行业产能分布情况 - 截至2020年12月31日，美国前五大乙醇生产商运营69家工厂，占国内生产能力约40%，产能在800 - 1800 mmgy之间；美国209家工厂中约一半是独立设施，占国内生产能力约38%[88] - 截至2020年12月31日，公司有生产设施的州有107家运营工厂，爱荷华州、内布拉斯加州和伊利诺伊州集中了51%的运营生产能力[89] 政策法规相关情况 - RFS II规定2010年设立时，“传统”或玉米基乙醇与汽油混合的规定体积每年增加，到2015年达到150亿加仑[93] - 2019年是连续第二年总提议的可再生燃料义务（RVO）比法定体积水平低超20%，按规定EPA应修改法定体积，但2019年末宣布2020年不推进重置规则制定[94] - EPA为2016、2017和2018报告年分别批准7.9亿加仑、18.2亿加仑和14.3亿加仑的小型炼油厂豁免（SRE），有效减少对应合规年RFS II规定体积，导致可再生识别号（RINs）价值大幅下降[95] - 2020年1月，美国第十巡回上诉法院裁决支持生物燃料利益方，推翻EPA对三家炼油厂的豁免授予；2021年1月，最高法院宣布将审理此案[99] - 共有64份“空档年”SRE申请提交给EPA，2020年9月EPA宣布拒绝其中54份[100] 公司业务合作与股权变动 - 2020年公司收购Fluid Quip Technologies, LLC多数股权；与日本Hayashikane Sangyo建立独家合作伙伴关系；2020年2月收购Optimal Aquafeed剩余50%股权，实现100%控股[109][110][112] - 2019年公司与Novozymes成立独家合资企业；与TGAM和StepStone成立GPCC合资企业，该合资企业有支持35.5万头牛的能力和约2410万蒲式耳的谷物储存能力，2020年10月公司处置其在GPCC剩余50%股权[111][114] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司有839名全职、兼职、临时和季节性员工，其中内布拉斯加州奥马哈市公司办公室有122名员工[115] 乙醇生产利用率情况 - 2020年公司乙醇平均利用率约为产能的71%，上一年为76%，利用率下降主要因COVID - 19大流行致汽车燃料需求减少[320] 商誉减值情况 - 2020年3月31日，公司对乙醇生产报告单元进行临时减值评估，确认商誉减值，记录非现金减值费用2410万美元[333] - 2020年3月31日和6月30日，合伙企业对报告单元进行临时减值评估，认定商誉未减值[334] - 2020年10月1日，公司采用定性方法进行年度商誉减值评估，未发现触发事件，无商誉减值[335] 公司业务风险与核算方法 - 公司业务对玉米、乙醇等大宗商品价格波动高度敏感，使用金融工具管理价格波动风险[319] - 公司销售乙醇、谷物等商品，在满足合同义务且控制权转移时确认收入，营销第三方业务收入按总额列报[324] - 公司长寿命资产包括物业、设备等，定期审查减值情况，报告期内无重大减值费用[329] - 2019年1月1日，公司采用ASC 842租赁准则，租赁设施等按经营租赁核算[336] - 公司使用期货、期权等衍生金融工具管理大宗商品价格风险，面临信用和市场风险[341] - 公司所得税采用资产负债法核算，确认递延所得税资产和负债，考虑估值备抵[346] 各业务线收入、成本及运营情况 - 2020年乙醇生产外部客户收入为15.02481亿美元，2019年为17.00615亿美元，2018年为21.20475亿美元[366] - 2020年农业综合企业和能源服务外部客户收入为4.16403亿美元，2019年为7.08316亿美元，2018年为7.35855亿美元[366] - 2020年食品和配料外部客户收入为0，2019年为145.1万美元，2018年为1.21121亿美元[366] - 2020年合伙企业外部客户收入为483.5万美元，2019年为685.6万美元，2018年为648.1万美元[366] - 2020年乙醇生产成本为15.07335亿美元，2019年为17.91099亿美元，2018年为21.18787亿美元[366] - 2020年农业综合企业和能源服务成本为4.09407亿美元，2019年为6.96226亿美元，2018年为7.17772亿美元[366] - 2020年食品和配料成本为0，2019年为152.6万美元，2018年为9467.9万美元[366] - 2020年乙醇生产运营亏损1.29618亿美元，2019年为1.78575亿美元，2018年为1.11823亿美元[366] - 2020年农业综合企业和能源服务运营收入为1577.3万美元，2019年为2277.7万美元，2018年为2907.6万美元[366] - 2020年公司活动包括2410万美元商誉减值费用、1850万美元税前资产出售损失和150万美元GPCC出售净收益[367] - 2020年综合收入较2019年减少4.935亿美元，主要因乙醇生产和农产品业务及能源服务业务收入下降[374] - 2020年经营亏损较2019年减少1990万美元，调整后EBITDA增加7670万美元，主要因工业级酒精和高蛋白饲料销售利润率提高[375] - 2020年利息支出较2019年减少20万美元，主要因利率降低；所得税收益为5040万美元，2019年为2130万美元[375] - 乙醇生产部门2020年乙醇销量7.93743亿加仑，较2019年的8.56623亿加仑减少；收入较2019年减少1.981亿美元[377] - 农产品业务和能源服务部门2020年收入较2019年减少2.916亿美元，经营收入减少700万美元，EBITDA减少660万美元[380] - 食品和配料部门2020年无业务活动[381] - 合作部门2020年收入较2019年增加100万美元，经营收入减少20万美元，EBITDA增加10万美元[382][383] - 2019年综合收入较2018年减少5.667亿美元，主要因2018年第四季度处置三家乙醇厂和出售Fleischmann's Vinegar[388] - 2019年经营收入较2018年减少2.325亿美元，调整后EBITDA减少1.154亿美元，主要因乙醇生产销量和利润率降低[389] - 2019年利息支出较2018年减少4720万美元，主要因2018年第四季度偿还5亿美元高级担保定期贷款和2019年第三季度GPCC不再合并报表[389] - 2019年合伙企业部门营业收入减少1410万美元，EBITDA减少1450万美元，运营和维护费用减少520万美元[397] - 2019年公司间收入消除额较2018年减少2470万美元[398] - 2019年公司活动运营收入较2018年减少1.352亿美元[399] 公司资金与债务情况 - 2020年12月31日，公司现金及等价物2.339亿美元，受限现金4100万美元，承诺循环信贷协议和延迟提取定期贷款可用额度3.32亿美元[403] - 2020年持续经营业务经营活动提供净现金9890万美元，2019年使用净现金2700万美元；2020年投资活动使用净现金1150万美元，2019年提供净现金3480万美元；2020年融资活动使用净现金8250万美元，2019年为1890万美元[404] - 2020年资本支出1.118亿美元，2021年预计资本支出2 - 2.25亿美元[406] - 2020年公司回购880,979股普通股，花费约1150万美元，截至2020年12月31日，累计回购7,396,936股，花费约9280万美元[409] - 2020年12月31日，4.00%可转换优先票据未偿还本金余额8910万美元，4.125%可转换优先票据未偿还本金余额1.564亿美元[416][417] - 2020年12月31日，Green Plains Trade信贷安排未偿还本金余额7930万美元，利率2.43%；Green Plains Grain信贷安排未偿还本金余额3870万美元，利率3.65%；Green Plains Commodity Management信贷安排未偿还本金余额2170万美元，利率1.85%；Green Plains Wood River和Green Plains Shenandoah贷款未偿还本金余额3000万美元，利率6.52%；Green Plains Partners定期贷款余额1亿美元，利率6.00%[418][419][421][422][425] - 2021年1月宣布出售内布拉斯加州奥德市乙醇厂，预计45天内完成交易，后续公司与贝莱德达成1.25亿美元、5年期夹层票据融资安排[412] - 截至2020年12月31日，公司总债务为571,744千美元，其中一年内到期241,121千美元，1 - 3年到期173,646千美元，3 - 5年到期118,623千美元，超过5年到期38,354千美元[429] - 截至2020年12月31日，公司总合同义务为1,041,985千美元，其中一年内到期560,848千美元，1 - 3年到期248,704千美元，3 - 5年到期155,230千美元，超过5年到期77,203千美元[429] 公司风险影响情况 - 利率上升10%，公司每年利息成本约增加0.9百万美元，2020年12月31日，公司有526.2百万美元债务，其中237.4百万美元为可变利率债务[434] - 2020年12月31日止年度，公司收入中衍生工具净损失为5.3百万美元，销售成本中衍生工具净收益为27.0百万美元[437] - 假设2020年12月31日起未来12个月乙醇价格变动10%，对净收入影响约为100,273千美元[440] - 假设2020年12月31日起未来12个月玉米价格变动10%，对净收入影响约为122,275千美元[440] - 假设2020年12月31日起未来12个月酒糟价格变动10%，对净收入影响约为35,296千美元[440] - 假设2020年12月31日起未来12个月玉米油价格变动10%，对净收入影响约为6,320千美元[440] - 假设2020年12月31日起未来12个月天然气价格变动10%，对净收入影响约为4,396千美元[440] - 2020年12月31日，公司谷物头寸公允价值约为0.2百万美元，假设价格变动10%，市场风险约为18千美元[444]