公司业务风险 - 公司SaaS网络基础设施和数据中心有三个，位于俄克拉荷马州和得克萨斯州，易受损害、故障和中断影响，可能导致数据丢失、客户索赔和收入减少[127] - 公司面临网络安全风险，若安全措施被突破，可能导致客户数据泄露，损害声誉、失去客户并承担重大责任，且网络责任保险可能不足或无法获得[122][125] - 公司需不断开发增强功能和新应用以保持竞争力，若无法跟上技术发展或应对颠覆性技术，业务可能受不利影响[130] - 人力资源管理软件市场竞争激烈，许多竞争对手规模更大、资源更多，可能导致公司面临定价和计费条款压力，影响经营业绩[133][136] - 若客户对公司的部署或技术支持服务不满意，或解决方案出现故障，可能导致客户流失、声誉受损和业务受影响[139] - 公司解决方案可能存在未检测到的缺陷或错误，纠正缺陷的成本可能很高，还可能导致市场接受度下降、客户流失和法律诉讼[140] - 公司收集和管理大量数据，硬件故障或应用程序错误可能导致数据丢失或损坏，客户可能提出索赔，错误和遗漏保险可能不足[144] - 大公司可能需要公司未提供的定制功能，这可能限制公司解决方案的市场，增加销售成本和时间[145] - 公司依赖关键高管的持续服务，若未能留住他们，业务可能受不利影响，且未为关键高管购买关键人物人寿保险[146] - 公司需吸引和留住合格人员，软件行业人才竞争激烈，新移民法可能加剧竞争，人员流失可能影响业务发展[147] - 公司知识产权保护措施可能不足，第三方可能复制应用，且保护知识产权需投入大量资源，还可能面临诉讼[150][151] - 公司可能因涉嫌侵犯第三方知识产权被起诉，诉讼结果不可预测，可能对业务造成不利影响[152][153] - 应用中使用开源软件可能带来额外风险，如被起诉、影响经营和财务状况等[154] - 应用依赖第三方许可软件，无法维持许可或软件出错会增加成本、降低服务水平[155] - 公司未来可能进行收购，缺乏经验可能导致整合困难、无法实现预期收益，还可能造成股东权益稀释[156][157] - 公司业务依赖与第三方的合作关系，若合作出现问题或第三方服务受影响，会损害公司品牌和声誉[158][159] - 公司若拓展国际业务，将面临监管、经济和政治风险，且缺乏经验可能导致扩张失败[160] - 法律法规政策变化会增加公司经营成本，减少对现有应用或服务的需求，还可能导致开发资源浪费[161] - 隐私相关法律法规不断演变，公司若不遵守可能面临监管审查、诉讼和罚款，影响经营和财务状况[163][164] - 新的或对现有货币传输或货币服务业务法规的不利解释，可能使公司面临额外监管和费用，影响利息收入[168] - 新冠疫情对公司业务、运营结果、现金流、财务状况和流动性产生不利影响，包括客户员工数量减少影响收入、利率降低影响利息收入等[201][202][203] - 公司证书、章程或特拉华州法律中的反收购条款可能延迟或阻止公司被收购，影响股东获得溢价的机会和股价[197][198] 公司财务指标要求 - 公司在进行任何超过5000万美元的分配前，需证明其符合某些财务契约的预计合规性[181] - 公司需维持息税折旧摊销前利润（EBITDA）与固定费用的固定费用覆盖率不低于1.25:1，以及有息债务与EBITDA的比率不高于2.0:1[183] 公司资产情况 - 截至2021年12月31日，公司记录的商誉总额为5190万美元，其他无形资产净额为5800万美元[185] - 公司企业总部是位于俄克拉荷马城约50万平方英尺的园区，占地超150英亩，2021年11月签订新大楼建设合同，还在得克萨斯州达拉斯附近租赁物业运营数据中心，2021年在得克萨斯州格雷普韦恩完成新运营设施建设[210] - 截至2021年12月31日，公司在27个州租赁办公室[211] - 2021年、2020年和2019年商誉和长期资产无减值迹象[301][302] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物总计2.78亿美元[309] 公司股权情况 - 公司的公司章程授权其发行最多1亿股普通股和最多1000万股优先股[195] - 截至2022年2月8日，公司普通股约有2505名登记持有人[216] - 公司尚未支付普通股现金股息，未来股息的宣派、金额和支付由董事会决定[217] - 2021年10 - 12月，公司共回购8274股普通股，10月回购6644股，均价547.85美元；11月回购1613股，均价485.58美元；12月回购17股，均价418.59美元[221] - 2018年11月20日宣布的股票回购计划，原授权回购至多1.5亿美元普通股，2021年5月13日董事会将额度增至3亿美元，到期日延至2023年5月13日[221] - 2021年5月董事会授权回购最高3亿美元普通股，当年回购163,849股，平均成本400.24美元/股，现金支出6560万美元，截至2021年12月31日剩余2.663亿美元可用于回购，计划于2023年5月13日到期[280][281] 公司业务模式与客户情况 - 公司是领先的基于云计算的人力资本管理解决方案提供商，通过向客户收取固定费用和按员工或交易数量收费来创收[225][226] - 公司客户规模和行业多样，2021年没有客户收入占比超过0.5%[226] - 公司目标客户规模为50至10,000名员工[232] - 2022年1月公司销售团队总数达55个，分布在28个州[227] 公司财务数据关键指标变化 - 公司从2018年1月1日至2021年12月31日总营收复合年增长率为25%[233] - 预计2022年增强型ACA应用和ACA表格申报业务收入约占总预计收入的2%[234] - 2019 - 2021年各年毛利率约为85%[235] - 2021、2020、2019年末客户数量分别为33,875、30,994、26,527[242] - 2021、2020、2019年末按母公司分组的客户数量分别为17,703、16,063、13,581[242] - 2021、2020、2019年末销售团队数量分别为51、50、50[242] - 2021、2020、2019年年度收入留存率分别为94%、93%、93%[242] - 2021和2020年实施及其他收入分别约占总收入的1.8%和1.9%[248] - 2021年总营收10.55524亿美元，较2020年的8.41434亿美元增长25.4%，其中经常性收入10.36691亿美元，占比98.2%，较2020年增长25.5%；实施及其他收入1883.3万美元，占比1.8%，较2020年增长20.9%[256] - 2021年总运营成本1.61886亿美元，较2020年的1.23546亿美元增长31.0%，其中运营费用1.30475亿美元，较2020年增长33.4%；折旧和摊销费用3141.1万美元，较2020年增长21.9%[256] - 2021年总管理费用6.40071亿美元，较2020年的5.31765亿美元增长20.4%，其中销售和营销费用2.75994亿美元，较2020年增长17.1%；研发费用1.18426亿美元，较2020年增长31.2%；一般及行政费用2.0984亿美元，较2020年增长17.8%；折旧和摊销费用3581.1万美元，较2020年增长29.7%[256] - 2021年运营收入2.53567亿美元，较2020年的1.86123亿美元增长36.2%；利息费用为0，较2020年的 - 19000美元下降100%；其他收入（费用）净额239.5万美元，较2020年的 - 16.8万美元增长1525.6%[256] - 2021年所得税拨备6000.2万美元，较2020年的4248.3万美元增长41.2%；净利润1.9596亿美元，较2020年的1.43453亿美元增长36.6%[256] - 2021年研发成本资本化部分为5287.6万美元，较2020年的4378.9万美元增长21%；费用化部分为1.18426亿美元，较2020年的9024.4万美元增长31%；总研发成本为1.71302亿美元，较2020年的1.34033亿美元增长28%[264] - 2021年非现金股票薪酬费用为9750.6万美元，较2020年的9010.8万美元增长8%，其中运营费用为457万美元，较2020年下降12%；销售和营销费用为1380.1万美元，较2020年下降4%；研发费用为752.7万美元，较2020年下降17%；一般及行政费用为7160.8万美元，较2020年增长17%[266] - 2021年和2020年公司利率互换公允价值变动分别实现收益140万美元和损失140万美元[277] - 2021年和2020年经营活动净现金分别为3.19362亿美元和2.27207亿美元，同比增长41%；投资活动净现金分别为 - 2.5767亿美元和 - 1.17877亿美元，同比增长119%；融资活动净现金分别为1.65724亿美元和 - 1.65909亿美元，同比增长200%；现金及现金等价物等变动分别为2.27416亿美元和 - 0.56579亿美元，同比增长502%[286] - 2021年投资活动现金使用增加，包括短期投资购买增加6610万美元、短期投资到期收益减少4160万美元、购置物业和设备现金增加2660万美元、无形资产购买增加550万美元[288] - 2021年融资活动现金流入增加，主要因客户资金义务变动2.824亿美元和普通股回购减少5200万美元，部分被净股份结算代扣税增加280万美元抵消[289] - 2021年净利润为195,960美元，2020年为143,453美元；2021年调整后EBITDA为419,287美元，2020年为330,816美元；2021年非GAAP净利润为260,411美元，2020年为203,526美元[307] - 2021年基本每股收益为3.39美元，摊薄后为3.37美元；2020年基本每股收益为2.49美元，摊薄后为2.46美元；2021年非GAAP基本每股收益为4.50美元，摊薄后为4.48美元；2020年非GAAP基本每股收益为3.53美元，摊薄后为3.49美元[307][308] 公司资本与信贷情况 - 公司主要资本和流动性来源为运营现金流、现金及现金等价物，还维持了一项最高可借1.25亿美元的高级有担保循环信贷安排[272] - 截至2021年12月31日，公司债务仅为定期贷款，用于为公司总部建设项目融资，贷款于2025年9月7日到期，利率可选择为优惠利率加1.0%或调整后的LIBOR利率加1.5%[274] - 公司需遵守定期信贷协议中的财务和非财务契约，截至2021年12月31日，公司遵守了所有契约规定[275] - 循环信贷协议初始本金为5000万美元，可增至1亿美元，后增至7500万美元，最高可增至1.25亿美元，借款利率为优惠利率加1.0%或调整后的伦敦银行同业拆借利率加1.5%，截至2021年12月31日无未偿还借款[278][279] - 定期贷款可选择按优惠利率加1.0%或调整后的LIBOR利率加1.5%计息，利率互换协议将利率固定在4.0%[311] - 经修订的循环信贷协议提供最高7500万美元的信贷额度，可增至1.25亿美元，截至2021年12月31日未提款[312] 公司重大合同与费用 - 公司签订命名权协议，2021年支付400万美元，2035年将增至610万美元；2021年11月签订建筑施工合同，预计成本6000 - 7000万美元，工期约两年[283][290] 公司收入确认方式 - 公司收入主要来自与客户的合同，包括经常性收入和实施及其他收入，经常性收入在客户payroll周期结束时确认，实施收入中的不可退还前期费用递延并在估计的续约期内按比例确认[294][296][299] - 经常性收入主要来自人才获取、时间和劳动力管理、工资单等应用及相关服务费用，合同期大多为一个月[295][297] - 实施及其他收入包括新客户设置的不可退还前期转换费和时钟销售，时钟销售在交付时确认收入[298][300] 公司财务评估与计量方法 - 公司选择6月30日作为年度商誉减值测试日期[301] - 非现金股票薪酬费用基于授予日奖励的公允价值计量，使用蒙特卡罗模拟模型确定[303] - 管理层使用调整后EBITDA和非GAAP净利润评估核心业务运营表现和规划[305] - 独立注册会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况和经营成果[318]