物业投资与运营情况 - 截至2023年6月30日，公司拥有或投资525处单租户零售净租赁物业，投资产生的年化基础租金（ABR）为1.169亿美元，约68%的ABR来自投资级信用评级租户，另有14%来自具有投资级特征的租户[147][148] - 2023年第二季度，公司收购28处物业，总价9620万美元，加权平均剩余租赁期限约11.7年，承保加权平均资本化率约6.7%；上半年共收购48处物业，总价1.639亿美元，加权平均剩余租赁期限约10.7年，承保加权平均资本化率约6.8%[159][160] - 截至2023年6月30日，公司有23个物业开发项目在建；第二季度投资1770万美元，上半年投资2220万美元；期间完成两个项目开发，约1480万美元从在建物业重分类至土地、建筑物及改良项目；剩余项目预计未来12个月陆续完工并开始收租[161] - 2023年第二季度，公司出售两处物业，净销售价格380万美元，净收益60万美元；上半年共出售十处物业，净销售价格1930万美元，净收益30万美元[162] 股权发行与资金来源 - 2022年8月8日，公司完成900万股普通股的注册公开发行，承销商超额配售权于8月10日全部行使，共发行1035万股；2023年3月30日和6月28日分别部分和全部实物结算远期销售协议，分别获得净收益5000万美元和9110万美元[153][154][155] - 2021年9月1日，公司启动2.5亿美元的市价股权计划（ATM计划）；2023年3月和6月分别发行146,745股和1,364,815股普通股，净收益分别约为290万美元和2340万美元；截至2023年6月30日，该计划剩余1.273亿美元总收益可用于未来发行普通股[156][157] - 2023年上半年，公司通过收购物业和投资应收抵押贷款增加资产，资金来源包括远期销售协议结算所得1.411亿美元、ATM计划发行普通股所得2630万美元、4亿美元高级无抵押循环信贷安排借款及运营现金流[158] 应收贷款执行情况 - 2023年3月3日、3月24日和5月12日，公司分别执行4190万美元、410万美元和1550万美元的全额抵押应收贷款，利率分别为9.55%、8.03%和7.57%，到期日分别为2026年3月10日、2026年4月10日和2025年6月10日[163][164][165] 市场环境影响 - 2023年上半年平均通胀率为4.9%，美联储持续加息但未来加息节奏不明，商业房地产市场价格波动，信贷市场价格波动、错位和流动性中断，可能影响公司投资资本化率、运营成本、资本获取和成本[166][167] 财务指标变化（季度） - 2023年第二季度，公司收入从2022年同期的2260万美元增至3160万美元，增加900万美元，主要归因于运营租赁数量和抵押应收贷款物业增加；总运营费用从2022年同期的2090万美元增至2750万美元，增加660万美元，主要因运营物业数量增加[168][169] - 2023年第二季度折旧与摊销费用从2022年同期的1180万美元增至1580万美元，增加400万美元[171] - 2023年第二季度减值准备为280万美元，涉及6处房产；2022年同期为110万美元，涉及1处房产[174] - 2023年第二季度交易成本从2022年同期的50万美元降至不足10万美元，减少50万美元[175] - 2023年第二季度利息费用从2022年同期的150万美元增至550万美元，增加400万美元[176] - 2023年第二季度房地产销售净收益从2022年同期的190万美元降至60万美元，减少130万美元[177] - 2023年Q2净亏损79.2万美元，2022年同期净利润201万美元[229] - 2023年Q2 EBITDA为2051.6万美元，2022年同期为1522.3万美元[229] - 2023年Q2 Adjusted EBITDAre为2562万美元，2022年同期为1728.5万美元；年化后为1.0248亿美元[229] - 2023年Q2物业层面NOI为2617.7万美元，2022年同期为1936.3万美元[236] - 2023年Q2物业层面现金NOI为2584.2万美元，2022年同期为1885.1万美元[236] - 2023年Q2总现金NOI估计运行率为2858.2万美元[236] 财务指标变化（上半年） - 2023年上半年收入从2022年同期的4400万美元增至6110万美元，增加1710万美元[180] - 2023年上半年总运营费用从2022年同期的3920万美元增至5140万美元，增加1220万美元[181] - 2023年上半年利息费用从2022年同期的270万美元增至950万美元，增加680万美元[187] - 2023年上半年房地产销售净收益从2022年同期的200万美元降至30万美元，减少170万美元[188] - 2023年上半年经营活动净现金流入为3439.5万美元，较2022年同期增加1210万美元[205] - 2023年上半年投资活动净现金流出为22652.5万美元，较2022年同期减少6270万美元[206] - 2023年上半年融资活动净现金流入为13472.7万美元，较2022年同期减少14450万美元[207] - 2023年上半年FFO为3388.2万美元，Core FFO为3427.2万美元，AFFO为3613.6万美元[223] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司有1.75亿美元2027年定期贷款、2亿美元2028年定期贷款和1.06亿美元循环信贷借款未偿还[192] - 循环信贷额度需支付0.15%的便利费[199] - 2028年定期贷款预计利率义务基于2.63%的固定利率，而2022年12月31日的可变利率为5.16%，加上0.10%的SOFR调整和1.15%的适用利差，未偿还贷款为2亿美元[199] - 截至2023年6月30日，总债务为4.89435亿美元，净债务为4.76295亿美元[233] - 截至2023年6月30日，2027定期贷款债务约1.75亿美元，2028定期贷款债务约2亿美元，循环信贷借款约1.06亿美元[237] 其他信息 - 新办公场地租赁剩余不可撤销期限为9.1年，至2032年7月31日到期，初始年度租金约为50万美元[200] - 截至2023年6月30日，公司有2790万美元的房地产开发资金承诺，预计在未来十二个月内支付[201] - 2023年第二季度和上半年，公司确认了特许经营及其他州和地方税费用，以及州和联邦所得税费用[211] - 公司计算EBITDA、EBITDAre、Adjusted EBITDAre和Annualized Adjusted EBITDAre作为运营绩效指标[223] - 净债务与年化调整后EBITDAre比率为4.6 [229] - 假设2023年6月30日利率不利变动1%，估计市场风险敞口约为120万美元[239]