公司总投资组合规模变化 - 截至2022年6月30日，公司总投资组合扩大至约46亿美元，较2021年9月30日的33亿美元有所增加[216] - 截至2022年9月30日的三个月，公司投资组合从46.19亿美元降至42.15亿美元，其中收购1.19亿美元，还款3.58亿美元，销售3621.5万美元，公允价值变化和其他损失1.28亿美元[224] - 截至2022年9月30日，公司总投资组合账面价值为42.16524亿美元，净公司资本分配为19.17506亿美元，公司追索杠杆率为0.5倍，投资组合追索杠杆率为0.4倍[252] - 截至2021年12月31日，公司总投资组合账面价值为35.97066亿美元，净公司资本分配为23.41031亿美元，公司追索杠杆率为0.4倍，投资组合追索杠杆率为0.2倍[254] - 2022年9月30日公司总资产约68亿美元，2021年12月31日约57亿美元[298] 公司资产处置与收益情况 - 2022年第三季度，公司处置资产实现净收益3240万美元[216] - 截至2022年9月30日，公司完成住宅贷款证券化，获得约2.208亿美元净收益用于偿还相关融资[217] - 2022年第三季度公司出售投资证券约3620万美元，实现收益约1800万美元；合资企业出售多户公寓社区获约4800万美元，公司普通股股东净收益约1440万美元[246] - 2022年公司完成住宅贷款证券化，扣除交易费用后净收益约2.208亿美元，用于偿还住宅贷款回购协议融资[249] - 2022年前三季度和前九个月，公司分别确认1800万美元和1.84亿美元的资产支持证券销售实现收益[259][260] 公司住宅贷款组合情况 - 2022年前九个月，公司住宅贷款组合录得约2.525亿美元未实现损失，而2021年全年为未实现收益5530万美元[217] - 2022年前三季度和前九个月，公司住宅贷款实现净收益分别为170万美元和750万美元，2021年分别为320万美元和1050万美元[259][260] - 2022年9月30日公司住宅贷款总额为39.33176亿美元，2021年12月31日为35.75601亿美元[300] - 截至2022年9月30日，重新履约住宅贷款策略有5083笔贷款，未偿本金6.91741亿美元，公允价值6.48671亿美元，加权平均FICO为631，LTV为62%，票面利率为4.9%[302] - 截至2022年9月30日，购置时贷款价值比在50%及以下占比13.5%，2021年12月31日占比11.8%[303] - 截至2022年9月30日，购置时FICO分数在550及以下占比7.6%，2021年12月31日占比11.3%[303] - 截至2022年9月30日，当前票面利率在3.00%及以下占比7.2%，2021年12月31日占比10.0%[303] - 截至2022年9月30日，贷款逾期状态为当前的占比92.8%，2021年12月31日占比92.6%[303] - 截至2022年9月30日，贷款发放年份为2022年的占比33.3%，2021年12月31日无相关数据[304] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，底层住宅贷款当前公允价值分别为8.60785亿美元和10.70882亿美元，当前未偿还本金余额分别为9.73944亿美元和10.71228亿美元[308] - 2022年9月30日和2021年12月31日，底层住宅贷款加权平均原始贷款期限均为351个月，加权平均贷款价值比（LTV）分别为68%和67%[308] 公司融资安排情况 - 截至2022年9月30日，公司总融资安排中仅23%面临按市值计价的追加保证金风险，低于2019年12月31日的99%[217] - 公司预计增加长期和/或更有保障的融资安排，减少回购协议融资占比[221] - 2022年9月30日和2021年12月31日，回购协议未承诺本金总额分别为20.64587亿美元和12.52352亿美元，未偿还金额分别为11.63408亿美元和5.54784亿美元[310] - 截至2022年9月30日，公司有53159千美元回购协议未偿还[332][337] - 2022年6月30日，公司回购协议季度平均余额132712千美元，期末余额129331千美元，月最高余额138301千美元[337] - 2022年3月31日，公司回购协议季度平均余额116766千美元，期末余额144852千美元，月最高余额144852千美元[337] - 截至2022年9月30日，公司债务包括高级无担保票据和次级债券[339] - 截至2022年9月30日，公司有1亿美元5.75%高级无担保票据未偿还，到期日为2026年4月30日，总成本约6.64%[340] - 截至2022年9月30日，公司子公司有4500万美元信托优先证券未偿还，加权平均利率7.12%，2035年到期[341] - 2022年1月，公司以1.38亿美元赎回2021年12月31日未偿还的6.25%高级可转换票据[342] - 截至2022年9月30日，公司将按市值计价的回购协议融资较2019年12月31日水平降低81%，投资组合追索杠杆比率为0.4倍[346] - 2022年前九个月，公司完成三笔证券化交易，从非按市值计价回购协议获得9.499亿美元收益[347] 公司投资策略与目标 - 自2020年起，公司通过合资股权对20多处多户住宅物业进行投资[219] - 公司目标投资包括住宅贷款、多户住宅物业结构化投资、非机构RMBS、机构RMBS、CMBS等[220] - 公司计划继续在住宅房地产领域进行选择性投资，考虑处置资产，提高投资组合周转率并谨慎管理负债[222] - 公司目标是在未来波动时期保护每股未折旧账面价值，在高利率环境中重新配置投资组合[222] 美国宏观经济数据 - 2022年第三季度，美国股市连续三个季度下跌，道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别下跌6.7%和4.1%[228] - 2022年以来，美联储累计加息3.00%，2年期美国国债收益率从0.73%升至4.22%，增加349个基点[229] - 2022年第三季度，美国实际GDP年化增长率为2.6%，而第二季度和第一季度分别下降0.6%和1.6%[230] - 2022年9月，美国新增就业26.3万个，失业率从3.6%降至3.5%，劳动力参与率恢复到疫情前水平，工资同比增长5.0%[231] - 2022年第三季度，消费者价格指数维持在8%以上的数十年高位，9月30日，2年期和10年期美国国债收益率利差收于负39个基点[232] - 经济学家调查显示，未来12个月美国经济衰退的概率为63%，较7月上升14%[233] - 2022年9月，美国成屋销售环比下滑1.5%，连续第八个月下降，中位成屋价格为38.4万美元，同比上涨8.4%[234] - 2022年第三季度和前九个月，美国多户住宅开工量的季节性调整年率分别为53.4万和53.1万，高于2021年的46.2万[235] - 2022年第三季度，投资级和高收益信用利差扩大，10年期美国国债收益率从2.88%升至3.83%[236][237] 公司财务关键指标 - 2022年第三季度公司普通股股东净亏损为1.2577亿美元，前三季度为2.92501亿美元；基本每股净亏损分别为0.33美元和0.77美元[244] - 2022年第三季度和前三季度平均生息资产收益率分别为6.66%和6.71%[244] - 2022年第三季度和前三季度综合亏损分别为1.26879亿美元和2.96333亿美元；基本每股综合亏损分别为0.34美元和0.78美元[244] - 2022年第三季度和前三季度净利息收入分别为1421万美元和7022.9万美元；调整后净利息收入分别为3035.7万美元和1.06674亿美元[244] - 2022年第三季度和前三季度经济账面价值回报率分别为 -7.64%和 -15.96%；未折旧账面价值经济回报率分别为 -5.90%和 -11.60%[244] - 2022年和2021年前三季度及前九个月，利息收入分别为6.892亿美元和5.2323亿美元、1.95441亿美元和1.54548亿美元，增长1.6597亿美元和4.0893亿美元[257] - 2022年和2021年前三季度及前九个月，利息支出分别为5.4699亿美元和2.1292亿美元、1.25212亿美元和6170.2万美元，增长3.3407亿美元和6.351亿美元[257] - 2022年和2021年前三季度及前九个月，净利息收入分别为1.4221亿美元和3.1031亿美元、7022.9万美元和9284.6万美元，减少1.681亿美元和2.2617亿美元[257] - 2022年和2021年前三季度及前九个月，公司净未实现损失分别为1.281亿美元和3010万美元、2.794亿美元和8020万美元[261][262] - 2022年和2021年前三季度及前九个月，公司股权投资额收入分别为 - 309.8万美元和801.5万美元、1105.6万美元和2202.1万美元，减少1111.3万美元和1096.5万美元[263] - 2022年前三季度其他收入为1.5275亿美元，2021年同期为2244万美元，增加1.3031亿美元[264] - 2022年前三季度一般及行政费用为3641.9万美元，2021年同期为3914.3万美元，减少272.4万美元[265] - 2022年前三季度投资组合运营费用为3230.3万美元，2021年同期为1855.8万美元，增加1374.5万美元[267] - 2022年前三季度房地产净收入为10.2243亿美元，2021年同期为762.6万美元，增加9.4617亿美元[268] - 2022年前三季度房地产相关总费用为1.72431亿美元，2021年同期为1538.6万美元，增加1.57045亿美元[268] - 2022年前三季度房地产净收益为4098.3万美元，2021年同期为0，增加4098.3万美元[268] - 2022年前三季度归属于公司的房地产净收入为 - 2924.1万美元，2021年同期为 - 621.8万美元，减少2302.3万美元[268] - 2022年前三季度归属于公司普通股股东的净亏损为2.92501亿美元，2021年同期为1.21716亿美元，减少4.14217亿美元[272] - 2022年前三季度其他综合亏损为383.2万美元，2021年同期为104.7万美元，减少487.9万美元[272] - 2022年前三季度归属于公司普通股股东的综合亏损为2.96333亿美元，2021年同期为1.22763亿美元，减少4.19096亿美元[272] - 2022年9月30日结束的三个月和九个月，公司普通股GAAP账面价值期初余额分别为1535866000美元和1783906000美元，期末余额均为1360381000美元[275] - 2022年9月30日结束的三个月，公司调整后利息收入为62309000美元，调整后利息支出为31952000美元，调整后净利息收入为30357000美元[280] - 2022年9月30日结束的三个月，公司平均生息资产为3744285000美元，平均计息负债为2828153000美元[280] - 2022年9月30日结束的三个月，公司平均生息资产收益率为6.66%，平均融资成本为 - 4.48%，净息差为2.18%[280] - 2021年9月30日结束的三个月，公司调整后利息收入为45207000美元，调整后利息支出为13029000美元，调整后净利息收入为32178000美元[281] - 2021年9月30日结束的三个月，公司平均生息资产为2830503000美元，平均计息负债为1323540000美元[281] - 2021年9月30日结束的三个月，公司平均生息资产收益率为6.39%，平均融资成本为 - 3.94%，净息差为2.45%[281] - 2022年9月30日结束的九个月，公司调整后利息收入为176645000美元，调整后利息支出为69971000美元，调整后净利息收入为106674000美元[282] - 2022年9月30日结束的九个月，公司平均生息资产为3510070000美元，平均计息负债为2474972000美元[282] - 2022年9月30日结束