公司整体业务规模与交易情况 - 截至2022年3月31日，公司的发起人及其关联实体管理约167亿美元的贷款和与债务或信贷相关的投资，自2012年初以来完成约157亿美元的房地产交易[210] 2022年第一季度投资收购与发起情况 - 2022年第一季度，公司收购或发起投资总额达1.82913068亿美元，加权平均成本为面值的5.24%，加权平均收益率为11.43%[213][214] 2022年第一季度投资赎回情况 - 2022年第一季度，公司赎回或到期投资的摊销成本为1.30765668亿美元，赎回收益为1.23994281亿美元，净收益为1594.1542万美元[216] 2022年第一季度利息收支情况 - 2022年第一季度，公司总利息收入为3197.3万美元，平均余额为11.34259亿美元，收益率为11.28%；2021年同期分别为1264.9万美元、10.88536亿美元和4.65%[218] - 2022年第一季度，公司总利息支出为881.8万美元，平均余额为12.29013亿美元，收益率为2.87%；2021年同期分别为649.7万美元、9.78702亿美元和2.66%[218] - 2022年第一季度，公司净利息收入为2315.5万美元，2021年同期为615.2万美元[218] - 2022年第一季度净利息收入2320万美元，较2021年同期的620万美元增加约1700万美元[229] 公司运营费用规定 - 公司的G&A费用、贷款服务费用和管理费用等运营费用有相关规定，总公司G&A费用不得超过按照GAAP确定的股权账面价值的2.5%[225] 公司投资策略 - 公司的投资策略是发起、构建和投资于第一留置权抵押贷款、夹层贷款、优先股、可转换票据、多户住宅物业和普通股投资等[208] 公司税务处理 - 公司自2020年12月31日结束的纳税年度起选择按REIT进行美国联邦所得税处理[211] 公司诉讼情况 - 2021年10月15日，一起诉讼对包括公司发起人在内的多个实体提出索赔，但不涉及公司业务、资产或运营，预计对公司无重大影响[212] 2022年第一季度其他收入情况 - 2022年第一季度其他收入为亏损80万美元，较2021年同期的2230万美元减少约2310万美元[230] 2022年第一季度净利润与股数相关情况 - 2022年第一季度GAAP普通股股东净利润1292万美元，较2021年同期的836.7万美元增长54.4%[237][242][244] - 2022年第一季度基本加权平均普通股股数为1385.5万股，较2021年同期的502.3万股增长175.8%[237][243][244] - 2022年第一季度摊薄加权平均普通股股数为2203万股，较2021年同期的1919.9万股增长14.7%[237][244] - 2022年第一季度基本每股净收益0.93美元，较2021年同期的1.67美元下降44.0%[237] - 2022年第一季度摊薄每股净收益0.81美元，较2021年同期的1.26美元下降35.7%[237] - 2022年第一季度每股股息0.5美元，较2021年同期的0.475美元增长5.3%[237] 2022年第一季度EAD与CAD情况 - 2022年第一季度EAD为2010.5万美元，较2021年同期的286.9万美元增长600.8%[242] - 2022年第一季度CAD为2607万美元，较2021年同期的281.1万美元增长827.4%[242] 截至2022年3月31日公司权益与股数情况 - 截至2022年3月31日，公司普通股股东权益为321,782,000美元，2021年12月31日为200,503,000美元[246] - 截至2022年3月31日，公司期末流通在外的普通股股数为14,485,000股，2021年12月31日为9,164,000股[246] - 截至2022年3月31日，公司普通股每股账面价值为22.21美元，2021年12月31日为21.88美元[246] - 截至2022年3月31日，公司OP中可赎回非控股股东权益为149,262,000美元，2021年12月31日为261,423,000美元[246] - 截至2022年3月31日，公司总股本权益为471,044,000美元，2021年12月31日为461,926,000美元[246] - 截至2022年3月31日，公司期末可赎回OP单位为7,138,000个，2021年12月31日为12,308,000个[246] - 截至2022年3月31日，公司普通股和可赎回OP单位的组合每股/单位账面价值为21.78美元，2021年12月31日为21.51美元[246] 截至2022年3月31日公司投资组合情况 - 截至2022年3月31日，公司投资组合的未偿还本金余额合计为32亿美元[247] - 截至2022年3月31日，公司SFR贷款投资本金总额为700,309,000美元，净权益为105,284,000美元，平均票面利率为4.82%，平均收益率为4.53%[247] - 截至2022年3月31日，公司CMBS B - Piece投资本金总额为546,965,000美元（部分数据有标注(4)）[247] CMB SI/O Strip相关数据 - CMB SI/O 1 Strip于2020年5月18日数据为17,590，各类多户相关比例分别为2.02%、14.49%、24.50%[248] - CMB SI/O 2 Strip于2020年8月6日数据为1,180,483，各类多户相关比例分别为0.10%、15.02%、8.24%[248] - CMB SI/O 3 Strip于2020年8月6日数据为108,643，各类多户相关比例分别为2.98%、14.83%、8.24%[248] - CMB SI/O 4 Strip于2021年4月28日数据为64,866，各类多户相关比例分别为1.59%、14.27%、7.83%[248] - CMB SI/O 5 Strip于2021年5月27日数据为20,000，各类多户相关比例分别为3.38%、14.50%、8.16%[248] - CMB SI/O 6 Strip于2021年6月7日数据为4,266，各类多户相关比例分别为2.31%、17.08%、6.66%[248] - CMB SI/O 7 Strip于2021年6月11日数据为131,877，各类多户相关比例分别为1.25%、14.27%、7.16%[248] - CMB SI/O 8 Strip于2021年6月21日数据为27,770，各类多户相关比例分别为1.19%、16.73%、8.16%[248] - CMB SI/O 9 Strip于2021年8月10日数据为25,000，各类多户相关比例分别为1.89%、14.66%、8.07%[248] - CMB SI/O 10 Strip于2021年8月11日数据为6,942，各类多户相关比例分别为3.10%、12.81%、9.32%[248] mezzenine贷款相关数据 - 总计金额为1,644,589,292,170，占比64%，另有14.49%和8.32%[1] - 2020年6月12日mezzenine贷款金额为7,500，占比11%，另有11%和1.25%[1] - 2020年10月20日mezzenine贷款金额为5,470，占比7.5%，另有7.29%和7.09%[2] - 2020年10月20日mezzenine贷款金额为10,380，占比7.42%，另有7.2%和9.26%[3] - 2020年10月20日mezzenine贷款金额为14,253，占比7.59%，另有7.37%和7.18%[4] - 2020年10月20日mezzenine贷款金额为3,700，占比7.83%，另有7.61%和6.51%[5] - 2020年10月20日mezzenine贷款金额为12,000，占比7.71%，另有7.49%和9.01%[5] - 2020年10月20日mezzenine贷款金额为3,000，占比7.32%，另有7.11%和9.34%[7] - 2020年10月20日mezzenine贷款金额为1,500，占比7.22%，另有7.01%和9.34%[8] - 2020年10月20日mezzenine贷款金额为5,540，占比7.33%，另有7.12%和7.09%[9] 公司CMBS I/O Strip购买情况 - 公司于2021年4月28日和5月4日分别购买约5000万美元和1500万美元FHMS K - 107 CMBS I/O Strip的X1利息仅付档合计名义金额[251] - 公司于2021年6月11日、9月29日，2022年2月3日和3月18日分别购买约8000万美元、3500万美元、4000万美元和5000万美元FRESB 2019 - SB64 CMBS I/O Strip的X1利息仅付档合计名义金额[252] 截至2022年3月31日投资组合详细情况 - 截至2022年3月31日，投资数量共71笔，其中浮动利率投资9笔，固定利率投资60笔，普通股投资1笔，房地产投资1笔[253] - 截至2022年3月31日，投资组合本金余额为16.29046亿美元，其中浮动利率投资本金余额为2.92222亿美元，固定利率投资本金余额为13.36824亿美元[253] - 截至2022年3月31日，投资组合账面价值为17.07823亿美元，其中浮动利率投资账面价值为3.05278亿美元，固定利率投资账面价值为12.8241亿美元，普通股投资账面价值为5878.9万美元，房地产投资账面价值为6134.6万美元[253] - 截至2022年3月31日，投资组合加权平均现金息票率为5.71%，浮动利率投资为7.62%，固定利率投资为5.30%[253] - 截至2022年3月31日，投资组合加权平均综合收益率为6.00%，浮动利率投资为7.64%，固定利率投资为5.61%[253] 公司短期流动性需求 - 公司短期流动性需求主要用于偿还借款、维持投资、向股东分配等，预计可用现金、运营现金流和潜在融资能满足2022年3月31日后十二个月运营、偿债、购股和分红需求[254] 公司长期流动性需求 - 公司长期流动性需求主要用于获取额外投资、偿债和分配，预计通过未来债务或股权发行、运营净现金和其他借贷满足需求，但受多种因素影响[255] - 公司杠杆在期限和结构上匹配，以保护免受市场利率波动影响，相信多种资本来源能满足长期运营、偿债、购股和分红需求[255] 公司贷款利率与净息差情况 - 高级贷款固定利率在4.65% - 6.10%之间，夹层贷款固定利率在6.91% - 8.70%之间，高级贷款净息差在1.84% - 2.85%之间，夹层贷款净息差在6.61% - 8.40%之间[256][257] 公司与房利美信贷协议情况 - 2019年7月12日，公司两家子公司与房利美签订信贷协议，借款约7.888亿美元，2020年2月11日剩余7.888亿美元余额投入公司，2022年3月31日未偿还余额为6.399亿美元，贷款2029年7月12日到期[258] 公司回购协议融资情况 - 公司可能通过回购协议为目标资产收购融资，近期因CMBS收购通过运营合伙企业和子运营合伙企业在回购协议下借款约2.97亿美元，并以约21亿美元票面价值的CMBS B级债券和CMBS利息剥离投资作为抵押[259][260] 公司与瑞穗CMBS主回购协议情况 - 2020年4月15日与瑞穗的CMBS主回购协议，未偿还面值296,991美元，加权平均利率2.22%，加权平均期限0.03年，抵押未偿还面值2,072,842美元[262] 公司股权分销协议情况 - 2021年3月31日，公司、运营合伙企业和管理人分别与销售代理签订2021年股权分销协议，可发售最高1亿美元普通股和A类优先股，2021年12月16日终止协议，已出售532,694股普通股，总销售额1130万美元[263] 公司2022年ATM计划情况 - 2022年ATM计划中公司可发售最高1亿美元的普通股和A类优先股，截至2022年3月31日已售出91,428股普通股，总销售额为210万美元[264] 公司票据发行情况 - 2021年4月20日，公司发行7500万美元本金的5.75%票据，发行价为面值的99.5%，扣除费用后所得款项约7310万美元