公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司综合收入为93.416亿美元，2020年为71.66亿美元，2019年为74.605亿美元[14] - 2021年公司综合税前收入为19.221亿美元，2020年为6.884亿美元，2019年为13.224亿美元[14] - 截至2021年12月31日，公司综合资产为249.818亿美元，2020年为228.152亿美元，2019年为210.763亿美元[14] - 2021、2020和2019年公司损失和损失调整费用准备金分别实现2.106亿美元、0.838亿美元和0.309亿美元的综合有利发展[111] - 2021、2020和2019年公司净投资收入分别为4.343亿美元、4.389亿美元和4.507亿美元[115] - 2021、2020和2019财年公司子公司向控股公司宣派的股息分别为5.667亿美元、4.724亿美元和3.995亿美元[121] - 2021年公司税前收入（不含投资收益）为11.64亿美元，较2020年增长40.2%[179,181] - 2021年公司综合净保费和费用收入为80亿美元，较2020年增长18.8%[182] - 2021 - 2019年公司税前收入分别为19.221亿美元、6.884亿美元、13.224亿美元[179] - 2021 - 2019年公司净收入分别为15.343亿美元、5.586亿美元、10.564亿美元[179] - 2021 - 2020年公司股东权益总额分别为68.932亿美元、61.866亿美元[181] - 2021 - 2020年公司每股股东权益分别为22.76美元、20.75美元[181] - 2021年公司综合综合比率为89.9%，2020年和2019年分别为93.3%和95.3%[181] - 截至2021年12月31日，每股账面价值升至22.76美元，较2020年末增长21.2%[183] - 2021年净保费和费用收入为8003.6百万美元，较2020年增长18.8%[187] - 2021年总投资收益（损失）为758.0百万美元，2020年为 - 142.0百万美元[187] - 2021年总运营收入为8583.5百万美元，较2020年增长17.5%[187] - 2021年基本每股净收入（不包括投资收益（损失））为3.10美元，较2020年增长38.4%[187] - 2021年综合承保比率为89.9%，2020年为93.3%[189] - 2021年综合税前收入（不包括投资收益（损失））为1164.0百万美元，较2020年增长40.2%[189] - 2021年综合净收入（不包括投资收益（损失））为935.9百万美元，较2020年增长39.5%[189] - 2021年末总资产为249.818亿美元，较2020年末的228.152亿美元增长9.5%[202] - 2021年末股东权益为68.932亿美元，较2020年末的61.866亿美元增长11.4%[202] - 2021年末现金及投资资产为168.189亿美元，较2020年末的155.353亿美元增长8.3%[202][203] - 2021年末权益证券为53.028亿美元，较2020年末的40.548亿美元增长30.8%[202][203] - 2021年末每股股东权益合计为22.76美元，较2020年末的20.75美元增长9.7%[203] - 剔除RFIG清算业务板块后，2021年末每股股东权益为21.47美元，较2020年末的19.25美元增长11.5%[203] - 2021年末固定到期证券、现金及其他投资资产为115.161亿美元，较2020年末的114.804亿美元增长0.3%[203] - 2021年末所有投资成本总计为150.458亿美元，较2020年末的141.516亿美元增长6.3%[203] 一般保险业务线数据关键指标变化 - 2021年一般保险净保费收入为35.555亿美元，赔付率为64.8%，费用率为26.5%，综合比率为91.3%[18] - 公司一般保险业务专注商业险，聚焦北美经济特定行业，采用多种承保和损失缓解技术[22] - 约93%的一般保险保费通过独立代理或经纪渠道产生，其余7%通过直接生产设施获得[32] - 2021年商业汽车直接保险保费约占综合一般保险直接保费的37.3%，工人补偿和一般责任直接保费分别约占22.8%和15.1%[34] - 2021年一般保险净保费收入增长4.8%，2020年略有下降[35] - 2017 - 2021年一般保险索赔比率呈下降趋势，2021年为64.8%，排除前期索赔准备金发展影响后为68.6%[39] - 公司一般责任保险保单面额通常在100万美元至200万美元之间，很少超过1000万美元，再保险分保后净自留额通常降至50万美元或以下[49] - 2021年一般保险净保费、费用和其他收入为3555.5百万美元，较2020年增长4.8%[189] - 2021年一般保险净保费收入35.555亿美元，较2020年增长4.8%，税前运营收入5.896亿美元，较2020年增长34.1%[191] - 2021年一般保险赔付率为64.8%，较2020年的69.9%有所改善，费用率为26.5，综合比率为91.3%[191] - 2021年一般保险净投资收入3.424亿美元，较2020年下降2.8%[191] 产权保险业务线数据关键指标变化 - 2021年产权保险净保费和费用收入为44.043亿美元，赔付率为2.6%，费用率为86.7%，综合比率为89.3%[18] - 截至2021年12月31日，约22%的公司综合产权保费及相关费用收入来自直接运营，其余78%来自独立产权代理[56] - 产权保险保费和费用收入与房地产市场活动水平密切相关，2021年和2020年因低利率环境和活跃房地产市场实现强劲增长[61][62] - 2021年起再融资活动下降部分抵消了购买交易产生的收入增长[62] - 产权保险索赔成本主要源于产权搜索和审查错误、欺诈、伪造等[60] - 2017 - 2021年产权保险赔付率分别为0.8%、1.9%、2.5%、2.3%、2.6%，受前期准备金有利发展影响[64] - 2021年约78%的产权保险保费和费用来自独立产权代理机构签发的保单[86] - 2021年产权保险承保及相关服务收入为474.0百万美元，较2020年增长55.0%[189] - 2021年产权保险净保费和费用收入44.043亿美元，较2020年增长34.0%，税前运营收入5.157亿美元，较2020年增长49.9%[195] - 2021年产权保险赔付率为2.6%，费用率为86.7，综合比率为89.3%[195] - 2021年产权保险净投资收入4380万美元，较2020年增长4.3%[195] - 2021年12月31日止年度，约34亿美元（占78%）的产权保险部门综合保费及相关费用收入由独立产权代理产生，该业务若受影响将冲击该部门[150] - 2021年佛罗里达占产权保险部门总保费及相关费用收入约19%，该部门易受当地不利商业或监管条件影响[153] RFIG清算业务线数据关键指标变化 - 2021年RFIG清算业务净保费收入为3260万美元，赔付率为 - 5.3%，费用率为39.9%，综合比率为34.6%[18] - 截至2021年12月31日，RFIG Run - off的抵押保险子公司法定资本总额为3.85亿美元，含2.577亿美元应急准备金[71] - 2021 - 2019年RFIG Run - off报告赔付率分别为 - 5.3%、81.7%、55.0%，受前期准备金发展和经济环境影响[79] - 2021年RFIG runoff业务中，抵押贷款保险净保费收入3260万美元，较2020年下降27.6%，税前运营收入3280万美元，较2020年增长232.3%[198] - 2021年RFIG runoff业务中，抵押贷款保险赔付率为 - 5.3%，费用率为39.9，综合比率为34.6%[198] - 2021年RFIG runoff业务净投资收入1140万美元，较2020年下降24.7%[198] - 2021年RFIG runoff业务向母公司支付特别股息1亿美元，2020年支付3770万美元[199] 人寿和意外保险业务线数据关键指标变化 - 2021 - 2019年公司人寿和意外保险业务净保费收入分别为1100万美元、1200万美元、1340万美元[81] - 2021 - 2019年定期人寿保险净保费收入分别为480万美元、530万美元、570万美元，2004年底停止生产并进入清算[81] - 2021年公司小部分人寿和意外保险业务占综合营业收入的0.2%，占综合资产的0.5%[171] - 2021年企业及其他业务净人寿和意外保险保费收入1100万美元，较2020年下降8.8%，税前运营收入2570万美元，较2020年下降29.8%[201] - 2021年企业及其他业务净投资收入3650万美元，较2020年增长24.0%[201] 公司业务地区分布数据 - 2021 - 2019年公司合并直接保费在各地区分布中，美国东北部占比分别为12.3%、12.3%、12.2%等[85] 公司投资相关情况 - 公司投资管理追求收益稳定、资本保护和流动性充足，强调价值、信用质量和长期持有[9] - 公司投资主要集中于投资级、公开交易的固定收益证券和高收益大市值股票[90] - 截至2021年12月31日，公司投资组合约68%分配给固定到期（债券和票据）及短期投资，32%分配给权益证券（普通股）[115] - 截至2021年12月31日，合并投资组合中约68%分配给固定到期（债券和票据）及短期投资，32%分配给权益证券（普通股）[204] - 公司投资组合无重大与保险风险相关的房地产、抵押贷款支持证券等资产敞口，不进行套期保值或证券借贷交易[203] 公司业务特点及策略 - 公司保险业务定价不确定，注重长期承保结果和财务稳健，强调风险管理和资产多元化[8] 公司面临的风险 - 新冠疫情及政府应对措施可能对公司业务和投资组合产生重大不利影响[107] - 公司损失准备金基于估计，若不足以覆盖实际损失，业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[109] - 若公司无法准确承保风险并收取有竞争力且盈利的费率，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[113] - 公司作为控股公司无直接运营，可能影响其流动性及偿债和支付股息的能力[120] - 公司资金转移的邮件和计算机系统遭受欺诈性仿冒攻击，未追回资金的损失可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[125] - 公司面临多种类型诉讼风险，不利结果可能对经营成果和财务状况产生重大不利影响[128] - 公司在保险行业竞争激烈，可能导致保险产品需求、市场份额、保费收入和盈利能力下降[129] - 公司若无法跟上保险行业技术进步，竞争能力可能受损[130] - 公司受广泛政府监管，违规将面临处罚，影响业务目标实现和财务状况[131] - 气候变化可能对公司业务和投资产生重大不利影响，公司虽采取措施但无法确保免受长期影响[135][139] - 自2005年1月1日起，公司工人赔偿险最高条约再保险coverage达2亿美元，但仍可能承担超额损失[142] - 经济状况不佳会影响公司工人赔偿险业务，导致保费收入减少[144] - 若无法获得有利再保险条件，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[145] 公司员工情况 - 公司约有9600名员工，是公司重要资源[101] 公司监管相关情况 - 公司受美国联邦和州数据保护及网络安全相关法律法规约束[96] - 公司受纽约金融服务部及18个州采用的保险行业网络安全要求约束，更多州预计将采用类似要求[98] 公司普通股持有人情况 - 截至2022年1月31日，公司普通股有2072名登记持有人[165] 公司资金情况 - 2021年第二季度末公司发行6.5亿美元债务，利息费用增加，但被更高水平投资的净投资收入大部分抵消[201] 工人补偿险相关情况 - 工人补偿准备金中，长期残疾类型索赔的最终成本一般按3.0% - 4.0%的利率折现至现值[45] 所有险种综合数据 - 2021年所有险种综合净保费和费用收入为80.036亿美元，赔付率为30.2%，费用率为59.7%，综合比率为89.9%[18]