公司投资组合现状 - 截至2021年6月30日，公司投资组合包含50个博彩及相关设施，分布于17个州，面积约2530万平方英尺，物业出租率达100%[145] 公司房地产收购情况 - 2016年4月，公司以约48亿美元收购顶峰娱乐公司大部分房地产资产[147] - 2018年10月1日，公司以9.64亿美元收购5处房地产资产[150] - 2020年4月16日，公司以3.075亿美元租金抵免从Penn收购拉斯维加斯热带酒店房地产[154] - 2020年10月1日，公司以3000万美元租金抵免从Penn收购摩根敦土地，初始年租金300万美元，后续租金按条件递增[156] - 2020年10月27日，公司子公司以约3.4亿美元从凯撒手中购回热带乐园埃文斯维尔赌场房地产资产，同时以约1.44亿美元从巴利购买多佛唐斯酒店及赌场房地产资产，交易于2021年6月3日完成，资产按巴利主租赁协议出租，初始年租金4000万美元，租金视CPI调整[164] - 2021年4月13日，公司与巴利达成协议以1.5亿美元收购其黑鹰和岩岛赌场房地产资产，预计2022年初完成，将增加年租金1200万美元，收购后首年资产租金覆盖率预计2.25倍，巴利授予公司7年内密歇根、马里兰、纽约和弗吉尼亚潜在交易优先拒绝权[164] - 2021年6月3日，公司以约3.4亿美元从凯撒重新收购拉斯维加斯热带酒店房地产资产，以约1.44亿美元从巴利购买多佛Downs酒店和赌场房地产资产，新主租赁协议年租金4000万美元，年递增率最高2%[153] 公司房地产出售及租赁协议情况 - 2020年11月25日，公司以2820万美元将好莱坞巴吞鲁日赌场运营权出售给皇后赌场，保留房地产资产并与其签订主租赁协议，初始年租金约2140万美元，租期15年，前6年年租金递增0.5%，第7年起视CPI调整，公司还将完成开发项目并调整租金以实现8.25%收益率，拥有5000万美元内售后回租优先拒绝权，交易预计2021年下半年完成，届时将免除皇后赌场关联公司1300万美元无担保贷款，获400万美元一次性现金付款[157][158] - 2020年12月15日，公司宣布宾州行使期权以3110万美元购买好莱坞佩里维尔赌场运营权，交易于2021年7月1日完成，房地产资产租给宾州，初始年租金777万美元，其中583万美元从第2年至第4年每年递增1.5%，之后每年递增1.25%，第5年起递增条件为前一年CPI至少0.5%[159] - 2021年4月13日，巴利同意以1.5亿美元收购公司非土地房地产资产和Penn在拉斯维加斯热带酒店的股权，公司将保留土地所有权并签订50年土地租赁协议，初始年租金1050万美元[155] - 2021年4月13日，巴利同意以1.5亿美元收购公司非土地房地产资产和宾州在热带乐园拉斯维加斯酒店及赌场的股权，公司保留土地所有权并签订50年地面租赁协议，初始年租金1050万美元，交易预计2022年初完成[164] 公司租赁协议情况 - 2016年9月9日开始的草地租赁协议初始期限10年，租金含固定和业绩部分，若满足租金覆盖率阈值，基础租金年递增率最高5%，直至租金达3100万美元或10年后降至2%[149] - 2020年9月29日，公司与凯撒就Lumière Place签订新的净租赁协议，初始期限至2033年10月31日，租金年递增率最高2%[152] - 2020年12月18日，公司与凯撒完成交换协议，产生4140万美元非现金收益，年度建筑基础租金增至6250万美元，年度土地租金增至2370万美元[150][151] - 2021年5月1日，修订后的Pinnacle主租赁、Boyd主租赁和Belterra Park租赁实现全额递增，使年化租金增加610万美元，预计11月1日Penn主租赁调整后收入与租金比率将使年化租金增加560万美元[172] 公司财务数据关键指标变化（整体营收、运营收入等） - 2021年上半年，公司总营收和运营收入分别为3.178亿美元和2.121亿美元，上年同期分别为2.62亿美元和1.807亿美元[166] - 2021年第二季度和上半年总营收分别为3.17761亿美元和6.19304亿美元，上年同期分别为2.61968亿美元和5.4545亿美元[174] - 2021年第二季度和上半年总运营费用分别为1.05637亿美元和2.07079亿美元，上年同期分别为8125.2万美元和1.78384亿美元[174] - 2021年第二季度和上半年运营收入分别为2.12124亿美元和4.12225亿美元，上年同期分别为1.80716亿美元和3.67066亿美元[174] - 2021年第二季度和上半年净收入分别为1.38216亿美元和2.654亿美元，上年同期分别为1.1235亿美元和2.09244亿美元[174] - 2021年第二季度和上半年资金运营（FFO）分别为1.95092亿美元和3.78665亿美元，上年同期分别为1.66893亿美元和3.18067亿美元[179] - 2021年第二季度和上半年调整后资金运营（AFFO）分别为2.03805亿美元和3.99525亿美元，上年同期分别为1.80597亿美元和3.69407亿美元[179] - 2021年第二季度和上半年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）分别为2.76157亿美元和5.42762亿美元，上年同期分别为2.4686亿美元和5.05673亿美元[179] - 2021年第二季度总营收为3.17761亿美元，2020年同期为2.61968亿美元，增长21.3%；上半年总营收为6.19304亿美元，2020年同期为5.4545亿美元，增长13.5%[188] 公司各业务线数据关键指标变化（房地产收入） - 2021年第一季度和上半年，房地产总收入分别为2.741亿美元和5.379亿美元，上年同期分别为2.52亿美元和5.087亿美元，增加主要因宾州主租赁协议百分比租金增加、巴利主租赁协议现金租金收入、皇后赌场租赁协议租金增加、摩根敦租赁协议租金增加及直线租金调整等，部分被修订租赁协议百分比租金降低和凯撒主租赁协议现金租金收入降低抵消[167] - 2021年第二季度房地产总收入为2.741亿美元，2020年同期为2.52亿美元，增长8.8%；上半年房地产总收入为5.379亿美元，2020年同期为5.087亿美元，增长5.7%[189] - 2021年第二季度租金收入为2.74102亿美元，2020年同期为2.45749亿美元，增长11.5%；上半年为5.37944亿美元，2020年同期为4.95156亿美元，增长8.6%[188] - 2021年上半年总租金收入为5.37944亿美元，其中建筑基础租金3.50366亿美元、土地基础租金1.02816亿美元、其他租金75611美元[193] 公司各业务线数据关键指标变化（TRS物业收入） - 2021年第一季度和上半年，TRS物业收入分别增加3370万美元和4460万美元，主要因2021年业绩强劲及2020年受疫情影响物业关闭[167] - 2021年上半年TRS Properties净收入为951.1万美元，2020年同期亏损454.5万美元[183] - 2021年上半年TRS Properties的FFO、AFFO和调整后EBITDA分别为960.4万美元、1105.6万美元和2694.1万美元，2020年同期分别亏损455.2万美元、142.1万美元和盈利580.5万美元[183] - 2021年3个月和6个月，TRS Properties部门博彩、餐饮及其他收入分别增加3370万美元和4460万美元[194] 公司各业务线数据关键指标变化（博彩、餐饮等收入） - 2021年第二季度博彩、餐饮、饮料及其他收入为4365.9万美元，2020年同期为997.9万美元，增长337.5%；上半年为8136万美元，2020年同期为3673.8万美元，增长121.5%[188] 公司费用相关数据关键指标变化 - 2021年第一季度和上半年，总运营费用分别增加2440万美元和2870万美元，主要因TRS部门费用增加、折旧费用增加、土地权和地面租赁费用增加及一般和行政费用增加，部分被与凯撒交换协议导致的地面租赁费用降低抵消[167] - 2021年第二季度和上半年其他费用较上年同期分别增加120万美元和减少1770万美元，上半年所得税费用增加670万美元，净利润分别增加2590万美元和5620万美元[171] - 2021年3个月和6个月，博彩、餐饮及其他运营费用分别增加1750万美元和2090万美元，涨幅分别为360.7%和98.1%[195] - 2021年3个月和6个月，土地使用权及土地租赁费用分别增加240万美元和110万美元，涨幅分别为41.7%和7.7%[195] - 2021年3个月和6个月，一般及行政费用分别增加360万美元和370万美元，涨幅分别为27.1%和12.6%[195] - 2021年3个月和6个月，利息费用分别增加90万美元和减少70万美元，涨幅分别为1.4%和 - 0.5%[201] - 2021年3个月和6个月，所得税费用分别约为350万美元和620万美元，而2020年同期为所得税收益80万美元和50万美元[204] 公司现金流量数据关键指标变化 - 2021年和2020年上半年，经营活动提供的净现金分别为4.026亿美元和2.297亿美元，增加1.729亿美元[206] - 2021年和2020年上半年，投资活动使用的现金分别为4.898亿美元和110万美元[207] - 2021年和2020年上半年，TRS Properties资本支出分别约为250万美元和110万美元[210] 公司信贷及债务相关情况 - 2020年第一季度公司全额提取循环信贷以增加流动性并偿还高级票据，6月25日修订信贷安排，将约2.24亿美元定期贷款A - 1延期至2023年5月21日，新增2亿美元定期贷款A - 2，还发行5亿美元4.00%无担保高级票据，8月18日又借入2亿美元同类型票据[213] - 2021年6月30日，修订信贷安排下定期贷款A - 2未偿还余额为4.24亿美元，信用证或有负债约40万美元，循环信贷可用借款额度为11.746亿美元[214] - 2021年6月30日，修订信贷安排下LIBOR贷款利率适用利差为1.50%，基准利率贷款为0.50%，循环信贷未使用部分承诺费为0.25%[215] - 2020年第一季度，公司赎回2.152亿美元4.875%高级无担保票据和4亿美元4.375%高级无担保票据，提前偿债损失1730万美元[217] - 2021年6月30日，公司有53.75亿美元高级票据未偿还，且遵守所有财务契约[218][219] - 2021年6月30日，公司债务总额57.998亿美元，面临利率风险，53.75亿美元高级票据为固定利率，到期日2 - 9.5年不等[226] - 2021年6月30日，长期固定利率债务总计53.75亿美元，平均利率分别为5.38%、3.35%、5.25%、4.88%；可变利率债务4.24019亿美元，平均利率2.62%[228] 公司会计估计及税收相关情况 - 公司确定租赁、所得税和房地产投资会计为关键会计估计，若实际情况与假设不同，可能对运营结果和财务状况产生重大不利影响[168][169] - 公司须每年至少分配90%的REIT应税收入以符合REIT税收资格，若分配不足100%将缴纳联邦企业所得税，不足最低金额还将缴纳4%消费税[222] - 公司大部分债务为固定利率，可变利率债务与LIBOR挂钩，LIBOR预计在2021年末至2023年年中逐步淘汰，可能过渡到SOFR[224] 公司子公司及母公司相关资产情况 - 截至2021年6月30日与2020年12月31日，子公司发行人和母公司担保人房地产投资净额分别为32.02109亿美元和27.20767亿美元，使用权资产和土地权净额分别为2.22805亿美元和1.21866亿美元等[221]