贷款指数与利率情况 - 截至2022年9月30日，按账面价值计算，公司83.0%的贷款赚取以LIBOR为指数的浮动利率，15.7%以SOFR为指数；44.4%的未偿还融资安排（不包括可转换优先票据）的利息以LIBOR为指数，55.6%以SOFR为指数；一个月期SOFR为3.04%，一个月期美国LIBOR为3.14%[146] 新融资安排情况 - 2022年第三季度，公司与Centennial Bank建立新融资安排，提供最高1亿美元的贷款级融资，2024年8月29日到期[153] 现金情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有1.684亿美元无限制现金，以及4500万美元与CLO余额相关的受限现金[154] 每股相关财务指标 - 2022年第三季度，公司GAAP基本每股亏损0.56美元，宣布普通股每股现金股息0.25美元，摊薄后每股可分配收益0.17美元；截至2022年9月30日，普通股每股账面价值为15.24美元，包含每股1.63美元的总CECL准备金[155] - 2022年前三季度，归属于普通股股东的GAAP净亏损为4547.5万美元，即每股基本亏损0.85美元；2021年同期净利润为6081.5万美元，即每股基本收益1.11美元[157] - 2022年第三季度，公司可分配收益为870万美元，即每股基本收益0.17美元，排除了3540万美元的CECL准备金增加和230万美元的非现金股权补偿费用[157] - 公司宣布普通股总股息为1340万美元，即每股普通股0.25美元，优先股股息为360万美元，即A类优先股每股0.43750美元[157] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，普通股每股账面价值分别为15.24美元和16.70美元[164] 贷款业务开展情况 - 公司发起一笔总承诺为4500万美元、总本金余额为4340万美元的贷款，为先前贷款承诺提供2840万美元的本金余额资金，实现贷款还款、本金偿还和本金摊销3.467亿美元[157] - 2022年第三季度，公司发起一笔总额4500万美元的贷款，初始资金4340万美元，其他贷款资金包括现有贷款承诺下的2840万美元额外资金，贷款还款和本金摊销所得共计3.467亿美元[168] 贷款投资组合情况 - 公司维持97笔贷款投资组合，初始加权平均稳定贷款价值比为63.2%，初始加权平均综合收益率为L+/S+4.07%[157] - 截至2022年9月30日，公司投资组合包括97笔贷款，其中95笔为高级第一抵押贷款，承诺总额39亿美元，未偿还本金余额36亿美元，两笔为次级贷款，承诺和未偿还本金余额共计1380万美元[167] - 截至2022年9月30日，贷款组合的加权平均风险评级为2.6，高于6月30日和3月31日的2.5，与2021年12月31日持平[167] - 截至2022年9月30日，投资组合的加权平均现金息票为L+/S+3.54%，加权平均综合收益率为L+/S+4.07%，初始稳定贷款价值比为63.2%[170] - 2012年12月15日发放的高级贷款，贷款承诺为120.0美元，初始LTV为65.5%，稳定LTV为60.0%[171] - 2010年10月19日发放的高级贷款，本金余额为93.0美元，初始LTV为63.9%，稳定LTV为61.1%[171] - 2007年7月18日发放的高级贷款，贷款承诺为114.1美元，初始LTV为50.7%，稳定LTV为55.9%[171] - 2012年12月19日发放的高级贷款，本金余额为106.3美元，初始LTV为76.5%，稳定LTV为73.0%[171] - 2012年12月18日发放的高级贷款，贷款承诺为96.4美元，初始LTV为26.2%，稳定LTV为47.6%[171] - 2008年8月19日发放的高级贷款，本金余额为93.1美元，初始LTV为73.1%，稳定LTV为71.2%[171] - 2007年7月19日发放的高级贷款，贷款承诺为89.9美元，初始LTV为70.0%，稳定LTV为64.4%[171] - 2010年10月19日发放的高级贷款，本金余额为86.6美元，初始LTV为70.2%，稳定LTV为74.2%[171] - 2001年1月20日发放的高级贷款，贷款承诺为81.9美元，初始LTV为47.2%，稳定LTV为47.5%[171] - 2006年6月19日发放的高级贷款，本金余额为81.4美元，初始LTV为71.7%，稳定LTV为72.2%[171] - 截至2022年9月30日，公司贷款总额加权平均为39.278亿美元，较之前增长3.54% - 4.07%[172] 不同风险评级贷款变化情况 - 2022年9月30日与2021年12月31日相比，风险评级1的未偿本金余额从2.45939亿美元增至3.70589亿美元，贷款数量从9笔增至10笔[183] - 2022年9月30日与2021年12月31日相比，风险评级2的未偿本金余额从20.02008亿美元降至17.8025亿美元，贷款数量从58笔减至52笔[183] - 2022年9月30日与2021年12月31日相比，风险评级3的未偿本金余额从7.47631亿美元增至8.85074亿美元，贷款数量从25笔增至26笔[183] - 2022年9月30日与2021年12月31日相比，风险评级4的未偿本金余额从6.33153亿美元降至2.49202亿美元，贷款数量从11笔减至5笔[183] - 2022年9月30日与2021年12月31日相比，风险评级5的未偿本金余额从1.68094亿美元增至3.30062亿美元，贷款数量从2笔增至4笔[183] 特定贷款风险与准备情况 - 2022年第三季度，位于明尼阿波利斯和凤凰城的两笔总计1.23亿美元的第一抵押贷款被降至风险评级5[184] - 截至2022年9月30日，公司对上述两笔贷款计提2000万美元信用损失准备并将其置于非应计状态[184] - 截至2022年9月30日，公司为圣地亚哥一处办公物业抵押的9300万美元首笔抵押贷款计提1400万美元信用损失准备[185] - 2021年12月31日，公司将帕萨迪纳一处零售物业抵押的1.141亿美元首笔抵押贷款降至风险评级“5”并计入非应计状态，2022年9月30日计提1650万美元信用损失准备，后续以7730万美元新高级浮动利率贷款解决该贷款[186] - 2022年前9个月，公司解决一笔5400万美元高级贷款，确认1010万美元核销[187] 融资来源情况 - 截至2022年9月30日，公司非按市值计价融资来源占投资组合贷款层面融资的约52.9%[188] - 截至2022年9月30日，公司回购安排未偿还借款总额12亿美元，加权平均借款利率5.3%，加权平均预支率65.5%，加权平均剩余期限1.3年[192] - 截至2022年9月30日，公司有三笔商业房地产抵押债务凭证（CRE CLOs）未偿还，借款总额12亿美元，为17亿美元首笔抵押贷款投资提供资金，占总贷款组合本金余额的44.6%[196][197] - 2019年4月，公司与美国帝国商业银行签订1.5亿美元特定资产融资安排，截至2022年9月30日，未偿还借款4491.3万美元[200] - 截至2022年9月30日，可转换优先票据未偿还总额2.754亿美元，2022年12月1日到期票据年利率5.625%，2023年10月1日到期票据年利率6.375%[202] 借款相关指标情况 - 2022年第三季度，公司借款季度平均余额28.24626亿美元，季度末余额27.39202亿美元，最高月余额28.92033亿美元[204] 公司财务指标情况 - 截至2022年9月30日，公司无限制现金流动性1.684亿美元，有形净资产11亿美元，目标资产杠杆率67.2%，总杠杆率71.8%，利息覆盖率1.7:1.0，均符合财务契约[205] - 截至2022年9月30日，公司持有待投资贷款的总债务与权益比率为2.6:1.0，追索杠杆比率为1.3:1.0；2021年12月31日，追索杠杆比率为0.9，总杠杆比率为2.7[206][212] 利息收支与净收益情况 - 2022年第三季度，公司产生利息收入5280万美元，利息支出3450万美元，净利息收入1830万美元[168] - 2022年第三季度，高级贷款平均余额37.09486亿美元，利息收入5178.5万美元，净收益率5.6%；九个月平均余额37.88658亿美元，利息收入1.47424亿美元，净收益率5.2%[211] - 2022年第三季度，公司总利息收入5283.5万美元，净资产收益率5.7%；九个月总利息收入1.49435亿美元，净资产收益率5.2%[211] - 2022年第三季度，以贷款为抵押的借款利息支出3454.1万美元，资金成本4.9%；九个月利息支出8569.4万美元，资金成本3.9%[211] - 2022年第三季度，净利息收入1829.4万美元，利差0.8%；九个月净利息收入6374.1万美元，利差1.3%[211] - 2021年第三季度，高级贷款平均余额36.75426亿美元，利息收入4793.4万美元，净收益率5.2%；九个月平均余额37.40623亿美元，利息收入1.50561亿美元，净收益率5.4%[214] - 2021年第三季度，公司总利息收入4840.7万美元，净资产收益率5.2%；九个月总利息收入1.51999亿美元，净资产收益率5.4%[214] - 2021年第三季度，以贷款为抵押的借款利息支出2630.5万美元，资金成本3.6%；九个月利息支出7934.4万美元，资金成本3.5%[214] - 2021年第三季度，净利息收入2210.2万美元，利差1.6%；九个月净利息收入7265.5万美元，利差1.9%[214] 季度财务指标对比情况 - 2022年第三季度GAAP归属于普通股股东的净亏损为2910万美元，每股亏损0.56美元，而第二季度净亏损为1740万美元，每股亏损0.32美元[232] - 2022年第三季度利息收入从4930万美元增至5280万美元，主要因利率上升，部分被新增两个非应计资产和平均投资组合余额减少所抵消[235] - 2022年第三季度利息支出从2730万美元增至3450万美元，主要因短期利率上升和回购安排平均借款增加，部分被高成本高级有担保定期贷款安排和定期融资安排平均余额降低所抵消[236] - 2022年第三季度信贷损失拨备为3540万美元，主要因与抵押依赖型贷款相关的3000万美元增加以及采用更保守的宏观经济预测[239] - 2022年第二季度债务清偿损失为1300万美元，主要因偿还剩余1亿美元高级有担保定期贷款安排和全额偿还定期融资安排，第三季度无债务清偿损失[240] 前三季度财务指标对比情况 - 2022年前三季度利息收入从1.52亿美元降至1.494亿美元，主要因生息资产平均余额降低和非应计贷款平均余额增加，部分被利率上升抵消[244] - 2022年前三季度利息支出从7930万美元增至8570万美元，主要因利率上升，部分被高级有担保定期贷款安排和定期融资安排平均余额降低所抵消[245] - 2022年前三季度信贷损失拨备为5280万美元，主要因新增三个被评为“5”的抵押依赖型贷款导致3280万美元拨备和出售一笔贷款的1010万美元核销[247] - 2022年前三季度债务清偿损失为1880万美元，而2021年前三季度无债务清偿损失，增加原因是偿还剩余1.5亿美元高级有担保定期融资安排和全额偿还定期融资安排[248] 运营费用情况 - 2022年第三季度年化总运营费用率为3.2%，年化核心运营费用率（不包括非现金股权薪酬）为2.3%，较第二季度有所下降[241] - 2022年前9个月，薪酬与福利费用为1.6539亿美元，服务费用为4297万美元，其他运营费用为6867万美元；年化总运营费用率为3.4%，年化核心运营费用率（不包括非现金股权薪酬）为2.6% [249] 公司资本构成情况 - 截至2022年9月30日，公司资本包括3亿美元公司债务和25亿美元贷款层面融资，其中贷款层面融资包括12亿美元有担保回购协议、12亿美元商业房地产抵押债务证券化和4490万美元特定资产融资安排 [250] 债务权益比情况 - 2022年6月30日至9月30日，公司债务权益比从2.7:1.0降至2.6:1.0，公司计划目标投资的杠杆率在3.0:1.0至3.5:1.0之间 [252] 公司流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司流动性来源包括1.68414亿美元现金及现金等价物，无已批准但未使用的融资额度 [255] - 截至2022年9月30日，公司可通过市价发行股票计划出售最多475.7636万股普通股 [256] - 公司主要流动性需求包括27亿美元未偿还借款的本息支付、3.126亿美元未出资贷款承诺以及向优先股和普通股股东的股息分配 [259