Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2025 GREEN PLAINS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 1811 Aksarben Drive, Omaha, NE 68106 (402) 884-8700 (Address of prin ...

Green Plains (GPRE) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 09:00 AM ET Company Participants Phil Boggs - Chief Financial OfficerMichelle Mapes - Chief Legal & Administration OfficerChris Osowski - EVP, Operations & TechnologyImre Havasi - SVP - Head of Trading & Commercial OperationsPooran Sharma - Managing DirectorHenry Roberts - Equity Research AssociateSaumya Jain - Equity Research AssociateMatthew Blair - Managing DirectorDavid Driscoll - CEO & CIO Conference Call Participants Salvator Tiano - Equity Resear ...

Green Plains (GPRE) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 09:00 AM ET Company Participants Phil Boggs - Chief Financial OfficerMichelle Mapes - Chief Legal & Administration OfficerChris Osowski - EVP, Operations & TechnologyImre Havasi - SVP - Head of Trading & Commercial OperationsPooran Sharma - Managing DirectorHenry Roberts - Equity Research AssociateSaumya Jain - Equity Research AssociateMatthew Blair - Managing DirectorDavid Driscoll - CEO & CIO Conference Call Participants Salvator Tiano - Equity Resear ...

Green Plains (GPRE) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 09:00 AM ET Speaker0 Good morning, and welcome to the Green Plains Inc. First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Following the company's prepared remarks, instructions will be provided for Q and A. At this time, all participants are in a listen only mode. I will now turn the call to your host, Phil Boggs, Chief Financial Officer. Mr. Boggs, please go ahead. Speaker1 Thank you, and good morning, everyone. Welcome to the Green Plains Inc ...

Forward-looking statements are made in accordance with safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements are based on current expectations which involve a number of risks and uncertainties and do not relate strictly to historical or current facts, but rather to plans and objectives for future operations. These statements include words such as "anticipate," "believe," "continue," "estimate," "expect," "intend," "outlook," "plan," "predict," "may," "could," "shou ...

Green Plains Renewable Energy (GPRE) came out with a quarterly loss of $0.88 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.51. This compares to loss of $0.81 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -72.55%. A quarter ago, it was expected that this ethanol production, marketing and commodities company would post a loss of $0.28 per share when it actually produced a loss of $0.86, delivering a surprise of ...

Exhibit 99.1 FOR IMMEDIATE RELEASE Green Plains Reports First Quarter 2025 Financial Results Results for the First Quarter of 2025: OMAHA, Neb., May 8, 2025 (BUSINESS WIRE) - Green Plains Inc. (NASDAQ:GPRE) ("Green Plains" or the "company") today announced financial results for the first quarter of 2025. Net loss attributable to the company was $72.9 million, or ($1.14) per diluted share compared to net loss attributable to the company of $51.4 million or ($0.81) per diluted share, for the same period in 20 ...

The market expects Green Plains Renewable Energy (GPRE) to deliver a year-over-year increase in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report. On the other han ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入为5.84亿美元，较去年同期的7.124亿美元下降约18%，主要因乙醇、干酒糟和可再生玉米油市场价格下降 [26] - 第四季度工厂利用率为92%，去年同期为95%，过去四个季度平均利用率为94%，预计第一季度运营计划将保持在产能的95%左右 [27] - 第四季度净亏损5490万美元，即每股亏损0.86美元，去年同期净利润为720万美元，即每股收益0.12美元，本季度EBITDA为负1890万美元，去年同期为4470万美元 [28] - 第四季度折旧和摊销费用为2140万美元，较去年同期减少290万美元，SG&A成本为2560万美元，较去年同期减少720万美元，利息费用为770万美元，较去年同期减少90万美元 [29][30] - 第四季度所得税为700万美元，去年同期为税收优惠30万美元，因与美国国税局就研发税收抵免达成和解，本季度计入620万美元税款 [31] - 季度末联邦净亏损结转额为1.243亿美元，可无限期结转，正常化税率约为23% - 24%，年末流动性包括2.094亿美元现金及受限现金，以及约2.007亿美元的营运资金循环信贷额度 [32] - 第四季度资本支出为2700万美元，其中600万美元用于清洁糖计划，700万美元用于其他增长计划，1400万美元用于维护、安全和监管资本，年初至今资本支出为9500万美元，符合先前估计 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 乙醇业务 - 第四季度乙醇业务受市场基本面疲软影响，产量高、库存高，但出口表现强劲，预计2025年出口将超过2024年创纪录的约19亿加仑 [14] - 尽管第四季度弗农山工厂进行了季节性维护，但公司运营率仍达到92%，排除费尔蒙特工厂后，预计运营率将保持在95%左右 [17] 蛋白质业务 - 第四季度超高蛋白产量较低，因弗农山乙醇工厂项目和伍德河工厂为迎接碳捕获上线进行重新基线调整 [18][49] - 蛋白质市场整体因国内大豆压榨产能扩张而面临供应过剩压力，但公司在水产养殖和宠物食品市场取得进展，上周向全球最大水产养殖公司销售了创纪录数量的产品，预计南美市场对50%蛋白产品的需求将持续增长，同时60%序列产品也受到国内外客户关注 [20][21] 玉米油业务 - 公司有能力每年生产约3亿磅玉米油，自12月中旬以来，玉米油市场因45G和LCFS计划的有利待遇而走强，每10美分的价格变动将带来3000万美元的EBITDA增长 [42][43] 碳捕获业务 - 公司预计在今年下半年开始捕获生物源二氧化碳，内布拉斯加州2.87亿加仑产能的碳捕获项目预计年化运营率财务贡献至少为1.3亿美元（扣除运营费用和管道收费后） [22][41] 清洁糖业务 - 清洁糖项目可生产符合规格的甜味剂，用于食品和工业产品，但受废水处理问题限制，工厂目前只能以30%的产能运行 [44] - 公司已获得犹太洁食和清真认证，爱荷华州食品生产许可证已获批，预计很快将获得食品安全认证 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 乙醇市场基本面疲软，产量和库存处于高位，但出口表现强劲，预计2025年出口将超过2024年创纪录的约19亿加仑 [14] - 蛋白质市场整体供应过剩，受国内大豆压榨产能扩张影响，但公司在水产养殖和宠物食品市场取得进展 [19] - 玉米油市场自12月中旬以来走强，因45G和LCFS计划的有利待遇，预计国内植物油价格将上涨 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行战略审查，采取一系列行动改善运营绩效，包括重组公司和商业职能，以实现每年最多5000万美元的成本节约，本周已实现3000万美元的改善 [7] - 公司决定关闭费尔蒙特1.2亿加仑产能的工厂，因市场条件不佳和当地玉米供应问题，同时该工厂需要升级谷物处理和干燥系统，且明尼苏达州的许可流程漫长 [9] - 公司计划在今年下半年开始碳捕获，内布拉斯加州的碳捕获项目预计将为公司带来显著的现金流和估值提升 [22][23] - 公司将专注于实现5000万美元的成本节约目标，包括精简结构、减少或消除定期债务、降低每加仑运营成本，并继续进行战略审查 [53] - 行业竞争方面，乙醇市场面临产能过剩和库存高企的压力，蛋白质市场受国内大豆压榨产能扩张影响供应过剩，但公司通过创新产品和市场拓展，在水产养殖和宠物食品市场取得一定竞争优势 [14][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经营环境面临挑战，乙醇市场基本面疲软，蛋白质市场供应过剩，但也看到一些积极因素，如出口强劲、玉米油市场走强和碳捕获政策的支持 [14][42] - 公司预计随着碳捕获项目的上线和成本节约措施的实施，未来盈利能力将得到显著提升，内布拉斯加州的碳捕获项目预计将为公司带来至少1.3亿美元的年化财务贡献 [23][41] - 管理层对公司的未来前景持乐观态度，认为公司将通过优化运营、拓展市场和创新产品，实现可持续增长 [221] 其他重要信息 - 公司在第四季度与美国国税局就2013 - 2018年的研发税收抵免达成和解，计入620万美元税款 [31] - 公司预计2025年工厂相关资本支出在2000万 - 3500万美元之间，不包括内布拉斯加州碳捕获设备所需的约1.1亿美元，该部分资金已落实融资 [34] - 明尼苏达州已批准峰会管道通往弗格斯瀑布的许可，但未批准建造临时谷物堆的许可，公司对该项目在2025年的许可进展持乐观态度 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5000万美元成本节约的具体来源及对平台整体盈利能力的影响 - 公司过去四年专注于创新和产品推向市场，现在进入商业化和营销阶段，需要合理化成本，通过调整公司和贸易基础设施、SG&A以及缩减创新平台等措施实现成本节约，这将提高整体盈利能力 [61][64] 问题2: 南美水产养殖项目的进展及是否需要继续自行养鱼以渗透客户 - 公司已在南美水产养殖市场取得突破，首次实现批量产品运输，无需继续自行养鱼，该项目经过三到四年的努力，虽市场环境较弱，但未来有望为公司和股东带来回报 [67][69] 问题3: 碳捕获项目的设备交付和管道互连情况，以及何时能看到首个EBITDA - 项目预计在第三季度末或第四季度初开始运营，团队下周将前往俄亥俄州检查压缩设备的建造情况，目前管道支线正在建设中，有望在项目初期获得45Z税收抵免 [73][74] 问题4: 清洁糖项目的市场发展情况及成本举措考虑 - 公司不缺客户，正在等待食品安全认证，已向饮料、食品和工业用户发送产品样品，预计将采用活动式生产模式，提高工厂运营效率，同时公司正在与国内外潜在用户讨论技术合作和授权事宜 [81][85] 问题5: 实现5000万美元成本节约的时间表 - 公司计划在90天内实现5000万美元的年化成本节约，本周为第一阶段，已完成公司和贸易基础设施及SG&A的调整，周一将开始第二阶段工作 [88][90] 问题6: 玉米油相对于大豆油的定价预期及市场情况 - 公司认为玉米油应比大豆油有4 - 5美分/磅的溢价，目前市场已出现类似迹象，预计未来溢价将达到7 - 10美分/磅，且公司所有工厂均已获得Corcia认证，产品可用于欧洲喷气燃料市场，增加了产品价值 [94][96] 问题7: 特朗普关税政策对公司生产的影响 - 公司将密切关注关税政策的变化，认为乙醇作为低CI产品，在全球市场仍有需求，即使征收关税，消费者仍会购买，同时公司也会考虑关税对玉米市场的影响，总体而言，关税情况将是一个零和游戏 [100][103] 问题8: 新的税收模型对公司的增量收益及长期利润率的影响 - 新模型对公司资产有利，起点比预期更好，增加了公司实现目标的信心，预计玉米油和碳捕获业务将为公司带来积极影响，同时公司将努力偿还定期债务，提高股东回报 [107][111] 问题9: 45Z税收抵免是否会被废除，以及如何实现税收抵免的货币化 - 公司认为45Z税收抵免不太可能被废除，有来自中西部共和党参议员、国会议员和内政部长的支持，且市场对税收抵免和碳抵消有需求，公司可以通过多种方式实现货币化，如在LCFS市场出售碳抵消，或自行使用税收抵免抵消税务义务 [116][124] 问题10: 当前乙醇利用率高是否是供应问题，以及行业是否有即将到来的检修计划 - 当前乙醇利用率高是因为冬季气候凉爽，工厂可以满负荷运行，随着夏季驾驶季节的到来和出口的增加，需求将改善，同时行业检修计划预计在3月下旬或4月进行，将有助于降低利用率 [125][127] 问题11: 高蛋白业务第四季度产量低的原因及销售情况 - 产量低是因为弗农山工厂现代化项目和伍德河工厂重新基线调整，同时大豆粕市场疲软，公司决定在本季度进行调整，目前所有工厂的蛋白质业务均已恢复运营，公司对未来60%蛋白和序列产品的销售前景充满信心 [134][143] 问题12: 为何现在进行SG&A成本调整 - 公司过去为将产品推向市场投入了大量SG&A成本，现在产品已获得市场认可，如向全球最大水产养殖公司销售产品，此时进行成本调整有利于提高股东回报和现金流，同时为碳捕获项目上线做好准备 [147][151] 问题13: 清洁糖项目的成功判断标准及如果可以重来会有何不同 - 成功标准是工厂能够满负荷运行并实现盈利，目前主要挑战是废水处理问题，如果可以重来，公司会选择在有现场废水处理设施的地点建设工厂，同时优化IX交换系统 [156][160] 问题14: 公司是否有应对45Z税收抵免政策变化的Plan B - 公司有Plan B，即45Q税收抵免政策，这是一项长期政策，前五年有现金支付，公司认为45Z税收抵免政策将继续有效，得到了多方支持，且IRS发布的指导意见增加了公司的信心 [165][169] 问题15: 闲置的费尔蒙特工厂未来的处理方式及对生产能力的影响 - 公司希望获得明尼苏达州的许可，升级工厂的干燥和谷物系统，同时期待碳管道项目的进展，该工厂具备碳捕获能力，若项目成功，工厂价值将大幅提升，公司也会考虑将其货币化 [177][178] 问题16: 公司如何应对股东关于套期保值策略的反馈 - 公司会听取股东意见，根据市场情况和股东利益，逐季评估套期保值策略，董事会会参与决策，同时公司会结合SG&A成本降低、碳捕获项目和玉米油贡献增加等因素，减少对套期保值的依赖 [184][188] 问题17: 重组对现金流的影响及蛋白质和清洁糖业务的预期资本回报率 - 重组在第一季度的费用预计不超过1000万美元，可能低于500万美元，部分可能为非现金费用，对资产负债表和现金流影响不大，蛋白质业务目前的资本回报率为4 - 8%，公司希望达到15 - 20%，清洁糖业务需要更多时间，但公司认为其技术可行，有望在未来做出贡献 [193][196] 问题18: 夏季过后乙醇市场的基本面情况及需求增长预期 - 公司认为夏季驾驶季节将带来需求增长，但乙醇市场仍将面临生产、供应、库存和需求之间的平衡挑战，出口增加、E15的采用和低碳乙醇的市场渗透等因素将共同影响市场，预计2025年不会出现峰值利润率环境 [202][207] 问题19: 45Z政策发布后玉米油的需求和定价预期 - 可再生柴油和SAF项目的推进对公司有利，公司预计玉米油需求将持续强劲，目前已收到更多长期合同的意向，价格有望高于大豆油，公司将密切关注可再生柴油利润率的变化 [208][214]

产能与工厂分布 - 截至2024年12月31日，前四大生产商约占国内生产能力的39%，产能从9.03亿加仑/年到30.15亿加仑/年不等[75] - 截至2024年12月31日，伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、明尼苏达州、内布拉斯加州和田纳西州共有117家运营工厂，约50%的运营产能集中在爱荷华州、内布拉斯加州和伊利诺伊州[75] 员工情况 - 2024年12月31日，公司有923名全职、兼职、临时和季节性员工，其中内布拉斯加州奥马哈市的公司办公室有144名员工[81] 资产出售收益 - 2024年9月，公司出售阿拉巴马州伯明翰的码头，产生3070万美元的税前收益；2023年9月，出售内布拉斯加州阿特金森的乙醇厂，产生410万美元的税前收益[255] 政府赠款 - 2023年和2022年，公司分别从美国农业部获得340万美元和2770万美元与生物燃料生产者计划相关的赠款[256] - 2022年5月公司获美国农业部生物燃料生产者计划拨款2770万美元，2023年7月又获340万美元[265] 产能利用率 - 2024年公司产能平均利用率约为94%，上一年为89%[257] 运营部门 - 公司报告两个运营部门的财务和运营业绩，分别为乙醇生产和农业综合企业与能源服务[260] 风险管理 - 公司使用各种衍生金融工具管理商品价格风险，包括交易所交易期货、期权合约等[241] 业务风险因素 - 公司业务对商品价格波动高度敏感，特别是玉米、乙醇、可再生玉米油、酒糟、超高蛋白和天然气[238] - 公司认为通胀目前未对未来经营成果产生重大影响，但可能影响利率环境，导致资本成本上升[239] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司合并营收24.59亿美元，较2023年减少8.37亿美元，主要因乙醇、酒糟和可再生玉米油加权平均售价降低[267][278] - 2024年公司净亏损8119万美元，较2023年增加490万美元，主要因乙醇生产部门利润率降低[272][279] - 2024年公司调整后EBITDA为1872万美元，较2023年减少2680万美元，主要因乙醇生产部门利润率降低[272][279] - 2024年公司利息支出3310万美元，较2023年减少460万美元，主要因债务余额降低[272][279] - 2024年公司所得税费用520万美元，2023年所得税收益560万美元，主要因2024年第四季度与美国国税局独立上诉办公室达成原则性协议[272][279] - 2024年公司活动运营亏损受影响减少3490万美元，主要因资产出售收益增加和人员成本降低[286] - 2024年所得税费用为520万美元，2023年所得税收益为560万美元，2024年费用增加主要因与IRS独立上诉办公室达成协议[287] - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.73亿美元，受限现金为3640万美元，承诺循环信贷协议可用额度为2.007亿美元[289] - 2024年经营活动净现金为 -3000万美元，2023年为5630万美元；投资活动净现金使用为6210万美元，2023年为1.069亿美元；融资活动净现金使用为7740万美元，2023年为7100万美元[290] - 2024年资本支出为9510万美元，2025年预计资本支出为2000 - 3500万美元，碳捕获和封存项目预计额外支出1.1亿美元[292] 乙醇生产部门数据关键指标变化 - 2024年乙醇生产部门营收20.67亿美元，较2023年减少7.58亿美元，主要因乙醇、酒糟和可再生玉米油加权平均售价降低[267][281] - 2024年乙醇生产部门销货成本19.83亿美元，较2023年减少7.23亿美元，主要因玉米加权平均价格降低、乙醇采购量减少和天然气投入成本降低[267][282] 农业综合企业和能源服务部门数据关键指标变化 - 2024年农业综合企业和能源服务部门营收4.21亿美元，较2023年减少7980万美元，主要因乙醇和天然气交易加权平均价格降低[267][284] 部门间收入消除额变化 - 2024年公司各部门间收入消除额较2023年减少30万美元，主要因乙醇生产部门货运收入减少[267][285] 普通股回购 - 董事会授权最高2亿美元的普通股回购计划，至今已回购约740万股，花费约9280万美元，2024、2023、2022年均未回购[294] 债务情况 - 2021年3月发行2.3亿美元2.25%可转换优先票据，2024年12月31日未偿还本金余额为2.3亿美元，初始转换率为每1000美元本金31.6206股，溢价约37.5%[297] - 2021年2月9日，子公司发行1.25亿美元次级有担保夹层票据，年利率11.75%，2026年2月到期[300] - 2024年12月31日，格林平原谢南多厄子公司7500万美元担保贷款未偿还本金余额为7160万美元，利率为5.77%[301] 未来承诺 - 截至2024年12月31日，公司未来经营租赁最低付款总额为8230万美元，已签约未来商品采购约1.966亿美元，存储和运输承诺约3890万美元，碳捕获和封存设备建设承诺1790万美元[308]