公司投资组合现状 - 截至2022年3月31日，公司投资组合包含53个博彩及相关设施，分布于17个州，面积约2850万平方英尺，物业入住率达100%[137] 公司历史收购与出售业务 - 2016年4月，公司以约48亿美元收购Pinnacle Entertainment Inc.的大部分房地产资产[139] - 2018年10月1日，公司以9.64亿美元现金收购Tropicana的部分房地产资产[142] - 2020年4月16日，公司以3.075亿美元租金抵免从Penn收购Tropicana Las Vegas相关房地产[147] - 2020年5月，公司以Belterra Park贷款收购其房地产，年租金包含固定部分和基于设施业绩的部分，固定部分最高年递增2%，业绩部分每两年调整为前两年平均年净收入超过合同基线部分的4%[140] - 2020年10月1日，公司以3000万美元租金信贷收购宾夕法尼亚州摩根敦在建博彩设施土地，租回给宾州关联方，初始年租金300万美元，后续租金按条件递增[149] - 2020年11月25日，公司以2820万美元出售好莱坞赌场巴吞鲁日业务给赌场女王，2021年12月17日完成交易，产生税前收益680万美元，税后亏损770万美元，同时签订初始年租金约2140万美元的主租赁协议，租期15年，有续租选项，租金按条件递增[150] - 2020年12月15日，宾州行使期权以3110万美元购买好莱坞赌场佩里维尔业务，2021年7月1日完成交易，房地产资产租回给宾州，初始年租金777万美元，部分租金按条件递增[151] - 2021年6月3日，公司以约3.4亿美元现金从Caesars重新收购Tropicana Evansville的房地产资产，以约1.44亿美元现金从Bally's收购Dover Downs Hotel & Casino的房地产资产[146] - 2021年4月13日，Bally's同意以1.5亿美元收购公司Tropicana Las Vegas的非土地房地产资产和Penn的股权，公司将保留土地所有权并签订50年地面租赁协议，初始年租金为1050万美元[148] - 2021年12月6日，公司同意以约18.1亿美元收购科迪什旗下赌场房地产资产，2021年12月29日完成马里兰现场赌场收购，2022年3月1日完成费城和匹兹堡赌场收购，初始年租金分别为7500万美元和5000万美元，第二年起租金每年递增1.75%[152] 公司租赁协议调整 - 2016年9月9日开始的The Meadows租赁协议，若满足租金覆盖率阈值，基础租金每年最多递增5%，直至租金达3100万美元或10年后降至2%[141] - 2020年6月15日，公司修订并重述Caesars主租赁协议，第三租赁年起年土地基础租金增至约2360万美元，年建筑基础租金增至约6210万美元[143] - 2020年12月18日，公司与Caesars完成交换协议，年建筑基础租金增至6250万美元，年土地部分租金增至2370万美元[144] 2022年第一季度财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司总收入3.15亿美元，营业收入1.998亿美元，上年同期分别为3.015亿美元和2.001亿美元[155] - 2022年第一季度，房地产总收入增加5110万美元至3.15亿美元，主要因新增租赁协议增加现金租金收入3890万美元等[156] - 2022年第一季度，博彩等收入减少3770万美元，因2021年出售部分赌场业务[156] - 2022年第一季度，总运营费用增加1370万美元，主要因信贷损失准备、土地权利和地面租赁费用增加等，部分被出售业务导致的费用减少抵消[156] - 2022年第一季度，其他费用增加760万美元，因收购借款增加导致利息费用增加；所得税费用减少240万美元，因出售赌场业务；净利润减少550万美元[156] - 2022年第一季度净收入、FFO、AFFO和调整后EBITDA分别为1.217亿美元、1.803亿美元、2.186亿美元和2.933亿美元，上年同期分别为1.272亿美元、1.836亿美元、1.957亿美元和2.666亿美元[165] - 2022年第一季度总营收为3.14966亿美元，上年同期为3.01543亿美元，同比增长4.5%，其中房地产收入增长5112.4万美元，增幅19.4%，博彩、餐饮等收入减少3770.1万美元，降幅100%[168] - 2022年第一季度房地产总收入增加5110万美元，主要得益于新增租赁、租金全额递增、租赁投资增值、租金调整和地面租金收入增加[170] - 2022年第一季度博彩、餐饮等收入减少3770万美元，原因是2021年出售了好莱坞赌场佩里维尔和巴吞鲁日的业务[175] - 2022年第一季度总运营费用为1.1517亿美元，上年同期为1.01442亿美元，同比增长13.5%，其中博彩、餐饮等费用减少1992.6万美元，降幅100%[176] - 2022年第一季度土地使用权和地面租赁费用增加700万美元，原因是收购房地产导致租金费用增加、土地使用权摊销增加和土地捐赠加速冲销[179] - 2022年第一季度一般和行政费用减少40万美元，主要是出售业务降低费用，但因业绩和股权奖励估值提高增加了成本[180] - 2022年第一季度折旧费用增加40万美元，房地产折旧增加230万美元，其他折旧减少180万美元[181] - 2022年第一季度信用损失拨备总计2670万美元，对宾夕法尼亚直播主租赁记录初始CECL储备3230万美元，马里兰直播租赁CECL储备减少560万美元[182][183] - 2022年第一季度其他费用为7790万美元，上年同期为7028.9万美元，同比增长10.8%，其中利息费用增加750.9万美元，增幅10.7%，利息收入减少102万美元，降幅82.3%[184] - 2022年第一季度利息支出增加750万美元，原因是发行额外无抵押优先票据[185] - 2022年第一季度所得税费用约为20万美元，2021年同期为260万美元，减少原因是2021年出售部分赌场业务[186] - 2022年和2021年第一季度经营活动提供的净现金分别为2.332亿美元和2.052亿美元，增加2800万美元[190] - 2022年和2021年第一季度投资活动使用的现金分别为1.314亿美元和100万美元，2022年主要用于收购房地产资产[191] - 2022年和2021年第一季度融资活动使用的现金分别为6.703亿美元和1.614亿美元，2022年主要用于股息支付、非控股权益分配等[192] - 2022年和2021年第一季度资本支出分别约为240万美元和100万美元，主要与一个开发项目有关[194] 公司债务情况 - 截至2022年3月31日，修订后的信贷安排未偿还总额为4.24亿美元，循环信贷额度可用借款能力为11.746亿美元[196] - 截至2022年3月31日，公司有61.75亿美元未偿还高级无抵押票据[199] - 截至2022年3月31日，公司债务为65.997亿美元，主要市场风险是利率风险[210] - 截至2022年3月31日，公司债务总额为65.997亿美元，其中61.75亿美元为固定利率的高级票据[210] - 固定利率长期债务在2023 - 2026年及以后到期金额分别为5亿美元、4亿美元、8.5亿美元、9.75亿美元和34.5亿美元，平均利率分别为5.38%、3.35%、5.25%、5.38%和4.36%，2022年3月31日公允价值为6.18627亿美元[212] - 可变利率长期债务在2023年到期金额为4.24019亿美元，平均利率为4.71%，2022年3月31日公允价值为4.24019亿美元[212] 公司财务相关其他情况 - 公司使用FFO、AFFO和Adjusted EBITDA等非GAAP财务指标衡量经营业绩，但这些指标不代表GAAP定义的现金流等，且可能与其他公司不可比[161][164] - 公司预计运营产生的现金等将足以满足债务服务等需求，还预计出售资产获得1.5亿美元收益[206] - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序有效，能确保信息按规定时间记录、处理、汇总、评估和报告，并传达给管理层[213] - 本季度公司财务报告内部控制无重大变化[214] - 公司面临的市场风险主要是利率风险，源于债务义务，无国际业务，外汇波动对财务状况和经营成果影响不显著[209] - 利率上升会使公司收购融资成本增加，提高可变利率债务成本，限制债务再融资能力或增加再融资利息支出[210] - 公司可能通过利率互换协议管理利率风险，但REITs相关规定限制其对冲资产和负债的能力[210] - 法律诉讼信息参考季报第一部分合并财务报表附注“注11：承诺和或有事项”[216] - 债务义务表格按财年列示名义金额和加权平均利率，名义金额用于计算合同付款，加权平均利率基于2022年3月31日的隐含远期LIBOR利率[211]