公司业务规模与布局 - 截至2022年12月31日，公司运营18个门店，代理超30家原始设备制造商产品，分布于11个州[19] - 公司计划开设4个新的绿地门店，分别位于爱荷华州康瑟尔布拉夫斯、佛罗里达州皮尔斯堡、俄亥俄州威尔明顿和亚利桑那州惊喜城[24] - 截至2022年12月31日公司有超1400名员工，几乎全是全职员工[46] - 公司拥有超250万房车车主和潜在客户的细分营销数据库[32] - 公司网站展示超6000辆新的和二手房车[33] - 公司租赁12处运营场所，若无法续租或找到合适替代场所，可能影响收入和盈利能力[80] - 最大的租赁经销商物业位于佛罗里达州坦帕，面积38.4万平方英尺，占地126英亩，租期20年，初始到期日为2035年[135] 社会责任与行业数据 - 自成立以来，Lazydays员工基金会已向佛罗里达、亚利桑那、科罗拉多、明尼苏达和田纳西州的弱势儿童捐赠超250万美元[26] - 约1100万户美国家庭拥有房车[27] - 2022年房车批发总出货量为493,268辆，较2021年的600,240辆下降17.8%；拖挂式房车出货量为434,858辆，较2021年的544,028辆下降20.1%；房车出货量为58,410辆，较2021年的56,212辆增长3.9%[29] - 房车年均行驶里程在3000至5000英里之间[30] 公司发展历程与战略 - 2018年3月15日，公司完成初始业务合并，Lazy Days' R.V. Center, Inc.及其子公司业务成为公司业务[15] - 2021年公司收购俄克拉荷马州一家经销商，未来打算通过收购或建设新的零售或服务点进行扩张[63] 公司业务风险因素 - 公司业务运营受自然灾难、异常天气、疫情、恐怖袭击和政治事件影响，可能导致销售下降和财务业绩受损[54] - 公司业务受自身和客户融资可得性影响，消费者信贷市场状况会影响需求[55][56] - 气候变化相关立法或法规可能增加公司运营成本并减少RV需求[57] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，已制定并实施补救计划，但无法确保在特定时间内完成新控制的有效性测试[53] - 公司部分认股权证按负债核算，其公允价值变动可能对财务结果产生重大影响，直至2023年3月认股权证到期[52] - 品牌维护不力、库存管理不善、经济环境不佳、市场竞争加剧等因素可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[69][70][71][74] - 公司业务具有季节性，冬季需求增加，夏季销售和利润通常较低，旺季风险影响可能更大[77][79] - 公司知识产权保护不力或被指控侵权，可能对业务和财务状况产生不利影响[81][83] - 扩展服务合同相关法规可能影响公司业务和经营成果[84][85] - 州经销商法律若被废除或削弱，公司经销商协议可能更易被终止或重新谈判[86] - 公司可能无法满足信贷安排下控制权变更时的债务义务，影响业务和财务状况[88] - 公司信贷安排包含限制条款，可能影响获取资金和运营业务的能力[93][94] 公司财务指标与股权情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，在途合同分别为1540万美元和2420万美元[100] - 投资者在PIPE投资中购买可转换优先股、普通股和认股权证的总购买价格为9480万美元[109] - 截至2022年12月31日，公司有未行使的股票期权可购买1052093股普通股，行使价格在每股5.05美元至30.00美元之间[112] - 截至2022年12月31日，PIPE投资中发行的预融资认股权证可购买最多300357股普通股[112] - 截至2022年12月31日，PIPE投资中发行的认股权证可按每股11.50美元的价格购买726878股普通股[112] - 截至2022年12月31日，Andina公众股东持有的认股权证可按每股11.50美元的价格购买2138190股普通股[112] - 截至2022年12月31日，600000股A类优先股可转换为最多5962733股普通股[112] - 截至2022年12月31日，公司有207822个受限股票单位[112] - 截至2022年12月31日，A类优先股持有人按转换后计算约持有公司34.9%的投票权[118] - A类优先股持有人对某些债务融资有优先拒绝权，有15个工作日来决定是否进行相关债务融资[120] - 2021年9月董事会批准最高2500万美元的股票回购计划，2022年12月15日批准将剩余1370万美元额度延期至2024年12月31日，并额外批准5000万美元回购额度[121] - 截至2022年12月31日，休斯顿房产抵押贷款余额为540万美元[134] - 截至2023年2月24日，公司普通股有40名登记持有人，A类优先股有4名登记持有人，认股权证有12名登记持有人[140] - 2022年1月5日，57143份认股权证行权，发行24276股普通股；12月6日，133653份和363241份认股权证行权，分别发行对应数量普通股[143] - 2022年10月1 - 31日，公司回购90200股，平均每股12.31美元；11月未回购；12月1 - 31日，回购14700股，平均每股11.91美元[144] - 2021年9月13日宣布董事会授权最高2500万美元的普通股回购计划，2022年12月15日宣布将该计划延期至2024年12月31日，并额外授权5000万美元回购额度[144] - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，代码“LAZY”，认股权证在OTC Pink市场报价，代码“LAZYW”[140] - 公司未支付普通股现金股息，且在可预见的未来不计划支付[141] 公司财务业绩指标 - 2022年公司净收入为6640万美元，摊薄后每股收益2.42美元；2021年净收入为8200万美元，摊薄后每股收益3.93美元[148] - 2022年总营收13.27亿美元，较2021年增长7.4%；总毛利3.29亿美元，较2021年增长1.6%[149] - 2022年同店总营收11.82亿美元，较2021年下降4.3%；同店总毛利2.88亿美元，较2021年下降10.9%[152] - 2022年新车零售收入增长7.3%，主要源于收购；同店新车收入下降5.9%，因平均售价增长14.1%但零售量下降17.6%[149][155] - 2022年二手车零售收入增长5.9%，主要源于收购；同店二手车收入下降3.3%，因平均售价增长5.4%但零售量下降8.3%[149][157] - 2022年金融与保险收入增长3.9%，主要源于收购；同店金融与保险收入下降6.8%，因总零售量下降14.1%但每单位收入增长8.3%[149][159] - 2022年服务、车身与零部件等收入增长14.5%，毛利增长22.1%，主要源于收购及同店业绩增长[149][162] - 2022年SG&A费用从1.85亿美元增至2.22亿美元，增长20.1%，主要与收购和新开经销商的间接费用及其他费用增加有关[164] - 2022年公司新车销售中96.6%的核心品牌由Thor Industries、Winnebago Industries和Forest River制造[153] - 2022年公司金融渗透率从63%提升至64.3%，提高了130个基点[159] - 2022和2021年SG&A占毛利润的百分比分别为67.6%和57.2%[165] - 2022年基于股票的薪酬增加了210万美元[166] - 2022和2021年地板计划利息费用分别为860万美元和190万美元，其他利息费用分别为800万美元和660万美元[167] - 2022和2021年认股权证负债公允价值变动分别为1250万美元和 - 1170万美元[168] - 2022和2021年所得税费用分别为1920万美元和2820万美元[169] - 截至2022年12月31日，公司现金为6170万美元，估计总流动性为1.65亿美元[179] - 2022和2021年经营活动净现金分别为 - 7200万美元和280万美元[181] - 2022和2021年投资活动净现金分别为 - 5450万美元和 - 8410万美元[181] - 截至2022年12月31日，新车和二手车库存天数分别为250天和78天，较2021年分别增加166天和20天[184] - 2022年融资活动产生的现金为9010万美元，2021年约为1.16亿美元[186] 公司信贷协议情况 - 2018年3月15日，公司与美国银行达成2亿美元高级担保信贷安排，包括1.75亿美元M&T库存信贷额度、2000万美元M&T定期贷款和500万美元M&T循环信贷[187] - 2021年7月14日，公司与M&T等达成约3.691亿美元新信贷安排，包括3.27亿美元库存信贷额度、约1130万美元定期贷款、2500万美元循环信贷和580万美元抵押贷款[188] - 2022年5月13日，信贷协议修订，以有担保隔夜融资利率（SOFR）为适用参考利率，抵押贷款SOFR借款利率为SOFR加2.25%，基本利率利差为1.25%，每月需支付本金3万美元[189] - M&T库存信贷额度可用于为新车库存融资，其中9000万美元可用于为二手车库存融资，100万美元可用于为公司许可车辆融资，利率为30天SOFR加2.00% - 2.30%或基本利率加1.00% - 1.30%，未使用承诺费率为0.15%[190] - M&T定期贷款每月等额偿还本金242美元加应计利息，到期时支付260万美元本金气球款加应计利息，利率为SOFR加2.25% - 3.00%或基本利率加1.25% - 2.00%[191] - M&T循环信贷额度为2500万美元，利率为30天SOFR加2.25% - 3.00%或基本利率加1.25% - 2.00%，未使用承诺费率为0.25% - 0.50%[192] - 截至2022年12月31日，M&T库存信贷额度未偿还余额为3.483亿美元，M&T定期贷款未偿还余额为720万美元，M&T抵押贷款未偿还余额为540万美元[193] - 2023年2月21日，新信贷协议将地板计划容量增至5.25亿美元，循环信贷额度增至5000万美元[180] 公司业务季节性与突发事件影响 - 公司业务具有季节性，冬季需求增加，夏季销售和利润通常较低，旺季风险影响可能更大[77][79] - 公司车辆销售上半年销量通常较高，部分原因是消费者购买趋势和佛罗里达州及亚利桑那州冬季气候宜人，科罗拉多州、田纳西州等地春季销量也较高[197] - 2022年9月29日，飓风伊恩登陆佛罗里达州，公司财产和库存未受损，但电话和互联网功能暂时受影响，保险业务暂停6天，部分销售和服务活动推迟至第四季度，未造成重大收入损失[199] 供应商情况 - 2022年Thor Industries、Winnebago Industries和Forest River分别供应公司新RV库存采购量的49.1%、29.1%和18.3%[58] 公司房地产租赁情况 - 公司房地产租赁一般为固定月租金，有年度递增条款，续约期3至20年，多为“三净”租赁[134]