊销）较2020年第四季度增加110万美元，较2020年第一季度减少540万美元；2021年前六个月较2020年前六个月减少1260万美元[483][484] 总债务有效年化平均利率变化 - 2021年第一季度和前六个月，公司总债务的有效年化平均利率分别为3.0%和2.9%；2020年第一季度和前六个月分别为3.7%和3.6%；2020年第四季度为2.9%[485] 基本管理费变化 - 2021年第一季度基本管理费较2020年第四季度略有下降，较2020年第一季度略有上升；2021年前六个月较2020年前六个月略有上升[488] 收入激励费变化 - 2021年第一季度收入激励费较2020年第四季度减少110万美元，较2020年第一季度减少290万美元；2021年前六个月较2020年前六个月减少680万美元[490] - 2021年第一季度和前六个月，收入激励费占激励前净投资收入的比例分别降至2.3%和3.6%，2020年同期分别为10.7%和13.1%；2020年第四季度为4.9%[490] 专业及行政费用变化 - 2021年第一季度和前六个月，专业费用、行政服务费和一般行政费用较2020年第四季度、2020年第一季度和前六个月均有所增加[493] 支付给管理人的报销费用变化 - 2021年第一季度和前六个月，支付给管理人的报销费用分别为150万美元和310万美元；2020年同期分别为160万美元和330万美元；2020年第四季度为160万美元[494] 应付账款和其他负债中管理人代付费用 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，应付账款和其他负债中包含管理人代公司支付的费用分别为210万美元和160万美元[495] 总费用与平均未偿还债务变化 - 2021年第一季度总费用为3589.3万美元，较2020年第四季度增加85.4万美元，较2020年第一季度减少728.5万美元；2021年前六个月为7093.2万美元，较2020年前六个月减少1812.2万美元[482] - 2021年第一季度平均未偿还债务为21.98亿美元，较2020年第四季度增加1118.76万美元，较2020年第一季度减少1497.45万美元；2021年前六个月为21.40亿美元，较2020年前六个月减少1741.85万美元[482] 净实现收益与损失情况 - 2021年第一季度公司净实现收益为0.1百万美元，2020年第四季度净实现损失为2.4百万美元，2021年前六个月净实现损失为2.3百万美元[496] - 2020年第一季度公司投资和外汇交易净实现损失为11.7百万美元，2020年前六个月净实现损失为9.2百万美元[497] 投资组合公司未实现增值与减值情况 - 2021年第一季度公司209个投资组合公司未实现增值59.1百万美元，71个投资组合公司未实现减值10.6百万美元；2021年前六个月222个投资组合公司未实现增值124.4百万美元，58个投资组合公司未实现减值12.9百万美元[498] - 2020年第四季度公司193个投资组合公司未实现增值74.7百万美元，75个投资组合公司未实现减值11.6百万美元[500] - 2020年第一季度公司29个投资组合公司未实现增值7.8百万美元，240个投资组合公司未实现减值267.0百万美元；2020年前六个月35个投资组合公司未实现增值14.6百万美元，236个投资组合公司未实现减值257.4百万美元[501] 现金及现金等价物等净变化情况 - 2021年前六个月公司现金及现金等价物、外币、受限现金及现金等价物和受限外币净减少0.5百万美元；2020年前六个月净增加34.7百万美元[502][503] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司现金及现金等价物分别为75.9百万美元和24.6百万美元[504] 各信贷安排未偿还债务情况 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，MS Credit Facility II未偿还债务分别为50.2百万美元和313.3百万美元[506] - 2021年2月12日，公司偿还WF Credit Facility所有未偿还借款并终止该信贷安排，截至2020年9月30日未偿还债务为199.6百万美元[508] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，2018 Debt Securitization未偿还债务均为408.2百万美元[513] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，GCIC 2018债务证券化的未偿债务分别为5.433亿美元和5.424亿美元[514] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，2020债务证券化的未偿债务均为1.89亿美元[515] - 截至2021年3月31日，SBIC IV、SBIC V和SBIC VI的未偿SBA担保债券分别为0美元、0美元和9700万美元；截至2020年9月30日，分别为0美元、1.518亿美元和6600万美元[517] - 2020年10月2日，公司发行4亿美元2024年无担保票据，截至2021年3月31日全部未偿[518] - 2021年2月24日，公司发行4亿美元2026年无担保票据，截至2021年3月31日全部未偿[519] 投资承诺情况 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司的投资承诺总额分别为2.053亿美元和1.418亿美元[523] 新投资承诺占比情况 - 2021年第一季度，新投资承诺中高级担保、一站式、二级抵押、次级债务和股权的占比分别为24.3%、75.2%、0%、0%和0.5%[525] 非应计投资与债务投资公允价值占比情况 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，非应计投资占总债务投资成本和公允价值的比例分别为1.4%、1.0%和2.4%、1.7%[529] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，债务投资公允价值占未偿本金价值的比例分别为98.0%和96.3%[529] 新投资资金加权平均利率情况 - 2021年第一季度新投资资金加权平均利率为6.6%，2020年第四季度为7.1%，2020年第一季度为7.1%，2021年前六个月为7.0%，2020年前六个月为7.3%[530] 债务投资组合利率下限情况 - 截至2021年3月31日，按公允价值和摊余成本计算的债务投资组合中分别有94.0%和94.1%设有利率下限；截至2020年9月30日，这两个比例分别为91.2%和91.3%[530][531] 投资组合公司投资组合中值EBITDA情况 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，投资组合公司的投资组合中值EBITDA分别为3520万美元和3140万美元[532] 内部绩效评级投资公允价值及占比情况 - 截至2021年3月31日，内部绩效评级为5的投资公允价值为666953000美元，占比15.2%；评级为4的投资公允价值为3151460000美元，占比71.7%；评级为3的投资公允价值为528272000美元，占比12.0%；评级为2的投资公允价值为47955000美元，占比1.1%；评级为1的投资公允价值为621000美元，占比小于0.1%[537] - 截至2020年9月30日，内部绩效评级为5的投资公允价值为257409000美元，占比6.1%；评级为4的投资公允价值为3085610000美元，占比72.8%；评级为3的投资公允价值为836560000美元，占比19.7%；评级为2的投资公允价值为57754000美元，占比1.4