船舶环保与节能相关法规 - 到2025年，所有新建船舶将比2014年建造的船舶节能30%，MEPC 75将部分船型EEDI“阶段3”要求生效日期从2025年1月1日提前至2022年4月1日[62] - MARPOL Annex VI新规则22A于2018年3月1日生效，要求5000总吨以上船舶从2019年1月1日起收集并向IMO数据库报告年度燃油消耗数据[61] - MEPC 75引入减少船舶温室气体排放修正案，EEXI和CII认证要求于2023年1月1日生效，禁止在北极水域使用重质燃油规定于2024年7月1日生效[63] - 欧盟要求船舶使用低硫燃油，停泊在波罗的海、北海和英吉利海峡的船舶燃油硫含量上限为0.1%，2020年1月起，除特定区域外，欧盟水域船舶燃油硫含量上限为0.5%[98] - 欧盟“Fit - for - 55”立法计划到2030年将净温室气体排放量比1990年水平至少减少55%，航运公司需按比例上缴碳排放配额，2024年为40%，2025年为70%，2026年为100%[99] - 欧盟海事燃料法规要求，从2025年1月1日起，受涵盖船舶的温室气体排放量减少2%，到2050年1月1日减少80%[101] - IMO初始战略目标是到2030年将船舶二氧化碳排放强度至少降低40%，努力实现70%，到2050年将年度温室气体总排放量至少降低50%；修订战略目标是到2030年至少减少20%，力争30%，到2040年至少减少70%，力争80%，并在2050年左右实现净零排放[104] 船舶建造与安全相关法规 - SOLAS公约相关修订，2012年1月1日生效的目标型船舶建造标准适用于2016年7月1日后签订建造合同、150米及以上油轮和散货船[68] - IMDG规则多次修订，2018年1月1日、2020年1月1日、2022年6月1日分别有更新内容生效[69] - STCW公约要求自2017年2月起所有海员需符合标准并持有有效证书[70] - 极地规则于2017年1月1日生效，适用于2017年1月1日后新建船舶，之前建造船舶需在2018年1月1日后首次中间或换证检验前符合要求[71][72] - 2024年1月1日生效的SOLAS新修正案对船舶多项设计和系统提出新要求[74] - 按IMO决议，船东和管理者应在2021年1月1日后首次年度符合证明审核时纳入网络风险管理系统[73] - 公司需遵守MTSA、SOLAS公约和ISPS规则等船舶安全措施，海盗活动增加了船舶安全措施成本[110][111][113] 船舶防污相关法规 - 2008年9月17日生效的防污公约禁止使用有机锡化合物涂层，2003年1月1日前建造且未进过干船坞的船只需符合相关规定[81] - 2023年1月1日起，禁止含环丙津的防污系统，受影响船只需在修正案生效后两年内获得更新的IAFS证书，未受影响船只在下次防污应用时获得更新证书[82] - 公司所有受防污公约约束的船只均已获得防污系统证书[83] 船舶压载水相关法规 - BWM公约2017年9月8日生效，所有船舶需在2024年9月8日前满足D - 2标准[75][76] - 压载水处理系统每台成本在50万美元至70万美元之间，主要取决于船只大小[77] 船舶责任限额与保险相关 - 2015年12月31日起，美国海岸警卫队将非油轮OPA责任限额调整为每总吨1200美元或997100美元中的较高值；2023年3月23日起，调整为每总吨1300美元或107.6万美元中的较高值[87] - CERCLA规定，载有危险物质作为货物的船只责任限额为每总吨300美元或500万美元中的较高值；其他船只责任限额为每总吨300美元或50万美元中的较高值[89] - 公司目前为每艘船只提供每次事故10亿美元的污染责任保险[92] - 公司为自有船队投保船体和机械险、战争险、保赔险以及运费、滞期费和辩护险，但不能保证整个使用寿命维持此水平[121] - 公司的船体和机械险、战争险为船只投保最低公平市场价值，每次事故每艘船免赔额为10万美元[122] - 公司目前保赔险的污染险每艘船每次事故保额为10亿美元[124] - 国际保赔协会集团的13个协会为全球约90%的商业吨位提供保险并签订再保险协议[124] 船舶运营与监管相关 - 非军事、非娱乐性且长度超过79英尺的船只必须继续遵守VGP要求，包括提交意向通知或保留PARI表格并提交年度报告，公司已在必要时提交意向通知[96] - 远洋船舶需由船级社进行入级，船级社需进行年度、中间和特别检验等[114] - 多数船舶每30 - 36个月进行水下部分的监管检查[116] - 公司预计2024年进行两次特别检验，总成本约200万美元，进行四次中间检验，总成本约30万美元，检验及维修导致的停租时间为每艘船10 - 20天[117] - 公司所有船只由挪威船级社、日本海事协会或法国船级社认证，二手船交付前72小时内需有船级维护证书验证[118] 船舶租赁与市场相关 - 公司主要通过航次租船、包运合同和定期租船来使用船只[134] - 定期租船市场费率取决于租期和船只因素，航次租船市场费率受货物大小、商品等影响[135] - 波罗的海干散货运价指数是干散货航运股票的代理指标和航运市场风向标[137] 船舶收入与税收相关 - 公司预计大部分收入来自国际航运，运输起始或结束但不同时在美国的航运收入50%视为美国来源[141] - 运输完全在非美国港口之间的航运收入100%视为美国境外来源，不征美国联邦所得税[142] - 公司及其船舶子公司注册地被美财政部认定为“合格外国”，满足组织所在国要求，883节免税资格取决于满足一项股权要求[145] - 2023年公司认为满足公开交易测试，因纳税年度超半数时间普通股主要且定期在纳斯达克交易[146] - 公开交易测试要求普通股“定期交易”，即代表超50%已发行普通股的股份需在市场上市[148] - 若5%以上股东在纳税年度超半数时间实际或推定拥有50%以上已发行普通股投票权和价值，普通股不视为定期交易[151] - 若883节豁免不可用，公司美国来源航运收入若不与美国贸易业务“有效关联”，最高有效联邦所得税率不超2% [156] - 若883节豁免不可用，美国来源航运收入若与美国贸易业务“有效关联”，净收入按21%税率征税，还可能征30%“分支机构利润”税[157] - 公司认为其美国来源航运收入不会与美国贸易业务“有效关联”[159] - 无论是否符合883节豁免，若船舶销售被视为在美国境外发生，公司无需就船舶销售收益缴纳美国联邦所得税[160] - 公司向美国持有人分配通常构成股息，超出收益和利润部分先视为免税资本返还，后视为资本利得[164] - 若某纳税年度至少75%的总收入由“被动收入”组成，或至少50%的平均资产价值产生“被动收入”，公司将被视为被动外国投资公司[168] - 公司运营方式无PFIC规则下的直接法律依据，有被IRS或法院认定为PFIC的重大风险[170] - 若被认定为PFIC，美国持有者有QEF选举和按市值计价选举两种税务处理方式[171] - 未及时进行QEF或按市值计价选举的美国持有者，超额分配或处置股份收益按特殊规则征税，超额分配指超过前三年年均分配额125%的部分[175] - 非美国持有者股息和处置股份收益一般免美国联邦所得税和预扣税，若与美国贸易业务有效关联或满足特定条件则需缴税；企业非美国持有者有效关联收入的利润可能需缴纳30%分支利润税或更低协定税率[178][180][181] - 特定情况下股息支付和股份处置收益需信息报告和备用预扣，备用预扣非额外税，超额部分可申请退款[182][183] - 持有特定外国金融资产的美国持有者等，资产总值超75000美元（任一时点）或50000美元（年末）需提交IRS表格8938，否则可能面临处罚[184] - 2024年起欧盟将对年收入至少7.5亿欧元公司实施OECD支柱二全球企业最低税率15%，新税法可能对公司有负面影响[186] - 拥有或租赁船舶的公司，50%归因于始于或止于（非同时）美国的运输的总航运收入，可能需缴纳4%的美国联邦所得税，除非符合免税条件[317] - 若公司或子公司在某纳税年度不符合883节的豁免条件，将对来自美国的航运收入征收2%的美国联邦所得税[318] - 2021年10月OECD提出双支柱方案，其中支柱二要求年收入7.5亿欧元以上的跨国公司在各国支付15%的全球最低税，该方案于2024年生效[319] 公司业务风险相关 - 公司通过燃油套期保值计划应对燃油价格波动，但在国际航运市场竞争中可能无法以合理价格租入船舶或实现盈利运营[264] - 劳工中断可能扰乱公司业务，影响财务状况和现金流[265] - 投资者、贷款方等对公司ESG政策关注度增加，相关监管加强，不适应或不遵守可能损害声誉、业务和股价[266][267][268] - 2023年两名客户占公司总收入超10%，前十客户占总收入57%且均为老客户，失去重要客户或影响财务表现[276] - 债务和股权资本市场受限或影响公司增长，监测、报告和遵守ESG要求可能增加成本和资源需求[270] - 海运业运营风险使公司保险可能不足以覆盖损失，未投保或投保不足的重大损失或影响业务和财务状况[271] - 公司未购买租金损失保险，船只损失或长时间停租可能影响业务和财务状况[272] - 物流行业存在基础设施、运营效率等风险，公司可能无法为客户提供物流解决方案[273] - 违反美国反海外腐败法可能导致罚款、刑事处罚和业务受损，调查和解决违规行为成本高[274] - 公司业务战略依赖租入船只，若无法租入合适船只或运费下降，可能影响盈利能力和财务状况[275] - 公司面临合同对手方风险，对手方违约可能导致损失并影响遵守贷款协议条款的能力[279] - 投资远期运费协议和其他衍生品工具可能导致损失，长期合同可能导致季度业绩波动并影响流动性[288][290] - 公司依赖COAs获取收入，但可能面临运营风险，若未正确预估船舶费率等，可能遭受损失[291] - 公司作为上市公司需承担大量资源和管理成本，若无法有效履行义务，可能面临股票摘牌等监管行动[296] - 船舶需接受年度、中间和特别调查，若未通过检查，可能导致船舶无法运营和收入损失[297][299] - 公司购买二手船可能面临运营成本增加、盈利租约获取困难等问题，且随着船队老化，风险可能加剧[300] - 公司获取额外债务融资或再融资现有债务的能力，可能取决于COAs和租约的表现、合同对手方的信用状况[304] - 未来大量出售普通股可能导致股价下跌，也会使公司未来难以以合适的价格出售股权证券[326] - 公司未来可能需要筹集额外资本，若通过股权融资可能会稀释普通股股东权益[327] - 公司不时发行额外普通股可能会稀释现有股东在公司的权益[328] - 普通股市场价格和交易量的波动可能会对股价产生不利影响[330] 公司财务指标要求相关 - 公司需维持综合杠杆率不超200%、综合债务偿付覆盖率不低于120%、最低综合净资产4500万美元加特定比例购船款、综合最低流动性不低于1800万美元[285] 公司船舶情况相关 - 公司自有干散货船平均船龄约10年，船舶剩余估计使用寿命为11至23年，预计使用寿命为交付后25或30年[303] 公司治理与股东权益相关 - 公司董事会分为三类，任期三年且交错，这可能会阻止第三方收购或延迟股东更换董事会多数成员[331] - 公司在百慕大注册，美国投资者可能难以在美国对公司及其董事和高管送达传票或执行判决[332] - 作为百慕大豁免公司，股东可能没有美国公司股东那样的权利[334] 数据保护法规相关 - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）自2018年5月起适用，违规最高可处以全球年营业额4%的罚款[323] 美国环保法规相关 - 美国EPA拟议规则将在2023 - 2035年减少4100万吨甲烷排放，将石油和天然气行业甲烷排放量比2005年减少约74%[106] 公司PFIC认定相关 - 外国公司若至少75%的应税年总收入为特定“被动收入”，或至少50%的平均资产价值产生或用于产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[311] - 公司预计不会被视为PFIC，但实际PFIC状态需在应税年度结束后确定，美国股东应咨询税务顾问[316] 公司披露要求相关 - 公司作为较小报告公司，若符合公共流通股市值低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且无公共流通股或公共流通股市值低于7亿美元，可采用缩减披露要求[293]