财务数据关键指标 - 截至2023年12月31日，公司未偿债务为9.846亿美元，加权平均有效年利率（不包括费用）为6.95%，投资组合公允价值需产生约3.52%的年回报率以支付未偿债务的年利息[332] - 截至2023年12月31日，优先股转换价格为9.10美元，初始转换价格为9.50美元[433] - 利率上升300个基点时，截至2023年12月31日，利息收入为44769美元，利息支出为 - 23087美元，净投资收入为21682美元；截至2022年12月31日，利息收入为48535美元，利息支出为 - 25939美元，净投资收入为22596美元[708] - 利率上升200个基点时，截至2023年12月31日，利息收入为29846美元，利息支出为 - 15391美元，净投资收入为14455美元；截至2022年12月31日，利息收入为32357美元，利息支出为 - 17293美元，净投资收入为15064美元[708] - 利率上升100个基点时，截至2023年12月31日，利息收入为14923美元，利息支出为 - 7696美元，净投资收入为7227美元；截至2022年12月31日，利息收入为16178美元，利息支出为 - 8646美元，净投资收入为7532美元[708] - 利率下降100个基点时，截至2023年12月31日，利息收入为 - 14923美元，利息支出为7696美元，净投资收入为 - 7227美元；截至2022年12月31日，利息收入为 - 16178美元，利息支出为8646美元，净投资收入为 - 7532美元[708] - 利率下降200个基点时，截至2023年12月31日，利息收入为 - 29846美元，利息支出为15391美元，净投资收入为 - 14455美元；截至2022年12月31日，利息收入为 - 32249美元，利息支出为17287美元，净投资收入为 - 14962美元[708] - 利率下降300个基点时，截至2023年12月31日，利息收入为 - 44740美元，利息支出为23087美元，净投资收入为 - 21653美元；截至2022年12月31日，利息收入为 - 48089美元，利息支出为25744美元，净投资收入为 - 22345美元[708] - 截至2023年12月31日，公司在所有重大方面维持了有效的财务报告内部控制[718] - 截至2023年12月31日，按公允价值计算，约1.2%的债务投资为固定利率，约98.8%为浮动利率[731] 投资顾问相关风险 - 公司投资顾问激励费用部分基于投资实现的净资本收益，且该部分无门槛利率，可能促使其投资更可能产生资本收益的投机性证券[343] - 投资顾问、管理人及子管理人可提前60天通知辞职，公司可能无法及时找到合适替代者，影响运营[361] - 投资顾问的责任在投资顾问协议下受限，公司需对其进行赔偿，可能导致投资顾问为公司承担更高风险[392] RIC资格及税务风险 - 若公司未能维持RIC资格且不符合相关救济条款，将需缴纳企业级美国联邦所得税及适用的州和地方税，可能大幅减少净资产、可分配收入和向股东的分配[347] - 若公司某日历年未被视为公开募集的受监管投资公司，美国个人、信托或遗产股东将被视为收到公司支付给投资顾问的管理和激励费用及其他费用的股息分配，这些费用扣除有诸多限制[349] - 公司应税收入可能包含未收到现金的金额，若无法获现金满足年度分配要求，可能无法享受RIC联邦所得税优惠[439][440] - 非美国股东收到的“投资公司应税收入”分配，若与美国境内贸易或业务无有效关联，可能需按30%的税率（或适用所得税条约规定的较低税率）扣缴美国联邦所得税[470] - 公司需对未分配收入缴纳4%的不可抵扣联邦消费税，除非及时分配至少等于特定比例的普通收入、资本利得净收入及前一年未分配收入之和[726] - 特殊目的实体（SPV）和2015 - 1发行人在税务上被视为忽略实体，与公司纳税申报合并[728] - 若美国国税局对2015 - 1发行人的税务处理持相反立场，可能对公司业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响[393] 股权及控制权相关风险 - 公司董事会有权将授权但未发行的股票分类或重新分类，可能发行优先股，其条款可能延迟、推迟或阻止涉及普通股股东溢价的交易或控制权变更，且发行可转换优先股可能降低普通股每股净收益和每股资产净值[353] - 公司已采取措施使第三方难以获得控制权，包括董事会分类、授权董事会分类或重新分类股票等，可能延迟、推迟或阻止符合股东最佳利益的交易或控制权变更[355] - 拥有公司已发行有表决权证券5%及以上的人为上游关联方，公司或其控制的公司与上游关联方交易需独立董事事先批准，且该人持股不超25%或不控制公司；与投资顾问及其关联方或持股超25%的人交易需SEC事先批准[450][451] - 经2023年7月26日股东大会批准，公司获董事会批准后可低于每股净资产值出售普通股，发行股份数量不超每次发售前已发行普通股的25%，该批准于2024年7月26日到期[432] - 若公司普通股交易价格低于净资产值，向公众出售普通股需获股东必要批准[432] - 优先股转换时，若每股净资产值超转换价格，股东可能遭遇股权稀释[434] 业务运营风险 - 公司业务高度依赖投资顾问、其关联方和第三方的通信和信息系统，系统故障或中断可能导致业务活动延迟或出现问题[357] - 网络事件和网络攻击预计未来会更频繁和严重，可能导致公司运营中断、财务数据错误、资产被盗等损失，相关成本可能无法完全保险或赔偿[358] - 公司依赖信息系统，系统故障可能严重扰乱业务[386] - 网络安全风险和事件可能对公司业务、运营结果或财务状况产生负面影响[387] - 法律法规变化或公司及投资组合公司不遵守规定，可能对业务产生不利影响[389] 投资业务风险 - 公司主要投资于评级低于投资级的中型市场公司贷款，这类投资风险较高[373] - 公司投资组合证券通常缺乏流动性，按公允价值估值具有主观性，可能导致资产净值下降[375][376] - 寻找有吸引力投资的活动竞争激烈，公司可能因不匹配竞争对手的定价等条件而失去机会，或匹配后导致净利息收入减少和信用损失风险增加[377][378] - 公司部分投资可能为“弱契约”贷款，会增加损失风险，影响净收入和净资产价值[405] - 公司大部分投资为非公开交易的债务投资，流动性差，公允价值难确定，估值过程可能存在利益冲突[407] - 公司部分投资组合公司高杠杆，可能面临财务困境，增加违约和破产风险[410] - 公司投资组合可能集中于少数公司和行业，若公司违约或行业低迷，将面临重大损失风险[412] - 公司投资前会进行尽职调查，但可能无法揭示所有相关事实，且投资不一定成功[415] - 公司通过投资工具间接投资组合公司，面临投资工具信用风险和决策依赖伙伴的问题[416] 2015 - 1债务证券化相关 - 2015 - 1债务证券化再融资的第二项覆盖测试要求，组合贷款调整后抵押本金金额至少为2015 - 1R票据未偿本金金额的116.4%[370] - 2015 - 1发行人需满足资产覆盖率测试，其中第一项测试要求组合贷款利息收入至少达到2015 - 1R票据应付利息的110%[399] - 若未满足2015 - 1R票据覆盖率测试，贷款组合收益将用于赎回票据，公司可能无法获得分配，且需将90%净投资收入分配给股东[400] - 公司在2015 - 1债务证券化再融资中需回购违反陈述或保证的贷款，否则受托人可起诉[401] 证券交易及市场风险 - 若公司股价大幅波动，可能面临证券诉讼，导致成本增加和管理层精力分散[430] - 公司普通股交易市场能否持续无法保证，封闭式投资公司股票常以低于资产净值的价格交易，公司普通股也可能如此[463] - 公司2028年票据在纳斯达克全球精选市场上市，其交易价格可能低于购买价格，且无法保证有活跃的交易市场[472] 股东分配相关 - 公司拟按季度向股东分配资产，但无法保证实现特定水平现金分配或逐年增加分配[437] 债券契约相关 - 2028年债券契约对持有人保护有限，不限制公司及其子公司进行多种可能产生重大不利影响的企业交易[441] 投资组合公司债务风险 - 公司投资组合公司可能高杠杆，投资次级留置权、夹层或其他工具时，面临债务清偿顺序不利的风险[443][444] 优先股发行情况 - 2020年5月5日，公司向凯雷的关联方私募发行200万股优先股，每股价格25美元[464] 审计机构情况 - 公司自2012年起由该审计机构审计[717] 衍生品交易规则影响 - 2022年8月，《投资公司法》下关于BDC使用衍生品等交易的规则生效，公司作为“有限衍生品使用者”，使用衍生品和签订某些金融合同的能力受限[458] 票据套期保值情况 - 2028年固定利率票据通过固定 - 浮动利率互换进行套期保值[731]