上市计划 - [公司拟于2022年12月30日左右在港交所主板以介绍方式进行A类普通股双重主要上市][1] 财务数据 - [2022年前九个月总营收为53.333亿港元（6.794亿美元），较2021年同期下降3.3%][10][11] - [2022年前九个月总成本为6.540亿港元（8330万美元），较2021年同期下降33.9%][11] - [2022年前九个月总运营费用为22.311亿港元（2.842亿美元），较2021年同期增长17.4%][12] - [2022年前九个月净收入为19.682亿港元（2.507亿美元），净利率为36.9%，2021年同期净收入为23.114亿港元，净利率为41.9%][13] - [2022年第三季度总营收同比增长12.4%至19.456亿港元（2.479亿美元）][13] - [2022年第三季度总毛利同比增长18.0%至17.275亿港元（2.201亿美元）][14] - [2022年第三季度净收入同比增长22.7%至7.546亿港元（9610万美元）][14] - [2019 - 2022年H1，公司经纪佣金及手续费收入分别为5.114亿、19.901亿、39.13亿和20.012亿港元（2.55亿美元），占总收入比例分别为48.2%、60.1%、55.0%和59.1%，未来佣金及费率可能下降影响盈利][43] - [2019 - 2022年H1，公司保证金融资和证券借贷业务利息收入分别为2.589亿、5.718亿、21.18亿和9.488亿港元（1.209亿美元），占总收入比例分别为24.4%、17.3%、29.8%和28.0%；银行存款利息收入分别为1.872亿、2.086亿、1.974亿和1.968亿港元（2510万美元），占比分别为17.6%、6.3%、2.8%和5.8%，市场利率波动会影响财务状况和经营业绩][45] - [公司贷款及垫款从2019年末的42亿港元增至2020年末的188亿港元，2021年末和2022年6月末分别为296亿和288亿港元（37亿美元），随着业务扩张信用风险增加][45] - [截至2019、2020、2021年末和2022年6月末，公司集团应收账款余额分别约为17.943亿、80.77亿、104.478亿和96.896亿港元（12.348亿美元），若管理不善会影响业绩和财务状况][45] - [截至2022年6月30日，公司未偿还保证金融资和证券借贷余额为289亿港元（37亿美元），资金来源多样，若资金不足或成本不合理会影响业务开展][47] - [2019 - 2022年6月，公司分别授予员工0、6067400、12105712和48000股受限股，分别授予9791200、2489832、1080000和0份股票期权，行使期权数分别为106295、2325048、8245875和5921197536，股份支付费用分别为1600万港元、3260万港元、9890万港元和9730万港元（1240万美元）][59] - [2019 - 2022年6月，公司银行存款利息收入分别为1.872亿港元、2.086亿港元、1.974亿港元和1.968亿港元（2510万美元），客户现金分配变化或影响净利息收入和财务结果][63] - [截至2019年12月31日、2020年、2021年和2022年6月30日，公司短期投资分别为9380万港元、0、11.697亿港元和1750万港元（220万美元），长期投资分别为620万港元、0、2340万港元和2.496亿港元（3180万美元）][71][73] - [2019 - 2022年6月，公司通过中国合并附属实体分别实现总收入的0.2%、0.3%、0.3%和0.4%，该实体资产分别占公司总资产的0.1%、0.1%、0.1%和0.1%][112] 用户数据 - [截至2022年9月30日，付费客户总数同比增长23.8%至1444955人][14] - [截至2022年9月30日，用户总数同比增长15.6%至1920万人][14] - [截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，中国大陆个人付费客户占比分别约为68%、55%、38%和35%][26] - [2019年、2020年、2021年和2022年上半年，中国大陆市场收入占总收入的比例分别为69%、60%、55%和44%][26][28] 监管情况 - [公司运营受多地监管，包括香港、新加坡、美国和澳大利亚，若违规可能面临处罚、业务受限或执照吊销等后果][19] - [公司香港业务受HK Brokerage Regulations监管，美国业务受US Brokerage Regulations监管，新加坡业务受Singapore Brokerage Regulations监管][19] - [富途证券国际（香港）有限公司作为持牌公司，可能需配合香港监管机构的询问或调查，违规可能面临纪律处分][19][21] - [富途金融和富途清算作为美国证券交易委员会注册的经纪交易商，不时接受美国证券交易委员会和金融业监管局的检查和询问][21] - [新加坡子公司Moomoo Financial Singapore Pte. Ltd.作为持牌机构，会受到新加坡金融管理局等监管机构的检查和监管行动][21] - [澳大利亚子公司Futu Australia持有澳大利亚金融服务牌照，受澳大利亚证券和投资委员会监管][19][21] - [虽公司认为未在中国开展证券业务，但不能排除未来受中国证券监督管理委员会或其他政府部门监管的可能性][21] - [截至2022年12月15日，公司未因违反中国证券法受到中国证券监督管理委员会或其他部门的行政处罚或调查][21] - [截至最新可行日期，富途证券国际（香港）有限公司正接受香港证监会关于客户开户流程、管理、资产、网络安全等方面的询问][21] - [中国法律顾问认为公司运营和服务不违反中国相关法律，但对法律的解释和适用存在不确定性][21] - [公司旗下富途国际香港正接受香港证监会的调查询问，结果无法准确预测，若被认定违规，可能面临谴责、罚款、业务活动受限、吊销牌照和交易权等监管行动，对声誉、运营、财务状况和前景产生重大不利影响][23] - [公司历史上的在线客户开户程序未严格遵循香港相关当局规定的步骤，可能面临监管行动，影响业务、财务状况、运营、品牌声誉和前景][23] - [香港在线经纪服务及在线开户服务的技术和法规尚处于发展早期，相关监管指引不断演变和变化][23] - [公司曾测试通过相互认可的认证机构进行新的电子认证程序，并自2021年9月起实施新的电子认证程序，但无法保证能及时全面实施或整改所有相关现有客户的账户开户程序][23] - [若公司的在线客户开户程序被证监会认定存在问题，可能需要承担额外成本，影响客户体验和获客留客，对运营、业务前景、财务状况产生重大不利影响][23] - [公司未持有中国大陆证券经纪业务牌照，若相关活动被认定为证券业务，业务、财务状况等可能受重大不利影响][26] - [美国证券监管机构对在线和应用程序经纪商进行审查，公司美国实体部分用户参与实践和披露或受影响][56] - [中国相关监管部门持续监测网站和应用的个人数据保护等情况，公司曾收到整改通知并完成整改，但不确定监管部门是否认可][42] - [香港、新加坡、美国和澳大利亚有各自的数据隐私立法，法律解释和应用的不确定性可能使公司产生额外成本和责任][42] - [公司未获得中国证券投资咨询资格，若平台信息被认定违规，可能面临监管措施影响业务和财务状况][51] - [公司未获得中国互联网视听节目服务许可，相关业务收入占比每年小于0.01%，若需获许可可能面临处罚][52] - [公司未获得互联网新闻信息服务许可证，平台展示金融市场新闻信息或面临罚款、服务终止或限制等处罚][53] - [公司未持有中国大陆基金销售相关牌照，若相关活动被认定为基金服务，可能面临罚款和业务暂停处罚][55] 竞争与客户 - [公司面临在线经纪和财富管理行业的激烈竞争，未来竞争可能加剧，若无法有效竞争，市场份额和经营业绩可能受影响][29] - [公司依赖保留现有客户和吸引新客户来维持平台增长，若无法做到，业务和经营业绩可能受不利影响][30] - [2019年、2020年、2021年和2022年上半年，销售和营销费用分别为1.647亿港元、3.853亿港元、13.921亿港元和5072万港元（6460万美元），分别占总收入的15.5%、11.6%、19.6%和15.0%][32] - [公司无法保证客户通过平台进行投资的盈利能力，客户投资亏损可能影响公司交易 volume 和收入，甚至引发诉讼][32] 股东与股权结构 - [截至最后实际可行日期，腾讯直接或间接拥有公司约22.2%的已发行股本总额和约35.0%的投票权，公司与腾讯有业务合作][35] - [公司创始人、董事长兼首席执行官李华叶截至最近可行日期实益拥有公司约36.2%的已发行股本和约59.4%的投票权，对公司关键事务有重大影响][137] - [公司采用双类股权结构，A类普通股每股一票，B类普通股截至最近可行日期每股二十票，上市后将减至每股十票][139] - [截至最近可行日期，李华叶和钱塘江投资有限公司实益拥有公司全部已发行B类普通股，占已发行及流通股本约34.16%，投票权约91.21%][140] - [上市后，假设激励计划无新增股份发行，李华叶将成为B类普通股唯一所有者，占公司投票权约73.28%][140] - [上市后，腾讯集团持有的B类普通股将转换为A类普通股，将实益拥有247,418,662股A类普通股，占总投票权约7.56%][140] 网络与数据安全 - [公司过去未经历重大网络安全漏洞或违反网络安全措施的情况][36] - [中国《网络安全法》于2017年6月生效，要求网络运营者合法收集和使用个人信息][39] - [《信息安全技术 个人信息安全规范》于2020年10月1日生效，对个人信息处理有相关要求][39] - [《中华人民共和国个人信息保护法》于2021年11月1日生效，适用于公司中国运营实体及收集中国客户个人数据的海外子公司][39] - [《数据出境安全评估办法》于2022年9月1日生效，处理或出口个人信息超一定阈值需申请安全评估][39] - [《中华人民共和国数据安全法》于2021年9月1日生效，规定了影响国家安全的数据活动的安全审查程序][40] - [网络平台运营商拥有超100万用户且拟在境外证券交易所上市，须接受网络安全审查][40] - [截至最后实际可行日期，公司未被认定为关键信息基础设施运营者，预计现行中国隐私、数据保护和网络安全法律不会对业务产生重大不利影响][40][41] 业务风险 - [公司依赖外部服务提供商提供关键市场信息和数据等，服务中断或质量问题会对业务和财务状况产生重大不利影响][48] - [公司清算业务可能因清算功能错误面临监管罚款、民事处罚和法律诉讼损失][64] - [公司可能对平台上显示、检索或链接的信息或内容承担责任，若违反相关规定，可能面临业务和经营结果的重大不利影响][65] - [公司需确保移动应用程序内容符合规定，否则可能面临警告、服务暂停或应用下架等处罚][68] - [公司风险管理政策和程序可能无法在所有市场环境中或针对所有类型风险有效识别或降低风险敞口，可能导致业务运营和财务状况受不利影响][69] - [公司可能无法从短期和长期投资中实现利润，甚至损失部分或全部投资资本，短期投资价值下降可能导致减值损失或公允价值损失，长期投资面临投资组合公司决策不合意等风险][71][73] - [若公司未能维持有效的内部控制系统，可能无法准确及时报告经营业绩、防止欺诈，影响投资者信心和A类普通股及/或美国存托股票的市场价格][74] - [对环境、社会和治理（ESG）事项的关注增加可能使公司承担额外成本或面临额外风险，不遵守相关法律法规可能受处罚并影响业务和财务状况][75][76] - [公司国际扩张将面临额外风险和更多法律监管要求，可能影响业务，包括需调整服务和业务模式、面临竞争、市场利润率差异等问题][77] - [公司业务可能受香港《竞争条例》影响，作为香港证券交易所零售证券交易量最大的证券经纪商，评估是否具有市场支配力时可能考虑该因素，违反条例将面临严重处罚][79][81] - [公司业务保险覆盖有限，可能不足以保护其免受可能产生的负债或损失，若发生未覆盖损失或赔偿不足，业务和财务状况可能受重大不利影响][82][83] - [截至最近可行日期，公司在中国的15份租赁协议中有8份未按要求登记备案，7份租赁物业的出租人未提供有效产权证书或授权文件，可能面临罚款、被挑战使用权益等问题][84][85] - [中国经济增长放缓或影响公司业务，自2010年起中国经济增速逐渐放缓，新冠疫情对其影响严重，经济放缓可能降低对公司产品和服务的需求][87] - [违反中国反垄断指南或面临罚款，若公司活动被认定违反《互联网平台反垄断指南》，可能面临政府调查、罚款等制裁，违法经营者集中的罚款最高可达上一年度销售收入的10%或最高500万元人民币][91][92] - [公司开曼群岛控股公司或被认定为中国税收居民企业，若被认定，非居民企业股东出售ADS或A类普通股的收益可能需按10%的税率缴纳中国税][93] - [中国法律法规解释和执行存在不确定性，中国法律体系尚不完善，新法规可能覆盖不全面且解释和执行存在不确定性，行政和法院程序可能漫长且结果难以评估][88][90] - [中国政府对公司运营有重大监督和干预权，政府可能发布影响公司行业的法规或政策，对海外证券发行和资本市场活动加强监督和控制][90] - [上市可能需获得中国证监会或其他政府部门批准，若需批准，不确定能否或多久能获得，未获得或延迟获得批准将面临制裁][95][97] - [中国政府发布打击非法证券活动意见，对海外上市中资公司加强管理和监督，相关规定解释和实施存在不确定性，未来可能对公司提出额外要求][97] - [中国证监会发布海外证券发行和上市相关草案，若草案生效，公司未来发行可能需向证监会备案，未能及时完成备案将产生重大影响][98] - [中国新法规或解释可能增加公司合规成本，中央或地方政府出台新的严格法规或对现有