财务业绩 - 2023年第一季度贸易销售额为12.14亿美元，较2022年第一季度下降8%[42] - 2023年第一季度每股收益为0.39美元，2022年同期为0.66美元[42] - 2023年第一季度息税前利润为8900万美元，较2022年同期减少4800万美元[43] - 2023年前三个月经营现金流为9700万美元，较2022年同期增加5800万美元[43] - 2023年前三个月，寝具产品、专业产品、家具地板及纺织品产品业务分别贡献44%、26%、30%的贸易销售额[45] - 2023年前三个月贸易销售额为12.14亿美元，同比下降8%，有机销售额下降11%[53] - 2023年前三个月EBIT降至8900万美元，下降35%，主要因钢棒业务销量和金属利润率下降[53] - 2023年前三个月EPS降至0.39美元，2022年同期为0.66美元，主要因EBIT降低[54] - 2023年净利息支出比2022年同期增加200万美元，因商业票据借款和利率提高[54] - 2023年第一季度全球有效税率为22%，2022年同期为23%，预计全年约24%[54] - 床上用品贸易销售额下降1.11亿美元，即17%，有机销售额下降17%，EBIT下降4300万美元[56] - 专业产品贸易销售额增加5700万美元，即21%，有机销售额增加8%，EBIT增加800万美元[57] - 家具、地板和纺织品贸易销售额下降5400万美元，即13%，有机销售额下降15%，EBIT下降1400万美元[58] 股息与股票回购 - 2023年2月董事会宣布第一季度股息为0.44美元，比去年第一季度高0.02美元[44] - 2023年第一季度回购0.1百万股，平均价格为34.04美元[44] - 2月宣布季度股息为每股0.44美元，较2022年第一季度增加0.02美元，增幅4.8% [64] - 2023年第一季度回购0.1万股股票，平均价格34.04美元，通过员工福利计划发行0.6万股[65] - 2023年第一季度，公司未进行普通股回购，董事会授权管理层每年最多回购1000万股，该授权自2004年以来实质相同，无具体回购计划[111][112][113] - 2023年第一季度，因股票单位转换扣税和股票单位没收，共计152,409股，平均每股价格为34.04美元[111] 业务目标 - 公司目标是通过四种方式实现11 - 14%的年均总股东回报，包括6 - 9%的收入增长、1%的利润率提升、3%的股息收益率和1%的股票回购[45] 业务预期 - 预计2023年整体需求略低于2022年水平[47] - 目前预计2023年钢棒业务的金属利润率会降低，若实现将对盈利产生负面影响[47] 资产与负债 - 2023年3月31日现金及现金等价物为3.45亿美元，主要投资于生息银行账户和短期银行定期存款[59] - 2023年第一季度经营活动产生的现金为9700万美元，比去年同期增加5800万美元[59] - 2023年3月31日贸易应收款为6.422亿美元，DSO为48天；存货为8.927亿美元，DIO为81天；应付账款为5.522亿美元，DPO为50天[61] - 2023年前三个月可疑账户备抵金减少200万美元[62] - 2023年3月31日和12月31日分别有5000万和5500万美元贸易应收款出售并从资产负债表移除，减少约4天季度DSO [64] - 2023年3月31日和12月31日第三方项目应付账款分别约为1.05亿和8000万美元[64] - 截至2023年3月31日，商业票据计划未偿还金额为3.17亿美元，信贷安排无借款，总债务为21亿美元[64] - 2023年预计资本支出1 - 1.3亿美元，截至3月31日已支出3800万美元[64] - 2023年3月31日总债务（不含商业票据）为18.008亿美元，平均利率3.8%，平均期限11.2年[66] - 2023年第一季度商业票据平均和最高未偿还金额分别为3.58亿和3.87亿美元[69] - 公司有12亿美元的循环信贷安排，将于2026年9月到期，截至2023年3月31日，借款能力为5.26亿美元[71] - 公司总债务为21亿美元，长期债务到期时间从2024年到2051年，下一笔到期的公共债务是2024年11月到期的3亿美元、利率3.8%的优先票据[71] - 截至2023年3月31日，公司商业票据未偿还金额为3.17亿美元，信贷安排下无借款[71] - 截至2023年3月31日，商誉和其他无形资产为21亿美元，占总资产的40%；净财产、厂房和设备、经营租赁使用权资产和杂项资产总计11亿美元，占总资产的21%[75] - 截至2023年3月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值低约1.65亿美元，账面价值为17.85亿美元；2022年12月31日，公允价值比账面价值低约2.1亿美元，账面价值为17.84亿美元[78] - 截至2023年3月31日，公司对功能货币非美元的外国业务的净投资为12.21亿美元，2022年12月31日为11.56亿美元[78] - 截至2023年3月31日，商誉和其他无形资产为21亿美元，占总资产40%；净财产、厂房和设备、经营租赁使用权资产和杂项资产总计11亿美元，占总资产21%[94] - 截至2023年3月31日，公司有1.13亿美元递延税资产（1.29亿美元减去1600万美元估值备抵），合并资产负债表杂项资产中的净额为900万美元[97] 会计政策与估计 - 2023年前三个月无新的关键会计政策或估计，此前披露的关键会计政策和估计无重大变化[72] 诉讼与合规 - 截至2023年3月31日，诉讼应急预提金额 immaterial，可能损失估计为1300万美元[73] - 2020年3月31日，公司等请愿者向美国商务部和国际贸易委员会提交请愿书，指控多国床垫制造商倾销和中国制造商受益于补贴；2021年3月18日，美国商务部确定对中国补贴的税率为97.78%，对柬埔寨、印度尼西亚等国的倾销税率不等；2021年4月21日，国际贸易委员会裁定国内床垫生产商受到实质性损害；相关上诉正在进行中[84] - 2023年3月16日，公司法国子公司收到法国环境当局的草案命令，可能因违反化学品法规被罚款，最高约40万美元[85] - 公司存在诉讼风险，截至2023年3月31日已记录少量诉讼应急预提费用，合理可能的额外损失估计为1300万美元[111] 公司运营情况 - 截至2023年3月31日，公司在18个国家约有135个生产设施，拥有一支公路牵引车车队[73] - 2022年，公司最大客户销售额占比不到6%，客户分布在约100个国家[74] - 公司已完成2019 - 2021年的温室气体排放清单，正在完成2022年的清单，预计在2023年或2024年上半年公布ESG目标[74] - 2023年4月1日，公司位于密西西比州的一家家居家具和床上用品工厂因龙卷风受损，但未造成重大影响[74] - 2020和2021年，公司因恶劣天气导致化学品供应短缺，限制了泡沫供应，降低了床垫产量[74] - 2022年第二季度年度商誉减值测试显示无商誉减值，但四个报告单元的公允价值超过账面价值不到100%，其中床上用品报告单元公允价值超过账面价值54%，商誉9.02亿美元；办公家具报告单元为78%，商誉9900万美元；航空航天产品报告单元为40%，商誉6700万美元；液压油缸报告单元为32%，商誉3700万美元[75] - 公司有正式的事件响应和网络安全持续改进流程，由首席信息安全官领导网络安全计划，采用多方面方法保护网络、系统和数据[75] - 公司使用第三方定期根据国家标准与技术研究院的网络安全框架对信息安全计划进行基准测试，为员工提供季度网络安全培训，并购买了广泛的网络保险[75] - 公司管理层评估认为截至2023年3月31日，公司的披露控制和程序有效[81] - 截至2023年3月31日的季度内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[82] - 2022年公司因宏观经济不确定性和客户信用审查记录300万美元坏账费用，2023年第一季度因减少坏账准备记录200万美元收入，截至2023年3月31日，贸易应收账款坏账准备为1500万美元[94] - 公司在18个国家拥有约135个制造工厂，2022年最大客户销售额占比不到6%，客户分布在约100个国家[90] 风险因素 - 俄乌冲突导致供应链中断和全球通胀，影响公司产品需求和经营业绩，部分业务间接采购俄罗斯钛和桦木胶合板，相关材料价格大幅上涨[86] - 台海冲突可能导致贸易制裁、技术争端或供应链中断，影响半导体行业，进而影响公司汽车集团获取半导体的能力[88] - 公司面临供应链中断和短缺风险，包括泡沫化学品、半导体短缺、劳动力不足和货运挑战等，导致业务量减少和成本上升[90] - 气候变化的直接和间接物理影响可能对公司业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，如极端天气事件可能损坏资产和扰乱生产[90][91] - 气候变化的市场转型风险可能影响公司业务，如果无法持续生产相对轻质的汽车零部件，市场份额可能受到负面影响[92] - 宏观经济不确定性可能影响公司贸易和其他应收票据的回收，若客户出现财务困难，公司可能需计提更多坏账准备[93][94] - 原材料和劳动力成本上升对公司利润率和收益产生负面影响，钢铁是主要原材料，全球钢铁市场周期性波动，金属利润率的波动也会影响公司经营业绩，化学制品成本波动及供应问题也可能带来不利影响[98] - 2022年公司国际业务销售额占总销售额的35%，约50家制造工厂位于美国境外，面临外汇汇率风险，汇率波动可能对公司竞争力、利润率和收益产生重大不利影响[100] - 美国对中国的出口管制可能加剧全球半导体短缺，影响公司产品制造和交付、客户生产计划以及产品需求，中国也可能采取报复性贸易限制措施[101] - 公司受全球隐私和数据保护法规约束，若违反相关法规，可能面临巨额罚款、声誉损害和业务变更，数据传输机制的不确定性也会影响公司对全球人力资本的管理[102][103][104] - 公司约135家制造工厂分布在18个国家，面临气候变化转型风险，如欧盟和美国的相关政策法规可能增加公司运营和合规成本，影响产品需求[106][107] - 投资者等利益相关方对公司ESG实践的关注度增加，若公司ESG实践不符合期望，可能影响公司获取资本的能力，公司在2022年进行了首次重要性评估，预计在2023年晚些时候或2024年上半年分享评估结果和ESG目标[108][109][110]