财务数据关键指标变化 - 2021年约68%的收入以美元计价，约32%以其他货币计价；约69%的收入成本和运营费用以美元计价，约26%以新以色列谢克尔计价[90] - 新以色列谢克尔兑美元升值10%，2021年净亏损将增加约4100万美元；欧元、英镑等外币兑美元同时贬值10%，2021年净亏损将增加约3700万美元[90] - 截至2021年12月31日，公司累计亏损6.48亿美元[102] - 截至2021年12月31日，公司流动资产总计17.069亿美元，包括8.63亿美元现金及现金等价物和短期存款，以及8.439亿美元短期和长期有价证券[109] - 2018年6月和7月，公司出售本金总额4.4275亿美元的0.00%可转换优先票据，截至2021年12月31日，未偿还金额为3.627亿美元；2020年8月，出售本金总额5.75亿美元的0.00%可转换优先票据，截至2021年12月31日全部未偿还[113] - 公司于2013年11月首次公开募股，发行价为每股16.50美元，截至2022年3月29日，股价最高达362.07美元，最低至14.28美元；2021年1月1日至2022年3月29日，股价最高为362.07美元，最低为70.69美元[221] - 2022年3月21日董事会授权回购计划，最高可动用5亿美元回购普通股和/或可转换票据，预计提交法院审批，若获批将在2022年12月31日前执行[228] - 截至2022年2月28日，四大股东实益持有约28.1%的普通股[233] - 截至2022年2月28日，781.4453万股普通股受员工和高管的期权和受限股单位奖励限制，其中344.1416万股可通过当前可行使的股票期权发行[234] 员工相关情况 - 截至2021年12月31日，公司有5929名员工和承包商，较2020年12月31日净增长约28%[99] - 公司有快速增长的员工数量，若无法有效管理，可能无法执行商业计划、维持服务水平或应对竞争挑战[99] - 公司业务依赖熟练人员，若无法招聘、整合和留住人员，业务、前景和经营业绩可能受到重大不利影响[128] - 公司员工可能被竞争对手和科技行业其他公司挖角，导致留用员工难度增加和成本上升[135] - 截至2021年12月31日，公司有2986名员工在以色列工作[250] - 以色列员工每三年需服最多56天预备役，军官最多84天，至40岁（部分职业至45或49岁），紧急情况可被无限期征召[250] 业务运营风险 - 公司依赖搜索引擎和社交网站吸引用户和获取数据，若其改变政策、受监管限制、提价或出现问题，会影响公司吸引用户和收集数据的能力[103] - 公司大量高级订阅来自小企业，若小企业市场利润不及预期或公司无法有效获取和服务小企业用户，将影响营收增长和盈利[105] - 公司运营依赖第三方硬件、软件和基础设施，若出现故障或问题，会对业务和运营结果产生不利影响[91] - 公司服务器、数据中心等设施易受火灾、自然灾害等影响，任何中断都可能影响业务和运营结果[93] - 公司业务和运营快速增长，若无法有效管理基础设施的增长和运营，会影响平台质量和运营效率[96] - 公司研发新解决方案和服务需数月更新、编码和测试，并涉及大量营销支出[124] - 公司需确保与第三方产品和服务持续合作，如Google Workspace[125] - 公司业务过去聚焦创业用户和中小企业，近期开始关注新用户群体，若无法增加对这些群体的产品销售，业务、增长前景和经营业绩可能受不利影响[137] - 公司面临来自多个方面的竞争，若竞争加剧，可能无法按预期吸引用户、销售高级订阅服务或商业解决方案，影响营收[138] - 若无法维持移动网站和应用的市场份额，或移动产品未获广泛认可，公司营收可能无法增长[140] - 若平台和解决方案无法与第三方应用的变化和发展保持兼容，或第三方应用无法跟上竞争对手的产品，公司解决方案和平台的需求可能下降[141] - 若技术变化或操作系统、浏览器升级影响用户与平台的交互，公司用户增长可能放缓，业务和前景受不利影响[143] 数据安全与隐私风险 - 公司系统存储大量数据，若数据安全遭破坏或被未经授权访问，声誉受损并可能承担责任[144] - 公司虽采取数据安全措施，但不能确保能防止数据的意外或未经授权使用或披露，且曾遭遇第三方攻击[146][147] - 若安全措施被破坏，公司品牌、用户获取、用户关系、财务表现和股价可能受负面影响[149] - 公司违反数据隐私和安全法规或合同义务，可能面临制裁、赔偿和其他责任，最高罚款可达2000万欧元/1700万英镑或全球年营业额的4%（以较高者为准）[153][154] - 欧盟法院2020年7月“Schrems II”判决使欧盟 - 美国隐私盾失效，国际数据传输受限，公司或面临额外成本、投诉、监管调查或罚款等[155] - 美国加州消费者隐私法案（CCPA）2020年生效，允许对“每次违规”处以最高7500美元罚款，2023年起加州、弗吉尼亚州、科罗拉多州新隐私法将生效[160] - 数据隐私和安全相关复杂法律在全球各地不一致、可能修订或重新解释，公司或需承担合规成本[162] - 用户对数据隐私和保护法规意识增强，或限制公司服务使用和采用，影响业务[165] - 公司预计会出现第三方中介提供大规模个人数据收集退出服务，影响公司业务增长和运营[166] 法律法规风险 - 美国《反垃圾邮件法案》（CAN - SPAM Act）对商业电子邮件有要求和处罚，公司不合规或担责[168] - 《电话消费者保护法》（TCPA）限制电话和短信营销，公司违规或面临索赔和损失[170] - 公司过去曾遭遇第三方知识产权侵权索赔，未来可能继续面临，或导致诉讼和业务受损[173] - 2020年《版权小额索赔执行替代法案》（CASE Act）颁布，或增加针对公司的版权侵权索赔[174] - 公司可能无法获取、维护和保护知识产权，外国法律对其知识产权保护程度可能不同[179] - 公司与员工、顾问、战略伙伴等签订保密和发明转让协议，但无法确保协议能有效控制商业秘密等信息的访问[180] - 公司申请了多项专利，但无法保证专利申请获批、专利授予范围及是否会被挑战[182][187] - 公司依赖品牌和商标，但可能面临第三方已注册相同或相似商标的问题，影响品牌营销[184] - 公司依靠版权法保护作品，但未对所有可版权作品进行注册，未注册版权被侵权时维权可能受限[185] - 公司使用开源软件，可能面临开源软件使用和许可条款合规性的索赔，可能需披露专有源代码[190] - 互联网相关法律法规不确定，新法规或现有法规的应用变化可能影响公司业务和运营结果[192][194] - 注册用户的活动或网站内容可能使公司承担责任，损害声誉和品牌，影响用户基础和业务[195][197] - 公司作为支付促进者，可能因未能适当监控用户活动而承担责任[198] - 若用户未张贴适当文档和政策，公司可能也会承担责任，且美国相关法律保护范围可能缩小[199][201] - 公司作为域名注册商，需遵守行业规定，面临与ICANN关系及注册协议条款变化的风险[202][203] - 公司面临域名所有权或控制权纠纷、域名未续费等潜在责任风险[204] - 公司受美国和以色列等国贸易、经济制裁及出口法律约束，违规可能面临罚款等处罚[205][209] - 公司全球业务受反贿赂法律约束，违规可能面临刑事或民事处罚及其他制裁[219] 税务相关风险 - 经合组织税基侵蚀和利润转移倡议提出全球最低税率为15%，但对公司税务义务的最终影响不确定[216] - 若公司被认定为1940年法案下的投资公司，且投资证券价值超过非合并基础上总资产（不包括美国政府证券和现金项目）价值的40%，可能对业务产生重大不利影响[218] - 美国各州可能对公司征收州和地方营业税、销售/使用税等，可能增加公司税务成本并影响业务[213] - 美国联邦所得税法可能发生重大变化，如提高企业所得税税率等，对公司业务影响不明[215] - 2022年起公司预计符合“优先技术企业”税收优惠条件，若优惠取消，以色列应税收入将按23%的标准企业税率征税[252] 国际形势与业务影响 - 公司暂停在俄罗斯的商业活动，俄乌冲突及相关制裁或对全球经济和公司业务造成重大影响[208] - 公司停止向美国制裁国家的用户提供服务，黎巴嫩是唯一非美国制裁的以色列制裁国家，自2018年12月起，黎巴嫩政府封锁公司平台访问[211] 公司治理与股权结构 - 股东大会法定人数为至少两名股东出席，持有至少25%的投票权，而非纳斯达克规则要求的33.33%[237] - 若美国人士被视为拥有至少10%的股份，可能面临不利的美国联邦所得税后果[241] - 若某一纳税年度公司75%以上的总收入为“被动收入”，或50%以上的资产价值归因于产生被动收入的资产，将被归类为被动外国投资公司[243] - 少数实益股东共同行动可能对公司运营和战略产生重大影响，延迟或阻止控制权变更[230] - 未来大股东或董事出售普通股，或市场认为可能出售，可能导致股价下跌[233] - 公司章程规定董事分三类，每三年选举一次[248] - 公司章程部分条款修改需66 2/3%的流通普通股持有人投票通过[248] - 股东普通会议法定人数需至少两名股东，持有至少25%的流通普通股[256] 公司收购情况 - 公司在2021年2月收购美国SpeedETab公司，4月收购以色列My Treat公司，6月收购美国Modalyst公司[119] 市场环境与行业竞争 - 以色列高科技行业在2021年经历创纪录增长和活动，当地就业机会激增，雇主间吸引合格员工的竞争加剧[129] 股价与财务指引风险 - 销售周期结束时间和收入确认难以预测，可能导致无法实现财务指引或股价下跌[225] - 若收入、预订量或其他经营业绩低于投资者预期，股价可能大幅下跌[226]