投资组合情况 - 截至2022年12月31日，公司投资组合净股权占比分别为单户住宅贷款约14.8%、多户商业抵押贷款支持证券B档约28.0%、商业抵押贷款支持证券利息剥离约3.1%等[27] - 公司投资组合底层物业92.9%已稳定，加权平均入住率为89.5%，投资组合加权平均债务偿付覆盖率为1.78，加权平均贷款价值比为68.6%，加权平均期限为5.9年[27] - 自2009年以来，已有510笔房利美K交易发行，总额达5221亿美元，24997笔贷款发起并证券化[33] 财务比率与费用 - 公司目前预计债务与股权杠杆比率不超过3比1[40] - 公司向经理支付的年度管理费为股权的1.5%，按月支付，经理可选择现金或公司普通股[43] - 公司直接支付的运营费用、向经理报销的运营费用以及年度管理费之和，任何日历年或其部分不得超过股权账面价值的2.5%[45] 投资目标与资产类型 - 公司主要投资目标是为股东长期产生有吸引力的风险调整后回报，主要通过发起、构建和投资目标资产实现[28] - 公司主要投资于第一留置权抵押贷款、夹层贷款、优先股等多种类型资产，重点投资于稳定或有轻过渡商业计划的房产[29] 公司管理 - 公司由经理外部管理，经理负责公司日常运营和房地产投资资产管理服务[41] - 经理需识别、评估和协商公司投资结构，寻找并推荐投资机会等多项工作[42] 税务与法规处理 - 公司自2020年12月31日起选择按REIT进行美国联邦所得税处理，但无法保证持续符合REIT资格，若不符合可能按企业税率纳税且后续四年可能无法再获资格[49][50] - 公司及子公司运营旨在不按《投资公司法》注册为投资公司，投资证券价值不超总资产（不含美国政府证券和现金项目）的40%，部分子公司预计符合《投资公司法》第3(c)(5)(C)条排除规定，其至少55%资产须为合格资产，至少25%为房地产相关资产[51][52] 会计与披露选择 - 公司选择利用《JOBS法案》规定的新兴成长公司会计标准延期过渡期，财务报表可能与遵循公共公司生效日期的公司不可比，且可随时选择遵循公共公司生效日期，此选择不可撤销[53] - 公司是《证券法》规定的“较小报告公司”，可选择利用部分缩减披露规定，即使不再是新兴成长公司也可能保持此身份[54] 人员与费用分配 - 截至2022年12月31日，公司有一名会计员工，其薪资50%分配给公司用于向经理报销[54] 竞争情况 - 公司在获取目标资产方面面临来自各类机构投资者的激烈竞争，部分竞争对手财务资源更丰富、资金成本更低、资金来源更多，竞争加剧可能影响公司投资回报和股价[47][48] - 公司预计可借助赞助商专业人员及其行业经验获得竞争优势，更有效地竞争有吸引力的投资机会，但不能保证实现业务目标[48] 管理协议相关 - 管理协议可在当前期限届满时无理由终止，需提前180天书面通知对方；若公司重大违约且持续30天，经理可提前30天书面通知终止协议；发生《顾问法》转让时协议自动终止，除非公司书面同意；终止时公司可能需向经理支付终止费，金额为终止日期前最近完成日历季度前两年经理平均年费的三倍[46] - 经理将对因自身恶意、欺诈等行为给公司、子公司和运营合伙企业造成的损失进行赔偿，但赔偿总额不超经理在相关行为发生前根据管理协议收到的年费金额，且不承担特殊、惩罚性等损失赔偿责任，除非法院或仲裁认定损失由经理恶意等行为导致[46] 公司联系方式 - 公司及经理办公室位于得克萨斯州达拉斯市，电话为(214) 276 - 6300，网站为nref.nexpoint.com，网站信息不纳入向美国证券交易委员会提交的报告[55]