发起人及其关联方业务规模 - 截至2021年6月30日，公司的发起人及其关联方管理约134亿美元的贷款和与债务或信贷相关的投资，自2012年初以来完成了约130亿美元的房地产交易[184] 证券购买业务 - 2021年第二季度，公司购买了多笔CMBS证券化产品，如4月20日购买FREMF 2021 - KF108的Class CS，票面金额7604.7万美元，成本为票面价值的100.0% [186] - 2021年4月28日和5月4日，公司通过子公司分别购买约5000万美元和1500万美元FHMS K - 107 CMBS I/O Strip的X1仅付息档[235] - 2021年4月20日，公司通过子公司OPs以面值100%的价格购买了约7600万美元的Freddie Mac KF - 108 CMBS的CS级档，占该级档的100%，该投资息票为6.25%加30天SOFR[254] 投资处置业务 - 2021年第二季度，公司处置了部分投资，包括赎回一笔优先股投资、收回一笔SFR贷款和出售三笔CMBS IO Strips，实现净亏损26.6811万美元[188] 利息收支及净利息收入数据（上半年） - 2021年上半年，公司总利息收入为2552.8万美元，平均余额10.93086亿美元，收益率4.67%；总利息支出为1408.6万美元，平均余额9.50478亿美元，收益率2.96%；净利息收入为1144.2万美元[191] - 2021年上半年，SFR贷款利息收入1742.7万美元，平均余额9.10324亿美元，收益率3.83% [191] - 2021年上半年，夹层贷款利息收入560.8万美元，平均余额1203.12万美元，收益率9.32% [191] - 2021年上半年，优先股权益利息收入110.7万美元，平均余额1789.5万美元，收益率12.37% [191] - 2021年上半年，CMBS结构化过手证券利息收入138.6万美元，平均余额4455.5万美元，收益率6.22% [191] - 2021年上半年，回购协议利息支出192.3万美元，平均余额1.65998亿美元，收益率2.32% [191] 利息收支及净利息收入数据（第二季度） - 2021年第二季度，公司总利息收入为1287.9万美元，平均余额11.05269亿美元，收益率4.66%；总利息支出为758.9万美元，平均余额11.05581亿美元，收益率2.75%；净利息收入为529万美元[192] 关键财务指标同比变化（第二季度） - 2021年Q2净利息收入529万美元，2020年同期为460.5万美元，增加约70万美元[204] - 2021年Q2其他收入1057.7万美元，2020年同期为1705.7万美元，减少约650万美元[204] - 2021年Q2运营费用361.3万美元，2020年同期为238.9万美元，增加约122.4万美元[204] - 2021年Q2归属普通股股东的净收入约为554.2万美元，2020年同期为527万美元[204] 关键财务指标同比变化（上半年） - 2021年上半年净利息收入1144.2万美元，2020年同期为786万美元，增加约358.2万美元[211] - 2021年上半年其他收入3286.7万美元，2020年同期亏损786.7万美元，增加约4073.4万美元[211] - 2021年上半年运营费用698.5万美元，2020年同期为358.8万美元，增加约339.7万美元[211] - 2021年上半年归属普通股股东的净收入约为1390.9万美元，2020年同期亏损108.3万美元[211] 投资数量变化 - 截至2021年6月30日拥有64项独立投资，截至2020年6月30日为40项[205][212] 公司费用规定 - 公司总企业一般及行政费用不得超过按照公认会计原则确定的股权账面价值的2.5%[200] - 公司向经理支付的年度管理费为股权的1.5%[222] 核心收益及摊薄后每股核心收益变化 - 2021年Q2核心收益为344万美元，2020年同期为194.5万美元；2021年上半年为627.1万美元，2020年同期为306.6万美元[223] - 2021年Q2摊薄后加权平均每股核心收益为0.59美元，2020年同期为0.37美元；2021年上半年为1.12美元，2020年同期为0.58美元[223] 可分配现金及每股可分配现金变化 - 2021年Q2可分配现金为341.1万美元，2020年同期为221.6万美元；2021年上半年为618.4万美元，2020年同期为363.1万美元[229] - 2021年Q2每股可分配现金为0.59美元，2020年同期为0.42美元；2021年上半年为1.10美元，2020年同期为0.69美元[229] 账面价值变化 - 2021年6月30日，普通股每股账面价值为19.56美元，2020年12月31日为18.07美元[232] - 2021年6月30日，普通股和可赎回运营合伙单位及子运营合伙单位的合并每股/单位账面价值为20.38美元，2020年12月31日为19.48美元[232] 净收入（亏损）及相关收益现金涉及非控股权益变化 - 2021年Q2净收入（亏损）归属于可赎回非控股权益为583.4万美元，2020年同期为1400.3万美元；2021年上半年为2166.3万美元，2020年同期为 - 251.2万美元[225] - 2021年Q2包含非控股权益摊薄效应的核心收益为807.4万美元，2020年同期为732.6万美元；2021年上半年为1618.5万美元，2020年同期为1157.1万美元[225] - 2021年Q2包含非控股权益摊薄效应的可分配现金为920.2万美元，2020年同期为831.5万美元；2021年上半年为1814.1万美元，2020年同期为1362万美元[231] 投资组合业务数据 - 截至2021年6月30日，公司投资组合未偿还本金余额合计30亿美元[233] - SFR贷款本金总额837,362千美元，净权益131,801千美元，加权平均票面利率4.89%，加权平均期限6.98年[233] - CMBS B - Pieces本金总额540,092千美元，净权益288,440千美元，加权平均票面利率3.73%，加权平均期限7.22年[233] - CMBS I/O Strips名义本金总额1,487,218千美元，净权益18,514千美元，加权平均票面利率0.54%，加权平均期限9.11年[233] - 夹层贷款本金总额131,784千美元，净权益74,501千美元，加权平均票面利率8.88%，加权平均期限7.17年[233] - 优先股本金总额15,056千美元，净权益15,267千美元，加权平均票面利率11.50%，加权平均期限8.03年[233] - 普通股账面价值47,959千美元[233] - 截至2021年6月30日，投资组合投资数量64笔，其中浮动利率投资6笔，固定利率投资58笔，普通股投资1笔[236] - 截至2021年6月30日，投资组合本金余额1,579,660千美元，账面价值1,579,393千美元，加权平均现金票面利率5.11%，加权平均综合收益率5.24%[236] 公司利率范围 - 公司SFR高级贷款固定利率在4.65% - 6.10%之间，债务固定利率在2.14% - 3.51%之间；夹层贷款固定利率在6.91% - 8.70%之间，债务固定利率为0.30%[239] 历史借款业务 - 2020年2月7日，公司子公司与KeyBank签订9500万美元过桥贷款，用IPO收益还清[240] - 2020年7月30日和8月7日，公司子公司分两次从Raymond James银行提取8600万美元过桥贷款，8月还清[241] - 2019年7月12日，公司子公司从Freddie Mac借款约7.888亿美元，2021年6月30日，未偿还余额为7.654亿美元，2029年7月12日到期[242] - 2020年10月20日，公司收购18笔夹层贷款，本金约9790万美元，Freddie Mac提供约5990万美元卖方融资，利率0.30%[243] 历史融资业务 - 2020年2月11日，公司完成IPO，出售535万股普通股，每股19美元，总收益约1.017亿美元，净收益约9150万美元[244] - 2020年7月24日，公司发行200万股8.50% A系列累积可赎回优先股，每股24美元，总收益4800万美元[246] - 2020年10月15日，OP发行票面利率7.5%的OP票据，本金3650万美元，收益约3610万美元[247] - 公司因CMBS收购，通过OP和子公司OP在回购协议下借款约1.776亿美元，抵押CMBS B - 部分和CMBS I/O条带投资，面值约18亿美元，加权平均利率1.86%[250][251] - 2021年4月20日，公司发行7500万美元5.75% 2026年到期高级无担保票据，收益约7310万美元[253] 投资组合利率支付情况 - 截至2021年6月30日，公司投资组合中约5.8%按未偿还本金余额计算的投资以与LIBOR挂钩的可变利率支付利息[254] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为3000万美元[255] 现金流量变化（上半年） - 2021年上半年经营活动提供的净现金为2284.1万美元，2020年同期为1190.9万美元[258] - 2021年上半年投资活动提供的净现金为4506.9万美元，2020年同期使用的净现金为2137.7万美元[259] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为7070.3万美元，2020年同期提供的净现金为1043.4万美元[260] 股息及分配款支付 - 公司董事会于2021年4月26日宣布向普通股股东支付2021年第二季度股息，每股0.4750美元，于6月30日支付[267] - 公司董事会于2021年6月25日宣布支付第四期优先股股息，每股0.53125美元，于7月26日支付[267] - 2021年6月30日，REIT子公司向优先股成员单位持有人支付每单位30.00美元的分配款[267] 税收处理及分配规定 - 公司拟从2020年12月31日结束的纳税年度起选择按REIT进行美国联邦所得税处理，需向股东分配至少90%的年度REIT应税收入[262][275]