收购与投资 - 公司完成了对Yieldbroker Pty Limited的收购，收购价格为1.236亿澳元（约合8010万美元）[192] - Yieldbroker是澳大利亚和新西兰政府债券及利率衍生品的主要交易平台，覆盖机构和批发客户领域[193] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金流为1.205亿美元，其中6960万美元用于Yieldbroker收购，3210万美元用于资本化软件开发成本[332] - 2023年8月完成的Yieldbroker收购中，客户关系资产估值为39.7百万美元，大部分剩余购买价格分配至商誉，估值为35.1百万美元[362] 高管薪酬与退休 - 公司在2022年记录了1500万美元的加速股票补偿费用，与CEO退休相关[196] - 2022年9月30日结束的三个月和九个月期间，分别记录了200万美元和940万美元的CEO退休加速股票补偿费用[197] 市场波动与风险 - 公司业务受市场波动影响，低波动性可能导致交易量下降，影响运营表现[198] - 公司大部分金融资产为短期资产，受通胀影响较小，但通胀可能增加员工薪酬和技术费用[199] 收入来源与增长 - 公司收入主要来自交易费、佣金、订阅费和市场数据费[211] - 交易费根据地理区域、产品类型和交易规模的不同而有所变化[212] - 交易量通过名义交易量或交易次数来衡量，交易费通常对交易不活跃的产品收取更高费用[213] - 交易费因地理区域、产品类型和交易规模的不同而有所变化，收入增长可能与交易量增长不相关[214] - 公司2023年第三季度总收入为3.28357亿美元，同比增长14.4%[231] - 交易费用和佣金收入为2.63485亿美元，占总收入的80.2%，同比增长15.6%[231] - 订阅费用为6182.1万美元，占总收入的18.8%，同比增长9.0%[231] - 利率产品收入为1.72832亿美元，同比增长16.6%[233] - 信用产品收入为9006.2万美元，同比增长15.3%[233] - 货币市场收入为1576.3万美元，同比增长21.5%[233] - 市场数据收入为2295.6万美元，同比增长8.2%[233] - 公司净利息收入为1746.5万美元，同比增长411.7%[231] - 公司净收入为1.1163亿美元，同比增长36.9%[231] - 公司2023年第三季度的总交易量达到904.35亿美元，同比增长29.6%，其中利率衍生品交易量增长49.7%，达到314.22亿美元[234] - 利率资产类别的收入同比增长16.6%，达到1.728亿美元，主要得益于利率衍生品交易量的增加和固定订阅费用的提升[237] - 信用资产类别的收入同比增长15.3%，达到9010万美元，主要由于美国和欧洲公司债券交易量的增加[239] - 货币市场资产类别的收入同比增长21.5%，达到1580万美元，主要由于存款证明和回购协议的交易量增加[243] - 公司2023年第三季度的总收入同比增长14.4%，达到3.28357亿美元，其中机构客户收入增长12.9%，达到1.95094亿美元[247] - 美国市场收入同比增长12.3%，达到2.07842亿美元，主要由于美国公司债券、政府债券和利率衍生品交易量的增加[252] - 国际市场收入同比增长18.1%，达到1.20515亿美元，主要由于利率衍生品、欧洲公司债券和政府债券交易量的增加[253] - 总收入增长7248万美元，达到9.68亿美元，同比增长8.1%，主要由于交易费用和佣金增加5905万美元[264][265] - 利率类资产收入增长4359万美元，达到5.04亿美元，同比增长9.5%，主要由于美国政府债券和利率衍生品交易量增加[267][268] - 信贷类资产收入增长1471万美元，达到2.63亿美元，同比增长5.9%，主要由于美国和欧洲公司债券交易量增加[269] - 货币市场类资产收入增长974万美元，达到4640万美元，同比增长26.6%，主要由于存单和回购协议交易量增加[271] - 机构客户收入增长2645万美元，达到5.78亿美元，同比增长4.8%，主要由于利率衍生品和美国公司债券收入增加[274] - 批发客户收入增长2187万美元，达到2.27亿美元，同比增长10.6%，主要由于欧洲和美国公司债券收入增加[275] - 零售客户收入增长1960万美元，达到9487万美元，同比增长26.1%，主要由于存单和美国政府债券收入增加[276] - 市场数据客户部门的收入从2022年9月30日的6360万美元增加到2023年9月30日的6820万美元，增长了450万美元，增幅为7.1%[277] - 美国客户收入从2022年9月30日的5.655亿美元增加到2023年9月30日的6.1745亿美元，增长了5190万美元，增幅为9.2%[278] - 国际客户收入从2022年9月30日的3.3019亿美元增加到2023年9月30日的3.5076亿美元，增长了2056万美元，增幅为6.2%[279] 成本与费用 - 公司2023年第三季度的员工薪酬和福利费用同比增长12.9%，达到1.16016亿美元，主要由于员工人数增加和激励薪酬的提升[254] - 技术和通信费用同比增长17.3%，达到1973万美元，主要由于技术基础设施的扩展和维护[254] - 公司2023年第三季度的总运营费用同比增长10.5%，达到2.03619亿美元[254] - 折旧和摊销费用增加180万美元，达到4660万美元，同比增长4.0%，主要由于基础设施投资增加及Yieldbroker收购相关资产摊销[256] - 技术和通信费用增加290万美元，达到1970万美元，同比增长17.3%，主要由于数据战略和基础设施投资增加以及交易量增长[257] - 员工薪酬和福利费用从2022年9月30日的3.306亿美元增加到2023年9月30日的3.3443亿美元，增长了383万美元，增幅为1.2%[280] - 技术和通信费用从2022年9月30日的4860万美元增加到2023年9月30日的5600万美元，增长了737万美元，增幅为15.2%[283] - 2023年前九个月折旧和摊销费用为1.3785亿美元[347] - 2023年前九个月股票薪酬费用为1960万美元[347] - 2023年前九个月所得税费用为9092万美元[347] 现金流与财务状况 - 净利息收入增加1410万美元，达到1750万美元，主要由于平均现金余额增加和利率上升[261] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为15亿美元，较2022年12月31日的13亿美元有所增加[297] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为5.013亿美元，投资活动使用的净现金流为1.205亿美元，融资活动使用的净现金流为1.4415亿美元[328] - 2023年前九个月经营活动产生的净现金流为5.013亿美元，同比增长7650万美元，主要由于净收入增加和营运资本变化[330] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金流为1.442亿美元，包括4120万美元用于期权、PRSUs和RSUs的工资税支付，3290万美元用于股票回购[333] - 2023年前九个月自由现金流为4.51756亿美元，较2022年同期的3.79393亿美元有所增长[337] - 截至2023年9月30日，公司的营运资本为14.561亿美元，较2022年12月31日的11.838亿美元有所增加，主要由于现金及现金等价物的增加[326] 股东回报与股票回购 - 2023年9月30日，公司宣布每股A类和B类普通股的季度现金股息为0.09美元，将于2023年12月15日支付[300] - 2023年9月30日，TWM LLC向其股东（包括公司）分配了4990万美元，扣除州和地方税后将于2023年12月13日支付[302] - 2023年9月30日，TWM LLC在九个月内向其股东分配了6950万美元，其中公司获得6200万美元，非控股权益获得750万美元[303] - 公司在2022年12月5日宣布了新的股票回购计划，授权回购最多3亿美元的A类普通股，截至2023年9月30日，已回购485,730股，平均价格为72.48美元，总金额为3520万美元，剩余可回购金额为2.398亿美元[304] - 截至2023年9月30日，公司从员工股票期权、PRSU和RSU奖励中扣留了693,456股普通股，平均每股价格为71.38美元，总价值为4950万美元[306] 税务与法律 - 截至2023年9月30日，公司根据税务应收协议应付的总额为4.48亿美元，预计在未来12个月内支付2570万美元，之后支付4.223亿美元[308] - 公司根据《税收收入协议》向继续持有LLC权益的所有者支付50%的美国联邦、州和地方所得税或特许经营税节省金额[376] - 公司预计未来根据《税收收入协议》支付的金额将显著，并计划继续促使TWM LLC进行分配以支付税务义务和运营费用[208] - 2022年8月16日，美国总统拜登签署了《通胀削减法案》，该法案对2022年12月31日之后开始的纳税年度设立了15%的企业最低税[209] - 公司可能受到《两支柱计划》的影响，该计划为大型跨国公司在每个司法管辖区实施至少15%的全球最低税率[210] 财务指标与业绩 - 2023年前九个月调整后EBITDA为5.05618亿美元，调整后EBITDA利润率为52.2%[347] - 2023年前九个月调整后EBIT为4.62985亿美元，调整后EBIT利润率为47.8%[347] - 2023年前九个月净收入为3.15762亿美元，净收入利润率为32.6%[347] - 2023年第三季度调整后EBITDA利润率为51.9%，同比增长92个基点，按固定汇率计算增长181个基点[350] - 2023年第三季度调整后EBIT利润率为47.4%，同比增长108个基点，按固定汇率计算增长192个基点[350] - 2023年第三季度归属于Tradeweb Markets Inc.的净收入为98,614千美元，同比增长42.7%[351] - 2023年第三季度调整后净收入为130,794千美元，同比增长22.8%[351] - 2023年第三季度调整后稀释每股收益为0.55美元，同比增长22.2%[351] - 2023年第三季度公司合并和收购交易及整合成本为4,614千美元，同比增长106倍[351] 技术与基础设施 - 公司通过电子市场为客户提供交易服务，收入主要来自订阅费、交易费和佣金，风险主体交易收入来自买卖价差[365] - Refinitiv市场数据费用按合同期限直线法确认，历史数据集在提供时确认，2023年第三季度和九个月期间未发生重大假设变化[366][370] - 公司于2023年3月15日授予251,113份基于市场条件的绩效限制性股票单位，授予日公允价值总计2470万美元，将在2025年12月31日前按直线法摊销为费用[371] - 公司用于确定授予日公允价值的假设包括2.8年的成熟期、28.81%的年化波动率和3.77%的无风险利率[371] 债务与资本结构 - 截至2023年9月30日，公司没有未偿还的债务[310] - 公司通过循环信贷设施获得了5亿美元的借款能力，截至2023年9月30日，已发行50万美元的信用证，未偿还借款，剩余可用金额为4.995亿美元[313] - 截至2023年9月30日，公司的经营租赁负债总额为2200万美元，未来12个月内需支付1060万美元，之后支付1260万美元[321] - 公司预计2023年非收购相关的资本支出和软件开发成本将在5600万至6300万美元之间，2022年为6010万美元，2023年前九个月已支付4960万美元[322] - 截至2023年9月30日，公司受监管子公司的净资本或财务资源总额为7060万美元，超过最低要求[323] 其他 - 客户关系资产采用多期超额收益法估值，预计使用寿命为13年，任何折现率或使用寿命的变化都可能对财务报表产生重大影响[363] - 公司目前没有对递延税项资产设立估值准备，截至2023年9月30日和2022年12月31日[374]