财务数据和关键指标变化 - 第四季度净保费和费用收入增至20亿美元，全年达80亿美元，较上年增长19% [7] - 第四季度税前营业收入增至3.35亿美元，全年达12亿美元，首次超过10亿美元，较上年增长超40% [7] - 综合综合比率第四季度改善至88%，全年为89.9%，较上年提高3.4个百分点 [7] - 第四季度净收入（不包括投资损益）为2.68亿美元，同比增长20%；全年为9.35亿美元，增长40% [9] - 每股收益方面，第四季度为0.88美元，上年同期为0.75美元；全年为3.08美元，上年为2.24美元 [9] - 股东权益年末接近69亿美元，每股账面价值为22.76美元；加上股息后，账面价值较上年末增长超21% [10] - 净投资收入在季度和年度相对持平，投资组合约68%为高评级债券和短期投资，32%为大盘股息股 [11] - 股权组合公允价值季度增加4.6亿美元，全年增加7.5亿美元 [11] - 综合索赔比率在季度和年度分别受益4.6和2.7个百分点，上年同期为2.3和1.2个百分点 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 一般保险 - 净保费收入本季度增长8%，全年增长5% [17] - 税前营业收入本季度增长33%，全年增长34% [18] - 综合比率季度改善超4个百分点至88%，全年改善超4个百分点至91% [18] - 商业汽车净保费收入本季度增长5%，全年增长8%；索赔比率季度改善至61%，全年为71% [19] - 工人补偿净保费收入本季度下降3%，全年下降10%；索赔比率季度为61%，全年为59% [20] - 商业汽车、工人补偿和一般责任综合索赔比率季度为61%，全年为66%，较上年改善5个百分点 [22] - 金融 indemnity、财产和其他保险业务2021年增长15%，自2018年以来增长超40% [23] 产权保险 - 季度承保收入创历史新高，季度营业收入仅次于2021年第二季度 [25] - 季度保费和费用收入约12亿美元，较上年第四季度增长15%；全年超过40亿美元，较2020年增长34% [25] - 季度税前营业收入为1.37亿美元，上年为1.32亿美元；全年为5.15亿美元，较2020年同期增加1.71亿美元，约50% [26] - 商业保费较2020年第四季度增长63%，全年较2020年增长36%，均创历史新高 [27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在一般保险和产权保险领域的专业产品组合持续实现强劲增长和卓越盈利能力 [7] - 一般保险业务继续在多数险种实现费率上调，注重细分市场、风险选择和定价精准度，以支持费率水平、续保率和新业务生产 [17][24] - 产权保险业务持续投资数字未来，整合和利用技术能力，为消费者提供端到端数字结算体验，同时为代理商提供一站式集成平台 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第三年创纪录的经营业绩感到满意，认为这反映了专业战略的成功，为股东创造了显著价值 [33] - 产权保险业务虽面临再融资业务订单下降，但购房交易仍健康，商业业务也强劲，公司认为无论市场如何变化都能表现良好 [49] - 公司对2022年前景乐观，期待继续取得良好业绩 [64] 其他重要信息 - 公司连续80年支付年度股息，并在过去40年中每年增加股息，还支付了1.50美元的特别股息，过去五年向股东返还25亿美元 [15] - 公司资产负债表状况良好，资本充足，业务有望持续盈利增长 [15] - 公司预计2022年股息将达到或高于2021年水平 [14] - 公司将继续减少对 runoff 业务的关注，在信息披露中给予其更少篇幅 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：一般保险业务的有利准备金发展来自哪些事故年份和险种，以及前景如何 - 有利发展主要来自2010 - 2017年，大部分来自工人补偿和商业汽车险种，与上一季度情况类似 [37] 问题2：商业汽车业务是否已接近费率充足 - 可以认为已接近费率充足，公司在设定损失比率目标时仍会谨慎保守，且考虑到社会通胀和整体通胀对未决索赔的影响 [38][39] 问题3：一般保险业务费用率上升的原因及未来展望 - 费用率上升一方面是业务组合变化，新增险种费用率略高但预期承保利润率更好；另一方面是季度内福利计划调整和杂项费用的累积，预计这些不会重复出现 [42][43] - 公司目标是一般保险业务费用率控制在25%或以下，若业务组合趋势持续，可能会重新评估该目标 [44][46] 问题4：产权保险业务2022年展望 - 订单下降主要是再融资业务减少，购房订单费率更高，房地产市场仍强劲，商业业务也良好，公司认为无论市场如何都能表现良好 [49] 问题5：能否提醒2021年产权保险业务的业务组合情况 - 2021年全年购房业务占收入的72%，再融资业务占28%；第四季度购房业务占比接近75%，再融资业务占25%；商业业务全年占比约15.6% [57] 问题6：抵押贷款利率上升对购房业务的影响 - 过去几周已观察到购房业务有所增加 [59]