公司基本信息 - 公司是财富500强企业，排名155，截至2021年12月31日服务约520万会员，分布在18个州[14] - 截至2021年12月31日，公司有近14000名员工，其中超2600名通过收购入职[114] - 截至2021年12月31日，公司约有520万会员，分布在18个州[204] 财务数据关键指标变化 - 2021年保费收入268.55亿美元，2020年为182.99亿美元；2021年总收入277.71亿美元，2020年为194.23亿美元[16] - 2021年医疗护理比率为88.3%，2020年为86.5%；2021年税后利润率为2.4%，2020年为3.5%[16] - 2021年摊薄后每股净收益为11.25美元，2020年为11.23美元[16] - 2021年确认约3.23亿美元风险走廊影响，2020年确认约5.64亿美元[71] - 2021年和2020年公司母公司分别从受监管健康计划子公司获得5.64亿美元和6.35亿美元股息[129] - 2021年全年医疗护理比率为88.3%，若提高一个百分点至89.3%，摊薄后每股净收益将从实际的11.25美元降至约7.76美元，相差3.49美元[166] - 2021年净收入为6.59亿美元，摊薄后每股收益为11.25美元，2020年分别为6.73亿美元和11.23美元[207] - 2021年总营收为278亿美元，较2020年增长43%[207] - 2021年保费收入为269亿美元，较2020年增长47%[207] - 2021年综合医疗护理比率（MCR）为88.3%，2020年为86.5%[207] - 2021年一般及行政费用比率（G&A比率）降至7.4%，2020年为7.6%[207] - 2021年税后利润率为2.4%[207] - 2021年医疗利润率为31.51亿美元，2020年为24.79亿美元[208] - 2021年有效所得税税率为24.7%，2020年为30.0%[208] - 2021年摊薄加权平均流通股数量为5860万股，2020年为5990万股[208] 业务部门划分 - 2021年第一季度公司按政府项目重新划分可报告运营部门，包括医疗补助、医疗保险、市场和其他[17] 各业务线会员数据 - 截至2021年12月31日，医疗补助会员432.9万，医疗保险会员14.2万，市场会员72.8万，总计519.9万[20] - 2021年10月25日完成收购纽约Affinity Health Plan，增加约31万会员[27] - 2021年10月7日宣布收购AgeWell New York的医疗补助管理长期护理业务，预计2022年第三季度完成，该业务2020年全年保费收入约7亿美元，服务约1.3万会员[28] - 自2020年3月31日以来新增约75万医疗补助成员[69] - 2021年市场收入增长99%，年末成员达72.8万，较2020年末增长129%[70] - 截至2021年12月31日，公司约6.9万综合医疗保险成员，占总成员约1%，但保费收入占比达7%[128] - 截至2021年12月31日，会员数量同比增加120万至520万[207] 业务收购与合同 - 2021年10月25日完成收购纽约Affinity Health Plan，增加约31万会员[27] - 2021年10月7日宣布收购AgeWell New York的医疗补助管理长期护理业务，预计2022年第三季度完成，该业务2020年全年保费收入约7亿美元，服务约1.3万会员[28] - 2021年8月17日宣布内华达州健康计划子公司获选，新合同2022年1月1日开始，为期四年，可能延长两年[29] - 2022年1月1日完成收购信诺公司在德克萨斯州的医疗补助和MMP合同及相关运营资产[30] - 2020年12月31日，公司完成对Magellan Health的Magellan Complete Care业务线的收购；2021年第四季度，完成对纽约Affinity Health Plan的收购；2022年1月，完成对得克萨斯州信诺公司医疗补助资产的收购；预计2022年第三季度完成对AgeWell New York医疗补助管理长期护理业务的收购[155] 融资与回购 - 2021年11月公司完成7.5亿美元3.875%优先票据私募发行，用约7.25亿美元净收益赎回7亿美元5.375%票据[32] - 2021年9月董事会授权最多5亿美元普通股回购计划，有效期至2022年12月31日[32] 各业务线保费收入数据 - 2021年公司合并医疗补助保费收入占总收入的74%，加州、俄亥俄州、得克萨斯州和华盛顿州合同各占合并医疗补助保费收入约10%以上[37] - 2021年加州医疗补助合同保费收入约19.78亿美元，占合并医疗补助保费收入10% [38] - 2021年俄亥俄州医疗补助合同保费收入约23.08亿美元，占合并医疗补助保费收入11% [39] - 2021年得克萨斯州医疗补助合同保费收入约21.58亿美元，占合并医疗补助保费收入11% [40] - 2021年华盛顿州医疗补助合同保费收入约39.39亿美元，占合并医疗补助保费收入19% [41] - 2021年加州和俄亥俄州MMP合同保费收入合计约8.12亿美元，伊利诺伊州、密歇根州、南卡罗来纳州和得克萨斯州MMP合同保费收入合计约9.87亿美元[50] - 预计2022年市场平台注册人数减少约66%，至年底达25万人，保费收入预计下降约38% [55] - 2021年公司合并保费收入中，医疗补助为204.61亿美元，医疗保险为33.61亿美元，市场平台为30.33亿美元[61] - 2021年医疗保险计划每位成员每月（PMPM）保费收入范围为1090美元至3270美元[63] - 2021年市场计划PMPM保费收入范围为330美元至590美元[65] - 2021年公司因风险走廊确认约3.23亿美元费用，主要在医疗补助部分[127] - 2021年公司合并医疗补助保费收入占总保费收入的76%，前四大健康计划所在州（加利福尼亚、俄亥俄、得克萨斯和华盛顿）的医疗补助保费总收入为104亿美元，约占合并医疗补助保费收入的51%[146][147] 行业法规与政策 - 2021年美国救援计划法案规模达1.9万亿美元[67] - 2021年最高法院以7 - 2的意见裁定挑战ACA个人授权诉讼的州和个人无诉讼资格[76] - 健康计划受州和联邦政府机构高度监管，遵守法规可能带来额外成本[105] - 1996年国会颁布HIPAA，2009年HITECH增加相关要求，公司维持合规计划[106][107] - 成功的qui tam诉讼中，举报人可获得政府追回损害赔偿的15% - 30%，损害赔偿按《虚假索赔法》三倍计算[112] - 截至2020年12月31日，公司收购的马萨诸塞州健康计划由该州卫生与公众服务执行办公室监管[113] - 成功提起qui tam诉讼的原告可获得政府从被告处追回赔偿的15% - 30%，赔偿金额根据《虚假索赔法》会增加两倍[144] - 纽约州州长于2022年1月18日公布2023财年行政预算提案，若以当前形式获批，公司业务、财务状况、现金流或经营业绩可能受到不利影响[141] - 公司受广泛的欺诈和滥用法律约束，违反这些法律可能导致诉讼、索赔、罚款、被排除在政府医疗保健计划之外等后果[142] 公司运营策略 - 公司与大量医疗服务提供商签约，包括独立医生、医院、辅助服务提供商和药房[85] - 公司通过多种策略控制医疗成本，但无法确保成功[95] - 2019年公司与第三方供应商达成协议，管理部分信息技术服务，降低行政费用并提高信息技术功能可靠性[97] 公司面临的竞争 - 公司面临不同程度竞争，在医疗补助、医疗保险和市场交易等领域有不同主要竞争对手[102][103][104] 公司员工福利 - 公司401(k)匹配供款最高为员工首4%供款的100%[123] - 公司为每周工作30小时以上员工提供全面健康保险[123] 公司员工敬业度 - 公司每年邀请员工参与敬业度调查，结果与其他雇主基准数据相比表现良好[117] 公司面临的风险 - 新冠疫情持续影响公司业务、财务状况、现金流和经营业绩，影响程度无法合理预估[126] - 州和联邦预算赤字可能导致医疗补助、儿童健康保险计划或医疗保险资金削减，影响公司业务[127] - 医疗保险 - 医疗补助双重示范试点项目若终止或变更，公司保费收入可能减少[128] - 州监管机构若不批准子公司支付股息和分配，会影响公司偿债和履行其他义务的能力[129] - 制药法规或市场条件变化、大规模医疗紧急情况、政府合同流程风险等都可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[136][138][140] - 2020年9月4日，Anthem Kentucky Managed Care Plan对包括公司肯塔基健康计划在内的五家中标健康计划提起诉讼，该事项仍需进一步法律和上诉程序[145] - 公司目前从18个州的健康计划获得保费收入，若无法在现有司法管辖区继续运营或运营大幅缩减、终止，收入可能大幅下降[146][147] - 加利福尼亚的合同预计2022年2月重新招标，得克萨斯的STAR + PLUS和STAR/CHIP合同预计分别在2022年初和年末重新招标[148] - 公司将部分服务和职能外包给第三方，若第三方未能履行义务，公司可能面临成本增加、服务中断、声誉受损等风险[150] - 公司面临网络攻击、数据隐私或安全漏洞风险，可能导致成本增加、承担重大责任、声誉受损、业务损失等后果[151] - 失去构成大量保费收入的合同，不仅总美元利润率会下降，收入百分比利润率也会下降[158] - 健康计划利润率极低，运营表现或会计估计的微小变化会对净收入产生不成比例的影响[159] - 未能准确估计已发生但未支付的医疗护理成本，可能对运营结果产生负面影响[163] - 若无法准确预测和有效管理医疗护理成本，运营结果可能受到重大不利影响[166] - 若无法提供优质护理、与供应商保持良好关系或签订具有成本效益的合同，盈利能力可能受到不利影响[169] - 依赖州政府提供的资格名单准确性，名单不准确会对运营结果产生负面影响[173] - 委托供应商破产可能使公司承担其转诊索赔，对业务、财务状况、现金流或运营结果产生重大不利影响[175] - 收到不足或严重延迟的保费，可能对业务、财务状况、现金流或运营结果产生负面影响[176] - 若州政府未能续签联邦豁免申请或申请被拒，公司在该州的会员数量可能减少[177] - 公司业务依赖信息和医疗管理系统，系统性能、可靠性或可用性下降会对运营产生不利影响[180] - 公司与第三方合作支持信息技术系统，第三方表现不佳或受不可抗力影响会对运营产生不利影响[181] - 公司遇到获取完整准确的就诊数据的挑战，这可能影响保费费率、会员分配并导致财务处罚[183] - 新冠疫情使2021年摊薄后每股净收益减少3.50美元，2020年减少2.30美元[205] - 新冠疫情使2021年综合医疗成本率（MCR）提高约90个基点，2020年提高约50个基点[205] - 2020年9月4日，Anthem Kentucky Managed Care Plan对肯塔基州相关部门及包括公司肯塔基健康计划在内的五家中标健康计划提起诉讼，案件仍在进行中[193] - 2021年8月13日，Molina Healthcare of Puerto对Puerto Rico Health Insurance Administration提起违约诉讼，后续对方反诉，案件处于早期阶段[194] 公司资产情况 - 截至2021年12月31日，商誉账面价值为9.82亿美元，无形资产净值为2.7亿美元[184] 公司股票相关 - 2021年第四季度，公司为满足员工所得税义务，扣留约2000股普通股，平均每股价格273.61美元[197] 公司健康计划认证情况 - 截至2021年12月31日，13个健康计划获国家质量保证委员会（NCQA）认证，其中12个获多元文化医疗保健殊荣[81]