FSRU船队与运营 - Excelerate拥有10艘FSRU（浮式储存再气化装置），其中8艘为自有，2艘为租赁[9] - Excelerate的FSRU船队总存储容量为1,564,300立方米，峰值输出能力为6,960 MMscf/d（百万标准立方英尺/天）[10] - Excelerate的FSRU船队合同现金流总额约为42亿美元，加权平均剩余合同期限为7.4年[11] - Excelerate的FSRU船队已完成超过2,700次船对船LNG转移，并通过16个LNG再气化终端安全交付了超过6,600亿立方英尺的天然气[8] - 公司拥有并运营行业最大的FSRU（浮式储存再气化装置）船队之一，支持长期“照付不议”合同，确保稳定的收入和现金流[18] - 公司计划在2026年交付一艘新的FSRU，该船由HD Hyundai Heavy Industries建造[9] - 公司计划在2026年投入使用一艘新建FSRU，以支持预计的项目需求[28] - 公司所有FSRU（浮式储存再气化装置）均在比利时或马绍尔群岛注册[37] - 公司采用Bureau Veritas作为船舶分类协会，确保符合船旗国法律并通过定期检查保持良好状态[37] LNG供应与采购 - Excelerate与Venture Global LNG签订了20年的LNG供应协议，每年采购0.7百万吨LNG，预计从Plaquemines LNG设施运营后开始[12] - Excelerate与Petrobangla签订了15年的LNG供应协议，2026年和2027年每年供应0.85百万吨LNG，2028年至2040年每年供应1.0百万吨LNG[13] - Excelerate与QatarEnergy签订了15年的LNG供应协议，2026年和2027年每年采购0.85百万吨LNG，2028年至2040年每年采购1.0百万吨LNG[13] - 公司通过优化长期合同和增加LNG采购合同，进一步扩展LNG组合，包括从美国墨西哥湾和卡塔尔采购的长期合同[27] - 公司从2023年开始签订长期LNG采购和销售协议，若采购与销售不平衡，将面临商品价格风险增加和运营收入波动[62] - 公司依赖现有供应商关系，若供应商无法按时提供LNG或关键组件，可能影响项目进展和成本[64] 全球业务与市场 - Excelerate在全球10个国家设有区域办事处，并在阿根廷、孟加拉国、巴西、芬兰、巴基斯坦、阿联酋和美国开展业务[8] - 公司通过全球市场准入和LNG组合优化，捕捉亚洲、欧洲和巴西等市场的套利机会[20] - 公司通过季节性调整全球运营，满足南北半球冬季的能源需求，例如在阿根廷冬季提供FSRU服务[33] - 公司与QatarEnergy合作，成功将天然气引入巴基斯坦和孟加拉国，显著减少了燃煤电厂的使用[24] - 公司总部位于德克萨斯州伍德兰兹，并在全球多个城市设有区域办公室，包括阿布扎比、安特卫普、波士顿等[46] - 公司在海外的业务面临政治、法律和经济风险，包括合同取消、税收增加、货币波动等[65] 合同与客户 - Excelerate与Petrobras签订了为期10年的FSRU租赁合同，合同从2024年1月1日开始，位于巴西的Bahia Terminal[11] - 公司在2023年和2022年分别有两个和一个客户占其收入的10%以上，依赖少数客户可能导致收入波动[60] - 公司依赖客户的合同履行能力，若客户未能履行合同义务（如付款延迟），可能对公司产生重大不利影响[60] - 公司客户合同包含多种终止条款，包括不可抗力、服务中断、破产事件等，可能导致合同提前终止[72] - 公司依赖第三方设施（如液化设施、管道、发电厂）完成合同义务，若这些设施出现问题，可能影响公司业务和财务状况[75] 财务与融资 - 公司债务水平较高，截至2023年12月31日，长期债务总额为5.56亿美元，融资租赁负债为2.119亿美元[109] - 公司依赖债务融资和运营现金流，未来融资能力可能受到市场条件、利率和信用评级的影响[107] - 公司未来融资可能依赖股权融资或高成本债务融资，可能影响现金流和业务机会[108] - 公司可变利率债务使用SOFR，利率波动可能增加财务成本[110] - 公司的融资协议受到船舶抵押和财务限制的约束，可能限制其业务、融资活动和向股东支付股息的能力[111] - 公司必须维持特定的财务水平和比率，包括最低可用现金、股东权益、利息覆盖率和最大杠杆率，否则可能触发贷款违约[112] - 公司面临流动资金不足的风险，可能限制其增长并损害业务、财务状况和运营结果[122] - EELP需要向公司及其他合伙人分配大量资金，这些资金将无法用于业务再投资[123] - 公司作为控股公司，依赖子公司分配的资金来支付股息、税款和其他费用[125] - EELP的现金流依赖于其子公司的现金分配，公司的大部分现金流也依赖于EELP的分配[126] - 公司计划通过EELP分配资金来覆盖其费用、税款和股息，但EELP及其子公司的财务状况恶化可能限制其分配能力[127] 风险管理与合规 - 公司受IMO温室气体战略约束，目标是在2050年前将国际航运的温室气体排放量减少至少50%（与2008年相比）[40] - 2023年7月，IMO通过修订的温室气体战略，目标是在2030年前减少至少20%的排放量（与2008年相比），并在2040年前减少至少70%[41] - 欧盟ETS（排放交易体系）要求航运公司在2024年、2025年和2026年分别提交40%、70%和100%的排放配额[42] - FuelEU Maritime法规将于2025年生效，要求欧盟内航运逐步减少温室气体排放强度，并鼓励使用低碳燃料[44] - 公司可能因气候变化相关法规增加运营和维护成本，并面临不可预测的财务支出[95] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》和其他反贿赂法律，违反这些法律可能导致罚款、刑事处罚、合同终止和业务受损[88] - 公司运营受国际条约、公约以及国家和地方环境、健康、安全和海事法律的约束，未能遵守可能导致罚款、刑事制裁或运营暂停[89][90] - 公司需遵守美国和其他国家的国际贸易和经济制裁法律，违反这些法律可能导致政府调查、罚款、声誉损害和其他不利后果[92] - 公司未有任何船只停靠受美国政府全面制裁或列为恐怖主义支持国家的港口[93] - 公司对租船方进行全面的尽职调查，禁止其停靠受美国全面制裁国家的港口[93] 环境与可持续发展 - 国际海事组织（IMO）2023年温室气体战略设定了2050年实现净零排放的目标，2030年温室气体排放减少至少20%（力争30%），2040年减少至少70%（力争80%）[94] - 2030年零或近零温室气体排放技术、燃料和/或能源的使用目标为至少5%（力争10%）[94] - 欧盟计划从2024年开始将航运业纳入碳排放交易体系（ETS），要求船东为进出欧盟港口的航程支付温室气体排放费用[95] - 公司可能因气候变化导致的极端天气事件增加而面临运营中断、项目延迟和成本增加的风险[85] - 公司面临来自投资者和贷款方对ESG政策的日益严格审查，可能增加成本并影响资本获取[114] 技术与创新 - 公司依赖信息系统进行船舶运营，包括导航、服务提供、推进、机械管理、电力控制、通信和货物管理，任何信息系统故障或网络安全事件都可能对业务产生不利影响[80] - 公司FSRU和LNG进口终端的运营可能因技术问题导致收入损失或成本增加，并可能触发客户合同终止[68] - 公司FSRU和其他LNG基础设施资产面临健康、安全和环境事故风险，可能导致声誉损害和财务损失[69] 法律与监管 - 公司需获得并维持政府和监管机构的批准和许可，未能及时获得或维持这些许可可能阻碍项目开发和运营[86][87] - 公司可能因隐私和数据保护法规的合规要求增加成本，并面临民事和刑事处罚[96] - 加州隐私权法案（CPRA）对违规行为处以每起最高7500美元的罚款，并允许私人诉讼[97] - 欧盟通用数据保护条例（GDPR）对违规行为处以最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款[97] - 公司可能因未完全投保或未获得充分赔偿的重大事件而面临重大责任和损失[98] - 公司面临政治动荡风险，可能导致项目延迟或业务中断，现有保险可能不足以覆盖所有损失[99] - 公司可能面临诉讼或仲裁，可能导致重大赔偿或罚款，超出保险覆盖范围[99] - 公司选择特拉华州法院作为内部公司纠纷的专属管辖地，可能限制股东选择有利的司法管辖[101][102] - 公司作为“受控公司”，豁免了部分NYSE公司治理要求，包括独立董事多数和委员会独立性要求[105][106] 股东与公司治理 - Kaiser通过EE Holdings间接持有公司75.7%的投票权，能够控制公司重大决策，包括董事选举和重大交易[100] - 公司A类普通股的大量公开市场销售可能导致其股价大幅下跌[133] - 公司已注册89,875,556股A类普通股，这些股票的公开销售可能对公司股价产生不利影响[135] - 公司A类普通股在纽约证券交易所上市，截至2024年2月23日，共有26,263,403股流通[141] - 2023年公司董事会宣布了四次现金分红，总计每股A类普通股0.10美元，2024年第一季度宣布了每股0.025美元的分红[143] - 公司A类普通股的交易市场可能不活跃，导致股价波动，可能影响公司融资和并购能力[136] - 公司未采用书面分红政策，未来分红取决于财务状况、运营结果、流动性等多种因素[137] 财务报告与审计 - 公司披露控制和程序在2023年12月31日有效，确保信息披露的及时性和准确性[265] - 公司内部财务报告控制在2023年12月31日有效，符合COSO框架标准[266][267] - 公司在2023年第四季度未发生对财务报告内部控制产生重大影响的变化[268] - 公司董事或高管在2023年第四季度未采用、修改或终止任何与公司证券买卖相关的合同、指令或书面计划[268] - 公司2024年代理声明将在2023年12月31日后的120天内提交给SEC[270] - 公司合并财务报表及相关附注由普华永道会计师事务所独立审计，并包含在年度报告的第F-1页[272] - 所有财务报表附表已省略，因不适用或所需信息已在财务报表或附注中提供[273] 合同与协议 - 公司提交了多项与证券购买协议、公司章程修订、股东协议等相关的文件[275] - 公司与Hyundai Heavy Industries Co., Ltd.签订了船体建造合同[275] - 公司与Wells Fargo Bank, N.A.等签订了修订后的高级担保信贷协议[276] - 公司提交了与高管薪酬计划、股权激励计划相关的文件[276] - 公司提交了与Dodd-Frank追回政策相关的文件[280] 税务与财务风险 - 公司可能因美国联邦合伙审计规则而需支付额外税款，包括利息和罚款[115] - 如果EELP成为公开交易的合伙企业并被视为公司征税，可能导致税收效率低下且无法收回之前的税务补偿协议（TRA）付款[116] - 未来税收法律或税率的变化可能对公司产生重大不利影响，减少股东的净回报[117] - 公司面临美元和外汇波动以及利率变化的风险，可能影响报告的收入和运营结果[119] - 公司在某些国家的收入可能受到当地货币波动和贬值的影响，特别是阿根廷比索和巴西雷亚尔[121] - 公司需要向TRA受益人支付85%的净现金税收节省，预计这些支付金额将非常巨大[129] - TRA支付金额和时机将取决于多种因素，包括公司A类普通股的价格、未来交换的时机以及税收属性的利用情况[130] - 在某些情况下，TRA支付可能会加速并显著超过公司实际获得的税收优惠[131] 市场与竞争 - 公司面临LNG再气化服务市场的激烈竞争，新竞争者可能通过合并、收购或购买新船进入市场，导致价格竞争加剧[54] - 公司需要大量资本支出以长期维护和更换其船队、再气化终端及相关资产，这些支出可能因劳动力、材料成本上涨等因素而增加[58] - 公司在开发新项目时可能面临取消、时间延迟、意外费用等问题，这些因素可能延迟收入生成并增加开发成本[52] - 公司在外国司法管辖区开发项目时，可能面临法律、文化、货币和政治风险，这些风险可能导致项目失败并无法收回投资[53] - 公司可能因LNG和天然气价格波动、供需变化等因素而面临业务和客户表现的不利影响[56] - 公司可能因承包商未能按合同条款履行义务而面临项目延迟和成本增加的风险[54] - 公司可能因客户信用风险而面临收款困难，特别是在与发展中国家的客户合作时[61] - 公司通过期货、互换和期权合约对冲LNG价格波动风险，但若对冲失败或对手方违约，可能导致重大财务损失[63] - 公司LNG基础设施项目可能因社区反对、环境问题或政治动荡而受阻，导致项目延迟或取消[76] - 公司面临技术船员短缺风险，特别是在阿根廷和巴西等要求雇佣本地船员的国家，可能影响运营成本[79] - FSRU船舶价值可能大幅波动，受LNG、天然气和能源市场状况、需求变化、船舶容量供应、船舶大小和年龄、现有租约剩余期限等因素影响[81] - 船舶老化将导致维护和运营成本增加，替换船舶的成本也将显著增加[83] - 公司依赖关键管理人员和资深员工，失去这些人员可能对业务、流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响[83][84]