公司业务交易情况 - 2023年第二季度，公司购买公允价值为1.625亿美元的非机构贷款和公允价值为5670万美元的机构合格贷款，出售非机构贷款获得9990万美元的总收益[131] - 2023年8月8日，公司代表WMC向Terra Property Trust, Inc.支付300万美元的终止费[136,146] - 根据合并协议，WMC每股普通股将转换为获得公司1.50股普通股（总计920万股）的权利，以及经理支付的现金（不超过700万美元或约占总每股合并对价的9.9%）；经理将在合并后第一年放弃240万美元的管理费[147] - 合并预计在2023年第四季度完成，需获得公司和WMC股东的批准以及满足其他惯例成交条件[148] - 2023年5月15日，Angelo Gordon宣布TPG将收购Angelo Gordon，收购完成后Angelo Gordon及其旗下的经理将成为TPG的间接子公司，预计对公司运营无重大影响[151] - TPG交易预计在2023年第四季度完成，完成后管理协议将转让且无变更[152] 公司股权与权益情况 - 公司拥有Arc Home约44.6%的权益[134] - 截至2023年6月30日，公司授权普通股回购计划下剩余1650万美元的额度；2023年第二季度回购187,020股普通股，花费110万美元，加权平均成本为每股5.93美元，使2023年3月31日调整后每股账面价值增加约0.4%[132] - 2015年股票回购计划已全额使用2500万美元额度，2022年计划剩余约150万美元额度，2023年计划1500万美元额度未使用[243][245][246] - 2021年优先股回购计划授权最高2000万美元，尚未进行回购[247] - 自股权分配协议实施以来，公司已发行约220万股普通股，获得总收益4830万美元，2023年上半年未发行[249] - 2020年股权奖励计划规定可发行的普通股最高数量为666,666股，截至2023年6月30日，有520,182股可供授予[259] - 自2020年股权奖励计划启动至2023年6月30日，公司已向独立董事授予总计146,484股受限普通股，且均已归属[260] - 2021年经理股权奖励计划规定可授予经理的普通股最高数量为573,425股，截至2023年6月30日，未发行任何股份或奖励[261] 市场数据情况 - 2023年第二季度RMBS发行量降至150亿美元，较第一季度下降约19%，2023年至今发行量为335亿美元，较2022年下降约66%，预计2023年全年发行量在600 - 900亿美元，低于2022年的1270亿美元和2021年的2130亿美元[155] - 2023年3月和4月全国房价均上涨1.3%，截至4月，2023年房价同比上涨超2%，较2022年6月峰值低2.4%[156] - 2023年第二季度末抵押贷款利率约为6.7%，低于2022年第四季度峰值，略高于2023年第一季度，新房销售量从2022年12月的63.6万套增至2023年5月的76.3万套，2023年5月总挂牌量为108万套，低于2022年5月的115万套和2019年的191万套[157] 财务数据关键指标变化（季度） - 2023年第二季度净利息收入为1.1359亿美元，较2022年同期减少4878万美元；其他收入为3522万美元，较2022年同期增加5.2148亿美元；总费用为7263万美元，较2022年同期减少3265万美元；净利润为8056万美元，较2022年同期增加5.6779亿美元[165] - 2023年第二季度GAAP投资组合加权平均摊销成本为48.46亿美元，较2022年同期增加12.26亿美元，加权平均收益率为5.02%，较2022年同期增加0.67%[166] - 2023年第二季度GAAP投资组合加权平均融资余额为44.69亿美元，较2022年同期增加11.87亿美元，加权平均融资利率为4.42%，较2022年同期增加1.60%[168] - 截至2023年6月30日，利率互换名义价值为6.07亿美元，较2022年同期减少8.07亿美元，加权平均可变接收利率为5.09%，较2022年同期增加3.67%，加权平均固定支付利率为3.75%，较2022年同期增加1.91%，净加权平均支付/接收利率为1.34%，较2022年同期增加1.76%[169] - 2023年第二季度净实现收益为194.4万美元，较2022年同期增加163.6万美元；净未实现收益为 - 20.6万美元，较2022年同期增加4614.5万美元[165] - 2023年第二季度非投资相关费用为257.4万美元，2022年同期为253.5万美元[172] - 2023年第二季度投资相关费用为223.2万美元，2022年同期为230万美元[173] - 2023年第二季度权益在联营公司的收益为43.8万美元，2022年同期亏损580.6万美元[175] - 2023年和2022年Q2净利润分别为347万美元和-5330.9万美元，H1分别为1142.4万美元和-7109.7万美元[189] - 2023年和2022年Q2可分配收益分别为165.2万美元和180.5万美元，H1分别为223.4万美元和131.3万美元[189] - 2023年和2022年Q2摊薄后每股可分配收益均为0.08美元，H1分别为0.11美元和0.06美元[189] - 2023年和2022年Q2交易相关费用和交易相关绩效费用分别为45.2万美元和395.7万美元，H1分别为225.2万美元和1008.9万美元[189] - 2023年和2022年Q2，Arc Home净抵押贷款服务权及相应衍生品公允价值变动分别排除140万美元和230万美元，H1分别排除80万美元和680万美元[190] - 2023年和2022年Q2，Arc Home内部实体利润分别消除30万美元和180万美元，H1分别消除30万美元和410万美元[191] 财务数据关键指标变化（上半年） - 2023年上半年净利息收入为2297.4万美元，2022年同期为3353.2万美元，减少1055.8万美元[178] - 2023年上半年其他收入为1335.9万美元，2022年同期亏损6453.3万美元，增加7789.2万美元[178] - 2023年上半年总费用为1619.1万美元，2022年同期为2306.4万美元，减少687.3万美元[178] - 2023年上半年净收入为2059.6万美元，2022年同期亏损6192.5万美元，增加8252.1万美元[178] - 2023年上半年GAAP投资组合加权平均摊销成本为47.7亿美元，2022年同期为34.91亿美元，增加12.79亿美元；加权平均收益率为4.97%，2022年同期为4.17%，增加0.8%[178] - 2023年上半年GAAP投资组合加权平均融资余额为43.79亿美元，2022年同期为31.72亿美元，增加12.07亿美元；加权平均融资利率为4.37%，2022年同期为2.48%，增加1.89%[179] - 2023年上半年净未实现收益为851.1万美元，2022年同期亏损6877.1万美元，增加7728.2万美元[178] 投资组合数据情况 - 截至2023年6月30日，投资组合摊余成本49.04785亿美元，公允价值44.66532亿美元，加权平均收益率5.17% [197] - 截至2023年6月30日，GAAP投资组合摊余成本48.56036亿美元，公允价值44.1885亿美元，加权平均收益率5.04% [197] - 截至2023年6月30日，投资组合净利息利润率0.76%，杠杆率2.2倍[197] - 截至2023年6月30日，GAAP投资组合净利息利润率0.64%，杠杆率8.9倍[197] - 截至2022年12月31日，总投资组合摊余成本为4739605000美元，公允价值为4221925000美元，收益率为5.14%[201] - 截至2022年12月31日，GAAP投资组合摊余成本为4689013000美元，公允价值为4172316000美元，收益率为4.99%[201] - 截至2023年6月30日，投资组合当前面值为4864756000美元，摊余成本为4904785000美元，公允价值为4466532000美元，加权平均收益率为5.17%[205] - 截至2023年6月30日，GAAP投资组合当前面值为4823060000美元，摊余成本为4856036000美元，公允价值为4418850000美元，加权平均收益率为5.04%[205] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，非代理VIE中证券化住宅抵押贷款未偿本金余额分别为3964449000美元和3841265000美元，公允价值分别为3602201000美元和3436201000美元[213] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，非代理VIE中证券化债务未偿本金余额分别为3633043000美元和3527304000美元，公允价值分别为3232488000美元和3078593000美元[213] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，非代理VIE中留存证书公允价值分别为357608000美元和159671000美元[213] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，非代理VIE中证券化债务的利息仅类别的名义余额分别为1.379亿美元和1.443亿美元[213] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，利息仅/超额服务债券的名义余额分别为82亿美元和80亿美元[213] - 公司在每次证券化交易中需保留至少5%已发行证书公允价值以符合风险保留规则[210] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司为遵守风险保留规则持有的债券公允价值分别为2.28亿美元和2.151亿美元[215] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司面临证券化首次损失的债券公允价值分别为8050万美元和8470万美元[216] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，非机构住宅抵押贷款支持证券（Non - Agency RMBS）公允价值分别为7408.8万美元和6351.6万美元，GAAP基础下分别为3598.7万美元和2459.5万美元[219] - 2023年6月30日，Non - Agency RMBS地理集中情况：加利福尼亚州公允价值3472.9万美元，占比46.9%；纽约州1050.5万美元，占比14.2%等[221] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，机构住宅抵押贷款支持证券（Agency RMBS）公允价值分别为2.78497亿美元和1912.4万美元，CPR分别为4.3%和11.0%[221] 融资与杠杆情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，有追索权融资分别为7.30668亿美元和6.25593亿美元，无追索权融资分别为34.0206亿美元和32.62352亿美元[226] - 2023年6月30日，GAAP杠杆为4.120809亿美元，杠杆比率为8.9x；经济杠杆为72240.6万美元，杠杆比率为1.6x[230] - 2022年12月31日，GAAP杠杆为3.880182亿美元，杠杆比率为8.4x；经济杠杆为58300.5万美元，杠杆比率为1.3x[231] 股息分配情况 - 联邦所得税法要求REIT每年至少分配90%的REIT普通应税收入[234] - 应税收入和GAAP净收入存在差异，包括未实现损益、摊销差异等[235] - 2023年上半年普通股每股现金股息总计0.36美元，2022年同期为0.42美元[236] - 2023年和2022年上半年，8.25% A类、8.00% B类和8.000% C类优先股每股现金股息分别为1.03126美元、1.00美元和1.00美元[237] - 公司需每年向股东分配至少90%的普通应税收入（经某些调整后），以符合REIT资格[269] 公司现金流情况 - 截至2023年6月30日，公司流动性为8030万美元，均为现金及现金等价物[238] - 2023年上半年，经营活动提供净现金1509.3万美元，投资活动使用净现金1.56759亿美元，融资活动提供净现金1.48227亿美元[242] 公司管理费用情况 - 与WMC合并若完成，管理协议将修改，前四个季度管理费减少60万美元，经理将放弃部分费用报销权[252] - 管理费按股东权益的1.50%每年计算，每季度支付，2023年上半年管理费