物业规模与扩展 - 公司拥有422处物业，包含超过160,400个站点，较十年前的307处物业和111,000个站点显著增长[37] - 2020年公司收购了9处物业，包含2,772个站点，其中包括1个移动房屋社区、7个房车社区和1个码头[37] - 公司目前有126处物业具备扩展潜力，提供约5,600英亩的可开发土地[46] - 过去三年公司收购了32处物业、3个开发资产和12块土地，包含894英亩用于未来扩展[47] 市场潜力与趋势 - 公司估计北美市场有约50,000个移动房屋物业和8,000个房车物业，其中3,700个移动房屋物业和1,100个房车物业拥有200个或更多站点[38] - 2020年RV批发出货量同比增长6%至约43.04万辆，零售销售同比增长13.7%至47.22万辆[73] - 美国RV拥有量自2011年以来增长16%，达到900多万户，其中35-44岁年龄段的RV拥有率从2015年的18.4%增加到2018年的20.8%[69] - 预计到2025年，30-45岁消费者数量将达到7200万，比2015年增长13%[69] - 2020年新露营者使用RV作为主要露营住宿的比例比2015年增加9%[69] - 2018年美国制造房屋占单户住宅单元的8.4%，平均面积为1438平方英尺[71] - 2018年美国第二套和度假屋数量为750万套，占住房总量的5.5%[71] - 2020年65岁及以上购房者中22%拥有多套房产，39%的第二套房产购买者选择度假区[71] - 2010-2018年制造房屋出货量逐年增长，2019年略有下降，2020年出货量为9.44万辆[72] 融资与财务策略 - 公司计划通过未分配运营资金、发行股权证券、出售投资、借款和发行债务证券等方式为收购提供资金[40] - 公司长期债务的公平价值受市场利率变化影响，利率每上升1.0%，总未偿还担保债务的公平价值将减少约2.958亿美元[350] - 利率每下降1.0%，总未偿还债务的公平价值将增加约3.368亿美元[350] - 公司28.1%的未偿还债务为完全摊销债务，进一步降低了利率上升带来的风险[350] - 公司主要通过固定利率借款来管理利率风险，部分情况下使用可变利率借款[349] 可持续发展与风险管理 - 公司致力于可持续发展，包括使用可再生能源、投资智能技术和基础设施以减少环境影响[55] - 公司预计未来将面临与COVID-19大流行相关的风险，包括疫情持续时间、健康影响和经济影响[352] - 公司预计未来将面临与数据管理系统相关的风险，包括数据泄露的可能性[352] 租赁与会员模式 - 公司拥有14,991个站点的长期租赁合同，部分租赁合同租金根据消费者价格指数（CPI）调整[58] - 公司在佛罗里达州的移动房屋社区租赁需提供经监管机构批准的招股说明书，其中可能包含租金上涨限制[59] - RV营地会员订阅模式允许会员每年支付费用后连续使用14天，并可升级会员资格以增加使用权[62] 保险与风险管理 - 公司RV和MH物业的财产保险计划每起事故的损失限额为1亿美元，加州地震的累计损失限额为2500万美元[64] 未来展望 - 公司预计未来租赁率和入住率将保持历史水平或有所增加[352] - 公司预计未来将继续吸引和保留客户，特别是在会员订阅的续订和升级方面[352] - 公司预计未来收购的整合和表现将符合预期[352] - 公司预计未来融资或再融资将获得有利条件[352]