债务偿还与回购 - 公司赎回5.75%优先票据未偿还本金余额，购买价2.48亿美元加应计利息[12] - 公司偿还联邦住房贷款银行预付款未偿还本金余额，预付价格1.56亿美元[13] - 公司回购8900万美元2063年次级可转换债券，消除约680万潜在摊薄股份[16] - 2022年，公司回购约2780万股普通股，使用约3.86亿美元控股公司资源，截至2022年12月31日，还有1.14亿美元授权可在2023年底前回购[162] - 2022年10 - 12月，公司分别回购2,564,592股、1,770,926股、1,720,794股普通股，均价分别为12.96美元、13.49美元、13.02美元[187] - 截至2022年12月31日，公司根据2021年10月董事会授权的回购计划，可在2023年底前额外回购不超过1.14亿美元普通股[187] 公司收入与利润 - 2022年公司总收入12亿美元，主要新保险书面金额（NIW）764亿美元[14] - 2022年公司净收入8.65亿美元，摊薄后每股2.79美元，2021年为6.35亿美元，摊薄后每股1.85美元[16] - 2022年公司净保费收入10.071亿美元，较2021年的10.144亿美元下降1%[194] - 2022年公司投资净收入1.675亿美元，较2021年的1.564亿美元增长7%[194] - 2022年公司净亏损2.546亿美元，2021年为净亏损6460万美元[194] - 2022年公司净利润8.653亿美元，较2021年的6.35亿美元增长36%，摊薄后每股收益2.79美元，较2021年增长51%[194] - 2022年净亏损2.546亿美元，较上一年减少3.191亿美元[196] 保险业务关键指标 - 截至2022年12月31日，公司直接主要保险在险金额（IIF）2953亿美元，直接主要再保险在险金额（RIF）765亿美元[14] - 公司2022年主要IIF同比增长超7.6%[16] - 2022年私人抵押贷款保险公司提供初级保险的抵押贷款金额为4050亿美元，2021年为5850亿美元，2020年为6000亿美元[18] - 2022年FHA占低首付住宅抵押贷款的26.7%，2021年为24.7%，2020年为23.4%；VA占24.5%，2021年为30.2%，2020年为30.9%[19][20] - 2022年公司新的初级保险业务量为764亿美元，2021年为1202亿美元，2020年为1121亿美元，2022年较2021年下降[25] - 截至2022年12月31日，初级保险有效保额（Primary IIF）为2953亿美元，2021年为2744亿美元，2020年为2466亿美元；初级风险保额（Primary RIF）为765亿美元，2021年为693亿美元，2020年为618亿美元[27] - 2022年新增业务量（NIW）中贷款再融资占比为3%，2021年为20%，2020年为36%[31] - 2022年、2021年和2020年，单一保费计划分别约占NIW的4%、7%和9%；月度保费计划分别约占96%、93%和91%；年度保费计划在这三年中均占NIW不到1%[35] - 截至2022年12月31日，直接池风险保额（direct pool RIF）为2.76亿美元，其中有总损失限额的池政策为1.96亿美元，无总损失限额的池政策为0.8亿美元[36] - 2022年，按初级RIF计算，加州占比8.3%，德州占比7.6%，佛罗里达州占比6.7%，前10个司法管辖区合计占比50.3%[35] - 2022年，按初级RIF计算，华盛顿 - 阿灵顿 - 亚历山大地区占比3.2%，亚特兰大 - 桑迪斯普林斯 - 罗斯韦尔地区占比2.7%，前10个核心基础统计区合计占比20.9%[35] - 2022年12月31日初级风险在险金额（Primary RIF）为764.72亿美元，2021年为693.37亿美元[42] - 2022年贷款价值比95.01%及以上占比15.2%，2021年为14.7% [42] - 2022年债务收入比45.01%及以上占比15.6%，2021年为13.6% [42] - 2022年公司市场份额（以NIW衡量）为18.9%，2021年为20.6%，2020年为18.7% [47] - 2022年公司前10大客户产生33%的NIW，2021年为36%，2020年为41% [49] - 2022年FHA、VA和USDA赞助的政府支持抵押贷款保险计划占低首付住宅抵押贷款的52.8%，2021年为56.8%，2020年为56.1% [51] - 2022年末，公司初级保险有效保单1180419份，拖欠保单26387份，拖欠率2.2%；池保险有效保单14987份，拖欠保单391份，拖欠率2.6%[68] - 2021年末，公司初级保险有效保单1164984份，拖欠保单33290份，拖欠率2.8%；池保险有效保单16342份，拖欠保单498份，拖欠率3.1%[68] - 2020年末，公司初级保险有效保单1126079份，拖欠保单57710份，拖欠率5.1%；池保险有效保单18288份，拖欠保单680份，拖欠率3.7%[68] - 2019年末，公司初级保险有效保单1079578份，拖欠保单30028份，拖欠率2.8%；池保险有效保单20318份，拖欠保单653份，拖欠率3.2%[68] - 2018年末，公司初级保险有效保单1058292份，拖欠保单32898份，拖欠率3.1%；池保险有效保单23675份，拖欠保单859份，拖欠率3.6%[68] - 2022年佛罗里达初级拖欠率3.1%，德州2.3%，伊利诺伊2.6%[68][69] - 2021年佛罗里达初级拖欠率3.7%，德州3.1%，伊利诺伊3.4%[68][69] - 2020年佛罗里达初级拖欠率7.5%，德州6.1%，伊利诺伊5.9%[68][69] - 2005 - 2008年承保的贷款占拖欠库存贷款的32%，多数受主保单条款覆盖[69] - 截至2022年12月31日，公司80%的初级RIF于2019年12月31日后签订，85%于2018年12月31日后签订，88%于2017年12月31日后签订[73] - 2022年和2021年，缩减索赔分别使公司平均赔付额降低约6.3%和4.4%[74] - 2022年公司损失为2.546亿美元，2021年为6460万美元，2020年为3.648亿美元[77] - 截至2022年12月31日，公司85%的风险敞口有再保险协议覆盖[78] - 2022年和2021年，分别约68%和78%的IIF受配额分保交易影响[79] - 2022年和2021年，分别约87%和82%的NIW受配额分保交易影响[80] - 截至2022年12月31日，配额分保交易的加权平均覆盖率为33%[80] - 2022年新签业务（NIW）中LTV比率大于95%的占比从2021年的11%增至12%，DTI比率大于45%的占比从2021年的14%增至21%[139] - 2022年和2021年单一保费政策占NIW的比例分别为4.3%和7.4%，2017 - 2022年该比例范围为4.3% - 19.0%[140] - 2022年和2021年约72%的NIW是通过委托承销计划发起的[141] - 2022年和2021年，公司前十大客户分别占新业务的33%和36%[150] - 2022年和2021年，缩减理赔分别使公司平均理赔支出减少约6.3%和4.4%[154] - 2022年新保险业务量（NIW）降至764亿美元，2021年为1202亿美元[201] - 2022年有效保险金额（IIF）增长7.6%，预计2023年相对持平[208] 保险法规与政策 - 对于贷款期限在2 - 5年的，借款人申请取消保险时贷款与价值比率（LTV）须为75%或更低；贷款期限超过5年的，LTV须为80%或更低；若对房产有重大改善，LTV达到80%或更低无最低期限要求可取消保险[32] - 《房主保护法》（HOPA）规定，当贷款本金余额首次预定达到房产原始价值的80%且借款人还款正常，可应借款人要求取消保险；达到78%且借款人还款正常时自动终止保险[28][33] - 公司必须遵守GSE的PMIERs才能为交付或购买的贷款提供保险，PMIERs包括财务等多项要求[106] - PMIERs通常要求公司为逾期贷款持有的最低要求资产远高于正常还款贷款，且逾期期数越多，最低要求资产越高[107] - PMIERs规定确定最低要求资产的因素将定期更新，公司预计定期更新频率不超过每两年一次，GSEs更新因素会提前180天通知[110] - 16个司法管辖区的保险法要求抵押保险公司维持最低法定资本与有效风险的比例，常见的最大风险与资本比率为25比1[119] - 2023年2月22日，FHA宣布将抵押贷款保险费率下调30个基点[127] - 全美保险监督官协会（NAIC）曾宣布修订州资本要求的计划，2022年10月发布的修订版征求意见稿未改变现有法案的资本要求[122] - 公司目前符合威斯康星州和所有其他司法管辖区的州资本要求，但未来若不符合可能无法开展新业务[122] 公司风险管理与框架 - 公司企业风险管理框架有明确目标，设有高级管理监督委员会（SMOC） [53][55][57] - 公司投资组合监督可能考虑ESG因素 [54] - 公司审计委员会负责与SEC的财务报告及ESG报告的披露控制和程序 [55] 公司投资组合 - 截至2022年12月31日，公司投资组合公允价值约为54亿美元[80] - 截至2022年12月31日，公司总资产包含约3.33亿美元现金及现金等价物[80] - 截至2022年12月31日，约95%的投资组合（不包括现金及现金等价物）由外部投资经理管理[81] - 2022年12月31日投资组合中企业证券占比41%，免税市政证券占比18%，应税市政证券占比22%，资产支持证券占比13%，美国政府和机构债务占比2%，GNMA和其他机构抵押支持证券占比4%[83] - 固定收益投资证券中，一年以内到期的占比8%，一年以上至五年到期的占比24%，五年以上至十年到期的占比32%，十年以上到期的占比20%[83] - 2022年、2021年和2020年公司税前收益率分别为3.0%、2.5%和2.6%，税后收益率分别为2.5%、2.1%和2.1%[83] - 2022年12月31日公司十大持仓的公允价值总计373231千美元[84] - 公司投资组合受经济、税收政策等影响，市场利率上升降低了投资组合公允价值[162] - 截至2022年12月31日，公司投资组合公允价值约6%为参考LIBOR的证券[169] 公司资本与财务状况 - 2022年公司从MGIC向控股公司支付8亿美元现金股息，向股东返还约4.97亿美元资本，回购年初流通股的8.7%，下半年现金股息增加25%[16] - 2022年12月31日公司风险资本比率为10.2:1，低于州资本要求的最大值，保单持有人头寸比所需的最低保单持有人头寸多35亿美元[87] - 公司需按规定建立法定会计或有损失准备金，金额为已赚保费的50%，10年内不得提取，除非监管允许[87] - 2023年公司可在无需OCI批准的情况下支付9200万美元的普通股息，2022年公司向控股公司支付了8亿美元的现金和投资股息[87] - 截至2022年12月31日，公司可用资产总计57亿美元，比最低所需资产多23亿美元，符合PMIERs要求[92] - 截至2022年12月31日，公司可用资产总计57亿美元，超出最低要求资产23亿美元[107] - 截至2022年12月31日，公司已为26387笔贷款建立了案例准备金并报告了已发生损失，IBNR准备金总计2100万美元[117] - 截至2022年12月31日，公司85%的有效风险有再保险交易提供不同额度的保障[119] - 2022年12月31日，公司风险资本比率为10.2比1，保单持有人头寸比所需的最低保费准备金（MPP）21亿美元高出35亿美元[121] - 截至2022年12月31日，公司一级有效风险中LTV比率大于95%的抵押贷款占比15.0%，借款人FICO分数低于680的占比7.2%，有限承保的占比0.8%，借款人DTI比率大于45%的占比15.6%[138] - 2022年和2021年有多个上述属性的贷款分别