合并与控制风险 - 公司按IFRS 10合并某些财务结果，若无法维持对相关实体的控制，可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[41] - 公司对Focus有“事实控制”，若失去该控制，可能改变合并模式并产生重大不利影响[44] 监管风险 - 以色列监管当局可能视公司为持有Focus超过5%股权的所有者，或认定公司违反以色列大麻法规，影响公司业务[46] - 公司运营受以色列和德国监管，获取监管批准的延迟或失败可能严重影响业务发展和财务状况[47][50] - 德国对医用大麻的生产、分销、进出口有严格法规和许可要求，公司需遵守[50][51] - 德国的Cannabis Agency负责监管国产医用大麻产品的种植、加工等环节及定价，不负责进口产品[52] - 公司在以色列和德国的业务依赖相关许可证，无法维持许可证将对业务和财务产生重大不利影响[57][58] - 公司在德国的物流中心若违反监管要求，可能影响其运营和公司业务、财务状况[61] - 公司依赖业务许可证、许可和批准，若未能维持或续签，业务、财务状况和运营结果可能受重大不利影响[88] - 违反证券法和信托义务可能导致民事责任、罚款、制裁，或暂停或撤销公司经营现有业务的权利[89] - 公司及其被投资企业运营受多种法律法规和指南约束，潜在违规可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[90] - 违反欧盟GDPR可能面临最高2000万欧元或侵权者全球年收入4%的罚款[137] - 违反以色列隐私法，成功索赔隐私侵犯的人可获得最高5万新谢克尔的法定赔偿[137] - 集团受反洗钱法律法规约束，投资交易若违反相关法规会对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[183] 经营活动现金流风险 - 2022年12月31日止年度，公司经营活动现金流为负，虽期望未来产生正现金流，但无保证，若持续为负，可能需通过发行股票等替代融资方式为未来运营提供资金[67] 第三方合作风险 - 公司依赖与第三方的供应和分销协议，若供应商或分销商未能及时提供服务或停止合作，将对公司业务和运营结果产生重大不利影响[62][63][64] - 未能确保供应商或分销合作伙伴，可能对集团业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响[100] - 公司依赖关键业务投入，未能确保所需供应和服务或按适当条款进行，可能对业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响[101] - 公司依赖国际第三方运输服务，运输过程中的问题可能对业务、运营或财务状况产生重大不利影响[104] - 集团在外国的运营依赖国际顾问和咨询公司，当地法律、监管等要求变化可能对集团产生重大不利影响[113] - 集团当前服务提供商受经济困境影响，可能对集团业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[167] 税务风险 - 公司面临所得税法律变化风险，其税务申报和税务立场不一定会被加拿大税务局（CRA）接受，差异可能影响公司业绩和财务状况[65][66] 资金与债务风险 - 公司可能无法获得实施战略所需资金，重大收购产生的额外债务可能导致债务水平上升，影响未来债务融资，触发信贷违约或无法筹集资金会延误业务目标执行并产生不利影响[68] - 公司依赖全球资本市场融资，经济低迷会使融资更困难，不确定市场条件持续或危及融资能力[165] - 未来危机或影响公司获得有利条件的股权或债务融资，增加的市场波动和动荡会对集团运营和股价产生不利影响[166] 市场竞争风险 - 行业竞争加剧，可能来自资金更雄厚、经验更丰富的公司和新进入者，会对集团业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[69] - 大麻市场的非法竞争可能对集团业务、经营成果和前景产生重大不利影响[124] - 公司未能在市场中有效竞争和推出新产品，可能对业务、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响[102] 营销与宣传风险 - 集团业务和运营结果可能受监管机构对促销、营销和广告活动限制的阻碍，若无法有效营销产品或无法消化合规成本，销售和经营业绩将受不利影响[70] - 消费者对集团产品的认知受科研、监管调查等影响，不利宣传可能对集团业务、财务状况等产生重大不利影响[125] 地区环境风险 - 集团易受以色列和中东地区政治、经济、法律、社会、监管和军事状况影响，如武装冲突、政治不稳定等，可能对业务、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响[72] - 2022年初全球市场波动加剧，东欧冲突和政治不稳定导致金融市场活动减少，将对集团收入和资本市场活动产生负面影响[81] - 全球经济通胀上升，可能影响集团未来经济表现和竞争力，集团可能无法有效应对宏观经济风险和不确定性，从而对业务造成重大损害[85] - 2022年初全球市场因通胀和俄乌冲突波动，影响公司收入和资本市场活动[199] - 2023年2 - 3月以色列司法和立法改革带来不稳定，影响公司在以色列市场运营[200] 成本节约与持续经营风险 - 公司实施成本节约计划，包括停止亏损业务、减少员工和薪酬、提高运营效率和减少资本支出，但仍对公司持续经营能力存在重大疑虑[76][77] 业务增长与整合风险 - 公司未能成功管理增长和整合收购业务，可能对公司业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响[95] 产能风险 - 公司实现目标产能的能力可能影响业务和财务状况，目标产能与实际产能的不利偏差可能产生重大不利影响[97] 投资与资产剥离风险 - 公司在追求大麻行业新机会时，可能无法选择合适投资候选者和协商可接受安排，影响进入新投资的能力[107] - 不利的资产剥离可能对公司声誉、业务开展、财务状况等产生重大不利影响[110] - 未来的收购或处置可能无法实现预期收益，还可能带来业务中断、财务杠杆增加等风险[118] 人员风险 - 无法吸引、培养、激励和留住高素质员工，尤其是关键人员，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[112] 外国市场风险 - 参与外国市场使集团面临全球资本市场和政府当局的影响，可能导致重大损失并影响经营成果和投资价值[114] 农业风险 - 公司业务涉及农业生产，面临病虫害、植物疾病等农业风险，产量下降可能对集团业务、经营成果或财务状况产生重大不利影响[123] IT与网络安全风险 - 集团的IT系统故障、网络安全风险、个人信息泄露等可能对集团财务状况、经营成果和声誉产生不利影响[132] 证券与股权风险 - 公司可依据最终货架招股说明书发售最高2.5亿美元的合格证券，可能稀释股东持股[153] - 期权发行上限为每次授予日已发行普通股（非摊薄基础）的10%，经股东批准可提高[152] - 公司普通股于2019年11月5日在CSE开始交易，2021年3月1日在纳斯达克开始交易[146] - 公司股价和认股权证价格可能因多种因素大幅波动，影响公司运营和财务状况[156] - 公司证券可能缺乏流动性，持有者难以按期望价格转售[158] 财务风险 - 公司面临债务人付款违约、无法按时支付财务义务、汇率不利变动和利率上升导致损失的风险[159][160][163][164] - 未能设计、开发或维护有效内部控制，可能影响公司防欺诈、查错报和履行报告义务的能力[157] 产品风险 - 集团产品面临产品责任索赔、监管行动和诉讼风险，无法获得足够产品责任保险可能阻碍产品商业化[170][172] - 集团质量控制系统失效会导致高额成本，产品召回会产生意外费用、损失大量销售并损害品牌形象[176][177] 市场预测风险 - 市场条件预测不准确会对集团业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[181] 不可控因素风险 - 集团业务可能受灾难性事件、自然灾害、恶劣天气和疾病等不可控因素影响[182] 外国发行人身份风险 - 公司作为外国私人发行人，在信息披露、公司治理等方面与美国国内发行人要求不同，股东获得信息及时性和保护程度可能不同[189][191] - 公司若失去美国外国私人发行人身份，监管和合规成本将显著增加[193] - 公司作为新兴成长型公司，年收入达12.35亿美元、首次公开发行后满五年、三年发行超10亿美元非可转换债务或被认定为大型加速申报公司时将失去该身份，成本也会增加[194] 货币与投资风险 - 公司在以色列、德国和加拿大等多地运营，面临货币波动风险[196] - 公司对未上市股票的投资受市场价格波动影响，通过多元化和严格管理控制风险[198] 股息政策 - 公司未支付普通股股息，且近期无分红计划[155] 2022年业务交易与事件 - 2022年第一季度完成Panaxia、Pharm Yarok、Vironna和Oranim交易，公司有权对相关实体的财务和运营政策做决策并获取经济利益[45] - 2022年1月公司从加拿大工厂首次向以色列进口大麻并销售[208] - 2022年1月公司与以色列银行Mizrahi达成最高1500万新谢克尔（约600万美元）的循环信贷协议，截至12月31日已提取508.4万美元[209] - 2022年3月公司完成多项收购，包括Pharm Yarok集团、Vironna药房、Panaxia的许可证和Oranim Pharm药房，总代价分别约460万、333万、未提及和460万美元[210][211][212][214] - 2022年4月4日公司向Biome Grow Inc.及其子公司发出违约通知，涉及约2680美元未偿本金及利息[216] - 2022年7月13日公司收到纳斯达克通知，普通股收盘价连续30个工作日低于1美元，需在2023年1月9日前恢复合规[225] - 2022年8月5日公司启动加拿大重组计划，出售Sublime全部股份，最终净购买价89000美元[229] - 2022年9月MYM与债务人达成协议，Biome贷款年利率8%，每四个月复利，2023年12月9日到期[219][221] - 债务人需在2022年12月31日向MYM付款，金额取决于2022年11月最后十个交易日公司普通股成交量加权平均价，为总债务的5%或10%[222] - 2022年10月20日公司获股东批准，以1:10比例合并普通股，11月17日完成合并，12月5日恢复合规[226][227] - 2022年11月公司为符合纳斯达克上市标准进行10比1的普通股合并[206] - 2022年11月7日公司宣布将重点转向以色列和德国高价值市场，退出加拿大大麻市场[231] - 2022年第二季度公司关闭以色列Sde Avraham种植设施，7月获IMCA许可证可继续进口和供应医用大麻[215] 信贷安排 - 公司与DIP Lender签订协议，DIP Lender提供最高4875000美元的超级优先临时循环信贷安排[233] 加拿大重组 - 加拿大重组还包括停止Highland设施的种植，进行裁员[230]