客户相关风险 - 2020年公司最大的客户约翰迪尔、本田、帕卡公司和沃尔沃分别占净销售额的15%、13%、12%和11%[79] - 公司净销售额很大一部分来自重型和中型商用车、建筑与高空作业设备、动力运动、农业和军事等行业的客户，客户所在行业的发展会影响公司[71] - 多数客户不承诺长期生产计划，导致公司难以准确安排生产和实现制造产能的最大效率，销售的数量和时间变化会带来诸多问题[73][74][75][76] - 公司依赖少数大客户实现当前和未来净销售额，失去这些客户或其市场份额下降会对公司产生重大不利影响[79] - 公司可能无法实现已获业务代表的净销售额，客户可单方面终止合同，公司回收预生产费用存在不确定性[82][83] 市场竞争风险 - 公司在竞争激烈的市场中运营，若无法成功竞争，业务、财务状况、经营成果或前景可能受到重大不利影响[69] - 公司可能无法维持制造、工程和技术专业知识，新技术等的出现可能使公司设备等过时或缺乏竞争力[78] - 进入新市场，无论是有机增长还是通过收购，都面临新的竞争威胁和商业风险，公司可能无法成功利用自身能力满足新市场客户需求[87] 公司战略风险 - 公司的增长战略包括收购，但可能无法确定有吸引力的收购目标或成功整合收购目标，收购存在诸多风险[84][85] 人力相关风险 - 公司依赖关键人员，人才竞争激烈，人力成本影响盈利能力，留用和招聘合格员工困难或影响业务[90] 信息技术风险 - 公司依赖信息技术，面临网络安全和数据泄露风险，虽有投入但无法确保系统不出现故障或漏洞[91] 运营中断风险 - 制造设施可能因技术问题、自然灾害等中断运营，导致生产延迟和额外费用，影响业务和财务结果[92] 外部环境风险 - 新冠疫情对公司业务、财务状况、现金流、经营成果、供应链和原材料供应产生负面影响，且影响程度和持续时间不确定[65][66][67][68] - 政治和经济发展不稳定，如恐怖袭击、疫情等，可能影响公司运营、原材料供应和销售，增加金融市场波动[93] 成本价格风险 - 原材料和能源价格波动，公司可能无法将成本转嫁给客户，导致净销售额和盈利能力受损[94][95] 供应商相关风险 - 公司依赖第三方供应商，供应短缺、供应商财务问题或工会罢工等可能影响交付和财务状况[96] 外贸关税风险 - 外贸关系和关税可能增加原材料成本，减少客户需求，对公司运营、盈利能力和现金流产生负面影响[97][98] 行业特性风险 - 行业资本密集，固定和半固定成本高，盈利能力对产量变化敏感，现金不足可能需削减资本支出或增加债务[99] 法规政策风险 - 气候变化及相关法规可能增加公司运营成本，环境、健康和安全法规可能导致公司承担责任和费用[100][101][102][103] 法律纠纷风险 - 法律纠纷的不利判决或和解可能导致重大经济损失和声誉损害，产品责任和知识产权侵权索赔风险较大[105][106] 信贷协议情况 - 公司修订并重述的信贷协议提供2亿美元的循环信贷额度，信用证子额度不超过500万美元，摆动信贷额度为2000万美元，还可通过增额功能额外获得1亿美元额度[114] - 信贷协议限制公司及子公司多项业务和财务交易，如每年资本支出不得超过3500万美元，非员工福利计划实体不得拥有或控制超过35%的股权[115] 贷款相关数据 - 截至2020年12月31日，公司循环贷款项下有4530万美元未偿还[117] - 截至2020年12月31日，信贷协议下循环贷款借款金额为4530万美元，利率为2.50%[244] - 假设借款利率提高100个基点，基于2020年12月31日的可变利率债务，公司将增加60万美元的利息支出[245] 股权结构情况 - 截至2020年12月31日，员工和前员工通过员工持股计划（ESOP）和401(k)计划实益拥有约55.2%的流通普通股[118] 股东相关规定 - 股东召集特别会议需持有至少10%有表决权股份的股东书面要求[126] - 董事仅因“正当理由”且经至少66 2/3%有表决权股份的股东赞成票才能被免职[126] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会宣布任何现金股息[123] 税务相关风险 - 若IRS认定ESOP不符合税法或 ERISA规定，公司可能面临重大处罚[112] - 若公司不符合S公司身份要求，需补缴税款、利息和可能的罚款[109] 新兴成长公司相关 - 作为新兴成长公司，公司在2024年年报时需同时遵守管理层和审计师对财务报告内部控制有效性的评估要求[127] - 公司作为新兴成长型公司，将保持该身份直至满足特定条件，如年度总收入达10.7亿美元等[134] - 公司作为新兴成长型公司，选择延迟采用新的或修订的会计准则，可能使普通股对投资者吸引力降低[132] 财务报告内部控制情况 - 公司在2019年IPO筹备期间及截至2019年12月31日，发现财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2020年12月31日已整改[130] - 公司为维持和改善披露控制程序及财务报告内部控制，需投入大量资源、招聘员工和加强管理监督[128] - 若未来无法维持有效的内部控制系统或出现新的重大缺陷，可能影响财务报告准确性和及时性，进而影响投资者信心和股价[129] 上市公司义务 - 公司作为上市公司，需承担大量公共报告、审计和投资者关系义务，增加运营成本并分散管理层注意力[135] 市场风险及应对 - 公司面临客户预测、利率、通胀和大宗商品等市场风险，通过金融工具和管理技术降低风险[241] 大宗商品风险 - 公司采购的大宗商品原材料价格波动，可能影响业绩，截至2020年12月31日未使用商品套期保值工具[246]