财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司净收入为831.7万美元，2022年同期净亏损为1181.5万美元；费用相关收益为2.25899亿美元，2022年同期为1.71383亿美元；可分配收益为2.09014亿美元，2022年同期为1.55726亿美元[33] - 2023年第一季度与2022年同期相比，净收入为4.2034亿美元，而2022年为亏损2.2916亿美元，增长6.495亿美元[71] - 2023年第一季度与2022年同期相比，净收入归属于Blue Owl Capital Inc.为831.7万美元，而2022年为亏损1181.5万美元，增长2013.2万美元[71] - 2023年第一季度与2022年同期相比，管理费用净收入为3.58825亿美元，2022年为2.47632亿美元，增长1.11193亿美元[71] - 行政、交易及其他费用方面，行政费用增加750万美元，经销商经理收入增加280万美元，为投资组合公司提供服务的费用收入减少700万美元[73] - 薪酬和福利费用方面，现有员工薪酬增加及员工人数增加使费用增加3620万美元，基于股权的薪酬减少2290万美元，收购相关现金薪酬减少1000万美元[74][75] - 无形资产摊销因2023年第一季度公司行动导致收购商标估计使用寿命变化而增加[76] - 一般、行政及其他费用方面，分销成本增加1280万美元，占用成本增加580万美元，费用支持有利变化减少890万美元[77] - 2023年第一季度与2022年同期相比，费用相关收益（FRE）收入从2.72598亿美元增至3.77403亿美元，增加1.04805亿美元；FRE费用从1.01735亿美元增至1.5163亿美元，增加4989.5万美元；费用相关收益从1.71383亿美元增至2.25899亿美元，增加5451.6万美元；可分配收益从1.55726亿美元增至2.09014亿美元，增加5328.8万美元[87] - 2023年第一季度与2022年同期相比，GAAP归属于A类股的净收入从 - 1181.5万美元增至831.7万美元[92] - 调整后EBITDA从2022年的1.71601亿美元增至2023年的2.2815亿美元[92] - 2023年第一季度GAAP收入为3.90986亿美元，2022年同期为2.75977亿美元；FRE收入为3.77403亿美元，2022年同期为2.72598亿美元[93] - 2023年第一季度GAAP薪酬福利为1.97618亿美元，2022年同期为1.93892亿美元；FRE薪酬福利为1.036亿美元，2022年同期为7496.9万美元[93] - 2023年第一季度GAAP一般、行政及其他费用为5613.4万美元，2022年同期为4329.4万美元；FRE一般、行政及其他费用为4803万美元，2022年同期为2676.6万美元[93] - 2023年第一季度调整后EBITDA为2.282亿美元[111] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金分别为121,009,000美元和93,204,000美元，同比增加27,805,000美元[134] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，投资活动使用的净现金分别为34,360,000美元和22,607,000美元，同比增加11,753,000美元[134] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，融资活动使用的净现金分别为116,815,000美元和提供净现金72,788,000美元，同比减少189,603,000美元[134] 管理资产规模相关数据 - 截至2023年3月31日，公司管理资产规模（AUM）为1444亿美元，其中包含916亿美元的费用产生型管理资产（FPAUM）[34][35] - 2023年第一季度约93%的管理费来自永久资本产生的AUM [35][39] - 截至2023年3月31日，有117亿美元AUM尚未支付费用，部署或相关费用假期到期后可提供约1.55亿美元的年化管理费[35][48] - 截至2023年3月31日，与公司、高管和其他员工相关的管理资产总计约34亿美元，其中包含11亿美元的应计附带权益[46] 各业务线AUM变化 - 2023年第一季度末，直接贷款业务AUM增加，主要因多元化贷款新筹集12亿美元、技术贷款新筹集7亿美元、新增净债务承诺9亿美元、平台整体增值9亿美元以及分配8亿美元[50] - 2023年第一季度末，GP资本解决方案业务AUM增加，由主要产品整体增值和新筹集资本驱动，部分被分配抵消[51] - 2023年第一季度末，房地产业务AUM增加，因各产品新筹集15亿美元、平台整体增值7亿美元和新增债务承诺5亿美元，部分被各产品分配抵消[52] 各业务线FPAUM变化 - 2023年第一季度末，直接贷款业务FPAUM增加，由持续募资、债务部署和平台整体增值驱动，部分被分配抵消；GP资本解决方案业务FPAUM相对稳定[54] - 2023年第一季度房地产FPAUM增长主要源于房地产基金VI和净租赁信托募集的资金[55] 产品投资业绩数据 - 2016年成立的ORCC直接贷款产品，投入资本1.4878亿美元，总价值8293万美元，毛MoIC为1.57倍，净MoIC为1.42倍，毛IRR为12.7%，净IRR为9.3%[57] - 2011年成立的Dyal Fund I GP少数股权产品，投入资本8.12亿美元，总价值1.273亿美元，毛MoIC为1.15倍，净MoIC为1.01倍，毛IRR为2.9%，净IRR为0.1%[63] - 2017年成立的Oak Street Real Estate Capital Fund IV房地产产品，投入资本1.18亿美元，总价值1.972亿美元，毛MoIC为1.74倍，净MoIC为1.56倍，毛IRR为26.6%，净IRR为21.5%[66] 各业务线管理费用变化 - 直接贷款管理费用增加7450万美元，主要因新老产品持续募资和资本部署以及Wellfleet收购带来750万美元增值影响[72] - GP资本解决方案管理费用增加2790万美元，主要受Dyal Fund V持续募资推动[72] - 房地产管理费用增加880万美元，因新老房地产产品持续募资和资本部署，主要是净租赁信托和净租赁房地产基金[72] FRE收入与费用变化 - FRE收入中，直接贷款产品收入从1.48177亿美元增至2.15712亿美元，增加6753.5万美元；GP资本解决方案产品收入从1.07263亿美元增至1.35652亿美元，增加2838.9万美元；房地产产品收入从1.7158亿美元增至2.6039亿美元，增加8881万美元[88] - FRE费用中，FRE薪酬和福利费用从7496.9万美元增至1.036亿美元，增加2863.1万美元；FRE一般、行政及其他费用从2676.6万美元增至4803万美元，增加2126.4万美元[90] 公司资金状况 - 2023年第一季度末公司现金及现金等价物为3790万美元，循环信贷安排下可用额度约为7.586亿美元[106] - 截至2023年3月31日，公司长期债务包括7亿美元2031年到期3.125%优先票据、4亿美元2032年到期4.375%优先票据和3.5亿美元2051年到期4.125%优先票据；循环信贷安排下未偿还金额为3.5亿美元，文件提交日余额为1.4亿美元[109] 公司税务与估值相关 - 截至2023年3月31日，假设税法无重大变化且公司有足够应税收入，预计将根据TRA支付约9.368亿美元[113] - 公司评估递延税项资产可实现性时会考虑所有证据，目前认为无需计提估值准备[101] 公司股份与股息相关 - 2022年5月4日，公司董事会授权回购至多1.5亿美元A类股，该计划将于2024年12月31日或购完所有可购股份时提前终止，此前计划在2022年第一季度回购了200万股[122] - 2023年和2022年第一季度，分别有319,306份和56,981份受限股单位（RSU）被扣留以满足员工预扣税义务，公允价值分别为440万美元和70万美元[123] - 2023年第一季度，公司宣布向5月19日收盘时登记在册的股东支付每股0.14美元的股息，将于5月31日支付，2023财年目标年度股息为每股0.56美元[125] 盈利触发事件 - 2023年1月，第一笔Oak Street盈利触发事件发生；4月，第一笔Wellfleet盈利触发事件发生[124] 市场环境影响 - 2023年第一季度，投资者对宏观经济因素的担忧持续，地区银行存款基础冲击和美联储行动给公开股票和信贷市场带来不确定性和波动性[37][38] 公司风险相关 - 公司主要市场风险是产品投资公允价值变动对管理费的间接影响，部分产品管理费基于公允价值，部分基于资本承诺或投资成本[140][141] - 利率变动100个基点预计不会对公司利息支出产生重大影响[142] - 利率上升预计会对固定利率计息投资的公允价值产生负面影响，对可变利率计息投资的当期收入产生正面影响[143] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司大部分现金余额存于一家高评级金融机构，且余额超过联邦存款保险公司保险限额[132][144] - 困难的市场和政治条件可能降低公司产品投资价值、阻碍业绩表现或削弱产品筹集或配置资本的能力[151] - 市场状况不佳时，公司产品的投资组合公司可能出现收入下降、财务亏损、信用评级下调等问题，进而对公司经营业绩、现金流和筹资能力产生重大不利影响[153] 公司内部控制与诉讼情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制与程序的设计和运行有效[146] - 截至2023年3月31日的季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[147] - 公司目前无预计对财务报表有重大影响的未决法律诉讼[149] 公司风险因素变化情况 - 截至报告日期，公司年度报告中披露的风险因素无重大变化[150] 公司运营流动性来源 - 公司主要依靠管理费作为运营流动性的主要来源，必要时会使用循环信贷安排[105] GAAP变更影响 - 公司认为2023年第一季度生效或已发布但未采用的GAAP变更不会对未来趋势产生重大影响[104]