公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司总资产分别为78.76031亿美元和78.02321亿美元[16] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司总负债分别为63.62886亿美元和62.30885亿美元[16] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司股东权益分别为15.13145亿美元和15.71436亿美元[16] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司净利息收入分别为4655.4万美元和4077.1万美元[19] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司其他收入分别为461万美元和643万美元[19] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司总运营费用分别为7624.9万美元和1178.9万美元[19] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司净收入（亏损）分别为 - 2525.4万美元和3541.2万美元[19] - 2023年第一季度和2022年第一季度，归属于普通股股东的净收入（亏损）分别为 - 3081万美元和2979.6万美元[19] - 2023年第一季度和2022年第一季度，普通股基本每股净收入（亏损）分别为 - 0.45美元和0.47美元[19] - 2023年第一季度和2022年第一季度，普通股稀释每股净收入（亏损）分别为 - 0.45美元和0.46美元[19] - 2023年第一季度净亏损25,254,000美元，2022年同期净利润为35,412,000美元[24] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为41,635,000美元，2022年同期为33,130,000美元[24] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为113,080,000美元，2022年同期为530,474,000美元[24] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为87,143,000美元，2022年同期为398,461,000美元[24] - 2023年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加15,698,000美元，2022年同期净减少98,883,000美元[24] - 截至2023年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为266,319,000美元；截至2022年3月31日为174,887,000美元[24][25] - 2023年第一季度支付的利息现金为95,339,000美元，2022年同期为24,715,000美元[25] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司分别有1220万美元和1080万美元的受限现金存于贷款人控制的银行账户[65] - 2023年3月31日，其他资产包括1220万美元受限现金、460万美元与循环信贷协议相关的递延融资成本和70万美元预付费用；2022年12月31日，其他资产包括1080万美元受限现金、490万美元与循环信贷协议相关的递延融资成本和110万美元预付费用[81] - 2023年3月31日，其他负债包括420万美元与未动用贷款承诺相关的信贷损失拨备、350万美元房地产拥有（REO）负债和220万美元应计费用；2022年12月31日，其他负债包括410万美元与未动用贷款承诺相关的信贷损失拨备、370万美元REO负债和210万美元应计费用[82] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司无重大递延所得税资产或负债[103] - 2023年3月31日，公司无重大不确定税务状况[104] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司资产总额分别为2276348000美元和2285461000美元，负债总额分别为1942018000美元和1940034000美元[169] 公司股权结构情况 - 截至2023年3月31日，公司A类优先股股份为13,110,000股，普通股股份为69,095,011股；截至2022年12月31日，A类优先股股份为13,110,000股，普通股股份为69,095,011股[21] - 截至2023年3月31日，KKR实益拥有10,000,001股公司流通普通股，占比14.5%[31] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，KKR及其关联方分别持有公司10000001股普通股，占流通股的14.5% [196] - 截至2023年3月31日，公司累计发行75080707股普通股，流通股为69095011股，其中包括736894股与受限股票单位归属相关的普通股，已回购5985696股[194] - 2022年3月和6月，公司通过承销发行分别发行6494155股和2750000股普通股，净收益分别为133800000美元和53700000美元[192] - 公司当前股票回购计划无到期日，可回购至多1亿美元普通股，其中5000万美元可按10b5 - 1规则预设交易计划回购，另5000万美元可用于公开市场等回购[197] - 截至2023年3月31日，公司在股票回购计划下剩余1亿美元的股份回购额度[199] - 公司于2019年2月22日启动的“按市价发售股票计划”可累计发售至多1亿美元普通股，截至2023年3月31日，该计划下剩余9320万美元额度可用于发行[200][201] - 2016年3月，公司向KKR Fund Holdings发行1股特殊投票优先股，每股20美元，2021年11月1日，KKR持股降至25%以下，特殊投票优先股转换为1股普通股[202][203] - 2021年4月和2022年1月，公司分别发行690万股和621万股6.50% A系列累积可赎回优先股，净收益分别为1.671亿美元和1.512亿美元[203] - A系列优先股自2026年4月起可按每股25美元清算价格加应计未付股息赎回，股息按每年6.50%支付，相当于每股每年1.625美元[204] - 非控股股东持有公司合资企业10%的权益，该合资企业持有公司唯一房地产投资的一部分[205] 公司业务活动与行业环境 - 公司主要业务活动与商业房地产信贷投资的发起和购买有关，管理层将公司运营作为单一报告分部列报[32] - 美联储自2022年1月以来已加息9次，并暗示今年及2024年可能进一步加息[36] - 新冠疫情导致全球供应链中断、失业率上升，对许多行业产生不利影响，可能影响公司业绩和财务状况[35] - 远程工作安排导致商业房地产价值下降和需求减少，持续影响公司借款人[36] 公司会计政策与处理方法 - 公司合并通过多数股权或投票权控制的实体，以及被认定为可变利益实体（VIE）的主要受益实体[38] - 公司将商业房地产贷款通常视为公允价值层级中的3级资产，每季度聘请独立估值公司评估[54] - 公司对CLO负债公允价值的估计，先参考独立估值公司价格，若有分歧会进一步处理[55] - 公司转让金融资产时，评估交易是否构成销售，构成销售时进行相应会计处理[62] - 公司根据当前预期信贷损失（CECL）模型确认和计量信贷损失拨备，该模型适用于按摊余成本计量的金融资产和表外信贷敞口[67] - 公司为商业房地产贷款组合实施贷款损失预测模型，CECL预测方法包括使用第三方CMBS/CRE贷款数据库的违约概率和违约损失方法以及概率加权预期现金流方法[68] - 公司估计贷款组合（包括未动用贷款承诺）的CECL拨备，重要输入包括贷款特定输入、与承保业务计划的绩效对比和宏观经济预测[70] - 对于抵押依赖贷款，若确定抵押品止赎可能发生，按抵押品公允价值与贷款摊余成本基础的差额计量预期损失；若止赎不太可能发生，使用抵押品公允价值（减去出售资产成本）与贷款摊余成本基础的差额估计预期损失[71] - 公司的有担保融资协议按合同金额记录，减去未摊销的债务发行成本；有担保定期贷款按合同金额记录，减去未摊销的原始发行折扣和递延融资成本[76][79] - 公司对具有现金转换特征的可转换债务按ASC 470 - 20进行会计处理，将负债和权益成分分开核算[80] - 公司至少每季度评估持有待投资的商业房地产贷款的信用质量指标，根据五点量表对贷款进行风险评级，从1（极低风险）到5（受损/可能损失）[89][95] - 公司计算稀释每股收益时，可将与可转换票据相关的6316174股潜在发行股份纳入计算[108] - 2023年1月1日起，公司前瞻性采用ASU 2022 - 02，对合并财务报表无重大影响[111] 公司股息派发情况 - 2023年3月，公司董事会宣布向截至2023年3月31日登记在册的普通股股东每股派发0.43美元股息，于2023年4月14日支付；2023年2月，宣布向截至2023年2月28日登记在册的6.50% A系列累积可赎回优先股股东每股派发0.41美元股息，代表每年每股1.625美元股息，于2023年3月15日支付[83] - 2023年3月17日，公司董事会宣布普通股股息为每股0.43美元，总计2971.1万美元；2022年3月15日宣布的普通股股息同样为每股0.43美元，总计2921.1万美元[207] - 2023年2月3日和2022年2月1日，公司董事会宣布A系列优先股股息均为每股0.41美元，总计均为532.6万美元[207] 商业房地产贷款业务关键指标变化 - 2023年3月31日，商业房地产贷款中高级贷款未偿本金7594408000美元，加权平均票面利率8.1%；夹层贷款未偿本金58674000美元，加权平均票面利率14.5%[112] - 2022年12月31日，高级贷款未偿本金7463459000美元，加权平均票面利率7.7%；夹层及其他贷款未偿本金98933000美元，加权平均票面利率15.0%[112] - 2023年第一季度，贷款组合摊销成本从7494138000美元增至7612238000美元，信用损失准备金从106974000美元增至167360000美元[117] - 2023年3月31日和2022年12月31日，“商业房地产贷款，持有待投资，净额”中未摊销的发起折扣和递延费用分别为38100000美元和43300000美元[119] - 2023年和2022年第一季度，公司分别确认提前还款手续费收入400000美元和0美元[119] - 2023年和2022年第一季度，公司因贷款还款分别确认净加速手续费收入300000美元和800000美元[119] - 截至2023年3月31日，贷款应收总额为7917.161万美元，贷款应收净额为7444.878万美元；截至2022年12月31日，贷款应收总额为7800.477万美元，贷款应收净额为7387.164万美元[124] - 截至2023年3月31日，信用损失准备为16.736万美元，较2022年12月31日的10.6974万美元增加6.0386万美元；未使用贷款承诺的信用损失准备为4219美元，较2022年12月31日的4138美元增加81美元[131] - 截至2023年3月31日，公司贷款组合平均风险评级为3.2，与2022年12月31日一致[127] - 2023年第一季度，信用损失准备总额从11.1112万美元增加到17.1579万美元，增加了6.0467万美元[131] - 截至2023年3月31日，有两笔风险评级为5的夹层贷款已全额冲销，未偿本金余额合计3050万美元；截至2022年12月31日，有一笔风险评级为5的夹层贷款已全额冲销，未偿本金余额为550万美元[125] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，总贷款敞口分别包括2.641亿美元和2.631亿美元的非合并权益[126] - 2023年3月31日，位于费城的一笔风险评级为5的高级办公贷款，未偿本金余额为1.53亿美元，未使用承诺为2370万美元，摊销成本为1.502亿美元[132] - 2023年3月31日，位于明尼阿波利斯的一笔风险评级为5的高级办公贷款，未偿本金余额为1.944亿美元，摊销成本为1.944亿美元，第一季度确认利息收入280万美元[133] - 截至2023年3月31日，5级贷款被认定为依赖抵押品，公司根据抵押品公允价值估计预期损失，资本化率为7.7% - 8.0%，折现率为8.3% - 9.9%[134] - 2022年第一季度净收益120万美元，主要因一笔4级高级酒店贷款和一笔4级高级工业贷款全额还款导致信用损失准备转回，部分被新增贷款和4级风险贷款的准备增加所抵消[135] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，商业房地产贷款抵押品地理分布中，加利福尼亚州占比均为16.9%，得克萨斯州均为16.1%等[136] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，商业房地产贷款抵押品物业类型中，多户住宅占比分别为45.7%和46.8%，办公物业分别为22.8%和23