公司人员与管理情况 - 公司有一家持牌抵押服务子公司Aurora，有3名租赁员工，除此之外公司无其他员工[13] - 公司依赖长期激励计划单位形式的股权薪酬来激励和留住员工，除3名员工外，其他员工的现金薪酬不受公司控制[17] - 公司董事会每季度会收到一份投资报告，并对季度业绩进行审查[14] 公司股权与市值情况 - 截至2023年6月30日，公司非关联方持有的普通股总市值约为1.296亿美元[31] - 截至2024年3月7日，公司共有30,019,969股面值0.01美元的普通股流通在外[31] 公司业务风险情况 - 公司业务面临运营系统故障、服务转移等风险[23] - 公司收购的MSRs可能因不准确的陈述和保证而需回购贷款或赔偿投资者损失[24] - 公司资产的提前还款率变化可能会对资产表现产生不利影响[28] - 公司资产与用于购买资产的借款之间的利率不匹配可能会在利率变动期间减少收入[29] 公司财务数据关键指标变化 - 2023年利息收入为5000万美元，2022年为2960万美元，同比增加2040万美元，原因是购买新证券、替换低收益证券及组合定位[233][236] - 2023年利息支出为5160万美元，2022年为1760万美元，同比增加3400万美元，主要因所有资产融资利率上升，RMBS融资成本上升是主因[233][237] - 2023年和2022年服务手续费收入均为5340万美元，因2023年公司未进行大量MSR购买[233][238] - 2023年服务成本为1120万美元，2022年为1180万美元，同比减少58.9万美元，主要因逾期情况变化[233][239] - 2023年RMBS按公允价值计量的未实现收益为980万美元，2022年为0，增加980万美元，因2022年无此类RMBS，2023年1月1日起公司对后续收购的RMBS采用公允价值计量[233][240] - 2023年净利息支出为165.7万美元，2022年净利息收入为1207.9万美元[233] - 2023年净服务收入为4217.9万美元，2022年为4159.3万美元[233] - 2023年RMBS净实现损失为3631.5万美元，2022年为9969.4万美元[233] - 2023年衍生品净实现收益为3382.1万美元，2022年为136.3万美元[233] - 2023年净亏损为3545.5万美元，2022年净利润为2218.9万美元[233] - 2023年12月31日止年度可分配收益较2022年减少约340万美元，即每股平均普通股减少0.40美元，主要因利率变化[243] - 2023年和2022年12月31日止年度，GAAP普通股每股净收益（亏损）分别为 - 1.70美元和0.60美元[243] - 2023年和2022年12月31日止年度，TBA美元滚动交易的drop income分别为320万美元和630万美元，利率互换定期利息收入分别为3500万美元和1110万美元[243] - 2023年12月31日止年度RMBS实现损失为3630万美元，较2022年的9970万美元减少6340万美元，因2023年出售的RMBS证券数量下降[258] - 截至2023年12月31日，累计其他综合损失为254.5万美元，2023年度其他综合收入为2655.9万美元[261] - 2023年衍生品实现收益为3380万美元，较2022年的140万美元增加3240万美元，主要是TBAs收益增加4080万美元和利率互换利息收入增加2390万美元，被美国国债期货损失增加3270万美元抵消[284] - 2023年衍生品未实现损失为4310万美元，较2022年的收益6190万美元增加1.05亿美元；服务相关资产投资未实现损失为2590万美元，较2022年的收益2300万美元增加4890万美元[286] - 2023年一般及行政费用为690万美元，较2022年的630万美元增加59.5万美元，主要是专业费用增加[286] - 2023年和2022年分配给运营合伙企业非控股权益的净收入分别约占净收入的1.9%和2.0%[286] - 2023年净亏损3545.5万美元，2022年净利润2218.9万美元；2023年归属于普通股股东的EAD为1842.3万美元，2022年为2182.7万美元[288] - 2023年和2022年加权平均资产收益率分别为5.33%和4.44%，加权平均利息费用分别为1.51%和0.67%，净利息利差分别为3.82%和3.77%[292] - 2023年12月31日和2022年12月31日，Freddie Mac MSR Revolver的未偿还金额分别约为6450万美元和6850万美元，加权平均借款利率为7.7%[298] - 2023年12月31日和2022年12月31日，Fannie Mae MSR Revolving Facility的未偿还金额分别约为1.06亿美元和1.16亿美元，加权平均借款利率为7.8%[298] - 2023年12月31日和2022年12月31日，包括现金在内的抵押品金额分别为9.842亿美元和8.69亿美元[297] - 2023年公司GAAP每股亏损为1.70美元，2022年GAAP每股收益为0.60美元[300] - 2023年、2022年和2021年净收入（亏损）分别为 - 35455千美元、22189千美元和12530千美元[323] - 2023年、2022年和2021年其他综合收入（亏损）分别为26559千美元、 - 36631千美元和 - 28067千美元[323] - 2023年、2022年和2021年综合亏损分别为 - 8896千美元、 - 14442千美元和 - 15537千美元[323] - 2023年、2022年和2021年归属于运营合伙企业非控股股东的综合亏损分别为 - 166千美元、 - 293千美元和 - 306千美元[323] - 2023年、2022年和2021年优先股股息均为9853千美元[323] - 2023年、2022年和2021年归属于普通股股东的综合亏损分别为 - 18583千美元、 - 24002千美元和 - 25084千美元[323] - 2023年、2022年和2021年普通股股息分别为每股0.72美元、每股1.08美元和每股1.08美元[324] - 2023年、2022年和2021年A系列优先股股息均为每股2.05美元[324] - 2023年、2022年和2021年B系列优先股股息分别为每股2.06美元、每股2.06美元和每股2.06美元[324] - 2023年净亏损35,455美元，2022年净利润22,189美元，2021年净利润12,530美元[325] - 2023年经营活动提供的净现金为40,659美元，2022年为59,913美元，2021年为48,007美元[325] - 2023年投资活动使用的净现金为104,054美元，2022年为128,202美元，2021年提供净现金166,521美元[325] - 2023年融资活动提供的净现金为67,168美元，2022年为57,066美元，2021年使用净现金267,969美元[325] - 2023年现金、现金等价物和受限现金净增加3,773美元，2022年净减少11,223美元，2021年净减少53,441美元[325] - 2023年支付利息费用现金28,885美元，2022年为10,806美元，2021年为2,272美元[325] - 2023年支付所得税现金56美元，2022年为44美元，2021年为58美元[325] 公司资产情况 - 截至2023年12月31日，MSR当前账面价值为279,739千美元，本金余额为21,688,353千美元，加权平均票面利率为3.49%，加权平均服务费率为0.25%[245] - 截至2023年12月31日，Aurora的房利美和房地美MSR投资组合的未偿还本金余额约为200亿美元[264] - 截至2023年12月31日，RMBS总原始面值为1,097,720千美元，账面价值为1,004,803千美元，加权平均票面利率为4.64%，加权平均收益率为4.77%[266] - MSR当前账面价值为253,629美元，当前本金余额为19,972,994美元，加权平均票面利率为3.48%，加权平均服务费率为0.25%[289] - 可供出售RMBS中，房利美原始面值为550,740千美元，账面价值为497,038千美元，持有价值为483,397千美元；Freddie Mac原始面值为500,873千美元，账面价值为463,380千美元，持有价值为448,034千美元[291] 公司融资与借款情况 - 截至2023年12月31日，公司已与35家交易对手签订了回购协议[44] - 截至2023年12月31日，公司与35家交易对手签订回购协议，14家交易对手的未偿还回购协议借款约为9.035亿美元，加权平均折扣率约为4.3%[270] - 截至2023年12月31日，回购协议借款为825,962千美元，利息为2,797千美元；房利美MSR循环信贷额度借款为116,000千美元，利息为700千美元；房地美MSR循环信贷额度借款为68,500千美元，利息为1,010千美元[277] - 2023年12月31日，RMBS回购协议的资产市值与可用融资面值的加权平均差额（即折扣率）为4.3%，与2022年12月31日持平[297] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，回购协议下借款的加权平均到期期限分别为21天和18天[297] - 回购协议借款中，期限少于1年的为903,489美元，相关利息为3,930美元[329] 公司流动性情况 - 公司预计未来十二个月，手头现金加上运营产生的现金流足以满足当前投资组合的预期流动性需求[269] - 公司流动性资金主要来源于经营活动现金（主要是RMBS投资收入和MSR净服务收入）、RMBS销售或还款以及回购协议和MSR融资安排借款[293] 公司资产公允价值变动情况 - 贴现率变动±20%时，RMBS估计公允价值变动分别为9%和 - 8%；自愿提前还款率变动±20%时，估计公允价值变动分别为6%和 - 6%；服务成本变动±20%时，估计公允价值变动分别为3%和 - 3%[310] - 利率变动±0.75%时，2023年12月31日RMBS投资组合（扣除掉期）估计公允价值变动分别为3806万美元和 - 6658万美元[311] - 2022年12月31日，贴现率 - 20%、 - 10%、10%、20%变动时，MSR估计公允价值分别为278,018千美元、265,310千美元、242,863千美元、232,917千美元，公允价值变动百分比分别为10%、5%、 - 4%、 - 8%[337] - 2022年12月31日，自愿提前还款率 - 20%、 - 10%、10%、20%变动时，MSR估计公允价值分别为265,422千美元、259,981千美元、246,972千美元、240,306千美元，公允价值变动百分比分别为5%、3%、 - 3%、 - 5%[337] - 2022年12月31日，服务成本 - 20%、 - 10%、10%、20%变动时，MSR估计公允价值分别为262,597千美元、258,113千美元、249,144千美元、244,660千美元，公允价值变动百分比分别为4%、2%、 - 2%、 - 4%[337] - 2023年12月31日，RMBS公允价值变动百分比分别为0.51%、0.39%、0.22%、 - 0.26%、 - 0.55%、 - 0.89%[338] - 2022年12月31日，RMBS（扣除掉期）为785,308千美元，贴现率 - 0.75%、 - 0.50%、 - 0.25%、0.25%、0.50%、0.75%变动时，估计公允价值分别为781,962千美元、783,468千美元、784,625千美元、785,583千美元、785,537千美元、785,188千美元，公允价值变动百分比分别为 - 0.43%、 - 0.23%、 - 0.09%、0.04%、0.03%、 - 0.02%[338] 公司其他情况 - 美国联邦所得税法要求REIT每年至少分配90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除和净资本利得）[300] - 管理协议规定管理费为公司股东权益的1