公司投资业务数据 - 2022年第一季度公司资助收购和发起9.846亿美元投资，创纪录，包括7.825亿美元住宅贷款和1.569亿美元新结构化多户投资[203] - 2022年第一季度公司投资组合净增约5.338亿美元，2021年第四季度净增3.223亿美元[203] - 2022年公司购买约7.825亿美元住宅贷款和约4520万美元单户租赁房产[231] - 截至2022年3月31日的三个月，公司投资组合总额从3595947000美元增至4129794000美元，其中住宅贷款从2504719000美元增至2983574000美元[210] 公司融资情况数据 - 截至2022年3月31日，公司按市值计价的回购协议融资较2019年12月31日水平下降78% [204] - 2022年第一季度公司完成多笔住宅贷款证券化，总收益5.096亿美元，用于偿还约3.167亿美元未偿融资[204] - 公司预计更注重获取长期和/或更有保障的融资安排，回购协议融资占比将低于历史水平[207] - 截至2022年3月31日，公司净分配资本为2.217618亿美元，公司追索杠杆率为0.5倍，投资组合追索杠杆率为0.4倍[237] - 截至2021年12月31日，公司净分配资本为2.341031亿美元，公司追索杠杆率为0.4倍，投资组合追索杠杆率为0.2倍[239] - 截至2022年3月31日，公司与三家第三方金融机构有回购协议，未偿还回购协议金额为783,168千美元，加权平均利率3.05%，距到期月数5.60个月；2021年12月31日未偿还回购协议金额为554,784千美元，加权平均利率2.79%，距到期月数4.38个月[286] - 2022年第一季度回购协议季度平均余额682,867千美元，季末余额783,168千美元，月末最高余额783,168千美元；2021年第四季度季度平均余额397,651千美元，季末余额554,784千美元，月末最高余额554,784千美元[286] - 2020年公司消除证券回购协议敞口，2022年3月31日有第三方回购协议未偿还金额，一季度平均余额1.16766亿美元，期末余额1.44852亿美元[305][307] - 截至2022年3月31日，公司有1亿美元5.75%高级无担保票据未偿还，总成本约6.64%，2026年4月30日到期[310] - 截至2022年3月31日，子公司有4500万美元信托优先证券未偿还，加权平均利率4.53%，2035年到期[311] - 2022年1月公司赎回1.38亿美元6.25%高级可转换票据，到期前无转换[312] - 截至2022年3月31日，公司股东权益22.17618亿美元，较2021年12月31日的23.41031亿美元有所减少[314] - 截至2022年3月31日，公司将按市值计价的回购协议融资较2019年12月31日水平降低78%，投资组合追索杠杆率为0.4倍[316] - 截至2022年3月31日，公司有3.038亿美元现金及现金等价物和8410万美元无抵押投资证券，占短期回购协议融资安排的267.7%[326] - 截至2022年3月31日，公司住宅贷款回购协议的风险敞口约为1.766亿美元[327] - 截至2022年3月31日，公司高级无担保票据未偿还本金总额为1亿美元，年利率为5.75%[328] - 截至2022年3月31日，公司其他长期债务包括账面价值为11亿美元的公司发起的住宅贷款证券化CDO[329] - 截至2022年3月31日，公司的公司追索杠杆率约为0.5:1，投资组合追索杠杆率约为0.4:1[331] 公司住宅贷款业务数据 - 2022年第一季度公司住宅贷款组合记录约6330万美元未实现损失，较2021年12月31日全年未实现收益5530万美元，价格下降约2.0% [205] - 截至2022年3月31日，公司住宅贷款总额为39.53427亿美元，2021年12月31日为35.75601亿美元[277] - 2022年3月31日，公司收购的住宅贷款公允价值为29.83574亿美元，2021年12月31日为25.04719亿美元[277] - 2022年3月31日，再履约住宅贷款策略的加权平均FICO为629，贷款价值比（LTV）为64%，票面利率为4.8%；2021年12月31日分别为628、65%、4.8%[279] - 2022年3月31日，收购住宅贷款购买时LTV在70% - 80%的占比为30.5%，2021年12月31日为26.8%[280] - 2022年3月31日，收购住宅贷款购买时FICO分数在751 - 800的占比为26.5%，2021年12月31日为22.1%[280] - 2022年3月31日，收购住宅贷款当前票面利率在8.01%及以上的占比为28.1%，2021年12月31日为28.2%[280] - 2022年3月31日，收购住宅贷款的逾期状态中90天以上的占比为3.9%，2021年12月31日为4.1%[280] - 截至2022年3月31日，公司住宅贷款组合中不足1%有活跃的新冠援助计划，多户投资组合中一笔贷款拖欠，占比1.4%[317] 公司业务战略与目标 - 公司核心投资组合为单户和多户住宅信贷资产，目标投资包括住宅贷款、结构化多户房产投资等[206] - 鉴于当前市场条件，公司打算在住宅房地产领域进行选择性投资，增加高息短期住宅投资者贷款配置[208] - 公司考虑机会性处置资产，审慎管理负债，以保护普通股每股未折旧账面价值[208] - 公司目标是通过净息差和多元化投资组合的资本收益，为股东提供长期稳定分配[200] - 公司董事会授权最高2亿美元的普通股回购计划[232] - 2022年2月，董事会批准了2亿美元的股票回购计划，截至2022年3月31日，尚未回购任何股票[335] 宏观经济数据 - 2022年第一季度美国实际GDP年化率下降1.4%，而2021年第四季度和第一季度分别增长6.9%和6.3%[215] - 2022年3月美国工资同比增长4.7%，失业率从2021年12月底的3.9%降至3.6%，失业人数同比减少370万至600万[216] - 2022年3月31日，2年期和10年期美国国债收益率利差收窄至4个基点，4月初短暂倒挂后，4月中旬扩大至39个基点[217] - 2022年2月，20个城市综合房价较2021年2月平均上涨20.2%，3月中位现房价格为375000美元，同比上涨15.0%[219] - 截至2022年3月31日的季度，单户住宅开工量季节性调整后年率为119.6万套，高于2021年同期[219] - 截至2022年3月31日的季度，含五个及以上单元的多户住宅开工量季节性调整后年率为536667套，高于2021年同期[220] - 2022年第一季度，10年期美国国债收益率从1月3日的0.85%升至3月31日的2.32%，4月26日收于2.77%[222] - 2020年3月至2022年3月，美联储资产负债表从约4.2万亿美元增至约8.9万亿美元，2022年6月1日起将开始缩表[223] - 2022年3月16日和5月4日，美联储分别将联邦基金利率目标区间上调0.25%和0.50%，部分官员主张年底前将目标上调至接近2.5%[224] 公司财务关键指标 - 2022年第一季度公司普通股股东净亏损8434.3万美元，每股净亏损0.22美元[229] - 2022年第一季度公司普通股股东综合亏损8653.1万美元，每股综合亏损0.23美元[229] - 2022年第一季度平均生息资产收益率为6.80%，净利息收入为2987.9万美元[229] - 2022年第一季度投资组合净利息收入为3953.6万美元，净利息利润率为3.87%[229] - 2022年第一季度末每股账面价值为4.36美元，未折旧每股账面价值为4.45美元[229] - 2022年第一季度经济账面价值回报率为 - 5.11%，未折旧经济账面价值回报率为 - 4.01%[229] - 2022年第一季度净利息收入2987.9万美元，较2021年的3034万美元减少46.1万美元[242] - 2022年单户利息收入增加1160万美元，多户利息收入减少280万美元，房地产相关应付抵押贷款利息支出增加680万美元[244] - 2022年第一季度平均生息资产为3.091844亿美元，收益率为6.80%，平均投资组合融资成本为-2.93%，投资组合净息差为3.87%[247] - 2021年第一季度平均生息资产为2.846776亿美元，收益率为6.03%，平均投资组合融资成本为-3.61%，投资组合净息差为2.42%[248] - 2022年第一季度实现净收益380.6万美元，较2021年的705.8万美元减少325.2万美元[251] - 2022年第一季度未实现净损失8365.9万美元，2021年为未实现净收益2616.6万美元，同比减少1.09825亿美元[254] - 2022年第一季度股权投资额收入为605.3万美元，较2021年的339.9万美元增加265.4万美元[256] - 2022年第一季度总非利息损失为4678.4万美元，2021年为收入3972万美元，同比减少8650.4万美元[242] - 2022年第一季度所得税收益为2.2万美元，2021年为费用6.6万美元，同比减少8.8万美元[242] - 2022年第一季度归属于公司普通股股东的净损失为8434.3万美元，2021年为收入4191.1万美元，同比减少1.26254亿美元[242] - 2022年第一季度房地产净亏损2.9557亿美元，2021年为173.9万美元，同比增加2781.8万美元[258] - 2022年第一季度其他收入为142.7万美元，2021年为160.2万美元，同比减少17.5万美元[259] - 2022年第一季度一般及行政费用为1435.8万美元，2021年为1144.1万美元，同比增加291.7万美元[260] - 2022年第一季度投资组合运营费用为483万美元，2021年为948.9万美元，同比减少465.9万美元[261] - 2022年第一季度归属于公司普通股股东的综合亏损为8653.1万美元，2021年为4479.1万美元，同比增加1.31322亿美元[262] - 截至2022年3月31日，公司普通股GAAP账面价值为16.60493亿美元，每股4.36美元[265] - 2022年第一季度未折旧亏损收益为6420.5万美元，2021年为4262.5万美元，每股未折旧亏损收益为0.17美元[268] - 截至2022年3月31日，未折旧账面价值为16.95568亿美元，每股未折旧账面价值为4.45美元[270] - 截至2022年3月31日，公司总资产约65亿美元，2021年12月31日约为57亿美元[275] - 2022年第一季度末，公司净现金、现金等价物和受限现金增加6620万美元[320] - 2022年第一季度末，公司经营活动产生的净现金流为3820万美元[321] - 2022年第一季度末，公司投资活动使用的净现金流为5.778亿美元[322] - 2022年第一季度末，公司融资活动提供的现金流为6.057亿美元[325] 公司其他投资业务数据 - 截至2022年3月31日，公司在合并SLST的投资为2.141亿美元，2021年12月31日为2.303亿美元[283] - 2022年3月31日，合并SLST基础住宅贷款的当前公允价值为9.69853亿美元，2021年12月31日为10.70882亿美元[285] - 截至2022年3月31日，公司在合并SLST和其他住宅贷款证券化的净投资分别为2.155亿美元和1.739亿美元[287] - 截至2022年3月31日，合并SLST的CDO未偿面值780,539千美元，账面价值754,264千美元，加权平均利率2.75%，规定到期日2059年；住宅贷款证券化的CDO未偿面值1,150,186千美元，账面价值1,143,855千美元，加权平均利率2.73%，规定到期日2026 - 2061年[288] - 截至2022年3月31日，一笔夹层贷款策略中的优先股权投资额逾期超90天，占该投资组合总公允价值的1.4%[291] - 截至2022年3月31日，优先股权投资数量30笔，公允价值292,712