公司股权结构 - 截至2023年9月30日，公司持有Green Plains Partners LP 48.8%的有限合伙人权益、2.0%的普通合伙人权益以及全部激励分配权，公众持有剩余49.2%的有限合伙人权益[182] 公司业务产能与设施 - 公司10家乙醇厂满负荷运转时每年可加工约3.1亿蒲式耳玉米，生产约9.03亿加仑乙醇、220万吨酒糟和超高蛋白产品以及3亿磅可再生玉米油[188] - 公司农业综合企业和能源服务部门拥有约2140万蒲式耳的谷物储存能力[188] - 公司旗下合伙企业拥有24个乙醇储存设施、2个燃料终端设施和约2210节租赁铁路车厢[188] 公司业务合并与出售 - 2023年9月16日，公司等各方签订合并协议，Merger Sub将并入合伙企业，合伙企业将成为公司的间接全资子公司[189] - 2023年9月7日，公司完成阿特金森乙醇厂出售交易，录得税前收益460万美元[191] 公司损失事件 - 2023年第二和第三季度，伍德河工厂爆炸事件估计造成1500万至1700万美元损失，保险赔付覆盖部分损失[192] 乙醇业务生产数据 - 2023年第三季度，公司乙醇产能平均利用率约为93.9%，产量为2.234亿加仑，去年同期产能利用率为90.9%，产量为2.194亿加仑[193] 美国国内乙醇市场数据 - 2023年第三季度，美国国内乙醇日均产量为104万桶，较去年同期增长6.2%；截至9月30日，期末库存为2190万桶，较去年增加约20万桶，增幅为0.9%[194] - 截至2023年8月31日，美国国内乙醇出口量约为9.21亿加仑，低于2022年同期的10.12亿加仑；公司预计2023年净乙醇出口量在13亿至15亿加仑之间[195][196] 行业政策与资金支持 - 《2022年降低通胀法案》为生物燃料混合基础设施提供5亿美元资金，为气候智能农业和耕地保护项目增加200亿美元资金[199] - 2023 - 2025年可再生燃料义务量（RVO）中，传统乙醇水平2023年为152.5亿加仑，2024和2025年为150亿加仑；生物质柴油量2023年为28.2亿加仑，2024年为30.4亿加仑，2025年为33.5亿加仑[200][201] - 2016 - 2018年合规年度，EPA分别豁免可再生燃料使用量7.9亿加仑、18.2亿加仑和14.3亿加仑；上届政府共批准88项小型炼油厂豁免（SRE），抹去43亿加仑混合要求；本届政府撤销部分SRE并拒绝多项申请[203] - 2023年4月28日，政府宣布2023年6月1日至9月15日夏季驾驶季节E15紧急豁免；EPA将在2024年夏季驾驶季节前取消中西部部分州E10的一磅豁免[204] - 《降低通胀法案》为美国农业部生物燃料基础设施提供额外5亿美元赠款；2023年6月26日，美国农业部宣布首批5000万美元奖励，并规划剩余4.5亿美元分配流程[205] - 2022年5月，美国农业部根据相关法案向公司分配2770万美元资金；2023年7月，分配340万美元补充计划资金[207] 公司合规情况 - 2015年DOT最终确定增强型罐车标准和高危险易燃列车操作控制，2023年5月1日为合规截止日期，公司车队按时合规[209] 公司运营板块情况 - 公司报告三个运营板块财务和运营业绩，分别为乙醇生产、农业综合企业和能源服务、合伙企业[211] - 公司运营板块之间存在业务往来，这些交易按市场价值收费，不影响合并结果[212] - 评估板块业绩时，公司会审查板块信息以及息税折旧摊销前利润（EBITDA）和调整后EBITDA[213] 公司整体财务数据 - 截至9月30日的三个月，公司总营收为892770千美元，较2022年的954977千美元下降6.5%；九个月总营收为2583351千美元，较2022年的2748806千美元下降6.0%[215] - 截至9月30日的三个月，商品销售成本为811299千美元，较2022年的956857千美元下降15.2%；九个月商品销售成本为2471395千美元，较2022年的2650680千美元下降6.8%[215] - 截至9月30日的三个月，公司运营收入为21174千美元，2022年亏损61880千美元，变化率为134.2%；九个月运营亏损77846千美元，较2022年的75941千美元亏损扩大2.5%[216] - 截至9月30日的三个月，折旧和摊销费用为23899千美元，较2022年的24647千美元下降3.0%；九个月折旧和摊销费用为73911千美元，较2022年的66013千美元增长12.0%[218] - 截至9月30日的三个月，净利润为26292千美元，2022年亏损67903千美元，变化率为138.7%；九个月净亏损88277千美元，较2022年的71055千美元亏损扩大24.2%[221] - 截至9月30日的三个月，EBITDA为51978千美元，2022年亏损35568千美元，变化率为246.1%；九个月EBITDA为9310千美元，较2022年的20994千美元下降55.7%[221] - 截至9月30日的三个月，调整后EBITDA为42932千美元，2022年亏损35523千美元，变化率为220.9%；九个月调整后EBITDA为354千美元，2022年亏损6583千美元，变化率为105.4%[221] - 2023年截至9月30日的三个和九个月，乙醇生产业务有170万美元的存货成本或可变现净值孰低调整；2022年同期为1120万美元[216][223] - 2023年截至9月30日的三个和九个月，公司企业活动包含570万美元的资产出售税前收益[217][224] - 2023年第三季度综合收入较2022年同期减少6220万美元，净收入增加9420万美元，调整后EBITDA增加7850万美元[225][227] - 2023年前三季度综合收入较2022年同期减少1.655亿美元，净亏损增加1720万美元，调整后EBITDA增加690万美元[238][239] 乙醇生产部门业务数据 - 2023年第三季度乙醇生产部门乙醇销量2.23469亿加仑，较2022年同期增长2.0%；酒糟销量51.4万等效干吨，较2022年同期下降10.0% [229] - 2023年前三季度乙醇生产部门乙醇销量6.25102亿加仑，较2022年同期下降3.4%；酒糟销量145.4万等效干吨，较2022年同期下降11.9% [241] - 2023年第三季度乙醇生产部门收入较2022年同期减少3760万美元，商品销售成本减少1.155亿美元，营业收入增加7610万美元[229][230][231] - 2023年前三季度乙醇生产部门收入较2022年同期减少1.141亿美元，商品销售成本减少1.34亿美元，营业亏损减少1000万美元[241][242][243] - 截至9月30日的三个月，乙醇生产业务毛利润为45007千美元，2022年为亏损32828千美元，变化率为237.1%；九个月毛利润为19347千美元，2022年亏损490千美元[215] 农业综合企业和能源服务部门业务数据 - 2023年第三季度农业综合企业和能源服务部门收入较2022年同期减少2470万美元，营业收入增加610万美元[232] - 2023年前三季度农业综合企业和能源服务部门收入较2022年同期减少5270万美元，营业收入减少830万美元[244] 公司资金状况 - 2023年9月30日，公司有现金及现金等价物3.267亿美元、受限现金3950万美元，承诺循环信贷协议下可用资金2亿美元[251] - 2023年前三季度经营活动使用净现金5540万美元，投资活动使用净现金6910万美元，融资活动使用净现金970万美元[252] - 2023年前9个月资本支出约7820万美元，2023年剩余时间预计为2500 - 4500万美元[254][255] 公司股权回购 - 董事会授权最高2亿美元的普通股回购计划，至今已回购约740万股，花费约9280万美元[258] 公司债务情况 - 2021年3月发行2.3亿美元2.25%可转换优先票据，2023年9月30日未偿还本金余额为2.3亿美元[262] - 2021年5月用约360万股普通股交换4%可转换优先票据本金5100万美元，2022年剩余6400万美元转换为约430万股普通股[264][265] - 2021年3月用2.25%票据净收益约1.565亿美元回购4.125%可转换优先票据本金约1.357亿美元，2022年完成剩余票据的交换和结算[267][268] - 乙醇生产子公司2023年9月30日，1.25亿美元夹层票据未偿还本金余额为1.25亿美元，利率11.75%；7500万美元贷款未偿还本金余额为7350万美元，利率6.52%[269][270] - 农业综合企业和能源服务子公司2023年9月30日，3.5亿美元循环信贷额度未偿还本金余额为1.5亿美元，利率8.74%；4000万美元循环信贷额度未偿还本金余额为970万美元，利率7.06%[272][274] - 合伙企业子公司2023年9月30日，定期贷款余额为5600万美元，利率13.67%[278] - 2023年9月30日，公司债务账面价值总计6.59亿美元，其中2.157亿美元为可变利率债务，利率上升10%将使年利息成本增加约210万美元[283] 公司未来承诺 - 2023年9月30日，公司未来经营租赁最低付款总额为9330万美元，已签约未来商品采购价值约2.058亿美元，存储和运输承诺价值约2720万美元[279] 公司衍生金融工具情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司营收中与衍生金融工具有关的净收益分别为270万美元和净亏损530万美元，销售成本中与衍生金融工具有关的净收益分别为930万美元和1720万美元[286] 价格变动对净收入影响 - 从2023年9月30日开始的未来12个月，假设乙醇价格变动10%，对净收入的影响为125976000美元，预计总需求量为903000加仑[288] - 从2023年9月30日开始的未来12个月，假设玉米价格变动10%，对净收入的影响为115007000美元，预计总需求量为310000蒲式耳[288] - 从2023年9月30日开始的未来12个月，假设酒糟价格变动10%，对净收入的影响为25383000美元，预计总需求量为2200吨[288] - 从2023年9月30日开始的未来12个月，假设可再生玉米油价格变动10%，对净收入的影响为11170000美元，预计总需求量为300000磅[288] - 从2023年9月30日开始的未来12个月，假设天然气价格变动10%，对净收入的影响为4538000美元，预计总需求量为26400百万英热单位[288] 公司风险管理措施 - 乙醇生产部门通过实物商品的买卖来抵消已结算衍生工具的净损益，以实现预期的经营利润率[287] - 公司通过签订交易所交易的期货和期权合约作为经济套期保值，以降低乙醇生产部门和农业综合企业及能源服务部门因市场波动导致的商品价格风险[287][290] - 农业综合企业及能源服务部门的实物购销合同、衍生品和部分库存按市价计价，库存按成本与可变现净值孰低计量[290] - 用于套期保值的交易所交易期货和期权的市场价值与谷物库存及相关购销合同的基础市场价值高度相关[291]