公司投资总体情况 - 2012年成立至2023年3月31日，公司发起的债务和股权投资额累计超69.1亿美元[186] - 公司主要投资于年息税折旧及摊销前利润在500万美元至2亿美元之间的美国中端市场公司[189] - 公司投资策略是主导贷款或证券的谈判和结构设计，并持有至到期，投资期限一般为3 - 10年，规模在1000万美元至7500万美元之间[190] 公司投资财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总投资摊销成本为36.8151亿美元，公允价值为35.149亿美元；截至2022年12月31日，摊销成本为36.9104亿美元，公允价值为35.0622亿美元[203] - 截至2023年3月31日，公司投资组合按摊销成本和公允价值计算的加权平均收益率分别为11.6%和12.8%；截至2022年12月31日，分别为11.0%和12.1%[203] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，投资组合按摊余成本和公允价值计量的加权平均收益率分别为11.6%和12.8%，2022年12月31日为11.0%和12.1%[204] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，投资组合公司数量分别为133家和134家[205] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，浮动利率付息债务占比分别为99.7%和99.2%，固定利率付息债务占比分别为0.3%和0.8%[205] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，债务和创收投资按摊余成本计算的加权平均收益率分别为12.2%和11.7%，按公允价值计算分别为13.2%和12.5%[205] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，加权平均杠杆率分别为6.0x和6.1x，加权平均利息覆盖率均为1.6x[205] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，投资组合公司的中位数EBITDA分别为5263万美元和4962万美元[205] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，净债务与EBITDA可能不是适当信用风险衡量指标的投资分别占总债务投资的42.0%和41.8%[207] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，投资组合中1 - 4级投资按公允价值计算的占比情况有变化，如1级从0%升至3.7%，4级从0.3%升至0.6%等[205][211] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，表现良好的投资摊余成本分别为36.2288亿美元和36.1376亿美元，占比分别为98.4%和97.9%；非应计投资摊余成本分别为5863万美元和7728万美元，占比分别为1.6%和2.1%[212] - 投资组合的摊余成本从2022年3月31日的35.1421亿美元增加到2023年3月31日的36.8151亿美元[220] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司基于高级证券未偿还总额的资产覆盖率分别为181%和174%[226] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司对投资组合公司的未出资承诺分别为3.2522亿美元和3.7105亿美元[243] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，按公允价值计算，约0.3%和0.8%的优质债务投资为固定利率，约99.7%和99.2%为浮动利率[251] 公司业务运营相关规定 - 公司作为业务发展公司，收购资产时至少70%的总资产须为符合《投资公司法》规定的合格资产[193] - 公司的高级担保循环信贷协议、2025年到期的3.75%票据和2026年到期的2.875%票据可用于借款和杠杆投资组合，借款后资产覆盖率至少为150%[201] 公司收入与费用情况 - 公司主要收入来源为债务投资的利息收入，也包括资本利得、股息等[194] - 公司主要运营费用包括向投资顾问支付的管理费和激励费、法律和专业费用、利息和其他债务费用等[197] - 公司预计在资产增长期间，一般和行政费用占总资产的百分比相对稳定或下降；在资产下降期间，该百分比将上升[200] - 2023年3月31日止三个月总投资收入为1.074亿美元，2022年同期为7830万美元；净投资收入税后为4799万美元，2022年同期为5015万美元[214] - 2023年3月31日止三个月调整后净投资收入税后为4707万美元，2022年同期为4584万美元；调整后净实现和未实现收益（损失）为 - 1862万美元，2022年同期为 - 545万美元[217] - 2023年3月31日止三个月投资利息收入为9864万美元，2022年同期为7177万美元；股息收入为11万美元，2022年同期为7万美元[218] - 2023年3月31日止三个月总费用为6063万美元，2022年同期为3487万美元；净费用为5864万美元，2022年同期为2732万美元[219] - 2023年3月31日止三个月投资净实现收益（损失）为 - 3626万美元，2022年同期为 - 266万美元；净未实现增值（贬值）为1821万美元，2022年同期为 - 816万美元[214] - 2023年3月31日止三个月，投资未实现增值（贬值）净变化为1.822亿美元，2022年同期为 - 815万美元[223] 公司投资业务线数据关键指标变化 - 2023年3月31日止三个月投资承诺成本中，第一留置权/优先担保债务为210万美元，2022年同期为1.3046亿美元；投资出售或偿还所得中，第一留置权/优先担保债务为1252万美元，2022年同期为5932万美元[213] - 2023年3月31日止三个月新投资承诺加权平均剩余期限为5.2年，2022年同期为5.1年；新债务投资承诺成本中浮动利率占比为100%[213] - 2023年3月31日止三个月新债务和产生收入投资承诺加权平均收益率为11.1%，2022年同期为7.4%；投资出售或偿还加权平均收益率为11.0%，2022年同期为7.7%[213] 公司投资评级相关 - 公司投资顾问至少每季度对投资组合中的投资进行评级，可能会根据情况调整评级[210][211] 公司投资退出情况 - 2023年2月公司完全退出对National Spine and Pain Centers, LLC的第二留置权债务投资和普通股投资，实现损失3627万美元[222] 公司股票发行与回购情况 - 2023年3月9日，公司完成后续发行，发行650万股普通股，每股价格15.09美元，扣除发行和承销成本后，获得现金收益9759万美元[229] - 公司董事会于2021年11月批准并授权一项最高7500万美元的普通股回购计划，该计划于2022年8月17日生效，2023年3月1日暂停，截至2023年5月4日仍处于暂停状态[230] - 2023年第一季度，公司未通过ATM发行股票，也未根据10b5 - 1计划回购普通股[228][230] 公司合同义务与借款安排 - 截至2023年3月31日，公司的合同义务包括2025年票据3.6亿美元、2026年票据5亿美元、循环信贷安排10.8334亿美元[235] - 循环信贷安排的总承诺借款金额为16.95亿美元，在特定情况下可增加至22.5亿美元[237] - 循环信贷安排中，美元借款利率可选Term SOFR加2%、1.875%或1.75%再加0.1%的信用调整利差，或替代基准利率加1%、0.875%或0.75%；非美元借款利率为适用的期限基准利率或每日简单SONIA加2%、1.875%或1.75%，英镑借款另加0.1193%的信用调整利差；公司对承诺但未提取的金额按0.375%的年利率支付费用，借款将于2027年5月5日到期[238] - 2016年10月3日，公司发行1.15亿美元4.5%无担保可转换票据，2018年7月2日，额外发行4000万美元，该票据于2022年4月1日到期并全额偿还[240] - 2020年2月10日，公司发行3.6亿美元3.75%无担保2025年到期票据，利息按年率3.75%支付，每半年支付一次，将于2025年2月10日到期，可按公司选择全部或部分赎回[241] - 2020年11月24日，公司发行5亿美元2026年到期的无担保票据，利率2.875%[242] 公司分红情况 - 2023年5月3日，董事会宣布每股0.45美元的季度分红，7月27日支付给6月30日登记在册的股东[249] 公司利率风险相关 - 2023年3月31日，利率上调300个基点，净收入增加5.594亿美元；下调300个基点，净收入减少5.586亿美元[253] - 公司可能使用期货、期权和远期合约等标准套期保值工具对冲利率波动[253] - 公司目前作为“有限衍生品用户”运营，新规则可能限制其使用衍生品和某些金融合约的能力[246] - 公司面临金融市场风险，尤其是利率变化，净投资收入可能受投资和借款利率差异影响[250] - 公司定期衡量利率风险敞口，通过比较利率敏感资产和负债来管理利率风险[252] 公司财务报表编制相关 - 公司编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，经济环境等因素变化可能导致实际结果与估计有重大差异[247]